Ang kuwento ng mga stock ng Alphabet ngayon ay nababawasan sa isang pangunahing numero: humigit-kumulang $200 bilyon sa pagkakaspend para sa AI infrastructure na nakadala para sa 2026. Ang malaking capex plan na ito ang pangunahing motor sa halos lahat ng huling mga pagtantiya para sa GOOGL, at ito ang nagpapabago sa mga inaasahan ng mga investor para sa mga susunod na buwan. Mabilis na konteksto: Bumaba ang GOOGL ng 69.2% sa nakalipas na 12 buwan, ngunit ang mga share ay patuloy na nakatira nang humigit-kumulang 14.5% sa ilalim ng kanilang 52-week high habang tinatanong ng Wall Street kung sasagip ba nang sapat na mabilis ang malaking pag-invest. Ang anumang makatotohanang pananaw sa stock ng Google para sa 2026 ay dapat magsimula sa pag-deploy ng pera, hindi lamang sa mga pagklik sa ad. Bakit ang pagtutok sa pagkakaspend? - Nag-spent ang Alphabet ng $44.9 bilyon lamang sa capex noong ikatlong kwarter ng Hunyo. Batay sa trailing-12-month, ang capex ay kasalukuyang katumbas ng 29.7% ng kita — malawak na higit sa historical average na 12.2%. Ang karamihan sa perang ito ay patungo sa mga server, data center, at networking gear upang suportahan ang AI services. - Ang Google Services ay nagproduke ng $94.5 bilyon na kita noong kwarter, habang idinagdag ng Google Cloud ang $24.8 bilyon. Ang kumpanya ay nagtaas din ng full-year guidance, nagpapalit sa mga inaasahan mula sa mas maliit na pagkakaspend model na dating kilala ng mga investor. Perspektibo ng liderato - Sundar Pichai: “Ang aming mga pag-invest sa AI ay nagpapabago sa lahat ng posibilidad sa bawat bahagi ng aming negosyo.” - CFO Anat Ashkenazi: “Nag-a-update kami ng aming full-year 2026 CapEx guidance range sa $195 bilyon–$205 bilyon.” Ang larawan ng cash flow - Kumita ang net income noong kwarter, ngunit bahagi ng pagtaas na ito ay galing sa unrealized gains mula sa isang equity portfolio — paper gains na hindi pa naka-convert sa pera. - Ang operating cash flow ay nasa 13.1% ibaba ng net income batay sa trailing basis, isang pagbabalik mula sa historical cushion ng Alphabet (tungkol sa 12.4% itaas ng net income). - Ang free cash flow ay negative na $5.9 bilyon noong kwarter. - Ang utang ay tumataas mula sa humigit-kumulang $16 bilyon noong isang taon ang nakalipas patungo sa malapit na $100 bilyon ngayon, bagaman nananatili pa ring may $242.5 bilyon ang Alphabet sa pera at marketable securities. Ang war chest na ito ay nagbibigay sa kumpanya ng oras habang lumilipas sa mahabang pagsisikap na ito. Cloud backlog: ang timer para sa kikitain - Tumalon ang Google Cloud revenue ng 82% year-over-year noong kwarter. - Naging $514 bilyon ang cloud backlog ng kumpanya, kung saan higit pa sa kalahati ay inaasahang maka-convert sa kita loob ng dalawang taon. Ang backlog na ito ang pinakamalinaw na signal kung kailan sasimulan ngayong pagkakaspend na magbigay muli sa cash flow — at ito ang metric na pinagmamasdan ng mga investor upang patunayan ang long-term thesis ng Google. Kabuuan para sa mga investor (kabilang ang mga crypto-focused trader) - Nagbago ang Alphabet mula sa isang ad business na mabilis na naka-convert ng pera patungo sa isang infrastructure-heavy model na kumikilos ng pera ngayon para sa pinagkakautangan na hinaharap na kita. Ang mahalagang tanong ay kung susundin ba nito ang $514 bilyon backlog upang maka-convert sa kita ayon sa schedule at sa inaasahang margin. - Para sa mga crypto investor, mahalaga ang kuwento dahil ang malaking tech capex ay nakakaapekto sa market liquidity, risk appetite, at cloud pricing — lahat ng mga factor na maaaring makaapekto sa blockchain startups, hosted miner operations, at on-chain analytics providers na nakadepende sa cloud infrastructure. - Panatilihin ang pagmamasda sa mga darating na quarterly reports, lalo na ang Q3, upang makita kung kasabay ba ng paglago ni Google ang kanyang AI bill o kung lalawak pa ang pagkakaiba. Mga pangunahing numero nang maikli - 2026 capex guidance: $195B–$205B - June-quarter capex: $44.9B - Capex bilang % ng kita (TTM): 29.7% (historical avg: 12.2%) - Google Services revenue (kwarter): $94.5B - Google Cloud revenue (kwarter): $24.8B (+82% YoY) - Cloud backlog: $514B (higit pa sa kalahati upang maka-convert loob ng 2 taon) - Free cash flow (kwarter): -$5.9B - Utang: ~$100B (mula sa ~$16B isang taon ang nakalipas) - Pera at marketable securities: $242.5B Sa maikling salita: Ang maikling-taong landas ng stock ni Google ay mas kaugnay sa malalaking infrastructure bets kaysa sa mga search clicks. Kung maka-convert ang backlog ayon sa pangako, malamang na papaunlarin ng mga investor ang pagtitiis. Kung hindi, may higit pang panganib ang stock habang natatapos ni Alphabet ang pagbuo ng kanyang AI foundation.
Ang $200B na plano ng Alphabet para sa AI infrastructure at $514B na backlog sa cloud
ChainGPTI-share
Summary
Ang plano ni Alphabet para sa $200B na infrastruktura sa AI para sa 2026 ay kasama ang $44.9B na capex sa Q2, kung saan ang 29.7% ng kita sa nakaraang 12-buwan ay nauugnay sa paggastos. Ang kita ng Google Cloud ay umabot sa $24.8B, tumaas ng 82% YoY, kasama ang backlog na $514B. Maaaring mag-react ang mga altcoin na dapat subaybayan sa ganitong mga galaw. Ang free cash flow ay -$5.9B, habang tumataas ang utang patungo sa $100B. Ang kumpanya ay may $242.5B na pera. Maaaring maapektuhan ng pagbabago sa index ng takot at kagalakan ang damdamin ng mga investor sa gitna ng mga pag-unlad na ito.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.