Macro Resilience vs. Crypto Stagnation: A Tale of Two Markets in Late 2025

1. Pagsusuri ng Macro: Lakas ng Paggawa at ang "Santa Rally"

• Kakayahang Panturismo ng Merkado ng Trabaho: Ang mga nagsimulang reklamasyon ng walang hanapbuhay ng U.S. ay naging mas mababa kamakailan hanggang 214,000, nagpapahiwatag ng isang matibay na merkado ng trabaho na patuloy na lumalaban sa takot sa depresyon. Ang lakas na ito ay nagbigay ng pundamental na batayan para sa gastos ng mga mamimili habang papasok kami sa 2026.
• Mga Rekord ng Stock Market: Sa Pasko, ang S&P 500 at Dow Jones Industrial Average parehong nakatapos sa lahat ng panalong. Ang pagtaas na ito, na pinaghiwalay ng pagbaba ng inflation at mga inaasahan ng pagbawas ng rate ng Federal Reserve noong 2026, ay nagpapakita ng mataas na kagustuhan para sa panganib sa tradisyonal na pananalapi.
• Ang Standard ng Ginto: Ang spot na ginto ay gumawa ng isang pangunahing galaw, pansamantalang tumataas sa ibabaw ng $4,500 kada ons. Ang kundot ng metal ay nagpapakita ng paborito para sa tradisyonal na mga "safe-haven" asset sa gitna ng mga geopolitical na tensyon, kahit na ang stock mga merkado magmata.

1. Crypto Mga Pansigla sa Merkado: Takpan at Matatag na Takot

• Bitcoin’s Tightrope Walk: Nanatili ang Bitcoin na nasa loob ng kanyang limitasyon sa pagitan ng $86.4k at $88.1kSamantalang ito ay pansamantalang bumaba pagkatapos ng kawalan ng momentum ng bakasyon, patuloy itong nananatiling mahalagang antas ng suporta, na wala ang "Santa Rally" spark na nakikita sa S&P 500.
• Sentimento sa "Extreme Fear": Ang Crypto Fear & Greed Index naiiwan at nakakandado malapit 25, ipinapakita ang pangkalahatang "Extreme Fear" sentiment. Ito ay nangangahulugan na ang mga retail at institusyonal na kalahok ay pa rin naghihintay para sa isang mas malinaw na regulatory o monetary na katalista noong unang bahagi ng 2026.
• Altcoin "Micro-Rallys": Kahanga-hanga, habang umiiral ang Bitcoin, may ilang altcoins na nagpakita ng relatibong lakas, na may kaunting pagtaas sa kanilang market cap share. Ito ay nagpapakita ng paglipat patungo sa mga "idiosyncratic" na oportunidad - mga manliloko na naghahanap ng alpha sa mga tiyak na pamamahala o teknikal na update kaysa sa isang malawak na pagbawi ng merkado.

1. Mga Pansin sa Investor

• Lagging Correlation: Mula sa kasaysayan, crypto markets kung minsan ay nangunguna sa mga pagtaas ng stock. Ang pagsusuri kung ang kasalukuyang lakas ng S&P 500 ay isang nangungunang indikasyon para sa pagbawi ng crypto sa Q1 2026 ay isang pangunahing tema para sa bagong taon.
• Sensitibidad sa likwididad: Mayroon maraming sentro ng pananalapi na nakasara dahil sa mga pista, ang mga dami ng kalakalan ay manipis. Sa mga ganitong kapaligiran, ang mga maliit na order ay maaaring magdulot ng malalaking galaw sa presyo. Mahalaga ang pagsusuri sa panganib ng "slippage" o biglaang pagbabago.
• Ang Naratibong "Digital na Ginto": Ang pagtaas ng ginto hanggang $4,500 habang nanatiling limitado ang Bitcoin ay nagpapahiwatig ng muling pagsusuri. Ang Bitcoin ay kasalukuyang isang "digital na ginto" na may mababang halaga, o ang institutional na kapital ay nagbago na ng paboritong patutunguhan sa pisikal na mga paraan ngayon?
• Paggalaw ng Impulse: Sa isang estado ng malubhang takot, madalas na pinaparusahan ng merkado ang mapag-impulsibg "bottom fishing." Mas matalinong tumutok sa kaligtasan ng isang portfolio sa ilalim ng isang senaryo ng matagalang lateral na galaw kumpara sa pagtakbo para sa maikling-takpan volatility.

Pagsusuri