Sa paghahanda para sa kanyang kikitain noong Agosto 26, ang stock ng Nvidia ay tila malakas. Halos lahat ng analyst na sumusubaybay sa stock ay nagrerekomenda nito bilang buy. Mas mataas ang mga bahagi sa nakaraang linggo, buwan, at taon, at inaasahan na almost double ang kita ng kumpanya.
Walang anumang nakikita sa surface na nagpapahiwatig ng pag-iingat. Gayunpaman, ang totoong panganib ay hindi nasa chart ng presyo. Ito ay nasa loob ng pangangailangan na pinagdiriwang ng lahat, at si Michael Burry, ang investor na nagbantay sa pagbagsak ng housing noong 2008, ay nagbigay na ng bilang dito.
Ang Nvidia Setup ay tila walang kamalian
Ang tape ay nagbibigay sa mga bula ng lahat ng kanilang hinahanap. Kumita ang Nvidia (NVDA) ng halos 11% sa taong ito, bumalik mula sa mababang presyo noong panahon ng tagtuyot sa paligid ng $164 patungo sa halos $208, kahit na nasa ilalim pa rin ito ng rekord na $236 na itinakda noong Mayo. Ang direksyon ang pinakamahalaga.
Ang mga stocks ay ngayon umuusbong patungo sa ulat (nagsisimula noong Hulyo 29) kesa umuunlad dito, na karaniwang nagpapakita na inaasahan ng merkado ang mabuting balita.
Kasaligan din ang mga analista. Sa mga 37 na kumpanya na nakakasakop kay Nvidia, 36 ang nagrerekomenda bilang buy, isa lang ang hold, at walang isa ang sabing sell, na nagdudulot ng rare na Strong Buy consensus sa stock.
Ang kanilang mga target na presyo ay nagtuturo sa parehong direksyon. Ang average ay nasa malapit sa $309, halos 49% sa itaas ng kasalukuyang presyo ng stock. Ang mga paunawa ay nagsasaklaw mula sa mababang $250 hanggang sa mataas na $500. Dalawang malalaking kumpanya ang umabot pa higit pa, dahil sinabi muli ni Bernstein at Wells Fargo ang kanilang target na $315 ilang araw bago ang ulat.
Inaasahan din ng Wall Street na mag-doble-doble ang kikitain ng kumpanya kumpara sa isang taon na ang nakalipas. Bukod dito, ang mga opsyon ay nagpapakita ng inaasahang paggalaw ng halos 6% sa paligid ng pagpapahayag.
Ang ating pag-aaral sa Nvidia stock noong July ay nakita ang parehong pagkakatiwala. Kasama ng halos lahat ay naka-position na para sa mabuting balita, kahit isang matibay na quarter ay maaaring maging walang epekto. Lahat ng ito ay nakasalalay sa isang aksiyoma, na ang demand ay totoo. Iyon ang aksiyoma na binubuksan ni Burry.
Ang Panganib Ay Nasa Loob ng Mga Resulta
Tinignan ni Burry kung saan talaga nagmumula ang pangangailangan ni Nvidia. Ang kumpanya ay ayon sa mga ulat ay lumipat upang suportahan ang halos $250 bilyon na utang na kaugnay sa mga data center ni OpenAI, na tumutulong sa pagsasapalaran ng mga customer na bumibili ng kaniyang mga chip. Sa simpleng salita, parang isang tindahan na naglalayong magbigay ng pera sa iyo upang bumili ng kaniyang sariling produkto, kaya ang benta ay nananatiling kabilang sa kita kahit na ang pera ay galing sa seller.
Gusto mo pa ng higit pang mga pagsusuri tulad nito? Mag-sign up sa Daily Newsletter ni Editor Harsh Notariya here.
Burry ay nagbabaalang na ito ay isang siklikal na paggastos na tumataas hanggang sa biblikal na sukat, isang loop kung saan ang mga benta ni Nvidia at ang sarili nitong mga jamin ay tahimik na nagpapalakas sa isa’t isa.
Ang hindi komportableng bahagi ay sino ang sumasang-ayon.
Si Stacy Rasgon ng Bernstein, na kung kumpanya ay patuloy na nagrerekomenda na bumili ang stock sa $315, ay nilabas ang parehong pag-aalala tungkol sa circular-financing.
Kapag ang pinakamalakas na bull at ang pinakamalakas na bear ay naglalarawan ng parehong makina, mas mahirap tanggapin nang buong-totoo ang linya ng kita noong Agosto 26. Ang presyong ito ay nagpapalabas ng OpenAI’s chip financing troubles noong mas maagang bahagi ng taong ito.
Nakakapit sa ilalim ang dalawang mas maliit na butas. Patuloy pa ring mayroong hanggang $5 bilyon sa sales ang China na maaaring mawala sa isang pagbabago ng patakaran, at ang mga looban ay bumili ng halos $410 milyon na stock sa nakalipas na tatlong buwan habang mataas ang presyo. Ang pagsasapilit ng pondo ay kalahati lamang ng pag-aalala. Ang kalahating bahagi ay kung ang pangunahing teknolohiya ni Nvidia ay ganito pa ring ligtas kaysa sa tingin.
Ang Banta sa Pagkakaroon ni Nvidia?
Ang tagapagtatag ng DeepSeek, Liang Wenfeng, ay nag-argue sa mga komento na nagkalat online na ang mga bagong kasangkapan ay maaaring bawasan ang mga hadlang sa CUDA, ang software ecosystem na nagpapakilos sa mga developer na manatili sa hardware ng Nvidia. Ipinakita niya ang Huawei’s Atlas 950 system bilang paraan upang kunin ang ilang mga workload ng Nvidia, bagaman kahit sa ganitong kaso, tinanggap na nasa dalawang taon pabalik ang Huawei.
Idagdag ang mga custom chip na binubuo ng Google, Amazon at Meta sa loob ng kanilang sarili, at ang dominasyon ni Nvidia ay face na ang isang mabagal na paghigpit kaysa isang biglaang pagbubreak.
Ito ang parehong pag-aalala na kahit na kahit na nakabigat sa naabot na mga stock ng semiconductor noong recent. Ngunit hindi pa umalis ang pera, na nagiging sanhi ng pagkakatagpo kaysa sa isang desisyon.
Ano pa ang ginagawa ng malaking pera sa mga stocks ni Nvidia
Kahit na tumutokoy ang mga babala, ang data ng paggalaw ay nagpapakita ng mas tahimik na kuwento. Ang pagbasa ng Chaikin Money Flow, isang tukoy kung ang pondo ng mga institusyon ay umuunlad o umuwi, ay nagpapakita na si Nvidia ay nasa akumulasyon kaysa sa pagliko.
Ibig sabihin ay patuloy pa ang pagpasok ng mga bumibili. Bukod dito, sa oras ng pagsulat, isa ito sa dalawang mga stock ng chip na kumukuha ng pondo mula sa mga institusyon.
Ang stock ay nakikibili rin sa sarili nitong mga termyo. Nakakalipas ito sa mas malawak na index ng semiconductor na SOXX sa relatibong lakas. Sa simpleng salita, patuloy na bumibili ang mga malalaking investor sa Nvidia batay sa sarili nitong mga katangian kahit na may mga nag-aalala tungkol sa mga chip. At ang pagkakahati na ito ang buong kuwento bago ang pag-print.
Nvidia ay nakalampas sa mga estima sa loob ng maraming taon at ang pangangailangan para sa produkto nito ay patuloy na malaki. Gayunpaman, ang stock ay nakatira sa higit sa 30 beses ang kita nang walang espasyo para sa pagkakamali, at ito ay umuusbong patungo sa ulat kaysa magtatago dito.
Ito ang eksaktong panahon kung kailan ang maliit na butas ay nagdudulot ng pinakamalaking pinsala. Sa Agosto 26, ang tunay na tanong ay hindi kung babaguhin ni Nvidia. Ito ay kung ang demand sa likod ng pagbabago ay ganoon katibay tulad ng ipinapakita ng 36 na buy ratings.