Table of Content
● Ano ang Dow Theory?
● Paano Gumagana ang Dow Theory?
● Mabilis na Reaksyon ng Presyo ng Asset sa Balita
● Ang Tatlong Pangunahing Uri ng Market Trends
● Tatlong Yugto ng Pangunahing Trend
● Nagpapatuloy ang Mga Trends Hanggang Magkaroon ng Malaking Pagbabaliktad
● Dapat Kumpirmahin ng Mga Indices ang Mga Trends
● Kailangan ng Volume upang Patunayan ang Isang Trend
● Paano I-apply ang Dow Theory sa Crypto Markets
● Mga Limitasyon ng Dow Theory
● Pangunahing Punto
Malaki na ang naging pag-unlad ng teknikal na pagsusuri sa modernong panahon. Gayunpaman, may ilang mga mamumuhunan na mas pinipili ang tradisyunal na mga pamamaraan, at ang Dow Theory ay isa sa mga pinakamatanda at pinakakilalang paaralan ng teknikal na pagsusuri. Ang inspirasyon nito ay nagmula sa mga nakolektang gawain ni Charles Dow, na inilathala ang kanyang mga pananaw sa Wall Street Journal mahigit 150 taon na ang nakalipas, noong unang bahagi ng 1900s.
Bilang depinisyon, hindi inilatag ni Charles ang kanyang mga ideya sa anyo ng isang teorya, ngunit pagkatapos ng kanyang kamatayan, ibang mga manunulat, lalo na si William Hamilton, ang nagtipon at nagpaunlad ng kanyang mga ideya upang mabuo ang Teorya ng Relatibidad. Ang Dow Theory ay ngayon isa sa mga pangunahing konsepto sa teknikal na pagsusuri na ginagamit sa mga pamilihan ng pananalapi tulad ng kasalukuyang cryptocurrency market.
Sa kabuuan, ang Dow Theory na nakikita natin sa kasalukuyang merkado ay nilikha ng maraming indibidwal sa mahaba at makulay nitong kasaysayan ng higit sa 100 taon. Gayunpaman, nananatiling mahalaga pa rin ang konsepto na ito sa pangangalakal ng cryptocurrencies at ang kanilang mga derivatives.
Sa artikulong ito, ating susuriin ang Dow Theory at ipapaliwanag ang iba't ibang yugto ng merkado gamit ang mga gawa ni Dow bilang pundasyon. Sa huli, ating tatalakayin ang ilang kapaki-pakinabang na estratehiya sa pagbasa ng chart na batay sa Dow Theory na maaaring gamitin ng mga mamumuhunan upang makipagkalakalan ng anumang cryptocurrency asset.
Ayon kay Dow, ang stock market bilang kabuuan ay isang tumpak na tagapahiwatig ng direksyon ng mga kondisyon ng pang-ekonomiyang negosyo. Bukod pa rito, sa pagsusuri ng buong merkado, maaaring epektibong masuri ang mga ganitong kalagayan, matukoy ang direksyon ng mga pangunahing trend sa merkado, at mahulaan ang inaasahang galaw ng mga partikular na stock.
Sinasabing nasa uptrend ang merkado kung ang isa sa mga average nito ay tumaas nang lampas sa isang naunang makabuluhang high at sinundan ito ng katulad na pagtaas ng ibang average. Halimbawa, kung ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay umabot sa isang napakataas na antas, ang Dow Jones Transportation Average (DJTA) ay gagawa rin ng parehong pagtaas sa maikling panahon.
Gamit ang Dow Theory, ang galaw ng mga index na DJIA at DJTA ay maaaring hulaan ang direksyon ng trend. Mayroong bullish trend kapag ang dalawang index ay gumagalaw nang magkasabay, na nagreresulta sa sunud-sunod na mas mataas na lows na sinusundan ng patuloy na mas mataas na highs.
Ang Dow Theory ay isang hanay ng mga gabay na maaaring gamitin ng mga investor upang mag-frame ng merkado. Ang anim na pangunahing prinsipyo ng Dow Jones ay maaaring makatulong sa mga investor na gumawa ng mas tumpak na desisyon sa pamumuhunan sa parehong optimistic at pessimistic na merkado.
Ang teoryang ito ay batay sa efficient markets hypothesis, na nagsasaad na ang kasalukuyang presyo ng asset ay magpapakita ng lahat ng impormasyong available sa publiko. Ipinapahiwatig nito na kahit na ang isang tao ay hindi magsaliksik ng kaugnay na impormasyon sa merkado, ang coin ay susunod sa sentimyento mula sa pinakabagong balita.
Ang mga investor ay kailangang mag-forecast ng tagumpay o pagkabigo sa hinaharap gamit ang parehong reactive at proactive na datos. Gayunpaman, walang garantiya na ang merkado ay magpapakita ng damdamin na nalikha ng mga kamakailang balita.
Halimbawa, sa isang conference call noong ika-15 ng Hulyo, iminungkahi ni Tim Beiko, pangunahing Ethereum developer na nangunguna sa mga core protocol meetings, ang Setyembre 19 bilang potensyal na target na petsa para sa merger. Ang balitang ito ay nagdulot ng pagtaas ng presyo ng ETH noong araw na iyon. Gayundin, ang Ethereum 2.oo Merge ay patuloy na sumusuporta sa presyo ng Ether.
Ang Tatlong Pangunahing Uri ng Market Trends
Inuri ni Dow ang mga trends sa tatlong kategorya batay sa tagal ng mga ito:
- Pangunahing Mga Uso
Ang pangunahing trend ay ang pangunahing direksyon ng merkado, na nagpapakita ng pangmatagalang direksyon ng merkado at maaaring tumagal ng maraming taon.
- Pangalawang Uso
Ang mga sekondaryang trend ay mga pagbabaligtad ng isang pangunahing trend. Ito ay kahalintulad ng isang galaw na salungat sa namamayaning trend. Kung ang pangunahing trend ay bullish at tumataas, ang sekondaryang trend ay magiging bearish. Ang mga pattern na ito ay maaaring tumagal mula tatlong linggo hanggang tatlong buwan.
- Mga Maliliit na Trend
Ang mga minor trend ay mga pagbabago sa galaw ng merkado mula araw-araw. Ang mga trend na ito ay panandalian lamang (mas mababa sa tatlong linggo) at gumagalaw sa kabaligtarang direksyon ng secondary trend. Ayon sa ilang eksperto, ang mga minor trend ay sumasalamin sa spekulasyon ng merkado.
Ang chart sa itaas ay nagpapakita ng lingguhang ETH/USD chart na may bullish na primary trend. Ang ilang bearish na correction ay naka-highlight bilang secondary trend sa loob ng positibong trend.
Ayon sa Theory, ang isang primary trend ay dumadaan sa tatlong yugto.
- Ang Yugto ng Akumulasyon
Ang yugto ng akumulasyon ng isang bull o bear market ay nagmamarka ng simula ng pataas o pababang trend. Sa ganitong kaso, pumapasok ang mga trader sa merkado upang bumili o magbenta ng mga asset laban sa pangkalahatang sentimyento ng merkado.
- Ang Pampublikong Partisipasyon
Habang gumaganda ang kalagayan ng merkado at tumitibay ang positibong pananaw, mas maraming mga investor ang pumapasok sa merkado sa yugto ng pampublikong partisipasyon. Bilang resulta, tumataas o bumababa ang presyo sa merkado.
- Ang Yugto ng Pagkabahala
Sa yugto ng pagkataranta, maraming mamumuhunan ang nagpapakita ng labis na pagbili. Maraming trader ang sumusubok na pataasin ang kanilang kita sa pamamagitan ng spekulasyon, ngunit napapansin ng mga unang sumali na humihina na ang trend at agad silang umaalis sa kanilang posisyon.
Ang pangunahing pagbabaliktad ng trend ay maaaring malito sa pangalawang pagbabaliktad ng trend. Ang teorya ay humihimok ng pasensya, hinihiling na ipakita muna ang isang posibleng pagbabaliktad. Mahirap matukoy kung ang pagtaas sa isang bear market ay nagpapakita ng pagbabaliktad o isang pansamantalang pagbangon na sinusundan ng mas mababang antas.
Ayon sa Dow Theory, ang mga pangunahing trend ay magdudulot ng patuloy na maikling ingay na gumagalaw sa kabaligtarang direksyon. Magpapatuloy ang mga trend hangga't walang malinaw na mga senyales ng pagbabaliktad. Ang ETH/USD weekly chart na ipinapakita sa itaas ay nagpapakita kung paano patuloy ang pagtaas ng presyo sa kabila ng 30% na pagbenta dahil sa malakas na uptrend.
Ipinapakita nito ang konsepto ng pagbubukas ng trading position sa direksyon ng pangunahing trend at pag-iwas sa anumang pagkakataon na mag-trade laban dito.
Naniniwala si Charles Dow na ang isang trend sa ibang merkado ay dapat suportahan ang trend na natukoy sa average ng isang merkado. Kung ang isang trend ay lumitaw sa isang market index ngunit naiiba sa anumang ibang market average, malamang na ito ay ingay lamang. Ang pangunahing ideya sa likod ng ganitong paraan ng pag-iisip ay ang mga indices na nagmumula sa paggawa at pagbebenta ng mga produkto ay magkaugnay.
Ang pagpapadala ng mga pisikal na produkto mula sa mga warehouse ay nangangailangan ng transportasyon. Bilang resulta ng pagbaba ng stock sa transportasyon, bababa ang presyo ng mga industrial stock. Kaya, ang mga transport at industrial averages ay dapat na gumalaw nang sabay upang ipakita ang pare-parehong market attitude. Ang divergence ay nangyayari kapag ang isa sa mga index ay tumataas habang ang isa naman ay bumababa. Maaari itong maging indikasyon na magbabago ang kasalukuyang market trend.
Maaaring i-forecast ng mga investor ang direksyon ng cryptocurrency market sa pamamagitan ng paghahambing nito sa iba pang mga index tulad ng S&P 500, FTSE, o NASDAQ. Ang daily ETH/USD chart sa imahe sa itaas ay nagpapakita ng relasyon ng DJI at SPX. Positively correlated ang mga ito dahil gumagalaw sila nang sabay.
Kung ang market ay gumagalaw sa direksyon ng pangunahing trend, ang volume ay dapat tumaas; kung ito ay gumagalaw laban dito, ang volume ay dapat bumaba. Ang mababang volume ay nagpapahiwatig ng humihinang trend. Sa isang bull market, ang volume ay dapat tumataas habang tumataas ang presyo at bumababa sa mga kasunod na pullback.
Ang graph sa itaas ay nagpapakita na tumaas ang volume dahil sa malakas na pangunahing trend. Pinapakita nito na ang volume ay sumusunod sa pangunahing trend.
- Pangunahing at Pangalawang Trend
I-apply natin ang Dow Theory sa cryptocurrency market upang matukoy ang isang kumikitang price trend. Ang pagkilala sa pangunahing trend ang unang hakbang para sa mga investor. Dahil ang crypto market ay medyo bago kumpara sa tradisyunal na FX market, madali lamang tukuyin ang pangunahing trend.
Ang nasa itaas na lingguhang ETH/USD chart ay nagpapakita ng bullish na pangunahing price trend at bearish na pangalawang price trend. Ang graph ay nagpapakita kung paano bumababa ang presyo sa pangalawang wave ngunit agad na bumabawi pagkatapos malagpasan ang pinakahuling upward swing. Sa resulta, ang presyo ay tumataas nang biglaan sa ilalim ng sudden bullish pressure.
Ayon sa Dow Theory, ang mga trader ay dapat maglagay ng trades na naka-align lamang sa pangunahing trend. Sa senaryong ito, ang mga investor ay dapat mag-abang sa pagtatapos ng Secondary Trend. Ang graph ay nagpapakita na ang bearish na pangalawang trend ay magtatapos kapag ang presyo ay tumaas higit sa pinakahuling swing high.
- Akumulasyon at Distribusyon
Dapat ding magkaroon ang mga investor ng mga phase ng pag-ipon at distribusyon na sinusuportahan ng mga volume indicator para sa mas tiyak na pagpasok sa trading. Ang mga kumpirmasyong nakalista sa ibaba ang tumutukoy sa buy entry sa pang-araw-araw na ETH/USD chart sa itaas:
● Ang pangunahing trend ay patuloy na tumataas.
● Ang volume ay karaniwang kapaki-pakinabang sa pangunahing trend.
● Matapos makumpleto ang distribusyon phase, pumasok ang market sa accumulation stage.
● Sa accumulation zone na ito, ang sekundaryong trend ay bearish at binabaliktad ng pangalawang swing high.
Bagamat ang Dow Theory ang pundasyon ng modernong teknikal na pagsusuri, mayroon itong mga limitasyon.
● Ang mga pamantayan para tukuyin ang pagbabago ng trend ay masyadong detalyado.
● Kapag tanging mga closing price lamang ang pinahihintulutang gamitin, minsan nagkakaroon ng labis na diin sa maliliit na galaw ng presyo.
● Ang pag-predict ng market trend gamit ang supply at demand ay nangangailangan ng hindi bababa sa dalawang taon ng data.
● Ang teoryang ito ay nagmumungkahi na hindi natin kayang hulaan ang market trend nang maaga.
● Hindi kumpleto ang teoryang ito sa tumpak na paglalarawan ng saklaw ng mga buyer at seller.
● Hindi maaaring isaalang-alang ng Dow Theory ang mga target level.
● Ayon sa Dow Theory, may agwat sa pagitan ng aktwal na pag-ikot ng pangunahing trend at ang pagkilala dito.
● Hindi napapansin ng hypothesis ang pag-ikot hanggang sa ito ay nangyari na at nakumpirma.
Kahit mahigit isang siglo na, ang Dow Theory ay nananatiling mahalaga sa kasalukuyang trading market. Ang pag-unawa sa teoryang ito ay makakatulong sa mga trader na kilalanin at pakinabangan ang galaw ng merkado. Ang bagong konsepto na ito ay nagpapahirap na regular na ikonekta ang maraming indeks.
Gayunpaman, maaaring pagsamahin ng mga investor ang galaw ng presyo ng magkakatulad na asset, tulad ng Bitcoin at Ethereum, upang masukat ang merkado. Kahit ang mga bihasang cryptocurrency trader ay nangangailangan ng tamang trading strategy. Ang cryptocurrency market ay lubhang pabago-bago. Mas magiging wais ang mga investor kung mag-iingat sila kahit na mag-invest gamit ang mahahalagang pamamaraan sa pamamahala ng pera.