Mga Pangunahing Tala:
-
Strategic na Pagbabago, Hindi Paglalabas: Hindi umalis ang Harvard sa crypto; ito ay rebalansing. Sa pagbawas ng kanyang Bitcoin stake ng 21%, nilaya ng endowment ang kapital upang mag-diversify sa iba pang mga digital asset.
-
Unang Pangunahing Ethereum Stake: Ang hakbang na ito ay nagtuturo sa unang ipinahayag na pagpasok ng Harvard sa ethereum, sa pamamagitan ng $86.8 milyong investmiento sa ETHA ng BlackRock, na nagpapakita ng paglipat patungo sa isang multi-asset crypto strategy.
-
Patuloy na dominanteng Bitcoin: Sa kabila ng pagbaba, nananatiling pinakamalaking ipinahayag na equity holding ng Harvard ang bitcoin na halos $265.8 milyon—lalong hihigit sa mga i-stake nito sa mga tech giant tulad ng Alphabet.
Ang Harvard Management Company (HMC), ang tagapangalaga ng $56.9 bilyong endowment ng unibersidad, ay nagbigay-sign ng isang kumplikadong pagbabago sa kanyang estratehiya para sa mga digital asset. Ayon sa mga kahuling pagpapasa sa SEC, bumawas ang unibersidad sa kanyang position sa Bitcoin habang nagmula ng malaking bagong stake sa Ethereum, na nagpapakita ng paglipat patungo sa isang mas dinamikong "crypto-balanced" na portfolio.
Mula sa Mono-Asset hanggang sa Diversified na Portfolio
Sa malaking bahagi ng 2025, naging headline ang Harvard dahil sa agresibong pagpapalawig ng kanilang eksposur sa bitcoin. Gayunpaman, ang pinakabagong 13F filing ay nagpapakita ng isang taktikal na pagbabago. Sa huling kuartal ng 2025, bumawas ang HMC ng kanilang mga pamamahala sa iShares Bitcoin Trust (IBIT) ng halos 21%, at bumili ng 1.48 milyong mga aksyon.
Sabay, itinatag ng endowment ang isang bagong position sa iShares Ethereum Trust (ETHA), bumili ng 3.87 milyong mga akasyon na may halagang humigit-kumulang $87 milyon. Ito ang unang pagkakataon na ang pinakamayamang akademikong institusyon sa mundo ay naghahanap ng direkta na eksposur sa Ethereum ecosystem sa pamamagitan ng mga reguladong ETF.
Ang Mga Bilang sa Isang Tingin
Sa kabila ng pagbebenta, ang bitcoin ay nananatiling pundasyon ng publikong inilalathalang equity portfolio ng Harvard.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Nagpapahinga | Kasalukuyang Halaga (Halos) | Kalagayan ng Portfolio |
| iShares Bitcoin Trust (IBIT) | $265.8 milyon | Pinakamalaking panatilihan (Bawasan ng 21%) |
| iShares Ethereum Trust (ETHA) | $86.8 milyon | Bagong Position |
| Kabuuang Pagkakaroon sa Crypto ETF | $352.6 milyon | ~0.62% ng Kabuuang Endowment |
Bakit ang Pivot?
Mga market analyst ang nagmumungkahi na ang pagkilos ni Harvard ay nagpapakita ng "pagkakaroon ng kagalingan" sa institutional crypto sentiment. Habang madalas itingnan ang bitcoin bilang "digital gold" o isang malinaw na imbakan ng halaga, ang ethereum ay nag-aalok ng pagkakataon sa mas malawak na smart-contract at decentralized finance (DeFi) infrastructure.
"Hindi ito isang pagliko mula sa crypto; ito ay isang pagbabalans," sabi ng isang institutional analyst. "Ang Harvard ay tumutugon sa mga digital asset tulad ng anumang ibang sektor—nagpapakita ng kita mula sa malaking pagtaas ng Bitcoin at nagpapalit ng kapital doon sa Ethereum, na itinuturing ng maraming institutional bilang hindi sapat na halaga."
Mas Malawak na Konteksto ng Merkado
Nakasabay ng pagbabago ang panahon ng mataas na volatility. Nakita ng bitcoin ang pagkorek mula sa tuktok nito noong Oktubre 2025 na $125,000 pababa sa ilalim ng $90,000 sa dulo ng taon. Sa pamamagitan ng pagdibersipikasyon patungo sa ethereum, tila hinaharap ng Harvard ang volatility ng isang mag-isa mong asset habang nananatili sa matagalang bullish na pananaw sa ilalim na teknolohiya.
Ang patuloy na pagkakaroon ng Harvard sa larangan—kahit na may 21% pagbawas sa bitcoin—ay patuloy na nagbibigay ng "stamp of approval" para sa iba pang mga endowment ng unibersidad at pondo para sa pensyon na dating mahirap magsali sa merkado ng digital asset.
Madalang itanong
Bakit ibinenta ng Harvard ang bahagi ng kanyang bitcoin stake?
Naniniwala ang karamihan sa mga analista na ito ay isang karaniwang pagrerbalans ng portfolio. Pagkatapos umabot sa mataas na presyo ang bitcoin sa maagang bahagi ng 2025, mas malaki na ang porsyento nito sa portfolio kaysa sa pinapayagang porsyento ng mga patakaran sa panganib ng Harvard. Ang pagbawas sa position ay nagpapahintulot sa endowment na i-lock ang mga kita at muli pang-invest ang kapital sa iba pang mga asset—sa kasong ito, ang ethereum.
Nangangahulugan ba ito na "bearish" ang Harvard sa Bitcoin?
Hindi. Dahil nananatiling pinakamalaking mag-isa nilang pampublikong panatilihan ang Bitcoin, ito ay nagpapahiwatig ng matagalang bullish na pananaw. Karaniwang bumibili at nananatili ang mga propesyonal na tagapamahala ng endowment para sa mga dekada; ginagamit nila ang volatility ng presyo upang "i-right-size" ang kanilang position kaysa umalis sa kanilang teorya buong-buo.
Bakit pinili ng Harvard na bumili ng Ethereum ngayon?
Binaro ang Harvard ang kanyang Ethereum stake habang may malaking pagbaba ng presyo ng 28%. Madalas ng mga institusyonal na “smart money” na pumasok sa position habang nasa dip. Sa estratehikong pananaw, iba ang utility ng Ethereum kaysa sa Bitcoin: habang itinuturing ang Bitcoin bilang “digital gold,” ang Ethereum ay itinuturing bilang pundasyonal na imprastruktura para sa decentralized finance (DeFi) at smart contracts.