Ang CPI data para sa huling bahagi ng 2025 ay nakatagpo, ang U.S. interest rate merkado ng mga kontratong hinaharap naipadala na ang malinaw na mensahe: inaasahang magbibigay ng kumulatibong pagbaba ng rate ng 62 puntos ng base (bps) sa 2026. Para sa isang crypto ang merkado ay kasalukuyang nag-oscillate sa mataas na halaga, ito ay higit pa sa isang simpleng tailwind ng likwididad - ito ay isang high-stakes showdown sa pagitan ng "historical precedent" at "future reality."
-
Pagsusuri ng Kasaysayan: Mga Aral mula sa Siklo ng 2019–2020
Upang maintindihan ang timbang ng 62-bps forecast, kailangan nating tingnan ang huling malaking pagbawas. Noong huli ng 2019, inilunsad ng Fed ang "precautionary cuts" dahil sa pagbaba ng paglago, na kalaunan ay naging agresibong pagpapalawak noong 2020 habang nasa pandemya.
| Sukat | Pagganap ng Siklo 2019–2020 | Pangako ng 2026 (62bps) Pagsusuri |
| Katangian ng Pagputol | Punla mula sa "pang-iingat" patungo sa "rescue sa krisis" mode. | Isang klasikong "malagkit na pagtulak" pagbawas - matatag at sinusukat. |
| Bitcoin Pagganap | Pangunahing 30%+ drawdown dahil sa derisking, sinusundan ng 400%+ surge. | Ang mga inaasahan ay bahagyang nakalagay sa presyo; asahan ang "sell the news" na paggalaw. |
| Mga Nagsasakay ng Pondo | Nagmumula sa retail na may maagang mga sasakyan ng institusyonal (halimbawa, Grayscale). | Dominated ng Spot ETFs at institutional na pondo ng benepisyo. |
Ang Aral sa Kasaysayan: Ang mga nakaraang siklo ay nagtuturo sa amin na ang pagbaba ng rate ay hindi agad nagreresulta ng mga kikitain. Nang tinuloy ng Fed ang mga rate papunta sa zero noong Marso 2020, unang nadama ng Bitcoin ang "flash crash" na halos 40%. Ito ay isang babala: kung ang mga pagbawas noong 2026 ay idinara ng takot sa depresyon kaysa sa kontroladong pagbaba ng inflation, maaaring harapin ng merkado ng crypto ang isang mapaghihirapang yugto ng pag-deleverage bago simulan ang pagtaas.
-
Ang Lens ng Investor sa Cryptocurrency: Pag-decode ng 62-bps Maneho
Para sa mga mananagot ngayon, ang 62-bps na window ay dapat masuri sa pamamagitan ng tatlong strategic na dimensyon:
Pagsisimula ng Muli ang Cost ng Kakulangan: Ang "Digital na Ginto" Thesis
Ang 10-taon Treasury yields ay bumaba sa antipasyon ng mga pagbawas, ang oportunidad na gastos ng pagmamay-ari ng Bitcoin ay bumaba nang malaki. Ang katatagan ng Bitcoin sa $90k–$100k range sa buong huling bahagi ng 2025 ay karamihan ay dahil sa merkado front-running ang pagbabalik ng likwididad. Ang 62-bps na pagbawas ay hahantong sa malalaking tagapamahala ng ari-arian tulad ng BlackRock at Fidelity upang rebalance ang mga portfolio, natural na nagdaragdag ng "risk-on" na pagtutok sa crypto.
Ang DeFi "Spring": Pagbabalik ng Arbitrage at On-Chain Yield
Sa nakaraang dalawang taon, ang mataas na rate ng Fed ay ginawa ang mga kita ng RWA (Real World Asset) na nauugnay sa Treasury ay mas kaakit-akit kaysa sa karamihan sa mga protocol ng DeFi. Kung ang benchmark rate ay bumaba noong 2026, ang mga kita sa stablecoins sa loob ng mga protocol ng pautang tulad ng Aave o muling makakakuha Sky ng kanilang competitive edge. Maaari naming makita ang capital na umuunlad mula sa government debt RWAs pabalik sa native DeFi applications, na nagpapataas ng aktibidad sa smart contract platforms tulad ng Ethereum.
Pangangalaga vs. Pambabangon na Pagbawas
-
"Mga Paggigil ng Paggalaw" (Optimista): Katulad ng 1995 o 2019, kung saan ang Fed ay nagpapalawak ng pagbawas. Sa sitwasyong ito, ang crypto - bilang isang mataas na beta asset - ay malamang na umabot sa mga bagong tuktok ng siklo.
-
"Recessionary Cuts" (Bearsish pagkatapos Bullsish): Kung ang 62-bps na pagbawas ay isang tugon sa pagbagsak ng merkado ng paggawa, maaaring una nang inilagay ang crypto kasama ang mga stock bilang isang "panganib na ari-arian" bago ang kanyang mga katangian bilang "inflation hedge" ay humikayom sa kapital noong ikalawang kalahati ng taon.
-
Pananaw sa 2026: Patay na ba ang apat-taon na siklo?
Tradisyonal, sumunod ang crypto sa apat na taon na siklo na may kaugnayan sa halving. Gayunpaman, mga institusyon tulad ng Grayscale ay nagmumungkahi ng isang "Paradigm Shift" ay nasa paunlad na estado dahil lumampas na ng 50% ang pagmamay-ari ng institusyon.
-
Suporta sa Ehekture: Kahit na ang 2026 ay harapin ang mga trend ng historical correction, ang constant bid mula sa mga ETF at corporate treasuries (ang "MicroStrategy model") ay malamang na panatilihin ang floor na mas mataas—potensyal sa $60k–$80k range—na naghihigit sa 80% na pagbagsak noon.
-
Ang Inflation Wildcard: Ang mga mananalvest ay dapat magbantay para sa pagbabalik ng inflation noong 2026 na pinangungunahan ng mga patakaran sa kalakalan o gastos sa AI na istruktura. Kung ang inflation ay pilitin ang Fed na maghiwalay o magtaas pagkatapos ng unang 62-bps na pagbawas, ang merkado ay harapin ang malalang bawasan sa presyo.
Kahulugan: Mapagbantay Optimismo
Para sa mga mananaghoy, 62 puntos ng batayang puntos ay kumakatawan sa "pampalakas," hindi ang "moto." Sa maagang yugto ng pagbawas ng cycle, panatilihin ang malapit na tingin sa DXY (U.S. Dollar Index)Kung babagsak ang DXY sa ibaba ng antas ng 100 kasama ang mga inilalagay na likididad, handa nang humarang ang crypto sa lahat ng naitalang mataas noong una hanggang kalahati ng 2026.