Home
Mga Balita
Mga Detalye

Pagsisikap na Maglabas ng $150 Milyon na Preferred Stock upang Palawakin ang Bitcoin Treasury: Mga Kakatawanan at Hamon

iconKuCoin News
I-share
Share IconShare IconShare IconShare IconShare IconShare IconCopy
This is the logo of the coin.
BTC
$71,053.302.55%
Laban sa likuran ng alon ng institusyonalisasyon noong 2026 crypto sa merkado, ang kompetisyon sa sektor ng pamamahala ng ari-arian ay umuunlad mula sa mga simpleng ETF patungo sa mga mas kumplikadong estratehiya ng corporate treasury. Nang kamakailan, Pursuan (NASDAQ: SATA), ang asset management firm na co-founded ni Vivek Ramaswamy, inanunsiyo ang isang malaking financial plan: ang kumpanya ay nagsisigla na mag-isyu ng $150 milyon na Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA Stock) upang paunlarin pa ang kanyang Bitcoin mga holdings at optimusin ang kanyang balance sheet.
Ang galaw na ito ay hindi lamang nagpapakita ng kahusayan ni Strive na maging "unang nakalista sa publiko na kumpanya ng pamamahala ng aset na Bitcoin treasury" kundi nagpapalabas din ng malawak na talakayan sa mga gumagamit ng crypto at mga tradisyonal na mamumuhunan tungkol sa "Bitcoin-standard" na modelo ng pananalapi.

Punong Galaw: Stock-for-Coin at Pag-Optimize ng Utang

Ayon sa opisyos na pahayag at mga papeles na inilalagay sa regulasyon, ang plano ng Strive sa pag-isyu ay naglilingkod ng maraming layunin na pang-strategiya na tumutulong sa pagpapalakas ng kanyang pagtutok sa Bitcoin sa pamamagitan ng mga mahirlihang galaw ng kapital:
  • Pagsasagawa ng mga Iyong Bitcoin: Ang bahagi ng kita ay gagamitin direktang bilhin ang Bitcoin at mga kaugnay na produkto. Bilang ngayon, Enero 16, 2026, Strive ay mayroon nang halos 12,797.6 BTCSa patuloy na pagmamaliw ng kapital, hinahanap ng Strive na lumampas sa pagtaas ng presyo ng Bitcoin mismo sa pamamagitan ng pagtaas ng "Bitcoin kada bahagi" na sukatan.
  • Pagtanggal ng Utang ng Pihak Kaukolan: Ang Strive ay nagsasaad ng plano na gamitin ang mga pondo upang palitan ang 4.25% na Convertible Senior Notes (matapos 2030) ng kanyang subsidiary, Semler Scientific, at upang bayaran ang mga bahagi ng mga utang na dapat sa Coinbase Credit. Ang "equity-for-debt" na paraan na ito ay naglalayong palitan ang mga instrumento ng utang na maikli ang takdang panahon o nagdudilute ng equity ng mga equity capital na may mahabang takdang panahon.
  • Natatanging Mekanismo ng Stock ng SATA: Ang SATA stock ay idinesenyo na may annual mga buwanang cash dividend na halos 12.25%Sa pamamagitan ng pag-aayos ng rate ng dividend, ang kumpanya ay nagsisikap upang mapanatili ang presyo ng stock sa loob ng isang pangmatagalang sakop na $95 hanggang $105.

Ang Kakaakit-akit at Panganib ng Bitcoin Treasury Model

Para sa mga nangungunang user ng crypto, ang modelo ng Strive ay maaaring tingnan bilang "asset management version ng MicroStrategy." Gayunpaman, ang estratehiya na ito ng malalim na pagkakaugnay ng isang kumpanya sa isang solong, napakalaking volatile asset ay nagpapakita ng malinaw na dalawang-diskarte.

Maaaring Positibong Mga Pag-Obserba:

  1. Kapansin-pansing Pagpapalawak na Hindi Nakakadagdag ng Pansamantal: Ang pagmamahalagang puntos ng liderato ay nagpapahiwatig na ang pagpapagawa ng pera para sa mga pagbili ng Bitcoin sa pamamagitan ng preferred stock ay isang mas malinis na paraan ng pagkuha ng kapital kumpara sa "At-the-Market" (ATM) na mga alokasyon ng karaniwang stock, na tumutulong upang maiwasan ang malaking dilusyon ng equity para sa mga umiiral nang mga karaniwang stockholder.
  2. Pagsunod sa Leverage Exposure: Para sa mga mananalvest na hindi makahawak ng Bitcoin nang direkta o ayaw gamitin ang mga opsyon, ang pagbili ng sekurisadong papel mula sa mga kumpaniya ng "Bitcoin treasury" ay nagbibigay ng isang na-regulate at na-audit na daan para sa indirect investment na nagbibigay rin ng pera magalaw kita
  3. Signal ng Kumpiyansa sa Merkado: Isang plano ng $150 milyon na pag-aambag, partikular na sinimulan agad pagkatapos ang stock ng SATA ay makarating sa par value, nagpapahiwatig ng bullishness ng institusyonal tungkol sa Bitcoin bilang isang "reserbang ari-arian" sa pangmatagalang.

Maaaring Mga Negatibong Alalahanin:

  1. Panganib sa Kakaibang Pagbabago sa Mataas na LeverageAng kumikitang stock ay hindi klasipikadong tradisyonal na utang, ang 12.25% mataas na dividend na komitment ay nangangahulugan na ang kumpanya ay dapat magkaroon ng matatag na cash flow o patuloy na tumataas Bitcoin presyo upang suportahan ito. Kung papasok ang Bitcoin sa isang mahabang pagbaba, ang presyon upang mapanatili ang mga dividend ay maaaring maging isang krisis sa pananalapi.
  2. Strategic Complexity: Ang Strive ay hindi lamang nagmamay-ari ng Bitcoin; ito ay nasa loob din ng financial services sa pamamagitan ng mga pagbili tulad ng Semler Scientific. Ang komplikadong cross-industry structure ay maaaring gawing mahirap para sa average na mga user na maayos na suriin ang underlying risk exposure.
  3. Epekto ng Interest Rate Environment: Bilang isang "variable rate" na stock na may pabor, ang kanyang kagandahan ay napakasalimuot sa macro interest rate environment. Kung ang mga rate ng merkado ay karanasan sa hindi inaasahang paggalaw noong 2026, maaari itong makaapekto sa antas ng premium ng SATA stock.

Ang Bagong Normal ng Pagsali sa Institusyon

Ang galaw ng Strive ay hindi isang kaso lamang. Mula sa huli ng 2024 hanggang sa simula ng 2026, mas dumaraming bilang ng mga kompanyang pampubliko ay nagsimulang mag-explore kung paano isama ang Bitcoin sa kanilang mga balance sheet.
"Walang naaakalaan na tingin sa Bitcoin bilang isang asset na lamang, kundi bilang isang benchmark para sa pagsusukat ng disiplina sa kapital," talaan ni Strive sa kanyang brief sa estratehiya.
Ang pagbabago na ito ay nangangahulugan na ang Bitcoin ay umuunlad mula sa isang "alternative investment" patungo sa "corporate strategic tool." Gayunpaman, dapat pa rin mag-ingat ang mga gumagamit ng crypto sa pagtaas ng market correlation na dala ng institutionalization. Kapag ginamit ng mga malalaking kumpanya ang malaking pondo (tulad ng preferred stock o convertible bonds) upang bumili ng Bitcoin, anumang credit risk o forced liquidation na kinakaharap ng kumpanya ay maaaring magdulot ng malaking presyon sa pagbebenta sa merkado.

Kahulugan: Pagmamasdan ang Matagalang Halaga sa pamamagitan ng Katarungan

Ang plano ng Strive na mag-isyu ng $150 milyon na stock ng paborito ay halos isang eksperimento sa Pamamahala ng Bitcoin-standard asset. Ito ay nagbibigay sa merkado ng isang pagtatangka upang i-convert ang digital presyo ng ari-arian pagkakaiba ng presyo sa mga matatag na dividend, ngunit ang tagumpay nito ay sa huli ay nakasalalay sa pangmatagalang kinalabasan ng Bitcoin at kakayahan ng kumpanya na lumikha ng mga komplikadong pananalapi.
Para sa mga user, mahalagang panatilihin ang neutral na pananaw: mahalaga ang pagkilala sa likwididad at mainstream na pagpapahalaga na dala ng modelo na ito sa Bitcoin, habang obhetibong sinusuri ang mga panganib sa istruktura na kasunod sa mataas na leverage at mga obligasyon sa mataas na dividend.
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito. Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.