BofA Survey: Karamihan sa mga Investor ang Naniniwala na Hindi Pa Nagpeak ang Bull Market ng AI – Patuloy ang Boom sa Pagkakalagay hanggang H2 2026
2026/07/26 14:13:00
Ang pinakabagong Survey ng mga Manager ng Pondo ng Bank of America ay nagpapatotoo sa patuloy na tiwala ng mga institusyon sa artificial intelligence bilang isang mapagbabagong puwersa sa buong mga global na merkado. Ginawa sa mga nakaraang buwan, ang survey sa mga manager ng pondo na nag-aalaga ng mga hundreds of billions ng dolyar sa mga aset ay nakakita na ang malaking karamihan ay naniniwala na ang kasalukuyang AI cycle ay isang pag-usbong na dinudulot ng momentum at takot na mawala ang pagkakataon (FOMO), hindi isang merkado na pumasok sa kanyang huling mga yugto. Ipapakita ng pananaw na ito ang paniniwala na ang pagtatangkilik ng AI ay nasa mga maagap na yugto pa lamang, na may malaking puwang para sa paglago sa cloud computing, enterprise software, semiconductor manufacturing, at data center infrastructure. Ang mga natuklasan ay tumutugma rin sa mas malawak na mga trend sa merkado, habang patuloy na nagpapakita ng malaking kapital ang mga pangunahing teknolohiya na kumpanya sa AI infrastructure kahit na mataas na ang mga halaga ng equity at lalong lumalaganap ang posisyon sa mga stock na may kaugnayan sa semiconductor.
Ang mga malalaking provider ng cloud at hyperscalers ay patuloy na nakatuon sa pagpapalawak ng kapasidad ng computing upang matugunan ang tumataas na pangangailangan para sa AI training at inference workloads, na nagpapatibay sa mga inaasahang ang paggasta sa infrastruktura ay magiging pangunahing driver ng paglago ng industriya. Ang mga institusyonal na investor ay lubos na naniniwala na ang bull market ng AI ay mayroon pa ring malaking lakas, na may inaasahang magpapabilis pa ang capital expenditure sa AI infrastructure at suportadong teknolohiya hanggang sa ikalawang kalahati ng 2026. Ang malakas na enterprise adoption, tumataas na pangangailangan para sa advanced AI models, at mga inaasahang matagalang pagpapabuti sa produktibidad ay patuloy na sumusuporta sa pananaw na ito. Samantala, kilala ng maraming investor na nananatili pa ang mga panganib, kabilang ang market concentration, mataas na halaga, at kawalan ng katiyakan kung gaano kalake ang mga kumpanya makakatranslate ang kanilang pag-invest sa AI sa patuloy na pampinansyal na bunga. Ang mga salik na ito ay malamang na magiging mahalagang pag-aaral habang patuloy na lumalago ang sektor.
Nagkakaroon ng malakas na pagbabago sa pananaw ng mga institusyonal sa pagkakaroon ng pag-asa sa AI sa mga survey sa gitna ng 2026
Ang mga survey ng Bank of America noong Hunyo at Hulyo 2026 ay nagsalaysay ng malaking pagtaas ng pagkakaroon ng positibong pananaw sa mga global na tagapamahala ng pondo. Halos 56% ang pumili ng “boom” upang ilarawan ang yugto ng siklo ng mga aksyon ng AI, na nagteklar sa pagpapabilis ng momentum at ang FOMO na nagdudulot ng karagdagang mga kalahok, samantalang tanging 21% ang itinuturing ito bilang “euphoria.” Ang mga pagkakaloob sa pera ay bumaba sa napakababang antas na halos 3.6%, at ang Bull & Bear Indicator ay nakamit ang ekstremong pagkakasulat na malapit sa 9.4, na nagpapahiwatig ng malaking kumpiyansa ngunit nagpapahiwatig din ng pagiging bantay. Itinaas ng mga tagapamahala ang kanilang eksposur sa mga US equities at sektor na kaugnay ng teknolohiya at industriya, na nagpapakita ng pag-asa sa isang “no landing” na ekonomikong skenaryo na piniling ng rekord na 54% ng mga sumagot. Ang pagkakaroon ng pag-asa na ito ay nagmumula sa nakikita nang progreso sa pagpapatupad ng AI sa mga data center, cloud services, at enterprise applications, kung saan ang mga hyperscaler ay nagsasalaysay ng malalakas na backlogs at rates ng paggamit. Halimbawa, ang pangangailangan para sa advanced computing capacity ay patuloy na lumalampas sa agwat na suplay, na nagpapatibay sa pananaw na may karagdagang puwang pa ang siklo upang lumawak.
Ipapakita ng konteksto ng industriya na ang mga pag-invest sa AI ay nakakatulong nang makikita sa paglago ng GDP, na ang bahagi ng pag-invest sa teknolohiya ng US sa GDP ay lumampas sa mga nakaraang tuktok. Mga lohikal na halimbawa ay ang pagpapalawak ng mga pangunahing cloud provider ng kanilang operasyon upang matugunan ang pangangailangan ng mga enterprise sa AI workloads, na nagdudulot ng paglago sa kita sa antas ng gitna ng 20% para sa mga pangunahing platform. Tinitiyak ng mga analista na habang ang mga stocks ng semiconductor ay kinikilala bilang pinakamaraming pinagsasama-samang trade, na binanggit ng higit sa 80%, marami pa ring mga kalahati ang umaasang magpapatuloy ang pagtaas kaysa sa isang imininenteng pagbabalik, habang ang pagpapadala ng kita ay tumutugma sa paggastos. Nagpapahintulot ang ganitong kalagayan sa patuloy na pag-alok sa mga tagapagbigay ng AI, kahit na may ilang pagpapaliit bilang tugon sa mga alalahanin tungkol sa valuation. Ang data ay naglalarawan ng isang disiplinadong pagkamalikhain, kung saan tinataya ng mga investor ang malakas na mga pundasyon laban sa mga panganib ng sobrang pagkonsentrasyon.
Ang mga resulta ng survey ay nagpapakita ng patuloy na FOMO na nagpapalakas sa pagkakaaliw sa AI equity
Ang takot na mawala ang pagkakataon ay nananatiling pangunahing paksang tinatalakay sa mga natuklasan ng BofA, na pinagtatalaga ng mga kalahok bilang pangunahing mekanismo na nagpapanatili sa pagkakaroon ng pakikilahok sa mga akasyon na may kinalaman sa AI. Ang dinamikang ito ay nagdala ng bagong kapital sa sektor kahit na may malaking naging kita na, dahil sa obserbasyon ng mga manager na ang real-world adoption ay tumataas sa iba’t ibang industriya. Ang mga indeks ng semiconductor ay nag-post ng malakas na performance mula pa noong simula ng taon, na may ilang pangunahing pangalan na nagbigay ng triple-digit na returns na pinagbigyan ng demand mula sa data centers. Ang panahon ng survey, na sumasakop sa mga panahon ng volatility sa merkado, ay nagpapakita ng katatagan sa damdamin, dahil ang pagkakaroon ng pag-asa tungkol sa AI capex at isang potensyal na dovish na patakaran ay lalong naglaban sa maikling panahong geopolitical o inflasyonaryong presyon. Dumami ang mga investor sa kanilang pag-aalok sa healthcare at industrials kasama ang teknolohiya, na nagpapakita ng paglalawak ng basehan ng suporta laban sa mga puro AI na paglalaro.
Ang detalyadong mga sagot ay nagpapakita na ang 61% ay hindi umaasa na magkakaroon ng pagbawas sa paggastus sa kapital ng mga hyperscaler, na sumusuporta sa mga proyeksyon ng mataas na gastos sa infrastraktura. Ang tiwala na ito ay nagiging batayan sa mga desisyon sa portfolio na nagsusulong ng mga long position sa mga teknolohiyang nagpapagana, kung saan patuloy na sumusuporta ang mga limitasyon sa suplay sa kapangyarihan sa pagtatakda ng presyo at margin. Ang praktikal na pagsusuri ay nagpapakita kung paano ang mga kumpanya na may malaking eksposur sa AI ay nagpalawak ng kanilang puwerto at nag-invest sa talento, na kumpleto at hindi nagpapalit sa puwersa ng paggawa sa maraming kaso. Ang mga epekto sa merkado ay kasama ang potensyal para sa karagdagang pagpapalawak ng multiple kung mapabuti ang mga metrikang produktibidad, bagaman ang mga crowded trade ay nangangailangan ng aktibong pagpapamahala sa panganib. Ang kombinasyon ng mga metrikang survey at nakikita mga trend sa paggastos ay nagbibigay ng matibay na pundasyon para tingnan ang kasalukuyang yugto bilang paglalawak at hindi bilang terminal.
Mga plano sa kapital na gastos ng Hyperscaler ay nagpapahiwatig ng pinapalawig na pagbuo ng AI infrastructure
Ang mga pangunahang kumpanya sa teknolohiya ay tumaas nang malaki ang kanilang gabay sa kapital na gastos para sa 2026, na nagkakabuo o lumipas na ang $700-800 bilyon sa mga pangunahing hyperscaler, na may malaking bahagi na direkta sa AI infrastructure. Ang Amazon, Microsoft, Alphabet, at Meta ay naglunsad ng agresibong mga plano, kadalasang doubling ang antas ng nakaraang taon upang tugunan ang mga pangangailangan sa computing, enerhiya, at data center. Ang pagtaas sa gastusin ay nagpapakita ng tiwala sa matagalang bawat bumabalik, dahil ang mga eksekutibo ay binanggit ang malakas na hiling ng mga customer at mga backlog na hindi kayang tugunan ng kasalukuyang kapasidad. Ang mga kasunduan sa pagkuha ng enerhiya, kabilang ang nuclear at renewable arrangements, ay nagpapakita ng sukat ng mga pangangailangan sa pisikal na infrastructure. Ang mga analista ay nagtataya ng patuloy na paglago hanggang 2027, na posibleng lalampas sa $1 trilyon taon-taon, na nagpapakita ng maraming taong kalikasan ng siklo. Sa kontekstong ito, bitcoin price dynamics at broader digital asset correlations ay minsan ay nagpapakita ng damdamin ng mga investor tungkol sa mga inobatibong teknolohiya.
Ang industry data ay nagpapakita na ang memory at logic chips, na kritikal para sa AI, ang nagdudulot ng pagtaas ng mga kita sa semiconductor patungo sa $1 trillion milestone noong 2026, kasama ang partikular na malakas na demand sa high-bandwidth memory. Ang mga logical na halimbawa ay ang pag-uulat ng cloud providers tungkol sa pagpapabuti ng utilization at mga bagong serbisyo na disenyo para sa generative AI at agentic systems. Ang pagbuo ay sumusuporta hindi lamang sa training kundi pati na rin ang lalong lumalaking inference workloads, na inaasahang magiging dominante sa hinaharap na demand. Habang lumalabas ang pressure sa free cash flow para sa ilang player, ang malakas na balance sheet at paglago ng kita ay nagbibigay ng mga buffer. Ang patuloy na investment cycle na ito ay tumutugma sa mga findings ng survey na karamihan sa mga manager ay nakikita ang walang malapit na peak, na nagpapahigay sa sektor para sa patuloy na momentum hanggang H2 2026 at paanan. Ang verification sa pamamagitan ng earnings calls at guidance updates ay nagpapatotoo sa komitment, nagbibigay ng konkretong ebidensya para sa boom narrative.
Ang posisyon ng sektor ng semiconductor ay nagpapakita ng mga panganib at pagkakataon sa konsentrasyon ng demand para sa AI
Ang pagkakaroon ng mga aktibo sa semikonduktor sa global ay nagsisilbing pinakamalaking trade sa survey ng BofA, na binanggit ng pinakamataas na porsyento ng mga respondent, ngunit patuloy pa ring may eksposur ang maraming investor dahil sa mga structural tailwinds. Ang Philadelphia Semiconductor Index ay nagbigay ng malaking pagtaas, na pinagbigyan ng AI accelerators at demand sa memory. Ang mga kumpanya tulad ng TSMC ay nagraport ng malakas na paglago sa kita mula sa advanced nodes, kasama ang AI chips na nagiging mas malaking bahagi ng output. Patuloy pa rin ang supply constraints sa high-end manufacturing, na sumusuporta sa pricing at margin kahit na dumadami ang capacity expansions. Ang pagkakasentro na ito ay gumagawa ng parehong upside mula sa pagtaas ng demand at downside mula sa posibleng digestion periods. Ang mas malawak na market context ay nagpapakita na ang AI ay nagdadala ng kabuuang kita sa semikonduktor pababa sa higit sa $1 trillion para sa unang pagkakataon, na may computing at storage segments ang nangunguna sa paglago.
Ang praktikal na pagsusuri ay nagpapakita kung paano ang pag-unlad ng custom silicon ng mga hyperscaler ay nagpapalakas sa pagiging lider ng GPU, at nagpapalaganap ng isang maayos na ecosystem. Ang mga datos tungkol sa paggawa na kaugnay ng mga kumpanyang nagsasagawa ng AI ay nagpapakita ng paglalawak ng puwersa ng paggawa kaysa sa pagbawas sa maraming kaso, na nagmumungkahi ng komplementarong epekto. Ang mga investor ay sinusubaybayan ang mga metrikang tulad ng backlog conversion at return on invested capital nang mabuti, sapagkat ang mga ito ang magdedesisyon kung makakatibay ba ang kasalukuyang halaga. Ang paglalarawan ng pag-usbong sa survey ay nagpapahiwatig ng puwang para sa karagdagang pakikilahok, na pinapababa ng kamalayan sa pagkakasakop. Ang mga inupdate na paunang pagtataya mula sa mga tagasunod ng industriya ay nagpapatibay sa mga inaasahang malakas na pangangailangan hanggang sa huli ng 2026.
Ang paglago ng kita mula sa cloud computing ang nagpapalakas sa ekonomiks ng infrastruktura ng AI
Ang kita mula sa cloud computing ay patuloy na nagbibigay ng isa sa mga pinakamalakas na indikasyon na ang mga pag-invest sa infrastruktura ng artificial intelligence ay nagiging tunay na paglago ng negosyo. Ang mga pangunahing provider ng cloud ay nagsalaysay ng patuloy na pagpapalawak ng kita sa dalawang digit sa mga nakaraang kuartal, na may mga serbisyo kaugnay sa AI na nag-ambag nang may kahalagahan sa mas mataas na pangangailangan para sa computing power, storage, at mga advanced na software offerings. Ang mga generative AI models, enterprise AI platforms, at inference workloads ay nangangailangan ng malaking cloud resources, na nagpapahintulot sa mga provider na magtakda ng premium na presyo para sa espesyalisadong infrastruktura. Samantala, ang malalaking backlogs ng order at mga limitasyon sa kapasidad ay nagpapakita na ang pangangailangan ng customer ay patuloy na hihigit sa available na supply sa ilang mga lugar, na sumusuporta sa patuloy na pag-invest sa mga bagong data center, networking equipment, at AI accelerators.
Ang pangmatagalang kaso para sa pag-invest ay karagdagang suportado ng patuloy na pagtatangkilik ng AI sa iba’t ibang industriya, habang ang mga negosyo ay nagpapalakas ng mga intelligent system sa customer service, software development, data analytics, cybersecurity, at operational workflows. Bagaman mayroon pa ring tanong kung gaano kalakas ang pagkakaroon ng return ng mga kumpanya mula sa mga malaking gastos sa kapital, ang mga provider ng cloud ay patuloy na nagteklar na ang monetization ng AI ay inaasahang magiging mas malakas habang tumataas ang pagtatangkilik at lumalalim ang mga workload. Patuloy na sinusubaybayan ng mga investor ang paglago ng kita, operating margins, at gastos sa kapital upang masukat kung ang mga investmeng pang-impormasyon ay nagpapakita ng matatag na pampinansyal na return. Ang mga ulat at gabay ng pamamahala mula sa mga pangunahing hyperscaler ay karaniwang nagpapatibay sa tiwala na ang pangangailangan para sa AI-powered cloud services ay patuloy na matibay, na sumusuporta sa pananaw na ang kasalukuyang pagbuo ng infrastraktura ay nagtatatag ng pundasyon para sa pangmatagalang paglago kaysa sa pagpapakita ng pansamantalang pagkamalikhain ng merkado.
Mga Pag-aalala sa Pagpapahalaga at Mga Panganib ng Bula Patuloy na Nasa Unahan ng Isip ng mga Manager
Habang patuloy ang pag-asa ukol sa artificial intelligence, ang mga alalahanin ukol sa pagpapahalaga ay patuloy na nagpapabago sa paraan kung paano tinatanggap ng mga institusyonal na investor ang sektor. Sa pinakabagong survey ng mga tagapamahala ng pondo ng Bank of America, ang posibilidad ng isang bubble sa merkado na dulot ng AI ay nanatili bilang isa sa mga pinakamadalas na citadong tail risks, na nagpapakita ng pagiging mapagbantay sa mataas na pagpapahalaga ng mga stock at ang pagkonsentrasyon ng kita sa isang relatiwong maliit na grupo ng mga teknolohiya na kumpanya. Gayunpaman, hindi itinuturing ng karamihan sa mga respondent ang kasalukuyang kalagayan ng merkado bilang direkta at mapanlinlang. Sa halip, marami ang naniniwala na ang paglago ng kita, pagbuo ng pera, at mga kompetitibong advantaje ng mga namumunong AI na kumpanya ay nagbibigay ng makatwirang pundasyon para sa kanilang pagpapahalaga. Ang pananaw na ito ay nagtulak sa mga investor na manatili sa kanilang mga investmiento habang naging mas selektibo sila sa kung saan sila mag-aalok ng kapital.
Hindi kaysa pagtingin sa AI rally bilang paulit-ulit na teknolohiyang bubble, maraming portfolio manager ang nakatuon sa mga pundasyon ng kumpanya upang makilala ang mga mapanatili na pagkakataon mula sa mga spekulatibo. Patuloy nilang sinusuri ang mga metrikang pagpapahalaga tulad ng price-to-earnings multiples, earnings guidance, efficiency ng capital expenditure, at revenue growth upang masukat kung kaya ng mga negosyo ang patuloy na pag-invest. Mas positibong tinutukoy ang mga kumpanya na may mga itinatag na AI products, malakas na profitability, at malinaw na mga estratehiya sa pagmonetize kaysa sa mga kumpanya na ang komersyal na mga pananagutan ay hindi pa malinaw. Ang pagkakaiba ng survey sa pagitan ng matagalang pagtaas ng pag-invest sa AI at malaking kaligayahan sa merkado ay nagpapakita ng mas matiyagang pananaw, na nagpapahiwatig na nananatiling maingat ang mga investor sa mga panganib habang gumagamit ng corporate results at mas malawak na ekonomikong kondisyon upang gabayan ang kanilang mga desisyon.
Ang mga pattern ng pagtanggap ng enterprise ang nagpapahiwatig ng direksyon ng merkado ng AI
Ang pagtatangkilik ng artificial intelligence sa mga enterprise environment ay patuloy na lumilipat mula sa mga maliit na pilot program patungo sa mas malawakang production deployments habang hinahanap ng mga organisasyon ang masukat na pagpapabuti sa produktibidad at operasyonal na epihayensiya. Sa halip na subukan ang mga hiwalay na use case, maraming negosyo ang naglalagay ng AI sa customer support, software development, data analysis, marketing, at internal knowledge management. Ang paglipat na ito ay nagpapakita ng lumalaking tiwala sa kakayahan ng teknolohiya na magbigay ng praktikal na halaga kapag isinasaayos sa mga umiiral na workflow. Habang iba-iba ang mga timeline ng pagpapatupad at antas ng pagtatangkilik ayon sa industriya, lumalaki ang pananaw ng mga organisasyon na ang AI ay isang pangmatagalang kakayahan sa negosyo kaysa isang eksperimental na inisyatibo. Bilang resulta, patuloy na lumalawak ang pangangailangan para sa AI infrastructure, cloud computing resources, at advanced semiconductor technologies kasabay ng enterprise deployment.
Sa kabila ng paggalaw na ito, patuloy pa ring nakakaranas ang mga negosyo ng mga hamon kaugnay ng pagsasanay ng puwersa ng paggawa, pamamahala, seguridad ng data, at pagpapalalim ng AI sa mga lumang sistema. Maraming organisasyon ang tumutugon sa mga isyung ito sa pamamagitan ng pag-invest sa pagpapalawak ng kasanayan ng mga empleyado, pagtatatag ng panloob na patakaran sa AI, at pagtatagpo sa mga tagapagbigay ng teknolohiya upang mapadali ang pagpapalabas. Ang mga maagang resulta mula sa mga sektor tulad ng kalusugan, pinansiyal, paggawa, at detalye ay nagpapakita ng pagpapabuti sa operasyonal na epi siyensiya, mas mabilis na paggawa ng desisyon, mas mahusay na serbisyo sa kliyente, at mas epektibong proseso ng pananaliksik at pag-unlad. Ang mga praktikal na resultang ito ay nagpapatibay sa tiwala sa patuloy na pag-invest sa AI, gumagawa ng isang siklo kung saan ang matagumpay na paggamit sa enterprise ay nagpapahikayat sa karagdagang gastusin sa infrastruktura, software, at inobasyon, habang nagtutulungan din sa mas malawak na pag-asa sa mga investor sa teknolohiya at mga miyembro ng industriya.
Dinamika ng Supply Chain sa AI Hardware at Mga Komponente
Ang paglago ng artificial intelligence ay nagdulot ng pressure sa buong global na supply chain ng semiconductor, lalo na sa mga advanced na chip, high-bandwidth memory (HBM), mga teknolohiya ng packaging, at infrastruktura ng data center. Patuloy na gumagana sa mataas na kapasidad ang mga pangunahing foundry ng semiconductor dahil hihigit sa available na suplay ang demand para sa AI processors. Samantala, ang mga pangunahing manufacturer ay nag-anunsyo ng pagpapalawak ng kapasidad at pagbuo ng mga bagong fabrication facility, ngunit ang mga proyektong ito ay nangangailangan ng malaking investimento at karaniwang kailangan ng ilang taon upang maging ganap na operasyonal. Samantala, lumalakas din ang demand para sa advanced packaging, networking equipment, at mapagkakatiwalaang infrastruktura ng enerhiya, na gumagawa ng karagdagang limitasyon na maaaring makaapekto sa mga jadwal ng produksyon, mga timeline ng pagpapadala, at kabuuang gastos ng proyekto para sa mga developer ng AI at cloud providers.
Bukod sa kakayahan sa paggawa, ang supply chain ng AI ay nakadepende rin sa patuloy na pagkakaroon ng access sa mga espesyalisadong materyales, mga komponente ng memorya, at suportang infrastruktura. Lumakas ang mga presyo para sa mga advanced na produkto ng memorya bilang tugon sa patuloy na demand mula sa mga AI application, na nagbigay ng benepisyo sa mga supplier habang tumataas ang gastos sa pagkuha para sa mga kumpanya sa teknolohiya na malaki ang umuunlad sa AI systems. Sumasagot ang mga miyembro ng industriya sa pamamagitan ng pagdiversify ng mga supplier, pagpapalawak ng kakayahan sa produksyon, pagpapabuti ng efficiency sa paggawa, at pag-invest sa mga teknolohiya ng susunod na henerasyon upang mabawasan ang mga bottleneck sa hinaharap. Bagaman inaasahang magiging mas matibay ang resiliensya ng supply sa paglipas ng panahon, ang mga kasalukuyang limitasyon ay patuloy na mahalagang salik na nagpapabago sa mga desisyon sa pag-invest, mga jadwal ng pag-deploy, at posisyon sa kompetisyon sa buong ecosystem ng AI hardware.
Ang pagdadalhin ng mga kikitain ng korporasyon bilang pangunahing validator para sa teorya ng AI
Ang quarterly results at guidance mula sa mga pangunahing teknolohiya na kumpanya ay naglalayong maging kritikal na real-time na pagsubok sa epektibidad ng paggasta sa patuloy na pagbuo ng AI. Ang malakas na pagganap sa mga segment na may kaugnayan sa AI, kabilang ang pagpapabilis ng kita mula sa cloud, pagpapabuti ng margin sa mga mataas na halaga ng workload, at mga rate ng pagkonbert ng backlog, ay direktang pinapalakas ang institusyonal na pananaw na nakuhang mula sa mga survey ng Bank of America. Halimbawa, ang mga hyperscaler ay patuloy na nagrereport ng paglago sa cloud sa antas ng mid-20% o higit pa, kasama ang AI na nag-aambag ng lalong malaking bahagi ng karagdagang kita habang ang mga customer ay lalawagan ang kanilang deployment para sa mga gawain sa pagtuturo at inference. Ipinapatotohanan ng datos na ito ang multi-year investment thesis sa pamamagitan ng pagpapakita na ang mga gastos sa kapital ay nagiging tunay na paglago sa kita at operational leverage sa paglipas ng panahon.
Tiyak na sinusuri ng mga analista ang mga metrikang tulad ng return on invested capital, mga rate ng paggamit para sa mga bagong data center, at ang paglalakbay ng free cash flow pagkatapos ng mga panahon ng malaking paggastos. Ang mas malawak na konteksto ay nagpapakita kung paano ang pagpapalabas ng earnings sa mga supplier ng semiconductor at cloud provider ay naglilikha ng mga positibong feedback loops, na nagpapahikayat sa karagdagang pag-alok at pagpapanatili ng kuwentong pag-unlad. Hinahawakan ng mga kumpanya hindi lamang ang kasalukuyang kita kundi pati na rin ang visibility ng pipeline na umabot hanggang 2027 at higit pa, na nagpapakita ng estruktural na pangangailangan kaysa sa siklikal na panghimagsik. Mga praktikal na halimbawa ay ang AWS, Azure, at Google Cloud na nagrereport ng rekord na pagtanggap sa AI service, kasama ang mga enterprise na nag-iintegrate ng mga generative tool sa kanilang pangunahing proseso ng negosyo sa mas mabilis na antas. Kinikilala ang mga hamon tulad ng pagtaas ng gastos sa enerhiya o inflation ng mga komponente, ngunit binabawasan ito ng kapangyarihan sa pagtatakda ng presyo at mga pag-unlad sa kahusayan.
Mga Global na Dimensyon ng Paglago ng Pagsisikap sa AI
Ang international na pagkakasali at ang kompleks na global na supply chain ay nagdaragdag ng mahahalagang layer sa kuwento ng pag-invest sa AI, na umaabot pa sa labas ng mga hyperscaler na nakatuon sa Estados Unidos. Ang mga pagkakaiba-iba sa rehiyon sa antas ng pagtanggap, mga regulatoryong kaligiran, at paghahanda ng infrastruktura ay may malaking impluwensya sa pangkabuuang direksyon at bilis ng paglago. Habang ang North America ang nangunguna sa absolute na capex at pag-unlad ng model, ang mga merkado ng Asia-Pacific, lalo na ang Taiwan, Timog Korea, at China, ay naglalarawan ng mahahalagang papel sa paggawa ng semiconductor at pag-supply ng mga komponente. Ang produksyon ng advanced node ng TSMC, halimbawa, ay patuloy na nakareserba para sa AI accelerators, na may mga forecast ng kita para sa 2026 na nagpapakita ng patuloy na demand mula sa mga global na kliyente. Ang mga European na kumpanya ay nag-aambag sa pamamagitan ng espesyalisadong aplikasyon sa automotive, healthcare, at industrial automation, madalas na gumagamit ng sovereign AI initiatives upang bumuo ng lokal na kapasidad. Ang mga emerging markets ay nagpapakita ng mas mabilis na pagtanggap sa consumer-facing AI tools at cost-efficient inference solutions, na nagpapalawak sa kabuuang addressable market.
Ang mga respondent ng survey ng BofA ay naglalagay ng mga global na salik sa pagtataya ng mga tail risk, na nagtuturo na ang diversified sourcing at ang mga pagsisikap sa friend-shoring ay tumutulong na mapabawasan ang mga alalahanin ukol sa konsentrasyon. Ang mga pattern ng pagtanggap ay nagkakaiba nang malaki: ang mga ekonomiya ng mataas na kita ay nakakakuha ng karamihan sa mga pagtaas ng produktibidad, na inaasahang nasa trilyon taon-taon, samantalang ang mga rehiyon ng katamtaman at mababang kita ay nakatuon sa mga accessible na aplikasyon na nagpapalakas ng inklusibong paglago. Ang geographic spread na ito ay suporta sa bullish na pananaw ng survey sa pamamagitan ng paglikha ng maraming drive ng demand na mas maliliit ang pagkabigo sa isang rehiyon lamang. Habang patuloy ang H2 2026, ang pagmamasid sa international na kita, trade data, at mga pagpapahayag ng kapasidad ay maghahatid ng mas malinaw na mga signal tungkol sa katatagan ng boom. Ang mga kumpanya na may global na footprint ay nakikinabang mula sa diversified na stream ng kita, samantalang ang mga patakaran ay nagtatabi ng mga insentibo para sa inobasyon kasama ang mga pag-aalala ukol sa seguridad.
Kongklusyon
Ang mga survey ng BofA mula sa mid-2026 ay nagbibigay ng malakas na ebidensya na karamihan sa mga institusyonal na investor ay naniniwala na ang AI bull market ay may malaking puwang pa para umunlad, na suportado ng makapangyarihang mga plano sa kapital expenditure ng mga hyperscaler, pagpapabilis sa pagtatanggap ng enterprise, at nagmumulaan na mga pagtaas sa produktibidad na inaasahang magiging mas malakas sa ikalawang kalahati ng 2026 at sa susunod na mga taon. Ang pananaw na ito ay nakabatay sa mga makikita at mapapatotohanang trend, kabilang ang kasalungat na gabay sa AI-related na capex na umaabot o lumalampas sa $700-800 bilyon sa mga pangunahing player, malakas na pangangailangan sa semiconductor na nagpapalago sa kita ng industriya pababa sa higit sa $1 trilyon, at patuloy na pagtaas sa kita sa cloud segments na kaugnay sa AI workloads.
Madaling Tanong
Ano ang ipinapakita ng pinakabagong BofA Global Fund Manager Survey tungkol sa pananaw ng mga investor sa kasalukuyang yugto ng AI market?
Ang mga iterasyon ng Hunyo at Hulyo 2026 ng Global Fund Manager Survey ng Bank of America ay nagpapakita na ang karamihan sa mga respondent, halos 56%, ay naglalarawan sa rally ng mga stock na AI bilang nasa “boom” phase kaysa sa mga yugto ng euphoria o profit-taking. Ang pagtataya na ito ay nagpapakita ng patuloy na momentum na hinahatak ng takot na mawala ang pagkakataon, na patuloy na taratarin ang bagong kapital kahit na may malaking nakaraang pagtaas sa mga kaugnay na equity. Ang mga alokasyon sa pera ng mga manager ay bumaba sa mababang antas na malapit sa 3.6%, na nagpapakita ng malakas na paniniwala, habang ang Bull & Bear Indicator ay nakamit ang ekstremong bullish na pagkakasunod-sunod. Isang rekord na 54% ang umaasang magiging “no landing” ang ekonomikong skenaryo, na suportado ng pagkakaroon ng pag-asa tungkol sa pagsisimula ng kapital sa AI at mga inaasahang patakaran na mapagkakatiwalaan.
Paano hinuhuhubog ng mga plano sa kapital na gastos ng mga hyperscaler ang pananaw sa infrastruktura ng AI para sa natitirang bahagi ng 2026?
Ang mga pangunahing provider ng cloud, kabilang ang Amazon, Microsoft, Alphabet, at Meta, ay naglahok ng mga mas mataas na budget para sa kapital expenditure noong 2026, na kabuuan ay umaabot o lumalampas sa $700-800 bilyon, kung saan ang karamihan ay nakalaan para sa AI data centers, accelerators, infrastraktura ng enerhiya, at custom silicon. Ang Amazon ay nagpatnubay patungo sa halos $200 bilyon, ang Microsoft sa malapit sa $190 bilyon, at ang iba sa katulad na mataas na saklaw, na nagpapakita ng malaking pagtaas taon-taon. Ang mga komitment na ito ay nagpapakita ng malakas na demand ng mga customer, mga backlog, at ang pangangailangan na palawakin ang computing capacity para sa parehong training at inference workloads.
Ano ang mga epekto sa produktibidad na kasalukuyang nakikita mula sa paggamit ng AI sa mga korporasyon?
Ang pagpapatupad ng AI ay nagdadala ng masukat na pagpapabuti sa produktibidad sa antas ng gawain at indibidwal, na may mga gumagamit na nagsasalaysay ng pagkakaroon ng panahon na naliligtas, pagpapabuti sa kalidad ng output, at ang kakayahang harapin ang dating kumplikadong trabaho. Ang mga pag-aaral ay nagdokumento ng mga pag-unlad tulad ng 14-40% na pagpapabuti sa mga partikular na punsyon tulad ng customer support, coding, at mga analitikal na gawain, bagaman ang mga epekto sa macroeconomic ay nananatiling maliit sa maikling panahon dahil sa mga kinakailangang integrasyon at komplementaryong investimento. Ang mga panloob na pagpapatupad sa malalaking organisasyon, kabilang ang mga institusyong pinansyal, ay nagpapakita ng mga benepisyo sa kahusayan tulad ng pagbawas sa bilang ng mga support ticket at mas mabilis na mga siklo ng pag-unlad.
Ano ang mga pangunahing panganib na binanggit ng mga investor sa koneksyon sa patuloy na paglago ng AI?
Ang mga institusyonal na sumasagot sa mga survey ng BofA ay patuloy na isinasaalang-alang ang isang AI bubble o sobrang pag-invest bilang pangunahing tail risk, kasama ang mga alalahanin tungkol sa konsentratyon sa teknolohiya at semiconductor, na nananatiling pinakamalaking trade. Ang valuation multiples, mga hamon sa pagpapatupad ng capex, at bilis ng pagkamit ng return ay malakas na nakikita sa mga talakayan. Sa kabila ng mga pag-aalala na ito, ang karamihan ay nananatiling naniniwala na nasa boom phase ang siklo na may karagdagang potensyal, na nagkakaiba sa euphoria. Ang mga limitasyon sa supply chain, pangangailangan sa enerhiya, at posibleng panahon ng pagdudugtong pagkatapos ng malaking paggastos ay nagdaragdag ng mga antas ng kakaibang kalagayan.
Ano ang papel ng mga platform sa pagtinda para sa mga investor na interesado sa mga tema ng AI at teknolohiya?
Mga investor na naghahanap ng pagkakataon sa volatility na may kinalaman sa AI o mga diversified na digital asset ay maaaring gamitin ang mga nakatayong platform para sa epektibong pag-access at mga kasangkapan para sa pagpapahalaga sa panganib. Ang mga tampok tulad ng margin trading at komprehensibong pagsubaybay ng presyo ay nagpapahintulot sa mapag-isipang pagkakaaliw sa mga kaukulang merkado. Ito ay nagpapalakas sa tradisyonal na mga estratehiya sa equity sa pamamagitan ng pagbibigay ng karagdagang likuididad at mga opsyon para sa paghahatid. Habang ang mga tema ng AI ay nakakaapekto sa mas malawak na damdamin, kabilang ang mga korelasyon sa crypto minsan, ang mga ganitong platform ay nagsisilbing praktikal na kagamitan para sa pagpapahalaga ng portfolio.
Ano ang dapat suriin nang mabuti ng mga investor para sa sektor ng AI hanggang sa katapusan ng 2026?
Ang mga pangunahing sukat ay kasama ang pagpapatupad at kahusayan ng quarterly capex, paglago ng kita sa cloud, balanse ng suplay at demand sa semiconductor, at mga indikador ng pagtatanggap ng enterprise tulad ng mga rate ng paggamit at mga kaso ng produktibidad. Ang pagkamit ng korporatibong kita mula sa AI monetization ay magiging mahalagang puntos ng pagpapatotoo, kasama ang mga update tungkol sa infrastruktura ng enerhiya at availability ng chip. Ang mga survey ng damdamin sa estilo ng BofA at mga paunang pagtataya ng industriya ay nagbibigay ng patuloy na konteksto, habang ang pagsusuri sa pagkakaiba-iba ng valuation at antas ng pagkakasundo ay tumutulong sa pagsukat ng antas ng pagtanggap sa panganib.
Makilahok sa KuCoin 9th Anniversary Trading Campaign
Ipinagdiriwang ng KuCoin ang kanyang 9th anniversary sa pamamagitan ng isang espesyal na kampanya sa platform na puno ng eksklusibong reward, trading activities, at limitadong panahon na alok. Huwag kalimutan ang pagkakataon na makilahok at mag-enjoy ng mga benepisyo habang ipinagdiriwang ng exchange ang siyam na taon ng paglago at inobasyon. Bisitahin ang opisyal na pahina ng kampanya ngayon:
Disclaimer
Ang impormasyon na ibinibigay sa pahinang ito ay maaaring mula sa mga third-party na pinagkukunan at hindi kailangang kumakatawan sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ang nilalaman na ito ay naglalayon lamang para sa pangkalahatang impormasyon at hindi dapat itingin bilang pampinansyal, pampag-invest, o propesyonal na payo. Hindi nagtatanggol ang KuCoin sa katumpakan, kumpletud, o kapanatagan ng impormasyon, at hindi responsable sa anumang pagkakamali, pagkakalimutan, o mga epekto na nagmumula sa paggamit nito. Ang pag-invest sa mga digital asset ay may nakapaloob na mga panganib. Mangyaring mabuting suriin ang inyong kakayahan sa panganib at sitwasyong pampinansyal bago gumawa ng anumang desisyon sa pag-invest. Para sa karagdagang detalye, mangyaring bisitahin ang Mga Tuntunin ng Paggamit at Pagpapakita ng Panganib ng KuCoin.
Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.