Nagawaan ng US Senate ang Batas ng CLARITY - Isang Botohan ng 12-11 na Maaaring Magbago ng Paunlaran ng Regulasyon ng Crypto

Pinalakas ng US Senate ang Batas CLARITY: Isang Botohan ng 12-11 na Maaaring Palitan ang Paunawa sa Patakaran ng Crypto

No Enero 29, 2026, ang United States Senate Committee on Agriculture, Nutrition, at Forestry ay naitala ang isang pangunahing milya sa biyaheng papuntang komprehensibong pangangasiwa sa digital asset. Sa isang mahigit na 12-11 na boto ng partido, ang komite ay pinalakas ang Digital Commodity Intermediaries Act, isang pangunahing bahagi ng mas malawak na Digital Asset Market CLARITY ActSa ilalim ng pamumuno ng Punong Komisyon na si John Boozman (R-AR), ang layunin ng legislative move na ito ay magbigay ng unang awtoridad sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sa mga spot market para sa mga digital commodity tulad ng Bitcoin.

Ang bote ay nagpapahiwatig ng malaking tagumpay para sa mga suportador ng seguridad ng regulasyon, ngunit ang mahusay na antas ng pagkabahagi ay nagpapakita ng isang napakalaking nahahati Kongreso. Ang batas ay ngayon papunta sa Komite sa Pondo ng Senado, kung saan ito harapin ang matinding pagsusuri tungkol sa kita ng stablecoin at mga patakaran sa proteksyon ng mamimili. Para sa mga mananaghoy, ang progreso na ito ay kumakatawan sa isang doble-hugis na tabak: ang pangako ng institusyonal na legalidad na balanseng laban sa katotohanan ng mahigpit na bagong mga takdang pangangalaga.

Mga Mahalagang Punto

Tagumpay ng Partido: Ang 12-11 na boto ay mahigpit na nahati ayon sa mga linya ng partido, kasama ang mga Republikano na sumusuporta sa paglilipat patungo sa inobasyon at ang mga Demokratiko ay nag-aalala tungkol sa mga panlaban sa seguridad ng mamimili.
Paggalakip ng CFTC: Ang batas ay itinatag ang CFTC bilang pangunahing regulador para sa mga merkado ng digital commodity spot, lumilipat mula sa "regulation-by-enforcement" model ng SEC.
Mga Deadline sa PaggawaNagsusumiklab ang mga naghahandang batas upang magawa ang pag-angkat ng bersyon na ito sa draft ng Senate Banking Committee, na kasalukuyang nasa antat na dahil sa pagtrato sa interest ng stablecoin.
Institutional BridgeSa pamamagitan ng pag-define ng "mature blockchains," nagbibigay ang batas ng isang legal na daan para sa mga ari-arian na magmula sa sekuritas papunta sa komodity, na nagtataguyod ng pangmatagalang katatagan ng merkado.
Pangkalahatang Kabisaan: Ang mga sumusuporta ay nagsasabi na mahalaga ang batas na ito para panatilihin ang crypto capital, mga trabaho, at inobasyon sa United States kaysa ihiwalayin sila sa ibang bansa.

Isang Pinalawig na Patakaran: Pag-uugnay ng Hiwalay na SEC at CFTC

Sa mga taon, ang industriya ng crypto ng U.S. ay nasa gitna ng isang tug-of-war sa jurisdiksyon. Ang Batas ng CLARITY ay nagsisikap upang tapusin ang ganitong paghihirap sa pamamagitan ng paggawa ng isang "bright line" sa pagitan ng Securities and Exchange Commission (SEC) at ng CFTC. Sa ilalim ng bagong framework, ang mga digital asset ay inilalagay sa tatlong magkakaibang kategorya: digital commodities, investment contract assets, at permitted payment stablecoins.

Ang CFTC ay makakakuha ng eksklusibong jurisdiksyon sa iba't ibang digital na komodity, kabilang ang kapangyarihang masuri ang mga palitan, mga broker, at mga dealer. Sa kabilang banda, ang SEC ay mananatiling may pangangasiwa sa mga unang pag-isyu ng token at "investment contract assets" na hindi pa umaangkop sa mga kundisyon ng isang decentralized, at matured na blockchain. Upang manatiling naka-update sa mga mahahalagang regulatory shift, maaaring subaybayan ng mga user ang Mga Real-time Market Insights ng KuCoin upang tingnan kung paano nakakaapekto ang regulatory news sa volatility ng mga pangunahing digital na komodity.

Ang "Mature Blockchain" Threshold: Isang Daan Patungo sa Desentralisasyon

Ang isa sa mga pinaka-inobasyon na aspeto ng Batas na CLARITY ay ang konsepto ng "mature blockchain". Ang batas ay naghihikayat na isang digital asset na una namang ibinebenta bilang isang seguridad ay maaaring, sa pamamagitan ng paghihiwalay, lumago bilang isang komodity. Ang isang tagapag-utos ay maaaring magpasiya sa SEC na ang kanilang blockchain ay mature—nangangahulugan ito ay hindi kontrolado ng isang sentral na grupo—papayag sa asset na lumipat sa ilalim ng mas komportable na komodity framework ng CFTC.

Nangangailangan ang "sertipikasyon ng kahusayan" ng matitipid na pahayag, kabilang ang kahusayan ng source code, token economics, at mga panganib. Nagbibigay ito ng malinaw na insentibo para sa mga proyekto na mapagpagaan ang kanilang pamamahala. Para sa mga developer at mamumuhunan, ito ay nagtatag ng isang napakalaking buhay ng proyekto sa crypto. Ang mga taong nagsisimula na mag-diversify sa mga lumalabas na digital na komodity ay madaling mapagpapalaan ang kanilang mga portfolio sa pamamagitan ng Lite na bersyon ng KuCoin, na nagpapaliit ng pagbili ng mga asset habang sila ay nagpapalit sa mga bagong regulatory phase.

Mga Kita ng Stablecoin: Ang Huling Hadlang sa Komite sa Bangko

Bagaman matagumpay ang Komite sa Agrikultura, patuloy na pinaghihigpitan ng Komite sa Bangko ng Senado ang daan ng Batas na CLARITY patungo sa floor ng Senado. Ang pangunahing isyu ay ang Seksiyon 404, na nagpoprogamang ipagbawal ang mga tagapag-ayos o mga kalakip ng stablecoin na magbayad ng kita o interes sa mga taga-hawak.

Ang mga tradisyonal na bangko ay nagsasabi na ang mga stablecoin na may kita ay gumagana bilang "di-regay na deposito," na nagdudulot ng isang sistemikong panganib sa sektor ng pananalapi. Gayunpaman, ang mga tagasuporta ng crypto ay nakikita ang kita bilang isang mahalagang tampok ng decentralized finance. Ang impas na ito ay nagpahiwatig ng paghihintay sa huling markup ng batas, habang ang mga nagsusulat ng batas ay naghihingalo sa mga benepisyo ng isang modelo ng "payment-only" stablecoin laban sa isang mas malayang tool sa pananalapi. Samantalang patuloy ang debate, ang KuCoin trade platform nananatiling mapagkukunan ng lakas para sa mga user na makipag-ugnayan sa mga pares ng stablecoin ayon sa mga umiiral na pamantayan sa kumpliyansa.

Pangangalaga sa Arkitektura: Bakit Ang Pagiging Sumusunod Ay Nagbibigay ng Dalawang Paraan

Ang marami sa industriya ay tingin ang 12-11 na boto bilang isang "bullish" signal, ngunit ang mga eksperto ay nagbibilin na ang kalinawan ay hindi katumbas ng isang "blessing". Ang Batas sa KALINAW ay nagpapakilala ng malalaking pangangailangan sa operasyon, kabilang ang mga patakaran sa pagkilala sa validator, paghihiwalay ng pera ng customer, at mandatory registration para sa mga intermediaries ng spot market.

Maraming umiiral na crypto na arkitektura ay hindi itinayo gamit ang mga regulasyon na ito. Ang mga mataas na throughput na blockchain ay maaaring kailanganin na muling isulat ang pangunahing code upang ipatupad ang mga modyul ng kumpliyansa o settlement logic na sumusunod sa mga bagong federal na pamantayan. Sa bagong yugto na ito, "ang bilis ay hindi katumbas ng pagtutol." Ang mga network lamang na may kakayahang ayusin ang kanilang mga execution environment upang tugunan ang mga "onshore" na kahilingan ay lalago sa susunod na dekada.

Kahulugan: Isang Bagong Pahina para sa U.S. Digital Asset Policy

Ang pag-udyok ng CLARITY Act ng Komite sa Agrikultura ng Senado ay nagpapahiwatag na ang usapin sa Washington ay umalis na mula sa kahit anong para upang regulahin ang paano upang regulahin. Sa pamamagitan ng pagpaposisyon ng CFTC sa gitna ng pangangasiwa sa spot market at paggawa ng daan para sa de-sentralisasyon ng ari-arian, ang U.S. ay wala nang nagtatayo ng makinarya upang magbigay ng legal na katiyakan.

Ang mga susunod na buwan ay mahalaga dahil ang mga komite ng Bangko at Agrikultura ay nagsisikap upang maayos ang kanilang mga pagkakaiba. Para sa mga kalahok sa merkado, ito ay oras ng pagmamasid. Magpabilang ng impormasyon sa pamamagitan ng isang pro-level na palitan ng kapaligiran at ang pagsubaybay sa opisyos na legislative updates ay mahalaga para masakop ang paglipat mula sa isang "regulation-by-enforcement" era patungo sa statutory, CFTC-led marketplace.

MGA SIKAT NA TANONG PARA SA BATAS NG PAGKAKAUNAWA 12-11 Boto

Ano ang ibig sabihin ng 12-11 na boto sa Komite ng Agrikultura ng Senado?

Ang boto ay nangangahulugan na pinapirma ng komite ang kanyang bahagi ng batas sa istraktura ng merkado ng crypto, na nagpapahintulot sa pagsulong nito patungo sa isang potensyal na buong boto ng Senado. Gayunpaman, ang mahusay na antas ng margin ay nagpapakita ng malaking partisan na pagkakaiba-iba sa mga partikular na alituntunin ng proteksyon sa mamimili.

Paano nagbabago ng CLARITY Act ang mga papel ng SEC at CFTC?

Ang batas ay nagbibigay sa CFTC ng unang awtoridad sa mga "digital commodities" at spot markets. Ang SEC ay nananatiling may jurisdiksyon sa mga "investment contract assets" at unang token sales, ngunit ang kanyang papel ay pinipigilan kapag ang isang blockchain ay sertipikado bilang "mature" o decentralized.

Bakit iniihihi ng Komite sa Bangko ng Senado ang batas?

Nasa deadlock ang Banking Committee ngayon tungkol sa pangingino ng stablecoin, partikular kung pinapayagan ba ang mga tagapag-utos o mga tagapagbigay ng serbisyo na mag-alok ng interes o kita sa mga may-ari ng stablecoin.

Ano ang "mature blockchain" sa ilalim ng bagong batas?

Ang isang kumpletong blockchain ay tinutukoy bilang isang sistema na hindi kontrolado ng anumang isang tao o grupo sa ilalim ng karaniwang kontrol. Ang sertipikasyon bilang "kumpletong" blockchain ay nagpapahintulot sa isang kaugnay na digital asset na regulahin bilang isang komodity kaysa isang seguridad.