Bumaba ang presyo ng mga bahagi ng Alpha Modus ng 25% pagkatapos sumang-ayon ang kumpanya na maglabas ng higit sa 10 beses ang kasalukuyang bilang ng mga bahagi para sa Bitcoin.
Sinabi ng kumpanya na listado sa Nasdaq na ang 10 non-US investor ay magkakaroon ng 3,170 BTC sa palitan para sa 51.62 milyong Class A na mga bahagi at mga warrant na kumakapal ng karagdagang 51.62 milyong mga bahagi, ayon sa isang SEC filing noong Agosto 27.
Ang kasunduan ay nagtataglay ng halaga ng bitcoin sa $71,000 bawat isa, na nagpapahiwatig ng halos $225.1 milyon na kabayaran. Ang transaksyon ay nagsagawa na ngunit hindi pa nakakumpleto, kaya hindi pa ipinapasa ang bitcoin at hindi pa isinilang ang mga bagong sekuridad.
Mayroong halos 4.99 milyong Class A na mga share ang nasa ibinigay na kapitalisasyon table ng Alpha Modus noong Agosto 24. Ang paglabas ng unang 51.62 milyong mga share ay magpapataas ng kabuuang bilang sa halos 56.61 milyon at magpapababa ng mga share bago ang deal sa halos 8.8% ng pinakadakilang base.
Ibig sabihin nito na ang kumpanya ay maglalabas ng halos 10.35 bagong bahagi sa mga investor ng bitcoin para sa bawat umiiral na Class A na bahagi.
Maaaring magdagdag ang mga warrant ng 51.62 milyong mga aksyon kung ipapatawag sa presyo ng $4.36 sa loob ng kanilang dalawang-taong termino, na gumagawa ng pangalawang antas ng potensyal na dilusyon. Patuloy pa ring umiiral ang mga limitasyon sa benepisyaryong pagmamay-ari, mga kautusan ng Nasdaq, at anumang kinakailangang pahintulot mula sa mga tagapag-ayos.
Nag-react ang mga investor nang negatibo sa panukala, na nagdulot ng pagbaba ng Alpha Modus ng halos 25% hanggang sa $2.84 pagkatapos ng pahayag.
Ang bitcoin deal ay doble bilang pagsubok na iligtas ang Nasdaq
Ang transaksyon ay naglilingkod din sa mas agad na layunin para sa Alpha Modus: pagpapabuti ng balance sheet na nagdudulot ng panganib sa listing nito sa Nasdaq.
Nasdaq inabiso ang kumpanya noong Abril na hindi nakapagpatotoo sa anumang tatlong alternatibong pamantayan sa Kapital na Merkado na tumutukoy sa net income, halaga ng merkado ng mga nakalista na sekuridad o equity ng mga shareholder. Binigay ng Alpha Modus ang isang plano para sa pagpapatutok na isinumite.
Ipakita ng kanyang pinakabagong kuartal na filing ang $2 milyon sa pera, isang $6.1 milyon na deficit ng mga shareholder at isang $6.3 milyon na deficit sa working capital. Walang kita ang kumpanya para sa kuartal o sa unang kalahati ng 2026 at nag-record ng $6.2 milyon na pagkawala sa panahon ng anim na buwan.
Ang pagpapasa ay nagdulot din ng malaking pag-aalala tungkol sa kakayahan ng Alpha Modus na magpatuloy bilang isang patuloy na negosyo at inaasahang kailangan ng kumpanya ng hindi bababa sa $2.5 milyon upang panatilihin ang kanyang plano sa paglago.
Inaasahan ng pamamahala na pagsisilbing pagsusulong sa equity ng mga tagapag-ari at tulong sa paglutas sa kawalan ng Nasdaq ang natipon na bitcoin.
Ang deal ay magdadala rin ng bitcoin kaysa sa pera, kaya ito ay hindi awtomatikong lutasin ang mga pangangailangan sa likwididad ng operasyon ng Alpha Modus sa malapit na panahon.
Umiiwas ang Alpha Modus laban sa isang retreating treasury trade
Ang panahon ng deal ay nakakatangi dahil ang Alpha Modus ay lumalalim sa bitcoin samantalang ang corporate treasury trade ay nawawalan ng pabor mula sa mga investor.
Ang 50 pinakamalaking publikong nakikilala na mga tagapag-angkat ng bitcoin ay nakakita ng pagbaba ng kanilang kabuuang kapitalisasyon ng merkado sa halos $67 bilyon noong Agosto mula sa halos $150 bilyon noong Hulyo 2025, ayon sa Financial Times.
Pinopopularize ng Michael Saylor's Strategy, ang kanyang agresibong pagbili ng bitcoin ay nagtulak sa iba pang publikong kumpanya na mag-ayos ng utang at equity upang makalikom ng asset.
Gayunpaman, bumaba ang bitcoin ng halos 30% sa nakalipas na 12 buwan, bagaman ang kamakailang pagbabalik patungo sa $80,000, habang bumaba nang mas malaki ang maraming mga aksyon ng kumpanyang kaharian.
Bilang resulta, ilang kumpanya ay nagsimulang magsale ng kanilang mga BTC na panatili o muling mag-focus sa kanilang pangunahing negosyo dahil pinalakas ng leveraged treasury strategies ang pagbaba.
Ang Alpha Modus ay gumagamit ng kabaligtarang pagkakaroon. Sinabi ng pangulo at tagapagpaganap na si William Alessi na dating isinasaalang-alang ng kumpanya ang isang bitcoin na estratehiya nang ang presyo ay malapit sa mga rekord na antas ngunit pinili nilang huwag magpatuloy.
Sinabi niya:
“Isinasaalang-alang namin ang pagpursige ng estratehiyang ito nang malapit sa record highs ang Bitcoin, at pinasiyahan na ang pagkakataon ay hindi optimal.”
Si Alessi ay epektibong nagbabanta na ang 30% pagbaba ng bitcoin ay naglikha ng mas mabuting punto ng pagsisimula kaysa sa mga tataas noong nakaraang taon.
Gayunpaman, ang mga maagang tanda ay nagpapakita na mas mababa ang kumpiyansa ng mga investor hanggang sa ngayon, tulad ng ipinakikita sa malaking pagbaba ng mga aksyon ng kumpanya pagkatapos ng pahayag ng pagkilos.
Una sa CryptoSlate ang post Isang publikong kumpanya na walang kita ay sinubukan na kopyahin si Michael Saylor upang maiwasan ang pag-alis, ngunit agad na bumagsak ang stock nito ng 25%.