Naglabas ng Google ng kikitain na lumampas sa mga inaasahan ngunit bumaba ang stock pagkatapos ng oras ng pagtinda: Bakit ang arms race sa AI ay nagdudulot ng pag-aalala
Panimula
Ang parent na Google, ang Alphabet, ay nagbigay ng nakakagulat na ulat sa kikitain ng Q2 2026 noong Hulyo 22, 2026, na lalong pinasobra ang mga estima sa kita at EPS habang ipinakita ang malakas na paglago sa kanyang cloud business. Gayunpaman, bumaba ang mga ahente ng humigit-kumulang 2-4% sa after-hours trading. Ang pagkakaiba na ito ay nagpapakita ng patuloy na pagdududa ng mga investor sa walang hanggang gastos sa kapital para sa AI sa gitna ng mas malawak na pagpapalit ng panganib sa gastos ng mga tech na mega-cap.
Pinapakita ng ulat na patuloy na inilalabas ng mga malalaking teknolohiya ang milyon-milyon dolyar sa infrastruktura ng AI. May direkta itong epekto sa mga sektor ng cryptocurrency at blockchain, kung saan ang enerhiyang malakas na pag-compute, mga data center, at mga de sentralisadong AI model ay tumutugma sa tradisyonal na gastusin sa teknolohiya.
Bakit mas malakas ang mga resulta ng Google sa Q2 kaysa sa inaasahan
Ibinigay ng Alphabet ang kinita sa Q2 na $119.8 bilyon, tumaas ng 24% year-over-year at lumampas sa mga estima ng konsensus na halos $117 bilyon. Ang EPS ay nasa $9.11, malaking labis sa mga inaasahan, bagaman ang malaking bahagi ng kita ay mula sa unrealized gains sa equity investments (lalo na ang mga stake sa SpaceX at Anthropic na kabuuan ay halos $98-99 bilyon).
Tumataas ang operating income ng 30% hanggang sa halos $408 bilyon, kasama ang pagpapalawig ng margin. Ang nangungunang performer ay ang Google Cloud, na umabot ng 82% hanggang sa $24.8 bilyon, at pinasobra ang mga forecast na $22.4-22.5 bilyon. Ang cloud backlog ay nakamit ang record na $514 bilyon, na nagpapakita ng malakas na pangangailangan ng enterprise para sa mga AI tool tulad ng Gemini.
Nagpapatotoo ang mga numero na hindi na lang isang hype ang AI — ito ay nagdudulot ng tunay na pagpapabilis ng kita, lalo na sa cloud services na nagpapagana sa mga generative AI workload.
Ang Red Flag: Unang negatibong libreng cash flow mula noong 2004
Sa kabila ng mga pagtalon, nag-post ang Alphabet ng negatibong libreng cash flow na -$58.6 bilyon para sa kwarter — ang unang beses mula nang mag-IPO ito noong 2004. Inaasahan ng mga analista ang isang maliit na negatibong numero na paligid sa -$2.3 bilyon. Doble ang kapital na paggastusin hanggang $44.9 bilyon, at itinataas ng kumpanya ang gabay para sa kapital na paggastusin para sa buong taon 2026 sa $195-205 bilyon.
Ang pagkalat ng perang ito ay nagpapakita ng buong pagkakasakop sa mga data center ng AI, mga custom chip, at kapasidad sa kompyutasyon. Ang mga katulad na hakbang ng mga kakompetensya (OpenAI na nagplano ng $30 bilyon na data centers, mga pagpapalawak ng SpaceX) ay gumagawa ng isang dinamikong arms race sa AI. Pinagbati ng mga merkado ang ganitong paggastos noong ilang buwan ang nakalipas ngunit ngayon ay nagtatanong tungkol sa katatagan dahil ang mga return ay natitirang mababa at tumataas ang gastos.
Bakit bumaba ang stock kahit na nadagdagan
Ang mga investor na nakatuon sa cash flow at hinaharap na paggastos kaysa sa mga headline number. Ang negatibong FCF ay ipinakita na ang agresibong mga taya sa AI ay nagdudulot ng presyur sa short-term liquidity, kahit na lumalago ang pangunahing advertising at cloud. Kumita ang search ad revenue ng 17% ngunit kaunting nabigo sa mga estimate, na nagdagdag sa mga alalahanin tungkol sa pagpapagana ng capex binge.
Nagbago ang mas malawak na damdamin ng merkado. Hindi na jamakapagjamin ang walang hanggang paggastos sa pagpapalawig ng halaga. Ang mga alalahanin tungkol sa pagbagsak ng kita noong 2027, posibleng pagkakawala mula sa pagpapalabas ng equity, at kompetisyon sa mga AI model (kasama ang ilang pagkaantala sa Gemini) ay nagdulot ng pagbaba sa damdamin. Ang mga bahagi ay nagtapos ng regular na sesyon nang kaunti lang bumaba bago lumawak ang mga pagbaba pagkatapos ng oras ng pagtinda.
Epekto sa mga mga stocks ng memory chip at AI infrastructure
Ang mga resulta ng Google ay nagbigay ng pagkakataon sa mga player na “picks and shovels”. Kumita ng 1.5-3% o higit pa ang SK Hynix, Micron, at Western Digital (kabilang ang Sandisk) sa after-hours trading. Patuloy na malakas ang demand para sa high-bandwidth memory (HBM) para sa AI servers, at inaasahang tataas pa ang mga presyo.
Nagpapatotoo ito sa patuloy na pagbuo ng AI infrastructure, na nakakatulong sa mga supplier kahit na hinaharap ng mga hyperscaler ang presyur sa margin.
Paano nakakaapekto ang pagpapalawak ng AI ng Google sa mga cryptocurrency market
Ang paglago ng AI infrastructure ay may epekto sa crypto. Ang malaking demand para sa data center ay nagdudulot ng pagtaas sa pagkonsumo ng kuryente, na sumusuporta sa profitability ng Bitcoin mining sa mga rehiyon na may sobrang kuryente. Lalo na lumalaking ang mga crypto miner sa high-performance computing (HPC) para sa AI workloads, gumagawa ng hybrid na mga stream ng kita.
Ang mga blockchain project na nag-aaral ng decentralized AI (pag-train ng mga model sa distributed networks) ay maaaring makatanggap o makipag-kaibigan sa paggastos ng centralized hyperscaler. Ang mga tokenized compute resources o AI-related DeFi protocols ay maaaring makaranas ng volatility na nakadepende sa mga capex cycle ng Big Tech.
Madalas na tumutugon ang bitcoin at ethereum sa risk sentiment sa tech. Habang ang paglalabas ng Google ay nagpapalakas sa kuwento ng paglago, ang mga pag-aalala tungkol sa FCF at pagkapagod sa paggastos ay maaaring mag-trigger ng maikling panahon na selloff sa crypto kung ang mas malawak na pag-rotate sa tech ay mabilis. Sinusubaybayan ng mga trader sa KuCoin ang mga korelasyong ito nang mabuti para sa BTC, ETH, at mga token na may tema sa AI.
Mga Panganib sa Merkado sa Arms Race ng AI
Ang pagtaas ng capex ay nagdudulot ng risk na lumikha ng feedback loop: ang mas mataas na demand para sa mga chip, enerhiya, at mga materyales sa pagtatayo ay nagpapataas ng gastos, kaya kailangan pa ng mas maraming paggasta. Ang kakulangan sa memorya at mga limitasyon sa enerhiya ay maaaring magdulot ng pagkakalat sa mga balik ng investment.
Maling kaisipan: Lahat ng paggastos sa AI ay agad na nagiging kita. Katotohanan: Ang komersyalisasyon (hal., pagtatanggap ng Gemini sa 950 milyong MAUs) ay nagpapabilis, ngunit ang panahon ng pagbabalik sa investment para sa mga data center ay tumatagal ng mga taon. Ngayon, hinahangad ng mga investor ang mas malinaw na daan patungo sa pagkakaroon ng kita.
Paano Mag-trade ng AI at mga asset na may kaugnayan sa cryptocurrency sa KuCoin?
Nag-aalok ang KuCoin ng malalim na likwididad at iba’t ibang listing para sa mga trader na naghahanap ng eksposur sa AI infrastructure at mga intersection ng crypto. Kasama ang spot, futures, at margin trading, maaaring mag-position ang mga user sa volatility mula sa tech earnings.
-
Kung nag-aalala ka sa bagong volatility, maaari mong gamitin ang copytrading hub ng KuCoin o ang kampanyang TraderPro upang sundin ang mga estratehiya ng iba pang mga lider na trader, o mag-apply bilang lider na trader.
Kongklusyon
Ang kita ng Alphabet noong Q2 2026 ay nagdala ng malakas na paglago ng kita ng 24% hanggang $119.8 bilyon at exceptional na performance sa cloud, na nagpapatibay sa komersyal na momentum ng AI. Gayunpaman, ang negatibong libreng cash flow ng -$58.6 bilyon at ang mataas na gabay sa capex ay nag-trigger ng pagbebenta pagkatapos ng oras ng merkado, na nagpapakita ng pag-iingat ng mga investor sa patuloy na pagtaas ng arms race sa AI.
Ang dinamikong ito ay nagbibigay-bunga sa mga tagapag-supply ng memorya at nagpapakita ng pangmatagalang pangangailangan sa infrastruktura ng AI, kasama ang mga epekto sa cryptocurrency sa pamamagitan ng paggamit ng enerhiya at pagbabago sa compute. Para sa mga trader ng cryptocurrency sa KuCoin, ang mga pangyayaring ito ay nagpapakita ng kahalagahan ng pagmamasid sa gastos sa teknolohiya bilang leading indicator para sa damdamin ng merkado at pagbabago ng sektor.
Totoo at umuunlad ang AI transformation, ngunit ngayon ay mas skeptikal ang mga pamilihan sa pagpapahalaga sa mga panganib sa pagpapatupad. Mahalaga pa rin ang balanseng eksposur sa mga tradisyonal na tagumpay sa teknolohiya, mga pagkakataon sa infrastraktura, at mga asset sa blockchain sa umuunlad na landscape na ito. Manatiling updated, mag-trade nang responsable, at i-position para sa paglago at volatility sa darating.
Madalit na Tanong
1. Totoo ba na lampas ng malaki ng Google ang Q2 2026 EPS sa mga estima?
Oo. Ang nareport na EPS ay $9.11 kumpara sa inaasahang halos $2.9, bagaman ang adjusted operating EPS ay mas malapit sa $2.85 pagkatapos tanggalin ang mga isang-time na kita mula sa pag-invest.
2. Ano ang nagdulot ng unang negatibong libreng cash flow ng Alphabet sa higit sa 20 taon?
Ang pagsasalaysay ng mga gastos sa kapital na $44.9 bilyon para sa mga data center at imprastruktura para sa AI ay lumampas sa pagkakaroon ng pera mula sa operasyon sa kwarter na iyon.
3. Paano ang pagganap ng Google Cloud kumpara sa mga kalaban?
Lumago ito ng 82% kumpara sa nakaraang taon hanggang sa $24.8 bilyon, na higit sa paglago na ireport ng Microsoft Azure at Amazon AWS sa mga nakaraang panahon.
Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.