Ang mga numero ay nagsisiguro na absurd, at hindi sa masayang paraan. Ang Amazon, Microsoft, at Alphabet ay magkasama nilang inilagay ang kanilang kapital na gastusin para sa 2026 sa halos $725 bilyon, isang bilang na kumakatawan sa halos 77% na pagtaas mula sa $410 bilyon na dating inaasahan para sa 2025.
Ang paggastos ay dinudulot ng isang bagay: hindi matutugon na pangangailangan para sa infrastruktura ng AI. Mga data center, server, networking gear, at sa higit lahat, mga chip.
Ang pagkakahati-hati ng gastusin
Ang Amazon ay nangunguna sa pamamagitan ng halos $200 bilyon sa inaasahang capex noong 2026. Ang Microsoft ay nasa malapit na pagsunod sa halos $190 bilyon. Ang Alphabet, na hindi nakakatigil na maging naiwan, ay itinataas ang kanilang paunang paunang forecast para sa 2026 sa isang saklaw ng $175 bilyon hanggang $205 bilyon pagkatapos ay itaas muli ang bilang noong Hulyo 2026.
Nilikha ng Meta ang quartet ng mga hyperscaler kasama ang proyektadong gastos sa kapital na $115 bilyon hanggang $135 bilyon.
Ang pamamahala ng Amazon ay nag-indikasyon na ang isang malaking bahagi ng kapital na gastusin ng AWS para sa 2026 ay may mga nakapaghanda nang obligasyon mula sa mga customer para sa pagmonetize sa 2027 at 2028.
Ang agresibong pagkakaroon ng Alphabet ay sumunod sa 82% na taunang paglago ng kita ng Google Cloud. Ipinakita ng Alphabet ang kasaysayang quarterly na pagkawala ng pera na $5.9 bilyon noong Q2 2026 habang tinataasan nito ang kanilang forecast para sa capex ng $15 bilyon.
Ang supply chain ng chip ay nasa ilalim ng presyon
Ang Amazon ay nagpapaunlad ng kanilang sariling mga chip na Trainium, na may kabuuang pagsisikap na hihigit sa $225 bilyon. Patuloy ng Alphabet ang pag-invest sa kanilang sariling arkitekturang TPU (Tensor Processing Unit).
Nagpapahiwatig ang mga analista na maaaring makarating sa trilyon ang mga gastos sa kapital ng mga hyperscaler hanggang 2030 o 2031. Ang mga malaking pagbabago sa capex na nagsimula noong 2024 at 2025 ay tila ang unang pagkakataon, hindi ang pangunahing pangyayari.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor na kaugnay ng cryptocurrency
Kapag ang mga hyperscaler ay umiikot sa lahat ng available na chip, nabubuo ang presyur sa suplay na nakakaapekto sa availability at presyo ng GPU para sa lahat ng iba pa, kabilang ang mga crypto miner. Ang mga bitcoin miner na nakasalalay sa mga supply chain na kaugnay ng GPU para sa next-generation hardware ay dapat maging mabuting obserbador sa mga numero ng capex.
Ang pagbuo ng data centers na may halagang $725 bilyon ay nangangailangan ng nakakatatakot na dami ng kuryente. Ang mga data center ng AI at ang mga operasyon ng Bitcoin mining ay lalong nagkakaroon ng kompetisyon para sa mga parehong mapagkukunan ng enerhiya, lalo na sa mga rehiyon na may murang, malaking suplay ng enerhiya. Habang hinahawakan ng mga hyperscaler ang mga pagsang-ayon sa pagbili ng kuryente at binubuo ang mga koneksyon sa grid, lalong tumitigas ang kompetisyon para sa pag-access sa enerhiya ng crypto mining.
Habang tumataas ang AI infrastructure, ang mga tokenized na data assets at mga decentralized computing network tulad ng Render at Akash ay nagpaposisyon bilang alternatibong provider ng GPU compute.