Sa mga kamakailang paggalaw ng merkado ng cryptocurrency, ang kundisyon ng DAAN NG TUBIG (Ang River Protocol) ay nakapagtala ng malaking pansin. Bilang ang presyo nito tumaas nang malaki sa loob ng maikling panahon, isang klasing "short squeeze" scenario ang naganap. Ayon sa pinakabagong data ng merkado, ang RIVER ay hindi lamang nakamit ng isang araw na kita ng higit sa 30%, kundi ang mga rate ng kanyang walang hanggang kontrata ay nanatiling negatibo ng tatlong magkakasunod na araw, na umabot sa isang baba ng -1.8% sa loob ng huling 24 oras. Ipinapakita ng abnormal na puntos na ito ang matinding tug-of-war sa pagitan ng bulls at bears.
Ang Catalyst ng Short Squeeze: Hindi Katugmang Presyo at Posisyon
Ang "short squeeze" kadalasang nangyayari nang mayroong malaking bilang ng mga trader na inaasahan isang presyo magbili ng short positions. Kapag biglaan mong tumaas ang presyo - dahil sa positibong balita o mga pagbabago sa likwididad ng merkado - ang mga nagbebenta ng maikling posisyon ay pinipilit na bumalik sila upang maiwasan ang karagdagang mga pagkawala. Ang ganitong "pabilang" na pagbili ulit ay nagpapalakas pa ng presyo pataas.
Ang kamakailang pag-akyat ng RIVER ay hindi isang hiwalay na pangyayari. Sa tingin ng mga kamakailang pangyayari, aktibo ang proyekto sa pagtatayo ng ekosistema, kabilang ang isang estratehikong kasunduan sa pondo na may TRON DAO Mga Venture at isang matagumpay na listahan sa Coinone, isang malaking exchange ng Timog Korea, kung saan ito ay narekorder na higit sa $30 milyon sa dami ng kalakalan. Ang mga pagpapabuti sa mga batayan at likididad ay nagbigay ng perpektong lupa para sa isang paglabas ng presyo.
Gayunpaman, bilang ang presyo Tumaas nang mabilis, ang mapagmalasakit na damdamin ay nag-ambon. Maraming mga mangangalakal ang nagsimulang magbukas ng mga short na posisyon batay sa mga technical na indikasyon o mga inaasahan ng isang kumpirmasyon mula sa mga unang mataas, na nagdulot ng "crowded" short na transaksyon. Nang lumampas ang presyo sa mga pangunahing antas ng resistensya, ang presyon ng pagbili na inilabas ng mga short na transaksyon ay nagpabilis sa makapangyarihang pagtaas ng higit sa 30%.
Mga Negatibong Rate ng Pondo: Ang Malaking Gastos ng Pagbili ng Mababa
Sa cryptocurrency perpetual contract trading, ang Porsyento ng Pondo ay isang mahalagang mekanismo na ginagamit upang pukawin ang presyo ng kontrata sa presyo ng spot.
-
Kapag ang rate ng pondo ay positibo, binabayaran ng mga posisyon ng long ang mga posisyon ng short.
-
Nang ang rate ng pondo ay negatiboang mga maikling posisyon ay kailangang bayaran ang mga mahabang posisyon.
Ang katotohanan na ang rate ng pondo ng RIVER ay nanatiling negatibo sa loob ng tatlong magkakasunod na araw ay nagpapakita na ang mga bear ay mayroon absolute na numerical na bentahe sa merkado, ngunit sila rin ay nagdadasal ng malalaking gastos sa pagmamay-ari. Ang pagbaba patungo sa -1.8% sa loob ng 24-oras na window ay kinikilala bilang isang ekstremong antas.
Mga Ekonomikong Implikasyon ng Ekstremong Rate ng Pondo
-
Extremely Sentiment Imbalance: Ang -1.8% na rate ng settlement bawat interval ay nangangahulugan na ang mga mangangalakal na short ay kailangang magbayad ng malaking bayad sa mga mangangalakal na long tuwing ilang oras. Kung ang rate ay mananatiling sa antas na ito, ang mga nag-shortseller ay magdurumadumi ng malalaking pagkawala mula sa mga bayad na lamang, kahit na ang presyo ay mananatiling walang galaw.
-
Mga Pampalakas para sa Matagal na Posisyon: Para sa mga mananaghur na mayroong spot o mahabang posisyon, ang negatibong rate ng pondo ay naglilingkod bilang karagdagang mapagkukunan ng kita. Ang mekanismong ito ay humihikayat sa mga arbitrageur na maaaring "magbili ng spot at bumili ng mga kontrata" upang makuha ang kompensasyon na ibinibigay ng mga nagbebenta, kaya nagbibigay ito ng karagdagang suporta sa presyo.
-
Potensyal para sa Di-pangkaraniwang Kakaibang Galaw: Ang mga mataas na negatibong rate ay kadalasang nagpapahiwatig na nasa napakalaking hindi matatag na estado ang merkado. Sa ilalim ng dobleng presyon ng tumataas na presyo at mataas na gastos sa pondo, ang mga short position ay napakasuspinheng madalas na nangyayari ang malawakang pilit na likwidasyon.
Mga Panganib sa Merkado sa ilalim ng Pag-ibigbahay ng Maraming Panganay
Ang short squeeze ay nagdulot ng kahanga-hangang kita, ngunit dapat pa ring maging mapagmasid ang mga mananaloko sa mga nakatagong panganib.
Kakayahang Magbayad at Kakaibang Galaw
Bilang isang asset na may mataas na aktibidad at pabilis, ang likwididad ng RIVER ay nag-iiba sa iba't ibang platform. Sa mga pares ng palitan na may relatibong limitadong likwididad, ang malalaking order ng likwidasyon o mga transaksyon sa merkado ay maaaring magdulot ng malalaking galaw sa presyo. Ang kakaunting paggalaw na ito ay nakakaapekto hindi lamang sa mga taga-tradeng kontrata kundi pati na rin sa katatagan ng spot market.
Posibleng Pwersa mula sa Pag-unlock ng Token
Ayon sa pampublikong tokenomics model, ang isang bahagi ng mga token ng RIVER ay kasalukuyang nasa isang siklo ng pag-unlock. Habang ang kasalukuyang sentiment ng merkado ay dominado ng short squeeze at positibong balita, ang pagtaas ng suplay ng mga token sa hinaharap ay maaaring subukan ang kakayahan ng merkado na mag-absorb pagdating ng una hype nagmamaliw.
Ang Mean Reversion Pagkatapos ng Sentiment-Driven Moves
Kasaysayan ng karanasan sa crypto ang merkado ay nagpapahiwatig na ang mga kakaibang pagtaas na pinangungunahan ng mga rate ng pondo ay madalas na mapaminsal pero may hindi tiyak na haba. Kapag ang mga posisyon na maikli ay ganap nang nawala o kapag ang rate ng pondo ay nagsisimulang bumalik sa isang antas ng neutral (sa paligid ng 0.01%), ang presyo ay maaaring pumasok sa isang panahon ng pagkakaisa o pagwawasto.
Kahulugan
Ang kamakailang kasiya-siya ng RIVER ay isang microcosm ng ugnayan sa pagitan ng likididad at sentiment sa cryptocurrency market. Ang -1.8% na rate ng pondo ay hindi lamang isang pagpapakita ng mapagmaliwanag na sentiment kundi pati na rin isang senyas ng mga puwersa ng merkado na nagsisikap mag-rebalance. Para sa mga kalahok sa merkado, ang pag-unawa sa lohika sa likod ng mga rate ng pondo ay tila mas mahalaga kaysa sa simple lamang na pagmamasid sa galaw ng presyo.
Sa kasalukuyang kapaligiran ng mataas na pagbabago at mataas na gastos sa kapital, ang mga trend sa merkado ay binibigyang impluwensya ng isang kumplikadong hanay ng mga salik. Ang kung magagawa ng RIVER na mapanatili ang kanyang kasalukuyang momentum ay hindi lamang nakasalalay sa pag-unlad ng kanyang ekosistema kundi pati na rin sa resulta ng patuloy na labanan sa pagitan ng mga bullish at bearish tungkol sa mga rate ng pondo at mga node ng likididad.