Mga pangunahing natutunan
- Ipinataas ng Amazon ang pagkakalagay ng kapital para sa 2026 sa $220 bilyon
- Ang kita ng AWS ay tumataas ng 37% habang ang backlog ay nakakarating sa $496 bilyon
- Nagiging negatibo ang libreng pera sa pagpapalawak ng imprastruktura
Nag-iinvest ang Amazon sa isang walang katulad na bilis upang palawakin ang kanyang infrastructure para sa artificial intelligence, na may inaasahang gastos sa kapital noong 2026 na umabot sa $220 bilyon kahit na ang kanyang pinakabagong annualized free cash flow ay bumaba sa ilalim ng zero.
Ang pagtaas sa paggastos ay nangyari sa kabila ng labis na pangangailangan para sa Amazon Web Services (AWS), na nagraport ng 37% paglago sa kita sa ikalawang kwarter at isang backlog ng kontrata na $496 bilyon. Ngayon ay nakikibaka ang Amazon sa kakulangan ng enerhiya, mga limitasyon sa kagamitan, at mga hamon sa pagtatayo habang sila ay naghahabol na magbigay ng computing capacity.
Isang pag-aaral ng Business Insider noong Oktubre 19 ay naglalarawan kung paano nagdulot ng pagtaas sa mga pampinansyal na obligasyon ng kumpanya nang maaga, bago makapagsimula ang mga bagong gawaing pasilidad na magkaroon ng kita.
Ang $220 bilyon na pag-invest ni Amazon sa AI ay nagdudulot ng negatibong cash flow
Ipinataas ng Amazon ang kanilang forecast para sa kabuuang taong cash capital expenditure mula sa halos $200 bilyon patungo sa $220 bilyon noong Hulyo, bahagyan ng pagtaas ng mga gastos sa memory-chip at pagpapabilis ng demand para sa AI computing.
Ayon sa paglabas ng kikitain sa ikalawang quarter, tumataas ang operasyonal na pera sa paggalaw sa 12 buwan na nakaraan ng 33% hanggang $161.4 bilyon.
Gayunpaman, bumaba ang libreng pera flow mula sa positibong $18.2 bilyon noong isang taon na ang nakalipas patungo sa negatibong $7.6 bilyon, pangunahing nagpapakita ng $66.1 bilyon na pagtaas sa net pagbili ng ari-arian at kagamitan mula sa taon sa taon.
Ang budget na $220 bilyon ay kasama ang mas malawak na imprastruktura ng kumpanya, hindi eksklusibo sa mga proyekto ng AI. Ito ay nagpapakita rin ng plano sa paggastos, hindi ang amount na nangyari na.
Ang paggastos ng Amazon ay nagpapakita ng parehong hamon na nakakaapekto sa mas malawak na AI data center boom: kailangang magkaroon ng malaking pag-invest bago magsimula ang mga pasilidad na magbigay ng mga nakakontrata na computing services.
tumataas ang kita ng AWS ng 37% habang tumataas ang gastos sa enerhiya at hardware
Ang AWS ay nagkamit ng $42.2 bilyon sa kita noong ikalawang kuartal, ang pinakamalakas na antas ng paglago nito sa 18 na kuartal, habang ang operasyonal na kita ay umabot sa $16.6 bilyon.
Nag-expand ang kanyang backlog patungo sa halos $496 bilyon, na nagpapakita ng mga kontratadong hinaharap na negosyo kaysa sa kita na nakalap na.
Sinabi ng CEO ng Amazon na si Andy Jassy na inaasahan ng kumpanya na hindi sapat ang kapasidad upang matugunan ang pangangailangan hanggang 2027, sa kabila ng malaking programa ng pagtatayo.
Ayon sa Business Insider, ang mga eksekutibo ng AWS infrastructure ay nagpapahalaga sa mga panganib na may kaugnayan sa mga koneksyon sa kuryente, availability ng puwersa ng paggawa, at mga pagdadalá ng server equipment, kabilang ang mahal na Nvidia hardware.
Ang mga hamon na ito ay katulad ng pagkakatigil sa power-grid na nakakaapekto sa iba pang mga developer ng AI infrastructure, bagaman mayroon ang Amazon ng mas malaking pondo kaysa sa mas maliit mga operator.
Ang pagtaas ng mga gastos sa kagamitan ay nagdadala din ng presyon sa buong supply chain ng semiconductor. Ang pagbebenta sa mga stocks ng chip ay ipinakita kung paano ang mga alalahanin tungkol sa balik na kita sa pag-invest sa AI ay nakakaapekto sa Nvidia, AMD at Micron kahit na patuloy ang demand.
Itatanong ng Wall Street kailan magiging kapaki-pakinabang ang paggastos sa AI
Ang pagbaba ng pera sa daloy ng Amazon ay nangyayari habang mas mataas ang pagmamasid sa mga obligasyon sa imprastruktura ng sektor ng teknolohiya.
Kamakailan ay naranasan ni CoreWeave ang 22% pagbaba ng mga aksyon sa isang linggo habang tinanong ng mga investor ang mga pangangailangan nito sa pagpapautang, habang hinaharap ni Meta ang sarili nitong pagsusulit sa paggastus ng $145 bilyon.
May iba’t ibang financial profile ang mga kumpanya, ngunit bawat isa ay nakakaranas ng presyur upang ipakita na ang pag-invest sa infrastraktura ay magdudulot ng matatag na return.
Sinabi ni John Felton, ang Chief Financial Officer ng AWS, sa Axios na patuloy na makabuluhan ang paggastos ng kumpanya sa AI, na pinatotohanan ng malakas na pangangailangan ng mga customer at isang backlog na malapit sa kalahati ng trilyon dolyar.
Ang Amazon ay nagpapaliwanag na ang mga gastos sa infrastruktura ay dumating taon bago ang kaakibat na kita, na nagiging sanhi ng negatibong libreng pera bilang pansamantalang konsekwensiya ng mabilis na paglalawak kaysa katotohanang ebidensya ng mahinang hiling ng mga customer.