Bumagsak ang Amazon ng 15%, bumaba ang Apple ng 7.4% habang ang mga stock ng U.S. ay bulalas sa gitna ng geopolitical na tensyon

Isinulat ng Chaoxiang Research

Sa huling araw ng pagtinda noong Hulyo, may dalawang numero na hindi nakita sa ilang taon sa US stock market. Ang Amazon ay tumataas ng 15% sa isang araw, ang pinakamalaking pagtaas sa isang araw mula noong 2012; samantala, ang Apple ay bumaba ng 7.4% sa parehong araw, ang pinakamalaking pagbaba sa isang araw mula noong Abril ng nakaraan. Ang merkado ng US Treasury ay hindi rin tahimik, ang yield ng 10-taon ay tumataas ng higit sa 30 basis points sa isang buwan, ang pinakamalaking pagtaas sa Hulyo mula noong 2005, habang ang yield ng 30-taon ay umabot sa 5.27%, ang pinakamataas na antas mula noong 2007. Sa weekend, biglang inihayag ni Trump ang pagkansela sa militar na pag-atake sa Iran, at agad bumaba ang presyo ng langis ng higit sa 6% nang buksan ang merkado sa Lunes, ngunit agad din inaklaim ng Iran na hindi sila humingi ng pagsasara ng digmaan, at ang tunay na direksyon ng sitwasyon ay patuloy na malabo.

Ang S&P 500 ay tumataas ng 0.70% sa 7,489.72 puntos. Ang Dow Jones ay tumataas ng 0.53% sa 52,485.03 puntos. Ang Nasdaq ay tumataas ng 1% sa 25,373.853 puntos. Ang index ng mga Chinese tech stocks ay nagtapos ng tumaas ng 1.47%, na may kumulativang pagtaas ng 8.09% sa buong linggo at 12.84% sa buong Hulyo.

Ang Amazon ay ang pangunahing tagapag-ugnay sa araw na iyon, tumataas ng 15%, na nagtatag ng pinakamalaking araw-araw na pagtaas mula noong 2012, at ang kabuuang halaga ng kapital ay malapit na sa $2.93 trilyon. Ang kita mula sa AWS cloud business ay nakamit ang pinakamataas na bilis ng paglago sa 18 quarters, samantalang inaayos ng kumpanya ang gabay para sa kabuuang gastos sa kapital taon, at ang pamamahala ay nagsasabi na ang kakulangan sa suplay ng AI computing power ay magpapatuloy, at ang puwang sa suplay ay maaaring magpatuloy hanggang 2028.

Ang pagganap ng Apple ay nagbunyag ng malaking kontraste, bumaba ng 7.4% at nagkaroon ng pinakamalaking pagbaba sa isang araw mula noong Abril 2025, dahil hindi tinanggap ng merkado ang mas konservatibong gabay para sa susunod na kuwarter. Ang mga stock ng memory chip ay naging mababa rin; bumaba ang US Memory Chip Index ng 1.58% at kumumulang bumaba ng 5.30% sa buong linggo, na may kabuuang pagbaba ng halos 30% sa buwan ng Hulyo; bumaba ang SK Hynix ng 3.54% at ang Micron ng 5.90%.

Ang yield ng 10-taong U.S. Treasury ay tumataas ng humigit-kumulang 6 na basis points noong Friday, nakapag-iiwan sa 4.74%, at umabot sa higit sa 30 na basis points sa buong buwan ng Hulyo, na nagsisilbing pinakamalaking pagtaas sa buwan ng Hulyo mula noong 2005. Ang yield ng 30-taon ay umabot din sa 5.271%, ang pinakamataas na antas mula noong Hulyo 2007.

Ang spot gold ay bumaba ng 1.27% sa $4,051.30 per ounce, na halos walang pagbabago sa buong linggo. Ang spot silver ay bumaba ng 1.89% sa $57.8705 per ounce. Ang WTI crude oil ay tumaas ng 1.29% sa $84.67 per barrel, ngunit nanatiling bumaba ng 5.19% sa buong linggo, habang ang buong buwan ng Hulyo ay tumaas ng 22.23%. Ang Brent crude oil ay tumaas ng 1.22% sa $90.12 per barrel, at tumaas ng 23.53% sa buong buwan ng Hulyo. Ang Bitcoin ay nagsimula sa $64,724.03, na tumaas ng 1.3%, ngunit bumaba sa $63,652.09 sa umaga. Ang Ethereum ay nagsimula sa $1,917.16, na tumaas ng 0.4%, ngunit bumaba sa $1,877.52 sa umaga.

Ang sitwasyon sa Middle East sa weekend ay parang isang roller coaster. Kahit na kahapon ay may plano ang United States at Israel na magbigay ng "pinakamalakas na pagsalp" sa infrastruktura ng enerhiya ng Iran sa weekend, na may layuning i-target ang mga pwersa at refineriya, at kahit na isinasaalang-alang ang pagkakabawas ng suplay ng kuryente sa Tehran, handa na rin ang Iran para sa isang komprehensibong pagtutol laban sa mga mahahalagang infrastruktura ng Israel at mga Amerikanong enerhiya sa Middle East.

Sa panahon na ang sitwasyon ay nasa puncito, biglang nagbago ang Trump sa social media, sinabi niya na ang Iran at ilang mga bansa sa Middle East ang主动 tumawag para humingi ng pagpapahintulot na ipagpaliban ang pag-atake, at nagsagawa na sila ng isang pangkalahatang kasunduan, kung saan ang pangunahing puntos ay ang pagbabalik sa normal na paglalakbay sa mga estrecho, at ang mga panganib sa nuclear ay itinuturing na nawa'y natapos na. Bago pa ito, tinawagan na rin ng Crown Prince ng Saudi ang美方 upang hikayatin ang pagpapababa ng tensyon.

Gayon, ang kredibilidad ng balita ay agad na pinagdududa. Tinanggol ng Iran na hindi sila humiling ng paghinto sa digmaan, at ayon sa Iranian News Agency, ang pagsasara muli ng Strait of Hormuz ay isang alamat lamang, at wala pang kasunduan sa pagitan ng dalawang panig. Kahit ang Prime Minister ng Israel ay natutuklasan ang pagtigil sa pag-atake sa pamamagitan ng post ni Trump sa social media, at sinabi niya na naranasan niya ang "ilang oras ng ganap na kawalan ng impormasyon." Linggo, isang LNG ship na nagdadala ng kargamento mula sa Qatar ay nasaktan ng isang hindi kilalang projektil habang pumapasa sa Strait of Hormuz, na nagresulta sa pagkasira ng engine room at pagkawala ng kapangyarihan ng barko, ngunit wala pang ulat tungkol sa mga nasugatan. Sa simula ng Asia-Pacific session noong Lunes, habang kumakalat ang balita tungkol sa pagtigil sa pag-atake, bumagsak ang Brent crude oil nang 6.7%.

Isang malaking pangyayari na madalas na napapalabas ay nangyari rin noong nakaraang linggo. Sa pagkakataong ito, pinasok nang direkta ng Department of Treasury ng Estados Unidos ang sarili nito sa pagpapasiya sa palitan, at inutusan ang Federal Reserve ng New York na humingi ng tulong sa ilang mga banko sa Wall Street upang magbenta ng euro at bumili ng yen, at kasama ang Japan at Korea, nag-organisa sila ng isang kolaboratibong aksyon na hindi nakikita sa loob ng halos tatlong puong taon. Ang mga eksperto ay nagpapahiwatig na ang kanilang motibo ay mas malalim kaysa sa simpleng pagpapanatili ng palitan—natakot sila na ang mga stock at bond market ng Japan at Korea ay hindi na makakatagal, at ang presyon ay maaaring magpalit patungo sa supply chain ng AI.

Bumaba ang USD/JPY ng 1% sa Friday, bumaba sa ibaba ng antas na 158, ang pinakamalaking pagbaba sa loob ng araw mula noong Mayo.

Nagkaroon ng malaking pagbabalik ng pondo sa market ng Timog Korea sa parehong araw; noong Hulyo 31, ang KOSPI ay nakakuha ng net foreign inflow na 7.2 trilyon na Korean won, isang bagong rekord, habang ang pambansang pension fund ay naging net buyer mula sa net seller. Nananatili ang Citigroup sa kanyang target na 10,000 puntos, na pinaniniwalaang ang mga kabaligtarang pondo sa Timog Korea ay naging suporta na.

Ang hedge fund na "AI Stock God" na si Leopold, ang kanyang Situational Fund ay nakaranas ng pagbaba ng 67% sa mga asset noong July, na nagresulta sa isang crisis ng withdrawal; kinuha ng Citadel ang 16 bilyong dolyar na posisyon nito sa pamamagitan ng pagbaba ng presyo ng higit sa 10%, at natapos na ang pinakamalaking forced selling sa merkado, kaya bumalik ang pagtaas ng tech stocks sa China, US, at Korea. Si Leopold ay nagsulat na liham sa mga investor, kinauupahan ang buong responsibilidad, at nagpangako na hindi na siya magpapautang mula sa mga banko para mag-leverage.

Natuklasan ng Goldman Sachs mula sa pag-aaral ng paggalaw noong Hulyo na ang index ay tila tahimik sa ibabaw, ngunit sa ilalim nito ay naranasan ang isang malakas na paglinis ng posisyon; ang mga trade na pinakamaraming pinagsamaan—ang AI at momentum—ay forced na leveraged down, at ang mga bagay na pinahahalagahan ng merkado ay nagbabago mula sa "kung gaano kahusay ang kwento" patungo sa "kung kaya mong kumita ng pera." Hindi nagbago ang malaking direksyon ng bull market, ngunit ang panahon na kahit anong binili mo ay kumikita ay nawala na.

Sa larangan ng memory chip, ang Kioxia ang nagsimula sa pagpapahayag ng pinakamataas na plano ng pagbabalik ng 800 milyong yen, kasama ang pagtakda ng target na kabuuang return sa 50%, na una sa industriyang ito. Inaasahan ng Nomura na ang mga malalaking Korean memory company ay susundin ang malaking alon ng mga buyback. Ipinakita na ang mga terma ng matagalang kasunduan ng Samsung Electronics ay malinaw na nakatuon sa supply side, na may limitadong espasyo para sa pagbaba ng presyo ngunit halos walang limitasyon sa pagtaas nito, at inaasahan na patuloy na magbabalik ang presyo ng DRAM at NAND sa现货 bago dumating ang peak season sa ikaapat na kuartal.

Ang pinakamalaking tanong sa merkado ngayong linggo ay ang immineng Jackson Hole Symposium ng Federal Reserve sa Agosto. Nakita ng Morgan Stanley ang isang pattern: ang pagtakbo ni Powell na "may malinaw na layunin ngunit ambigong paraan" ay isang pagsisikap na gawin. Gusto niyang paulit-ulit na sabihin na ang inflation ay mataas at kailangang matupad, ngunit hindi niya ibinibigay ang anumang detalye kung paano o kailan siya gagawa ng aksyon. Kung ang mga sumusunod na data ng inflation ay patuloy na lalampas sa mga inaasahan, mas mataas ang posibilidad na magiging mas hawkish ang meeting sa Setyembre.

Bababa pa rin ngayong linggo ang mga data ng PMI sa paggawa ng China, Japan, Korea, US, Eurozone, at UK.