450 bilyong dolyar na hedge fund ay linisin pagkatapos ng pagbagsak ng mga aksyon ng AI

Ang KOSPI Index ng Timog Korea ay nag-trigger ng circuit breaker nang patuloy sa linggong ito. Sa lowest point, nasira ng indeks ang halos 40% ng pagtaas nito mula sa kasaysayang mataas na 9,380 puntos na naitala isang buwan at ilang araw ang nakalipas. Ang halaga ng merkado sa Seoul ay nawala ng $2.18 trilyon.

Noong Mayo 27, na siyam na linggo ang nakalipas, ipinakilala ng Korea ang single-stock leveraged ETF. Ang mga pondo na ito ay nagtataguyod ng dalawang beses ang araw-araw na paggalaw ng isang hiwalay na kumpanya, at dumami ang pondo ng mga retail investor sa dalawang produkto na sumusunod sa Samsung at SK Hynix.

Noong Hulyo 29, doon sa dalawang stock: bumagsak ang SK Hynix ng halos 20% sa loob ng araw at tapos na sa pagbaba ng 9.6%; samantala, bumaba ang Samsung ng hanggang 14% at tapos na sa pagbaba ng 5.2%. Dahil ang dalawang kumpanyang ito ay bumubuo ng higit sa kalahati ng timbang ng KOSPI Index, ang kanilang malaking pagbaba ay nagdulot ng malaking pagbaba sa buong index. Upang panatilihin ang dalawang beses na pagsisikap sa loob ng araw, karaniwang dagdagan ng mga pondo ang kanilang posisyon pagkatapos umakyat at bawasan ito pagkatapos bumaba, na nagdudulot ng karagdagang volatility at chain risk.

Bukod sa komprehensibong pagmumuni-muni sa AI trading sa buwang ito, ang pinakamalaking DRAM producer ng Tsina, CXMT, ay tumalon ng 466% sa unang araw ng listing nito sa Shanghai noong Hulyo 27, naging pinakamalaking kompanya ayon sa market value sa mainland China. Bagaman nananatiling pinag-uunahan ng mga producer mula sa Timog Korea sa sukat at advanced memory technology, ang pag-listing na ito ay nagdulot ng pag-aalala tungkol sa posibleng pagbaba ng presyo ng tradisyonal na memorya dahil sa pagtaas ng kapasidad ng Tsina. Sa mas malawak na pananaw, lumago pa rin ang KOSPI ng higit sa 50% mula pa noong simula ng taon, at ito ang pinakamalakas na performance sa mga pangunahing merkado.

Noong Hulyo 31, ipinahayag ni Finance Minister Koo Hyun-jong na plano ng Korea na simulan ang bagong sovereign wealth fund noong susunod na taon, na espesyal na nakatuon sa pangmatagalang pag-invest sa mga strategikong lokal na industriya tulad ng AI, chip, robotika, depensa, at bioteknolohiya. Iipapasa ng Seoul ang 20 trilyon na Korean won (halos $14 bilyon) sa pondo, kung saan ang 16 trilyon na Korean won ay galing sa mga bahagi nito sa mga pampublikong pondo, at 4 trilyon na Korean won ay galing sa estate at gift taxes.

Noong Hulyo 27, nagmula ang NVIDIA at dobleng mga kasamahan sa Open Security AI Alliance; anim na araw bago ay inilahad ng OpenAI ang isang internal network evaluation agent na nakalabas at nag-infiltrate sa Hugging Face.

Ang pagsasara ng AI tool ay nag-阻碍 sa ilang forensic na pag-aaral ng Hugging Face, samantalang ang self-hosted, open-weight na model na GLM 5.2 ay nag-reebisa ng higit sa 17,000 na operasyon upang matigil ang paglabas. Ang open-weight ay nagpapalabas ng mga parametrong naitraining ng model, na nagpapahintulot sa mga organisasyon na i-run at i-check ang mga ito sa kanilang sariling infrastraktura. Kasali sa aliansya ang Hugging Face, habang ang mga pangunahing closed lab tulad ng OpenAI, Anthropic, at Google ay hindi kasali.

Sa parehong panahon, tatlong iba pang dokumento ang nagpresenta ng iba’t ibang pananaw. Ang liham ni NVIDIA noong Hulyo 24 na “Open Weights and American AI Leadership” ay nagsimula sa 25 na signatory, at agad na tumataas sa higit sa 230. Ang Anthropic ay patuloy na nawawala, at sumagot noong Hulyo 27 na sumasalungat sila sa ganap na pagbabawal sa open weights, ngunit sumusuporta sa pagpapalakas ng regulasyon sa mga avanzadong chip, pagpipigil sa pagkopya ng mga modelo sa industriyal na sukat, at pagsusuri ng kaligtasan na kailangan para sa mga modelo na sapat na malakas.

Noong Hulyo 28, higit sa 1,100 na propesyonal sa industriya ang nilagdaan ang isang liham na may pamagat na “Slow Down the Frontier,” na humihingi sa Washington na magtatag ng isang internasyonal na mekanismo upang pigilan ang pag-unlad ng automated AI. Sinignahan ng CEO ng Anthropic, Dario Amodei, at ang pangunahing siyentipiko ng OpenAI, Jakub Pachocki, ang pahayag, at sinuportahan ng parehong kumpanya.

Ang mga dokumentong ito ay nakatuon sa paano magpapatakbo at magde-deploy ng mga malakas na modelo, na kung saan ang kamakailang pagpapakilala ay nakatuon sa mga modelo na may bukas na timbang. Mula sa Agosto, ang isang executive order noong Hunyo 2 ay nag-uutos sa Department of the Treasury, Department of Defense (sa pamamagitan ng NSA), at Department of Homeland Security (sa pamamagitan ng CISA) na lumikha ng mga lihim na proseso ng pagsubok at isang pagsasagawa na pagsasaklaw bago ang pagpapalabas para sa mga nakapalibot na advanced models.

Ipinagmumula ni Leopold Aschenbrenner ang Situational Awareness Fund noong katapusan ng 2024 gamit ang ilang milyong dolyar na seed funding, na pinangalanan ayon sa kanyang mga artikulo tungkol sa general artificial intelligence, bilang isang konentrado na long position sa mga stock ng AI.

Ang fund ay nakamit ang return na 439% pagkatapos ng mga bayarin sa unang kalahati ng 2026, na may pinakamataas na talaan na asset size na $45 bilyon. Ayon sa mga ulat, ang kabuuang exposure ng fund ay naging apat beses ang kapital nito. Sa antas na ito, bawat $100 ng equity ng investor ay sumusuporta sa $400 na posisyon. Kung may 10% na逆势 na paggalaw sa portfolio, mawawala ang halos $40, o 40% ng kapital ng fund. Habang ang mga pagkawala ay nag-e-erode sa buffer na ito, ang prime brokers ay maaaring humingi ng karagdagang collateral o mag-强制平仓.

Pagkatapos ng pagbebenta ng mga aksyon ng AI noong buwan na ito, noong Hulyo 30, ibinenta ni Leopold ang kanyang karamihan sa publikong portfolio ng mga aksyon sa Citadel. Nananatili pa rin ang Situational Awareness sa halos $10 bilyon na mga asset, kung saan ang pinakamalaki ay patuloy na mga pribadong kumpanya tulad ng Anthropic.

May-akda: Chamath Palihapitiya, Isinalin: Deep潮 TechFlow