Ano ang pagkakaiba sa pag-restake at Liquid Restaking?

    restaking-liquid-restaking

    Mga Pangunahing Tala

    • Ang restaking ay gumagamit ng naka-stake na ETH upang i-secure ang karagdagang mga protokolo (AVSs) na higit sa ethereum, at kumikita ng karagdagang yield sa itaas ng mga pangunahing reward sa staking.
    • Ang Liquid Restaking ay naglalagay ng restaking exposure sa isang tradable na token (LRT), na nagpapanatili ng iyong kapital na likido at gamit sa iba’t ibang DeFi habang kumikita ng stacked rewards.
    • Ang restaking ay nangangailangan ng aktibong pamamahala (paggawa ng operator, pagmamasid sa AVS); ang Liquid Restaking ay nag-aabstrak sa ganitong proseso sa isang-click na pag-deposit.
    • Idinagdag ng Liquid Restaking mga karagdagang layer ng smart contract, eksposur sa slashing, at potensyal na panganib ng depeg kumpara sa simpleng restaking.
    • Hanggang Mayo 2026, ang kategorya ng restaking ay mayroong $11.542 bilyon sa TVL, na may EigenCloud (dating EigenLayer) na nangunguna sa $6.753 bilyon.
    • Ang pag-atake sa Kelp DAO noong Abril 2026 ay nagdulot ng pagkawala ng $280–293 milyon, na nagpapakita na ang mga panganib ng Liquid Restaking ay totoo at hindi teoretikal.
    Noong panahon ng paglipat ng Ethereum patungo sa proof-of-stake, ang mga tagapag-ari ng ETH ay naghahanap ng paraan upang maksimuhin ang yield nang hindi pinapawi ang likuididad. Ang Restaking at Liquid Restaking ay kumakatawan sa susunod na evolusyon ng paghahanap na ito. Ang Restaking ay nagpapahintulot sa staked ETH na pangalagaan ang karagdagang mga network at serbisyo, habang ang Liquid Restaking ay isinasama ang eksposur na iyon sa mga tradeable na token. Kasama nila, nilikha nila ang $11.542 bilyon na restaking market hanggang Mayo 2026, na nagbabago nang pundamental kung paano gumagana ang capital efficiency sa DeFi.
    Nagbibigay ang artikulong ito ng pagkakahati-hati sa pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng Restaking at Liquid Restaking, ipinapaliwanag kung paano gumagana ang bawat isa, at tumutulong sa iyo na piliin kung aling pagkakakilanlan ang angkop sa iyong antas ng panganib at mga layunin sa kita.

    Ano ang Restaking?

    Ang restaking ay ang proseso ng pagkuha ng ETH na naka-stake na sa Ethereum at paggamit nito muli upang masiguro ang karagdagang mga protokolo na tinatawag na Actively Validated Services (AVSs).
    Sa halip na gawin ng iyong ETH ang isang trabaho lamang—pagpapatotoo sa ethereum—ito ay gumagawa ng maraming trabaho nang sabay-sabay. Sa pamamagitan ng exchange, kikita ka ng stacked rewards: ang base Ethereum staking rewards ay karaniwang nagbibigay ng halos 3-4% taun-taon, habang ang AVS rewards ay idinadagdag ang karagdagang 1-2%, na nagdudulot ng kabuuang restaking yield na halos 4-6%.
    Ang konsepto ay inilunsad ng EigenLayer (ngayon ay muling ipinangalan bilang EigenCloud), na gumawa ng isang merkado kung saan ang mga bagong protokolo ay maaaring “mangalakal” ng ekonomikong seguridad ng Ethereum替代品而不是从头开始构建自己的验证者网络。

    Paano gumagana ang Restaking

    Ang proseso ng restaking ay naglalaman ng ilang hakbang:
    1. Mag-stake ng ETH o magkaroon ng liquid staking token (stETH, rETH, cbETH)
    2. Mag-deposit sa EigenLayer gamit ang EigenPod o suportadong LST
    3. Ibahagi sa isang operator na nagpapatakbo ng AVS infrastructure
    4. Kumita ang mga nakapikit na reward mula sa Ethereum + AVS payments
    5. Tanggapin ang panganib ng slashing kung ang operator ay nagkakasala o ang AVS ay nagtrigger ng parusa
    Ang restaking ay makapangyarihan ngunit operasyonal na kumplikado. Dapat pumili ang mga gumagamit ng mga operator, suriin ang AVS exposure, at maunawaan ang mga kondisyon ng slashing. Ito ay hindi isang pasibong "set and forget" na estratehiya.

    Ano ang Liquid Restaking?

    Liquid Restaking ay nagdadala ng konsepto ng restaking isang hakbang pa itaas sa pamamagitan ng paglabas ng Liquid Restaking Token (LRT) na kumakatawan sa iyong restaked na position habang pinapanatili itong gamit sa DeFi.
    Sa halip na direktang makipag-ugnayan sa EigenLayer, i-deposit mo ang ETH o LSTs sa isang Liquid Restaking protocol (tulad ng Ether.fi, Renzo, o Kelp DAO). Ang protocol ang hahawak sa lahat ng mekanika ng restaking—paggawa ng operator, AVS allocation, at pagkabahagi ng kita—at ibibigay sa iyo ang isang tradeable token bilang kapalit.
    Upang maunawaan ang hierarchy ng token: ang isang Liquid Staking Token (LST) tulad ng stETH o rETH ay kumakatawan sa isang staked ETH position, habang ang isang Liquid Restaking Token (LRT) tulad ng weETH, ezETH, o rsETH ay kumakatawan sa isang restaked ETH position plus AVS exposure. Ang LRT ay nasa isang layer na mataas sa yield stack, na nagdadala ng parehong staking at restaking rewards.

    Pinakamalalaking mga Protokolo ng Liquid Restaking (2026)

    Noong 2026, apat na pangunahing protokolo ang namamahala sa Liquid Restaking landscape:
    • Ipinagbibigay ng Ether.fi ang weETH token at nangunguna sa merkado na may higit sa $4 bilyon na TVL, na nakatuon sa Distributed Validator Technology (DVT) upang mapalakas ang decentralization.
    • Ibinibigay ni Renzo ang ezETH token at pinapahalagahan ang multi-chain deployment at yield optimization sa mga Layer 2 network.
    • Ang Kelp DAO ay naglalabas ng token na rsETH at nagkakaiba sa pamamagitan ng pagtanggap ng maraming LST bilang collateral, kabilang ang stETH at ETHx.
    • Ipinaglalabas ng Puffer ang pufETH token at nagbibigay-prioridad sa anti-slashing technology sa pamamagitan ng kanyang Secure-Signer infrastructure.

    Liquid Restaking Yield Stack

    Ang Liquid Restaking ay maaaring magdala ng mas mataas na epektibong yield kaysa sa karaniwang restaking:
    • Base staking: ~4% mula sa ethereum
    • Mga reward na AVS: Variable (1-2% karaniwan)
    • DeFi composability: Dagdag na yield mula sa pagpapautang, pagbibigay ng likwididad, o rekursibong mga estratehiya
    • Kabuuang epektibong APY: 8-15%+ (na may recursive na mga estratehiya na nakakamit ng 12-20%)

    Restaking vs. Liquid Restaking: Mga Pangunahing Pagkakaiba

    Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng Restaking at Liquid Restaking ay maaaring maunawaan sa pamamagitan ng walong pangunahing dimensyon:
    Token at Liquidity. Sa native Restaking, hindi ka makakatanggap ng tradeable token—nananatiling nakaputol ang iyong position hanggang sa mag-initiate ka ng withdrawal. Sa Liquid Restaking, makakatanggap ka ng tradeable LRT tulad ng weETH o ezETH na maaaring ibenta, ipautang, o gamitin bilang collateral sa iba’t ibang DeFi protocols.
    Komplikasyon sa Pamamahala. Ang restaking ay nangangailangan ng aktibong pakikilahok ng user: kailangan mong pumili ng mga operator, suriin ang mga AVS, at monitor ang mga kondisyon ng slashing. Ang Liquid Restaking ay nag-aabstrak ng lahat ng mga desisyon sa delegation sa isang i-click na deposito na pinamamahalaan ng protokolo.
    Mga Antas ng Panganib sa Smart Contract. Ang Native Restaking ay nagpapakita sa iyo ng pangunahing panganib sa mga smart contract ng EigenLayer. Ang Liquid Restaking ay nagpapalalim sa panganib na ito sa EigenLayer, sa sariling LRT protocol, sa anumang cross-chain bridges na kasangkot, at sa bawat DeFi integration na ginagamit mo.
    Slashing Exposure. Ang parehong mga pagkakataon ay may panganib ng slashing, ngunit ang daan ay iba. Sa Restaking, ikaw ay nakakaranas ng direkta na pagkakasala sa performance ng iyong napiling operator. Sa Liquid Restaking, ang protocol ang nagdelegado sa iyong behalf, ngunit ang nakalalalim na panganib ay nananatili—at idinadagdag mo ang mga mode ng pagkabigo sa antas ng protocol.
    DeFi Composability. Ang mga position na restaking ay may limitadong DeFi utility dahil sila ay nakaputol at hindi nakapagpapalit. Ang LRTs, sa kabilang banda, ay disenyo para sa composability: maaari silang i-deposito sa mga lending market, gamitin sa automated market makers, o gamitin bilang collateral para sa mga recursive leverage strategy.
    Karaniwang Saklaw ng Yield. Ang Native Restaking ay karaniwang nagbibigay ng 4-6% APY. Ang Liquid Restaking ay nakakamit ng 8-15% APY sa pamamagitan ng stacked rewards, at ang agresibong DeFi looping strategies ay maaaring i-push ito hanggang 12-20%—kahit na may mas mataas na panganib ng liquidation.
    Ang pangunahing pagkakaiba: Ang Restaking ay isang pangunahing imprastruktura. Ang Liquid Restaking ay isang produkto para sa gumagamit na binuo sa itaas ng pangunahing ito, na disenyo para sa pagkakaroon ng access at komposabilidad.

    Mga Panganib ng Restaking at Liquid Restaking

    Ang parehong estratehiya ay may mga panganib na higit sa karaniwang ETH staking, ngunit ang Liquid Restaking ay nagpapalakas sa kanila:

    1. Panganib ng Slashing

    Kung ang isang validator o operator ay nagmamali, o kung ang isang AVS ay nag-trigger ng isang slashing condition, ang isang bahagi ng staked ETH ay maaaring mawala nang permanente. Ang mga mabuting operator na may anti-slashing technology ay binabawasan ngunit hindi tinatanggal ang panganib na ito.

    2. Panganib ng Smart Contract

    • Restaking: Ang panganib ay nakonsentra sa mga kontrata ni EigenLayer
    • Liquid Restaking: Ang panganib ay sumasaklaw sa EigenLayer + LRT protocol + cross-chain bridges + DeFi integrations

    3. Depeg at Risk sa Likwididad

    Ang mga LRT ay makakapag-trade ng discount sa ETH habang may stress sa merkado o mga backlog sa queue ng pagtarik. Kung gagamitin bilang collateral sa mga lending market, maaaring mag-trigger ang depeg ng liquidation.

    4. Ang Kelp DAO Exploit (Abril 2026)

    Ang pinakamalaking DeFi exploit noong 2026 ay nangyari nang mabawasan ang rsETH ng Kelp DAO sa pamamagitan ng vulnerability sa LayerZero cross-chain bridge, na nagresulta sa pagkawala ng $280-293 milyon at nag-trigger ng $5.4 bilyon sa pagtarik sa buong sektor. Ito ay ipinakita na ang mga pagkakabase sa bridge at ang layered na panganib ng smart contract sa Liquid Restaking ay hindi teoretikal—ito ay aktibo at nakakaapekto.

    Kailan piliin ang Restaking kaysa sa Liquid Restaking

    Dapat magkakaibang paraan ang iba’t ibang profile ng gumagamit sa mga estratehiyang ito:
    • Kung ikaw ay teknikal, tumatakbo ng iyong sariling mga validator, at nais ng direkta na kontrol sa pagpili ng operator at AVS exposure, ang native Restaking sa pamamagitan ng EigenLayer ang angkop na pagpipilian. Kinakabuluhan mo ang mas mataas na kumplikasyon sa pamalit ng transparensya at sariling pag-aari.
    • Kung nais mo ang mas mataas na yield na may katamtamang kumplikasyon, ang pag-deposito sa isang single Liquid Restaking protocol tulad ng Ether.fi o Renzo ay nagbibigay ng balansed na pagkakataon. Ikaw ay nagtatawag ng ilang kontrol para sa kahusayan at likwididad.
    • Kung ikaw ay isang DeFi power user na naghahanap ng pinakamataas na composability, ang Liquid Restaking kasama ang recursive na mga estratehiya—gamit ang LRTs bilang collateral upang mag-borrow at muli ay mag-deposit—ay maaaring palakasin ang returns nang malaki. Ang daan na ito ay nangangailangan ng malalim na pag-unawa sa mga mekanismo ng liquidation at position management.
    • Kung ikaw ay risk-averse at prefer ang simplisidad, ang standard Liquid Staking sa pamamagitan ng stETH o rETH ay nag-aalok ng modeste na yield (~3-4%) kasama ang naitatag na infrastraktura at mas maliit na surface area ng smart contract.
    • Kung ang iyong prioridad ay ang pagpapanatili ng kapital sa itaas ng lahat, ang paghawak ng raw ETH sa cold storage o ang paggamit ng tradisyonal na exchange staking ay kumakatawan sa konservatibong baseline.
    Isang praktikal na framework para sa portfolio ng mga tagapag-iiwan ng ETH ay nag-aalok ng halos 30-50% sa base ETH sa cold storage para sa pinakamataas na seguridad, 30-50% sa standard Liquid Staking para sa modeste na yield kasama ang malakas na integrasyon sa DeFi, 10-30% sa Liquid Restaking para sa mas mataas na yield kasama ang layered na panganib, at nag-iingat ng 0-10% para sa agresibong DeFi loops lamang kung lubos mong nauunawaan ang mga panganib ng liquidation cascade.
    Para sa mas malalim na pag-aaral sa mga mekanismo ng staking, pagpapahalaga sa panganib, at mga gabay na espesipiko sa platform, bisitahin ang KuCoin Knowledge Base—isang komprehensibong sentro ng mga mapagkukunan na nakakapaloob sa lahat ng bagay mula sa mga tutorial para sa mga baguhan hanggang sa mga advanced na DeFi na estratehiya.

    Buod

    Ang restaking at liquid restaking ay nagdudulot ng malaking pagbabago sa paraan ng paggamit ng ekonomikong seguridad ng ethereum sa buong ecosystem ng crypto. Ang restaking ay ang pangunahing primitibo—ang paggamit muli ng staked ETH upang i-secure ang AVSs para sa karagdagang yield. Ang liquid restaking ay nagpapalawak ng pagkakaroon ng access sa primitibong iyon sa pamamagitan ng pagpapakita nito bilang mga tradeable na token, na nagbubukas ng DeFi composability sa halagang karagdagang mga protocol layer at panganib ng smart contract.
    Ang pagpili sa pagitan nila ay hindi tungkol sa alin ang "mas mabuti," kundi alin ang tumutugma sa iyong teknikal na kakayahan at antas ng panganib. Ang restaking ay nagtataglay ng direkta na kontrol; ang Liquid Restaking naman ay nag-aalok ng kahingian at likwididad. Parehong may eksposur sa slashing, at parehong nasubok sa pagsalakay ng Kelp DAO noong 2026. Habang lumalago ang restaking market—na may $11.542 bilyon na TVL at EigenCloud na nangunguna sa $6.753 bilyon—ang pangunahing tanong ay hindi na kung dapat mag-restake, kundi gaano karami sa iyong stack ang handa mong ipakita sa mga layered na panganib para sa pangako ng mas mataas na yield.

    Kaugnay na Tanong

    Ano ang mas ligtas: Restaking o Liquid Restaking?

    Mas ligtas ang Native Restaking dahil ito ay nag-iwas sa dagdag na panganib ng smart contract ng mga third-party LRT aggregator protocols.
     

    Mas mataas ba ang yield sa Restaking o Liquid Restaking?

    Ang mga base yield ay magkakapareho, ngunit ang Liquid Restaking ay madalas na nagbibigay ng mas mataas na epektibong yield dahil maaari mong gamitin ang LRT sa DeFi upang kumita ng karagdagang reward.
     

    Maaari ba ng mga baguhan gamitin ang Restaking at Liquid Restaking nang madali?

    Ang Liquid Restaking ay napakadali para sa mga baguhan at nangangailangan ng ilang pagklik lamang, samantalang ang native Restaking ay nangangailangan ng teknikal na kaalaman at pagpapatakbo ng node.
     

    Ano ang pagkakaiba sa likwididad sa Restaking at Liquid Restaking?

    Ang Native Restaking ay nag-iipon ng iyong pera nang may panahon ng paghihintay para sa pagtarik, habang ang Liquid Restaking ay nagbibigay sa iyo ng isang token na maaari mong agad na ibenta o palitan.
     

    May mga minimum na pag-deposit ba para sa Restaking at Liquid Restaking?

    Ang Native Restaking ay kadalasang nangangailangan ng 32 ETH kung pagsasagawa ng node, habang ang Liquid Restaking protocols ay karaniwang tumatanggap ng anumang fractional amount ng ETH.
     

    Paano gumagana ang airdrop sa Restaking at Liquid Restaking?

    Ang mga liquid restaking protocol ay madalas na nag-aalok ng mga sistema ng puntos na nagdadala sa mga makabuluhang token airdrop, nagdaragdag ng karagdagang antas ng pampinansyal na insentibo na hindi laging presenteng sa native restaking.
    Lumikha ng libreng KuCoin account upang malaman ang mga susunod na crypto gems at magtrabaho ng higit sa 1,000 global na mga digital asset ngayon. Create Now!
     

    Karagdagang Pagbabasa:

    Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng mga RWA platform: Ondo vs. Centrifuge?
    Ano ang Pagkakaiba sa pagitan ng DAG at Blockchain?
    Ano ang pagkakaiba ng Subnet kumpara sa AppChain?
    Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito. Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.

    Ibahagi