Ang Mubadala Capital ng Abu Dhabi ay isinilid ang isa sa mga pribadong merkado nitong estratehiya sa mga publikong blockchain, at ang Coinbase ay naglalagay ng sarili nitong pera dito.
Mga Pangunahing Takaway
- Ang Mubadala Capital ay tinokmoy ang kanilang Alternative Solutions Fund, na nakakuha ng $75 milyon onchain hanggang July 23, 2026.
- Kinuha ng Coinbase ang direkta na stake sa balance sheet, isang maagang kaso ng isang publikong crypto na kumpanya na sumusuporta sa isang tokenized na fund.
- KAIO ay nagmamay-ari ng $144 milyon sa tokenized na pondo pagkatapos ng $8 milyong pagsasama ni Tether noong Abril 2026.
Mubadala Capital, ang ahensya ng pagpapamahala ng alternatibong ari-arian ng Mubadala Investment Company ng Abu Dhabi, ay nagmamay-ari ng halos $430 bilyon sa mga ari-angan na pinamamahalaan, pinapayuhan, o pinag-uupahan. Ang kalakasan na ito ay nagbibigay ng bigat sa pagkilos na ito. Ang pagpili ng isang tagapamahala na may kinalaman sa soberanya ng ganitong sukat upang tokenisahin ang isang pondo ay nagpapahiwatig ng higit pa sa pagsubok. Ibinalita ang balita ng publikasyon na may-ari ng International Media Investments (IMI), The National, at ang reporter na si Salim A. Essaid.
Ano ang Ipinakilala
Ang produkto ay ang Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, isang evergreen na estratehiya na binuo sa paligid ng private equity, direkta mga pagpapautang, at credit exposures. Ibinigay ito ng Mubadala para sa mas mababang volatility at patuloy na cash yield, gumagamit ng deal flow at co-investment network ng kumpanya.
Ang pondo ay tumatakbo na sa network na Base ng Coinbase, kasama ang Solana at Sui. Ang mga kaugnay na klase ng bahagi ay lumalabas din sa Ethereum, Avalanche, Polygon, at Sei. Ang pag-access ay limitado pa rin sa mga kwalipikadong institusyonal at accredited na investor, na may minimum na pag-invest na halos $100,000.
Ang UAE-based na infrastructure provider na KAIO ang nagpapamahala sa paglabas at administrasyon. Ang platform ni KAIO ay kasalukuyang sumusuporta sa halos $144 milyon na tokenized na pondo, na may nakaraang proyekto na kaugnay sa Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock, at Laser Digital.
Ipinapakilala ng Coinbase ang sarili nitong balance sheet
Coinbase ay nagpapakita ng eksposur sa pondo nang direkta. Hindi inihayag ng kumpanya ang laki ng investmiento. Ang isang exchange ng cryptocurrency na nakalista sa bursa at nag-aalok ng korporatibong kapital sa isang tokenized na produkto ng pribadong merkado ay patuloy na makabago. Ang karamihan sa mga aktibidad ng tokenization hanggang sa ngayon ay nakatuon sa distribusyon, hindi sa pag-alok ng treasury ng korporasyon.
Si Brett Tejpaul, pangulo ng Coinbase Institutional, ay isinaklaw ang pagkilos sa pagpapalawak ng programmability. Sinabi niya na ang mga reguladong asset na naging programmable ay maaaring makilahok sa mas malawak na onchain economy, isang ekonomiya na mas transparent, composable, at accessible sa mga kwalipikadong investor sa mga kwalipikadong hukuman.
Paano Nakarating Dito
Ipinahayag ng Mubadala Capital at KAIO ang pagsasamahan noong Disyembre 2025. Sa panahong iyon, ito ay ilarawan bilang isang pag-aaral sa tokenized na pag-access para sa mga kwalipikadong investor gamit ang komplyante na imprastruktura ng KAIO.
Si Max Franzetti, co-head ng Mubadala Capital Solutions, ay nagteklar sa pamamahala at pagkakasundo sa regulasyon sa buong proseso ng pagbuo. Sinabi ni KAIO CEO Shrey Rastogi na ang trabaho ay ang pag-scalla ng institutional capital onchain nang hindi nagpapabaya sa compliance o proteksyon sa mga investor.
Sa Abril 2026, tinulungan ni Tether ang isang $8 milyong pagsasama ng pondo para sa KAIO, kasama ang Systemic Ventures at iba pang mga tagasuporta. Noong panahong iyon, sinabi ng KAIO na plano nito na ilunsad ang Mubadala fund at lumawak sa kredito, structured products, at ETFs, habang pinapadala ang liquidity ng USDT sa mga reguladong produkto.
Ang pondo mismo ay naging live noong huling bahagi ng Hunyo 2026. Ang multi-chain rollout at ang position ng balance sheet ng Coinbase ay naging publiko noong Hulyo 23, 2026, kasama ang onchain assets na umabot sa halos $75 milyon.
Bakit Mahalaga
Ang mga tradisyonal na tagapamahala ay nagsisimula nang mag-tokenize ng mga pondo na ang ilang taon na. Ang Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson, at Invesco ay lahat ay pumasok sa tokenized na treasury, money market funds, o private credit.
Citi ay nagmumungkahi na ang mga tokenized securities ay maaaring makamit ang halos $5.5 trilyon hanggang 2030. Mas malawak na mga pagtataya mula sa BCG at Ripple ay naglalagay ng mas mataas na kabuuang halaga ng mga tokenized assets sa mga unang taon ng 2030s.
Ang tokenization ay nagbabago sa mekanismo ng distribusyon. Maaari itong bawasan ang ilang operational costs, buksan ang fractional access para sa mga kwalipikadong investor, at payagan ang mga interes sa fund na magamit bilang collateral sa iba pang onchain systems. Patuloy na pinapahalagahan ng Abu Dhabi at Dubai ang kanilang posisyon bilang mga regulatoryong hub para sa gawain na ito.
Para sa Mubadala, ang appeal ay ang pagpapalawak ng kanilang umiiral na deal flow at pagkakataon sa co-investment patungo sa isang bagong base ng mga investor habang pinapanatili ang institutional oversight. Para sa Coinbase, ang pagkuha ng direktang position ay nagpapahayag ng tiwala sa asset class na sila ay tumutulong na itayo ang infrastruktura.
Ang susunod na pagsubok ay mula sa pagtatangkilik. Kung susundin ng iba pang mga tagapamahala ng sovereign wealth ang Mubadala sa mga pampublikong blockchain, ay nakasalalay sa kung paano magtatrabaho ang pondo na ito, at kung paano magrereaksyon ang mga regulador sa U.S. at sa iba pang lugar sa paglipat ng institutional capital mas malayo sa blockchain.