Amazon ay naglalabas ng mga check na magiging sanhi ng pagkabigo ng karamihan sa mga sovereign wealth fund. Ang plano ng kapital na gastusin ng kumpanya para sa 2026 ay nasa $220 bilyon na, kung saan ang malaking bahagi nito ay nakatuon sa AI infrastructure para sa kanyang AWS cloud division. Ang bilang na ito ay nagsimula sa halos $200 bilyon nang unang ipinahayag noong Pebrero, at tinataasan pa noong July 30 sa pag-update ng kikitain sa Q2 dahil sa pagtaas ng presyo ng mga memory chip.
Bakit patuloy na tinataas ng Amazon ang bayarin
Ipinahiwatig ni CEO Andy Jassy na ang paggastos ay batay sa demand kaysa sa spekulasyon. Lumaki ang kita ng AWS ng 37% year-over-year noong Q2 2026, ang pinakamabilis na antas ng paglago na nakamit ng ahensya sa 18 quarters. Ayon kay Jassy, patuloy na hihigit sa kakayahan ng kumpanya na mapagkasya ang demand para sa mga kakayahan ng AWS, kasama ang mga komitment ng mga customer na umabot hanggang 2028.
May nilagdaang mga kasunduan sa pagtatrabaho ang Amazon na kabuuang $75 bilyon kasama ang mga kumpanya tulad ng Anthropic at OpenAI, na ang kasunduan sa OpenAI ay nag-iisa ay umabot sa higit pa sa $100 bilyon. Kapag ang iyong mga customer ay nagbabayad nang maaga sa ganitong sukat, ang paggastos nang agresibo sa infrastraktura ay nagsisimula nang mukhang hindi na pagtaya kundi pagpapatupad ng mga order.
Para sa konteksto, ang kabuuang capex ng Amazon noong 2025 ay nasa pagitan ng $128 bilyon at $131.8 bilyon. Ang bilang para sa 2026 ay kumakatawan sa halos 67% na pagtaas sa midpoint.
Ang pagkakaroon ng pagkakalaban sa bilang
Hindi nag-iisa ang Amazon sa pagpapalabas ng pera sa infrastruktura ng AI, ngunit nasa unahan ito sa isang makabuluhang margin. Nasa saklaw ng $175 bilyon hanggang $205 bilyon ang inaasahang capex ng Alphabet noong 2026. Nasa pagitan ng $115 bilyon at $145 bilyon ang estimate ng Meta. Sa $220 bilyon, napasobraan na ng Amazon ang parehong dalawa.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mas malawak na merkado
Ang pagkakaroon ni Jassy ng diin sa mga komitadong transaksyon ng customer kaysa sa spekulatibong kapasidad ay nagbibigay ng ilang proteksyon laban sa bear case. Ang isang kasunduan na higit sa $100 bilyon kay OpenAI ay hindi isang pagkamay-akma. Ito ay kontratwal na kita na dapat magkakaroon ng pagdaloy sa pahayag ng kikitain.
Ang katotohanan na ang pagtaas ng gastos sa chip ay nagdulot ng pagbabawas ng budget na $20 bilyon ay nagpapakita sa iyo ng kung ano ang kapangyarihan sa pagtatakda ng presyo sa supply chain ng mga komponente ngayon.