Paano Makakuha ng Passive Income sa Bear Market: Ipinaliwanag ang Funding Rate Arbitrage

2026/07/17 16:53:00

TL;DR — Ano ang iyong matututunan

Ang delta-neutral funding arbitrage ay nag-aalis ng panganib sa presyo sa pamamagitan ng paghawak ng offsetting na long at short position, na nagpapahintulot sa iyo na kumita ng funding rate payments tuwing 8 oras bilang purong kita.
Kapag positibo ang funding rate (kasalukuyang KuCoin BTC rate: +0.0100%): mag-long sa spot BTC + mag-short sa perpetual futures → sinasadya ng mga long ang mga short.
Kapag negative ang funding rate: mag-short sa spot BTC + mag-long sa perpetual futures → binabayaran ng shorts ang longs.
Isang delta-neutral na position na $10,000 sa kasalukuyang rate ng KuCoin ay nagpapagawa ng halos $3/day o ~11% APY mula sa funding lamang—2–3x ang binibigay ng DeFi lending noong 2026.
Ang estratehiyang ito ay walang panganib ng liquidation sa 1x leverage at nakapag-iiwas sa direksyon ng presyo ng BTC.

Bakit ang mga tagapaghahanap ng yield sa DeFi ay umuunlad sa funding arbitrage

Kung nagkakaroon ka ng passive income mula sa DeFi, naririnig mo na ang presyon. Ang lending rate ng USDC sa Aave ay bumaba mula sa double digits noong 2021 patungo sa 3–6% APY lamang noong mid-2026. Ang Morpho Blue, ang kasalukuyang yield leader sa mga pangunahing protokolo, ay nagbibigay ng 4–8% sa mga USDC deposito. Ang Compound V3 naman ay nasa 3–5%. Kahit ang pinakamahusay na Ethereum mainnet vaults ay kailangan lang makabuo ng 19.54%—at ang mga ito ay may mga panganib sa smart contract at liquidity na hindi mayroon ang funding arbitrage.

Samantala, ang isang mas tahimik na sulok ng crypto market ay nagbibigay ng yield na 2–3x mas mataas kaysa sa mga DeFi rate na may mas kaunting kumplikasyon. Ito ay tinatawag na funding rate arbitrage, at gumagana ito sa isang simpleng prinsipyo: ang mga perpetual futures exchange ay nagbabayad sa mga trader tuwing 8 oras upang panatilihin ang pagkakasunod-sunod ng presyo ng futures sa presyo ng spot. Kung alam mo kung paano mag-position, ang mga bayad na ito ay dumadaloy nang direkta sa iyong wallet—anuman ang direksyon ng bitcoin.

Ang gabay na ito ay para sa mga naghihinga ng yield na nais matutunan kung paano kumita ng pasibo na kita sa isang bear market na kaligiran ng cryptocurrency nang hindi gumagawa ng directional bets. Walang paghuhula ng presyo. Walang impermanent loss. Walang pagpapalabas ng smart contract. Tanging matematika, na isinagawa sa KuCoin Futures.

Ano ang Funding Rate Arbitrage?

Ang mga perpetual futures contract ay hindi nagtatapos. Kaya paano sila nananatiling may presyo na malapit sa tunay na BTC spot price? Sa pamamagitan ng isang mekanismo na tinatawag na funding rate.

Bawat 8 na oras, ang mga trader na may mag-open ng position ay nagpapalitan ng maliit na bayad:

Funding Rate	Sino ang Nagbabayad	Sino ang Nakakatanggap ng Bayad	Kondisyon ng Merkado
Positibo (+)	Mga Long	Mga Short	Mas maraming trader ang bullish (may malaking posisyon sa long)
Negatibo (−)	Mga Short	Mga Long	Mas maraming trader na bearish (may malaking posisyon sa short)

Narito ang pangunahing pag-unawa: Kung mayroon kang parehong malaking at maliit na position na magkakaparehong laki, anuman ang gawin ng presyo—neutral ka sa delta. Ngunit isa sa mga position na iyon ay nasa panig na tumatanggap ng funding. Ang funding na iyon ay ang iyong yield.

Ang Dalawang Setup

Setup A — Positibong Pagsasahod na Kaligiran (Kasalukuyang Pamilihan)

Position	Direksyon	Layunin
Spot BTC	Long (bumili at panatilihin)	Nakakakuha ng upside kung tumataas ang BTC
BTC Perpetual Futures	Maikli (benta)	Nagkansela ng spot long; nakakuha ng funding
Net Result	Delta = 0	Hindi mahalaga ang presyo. Ang mga pagbabayad ng funding = kita.

Setup B — Negatibong Environment ng Funding

Position	Direksyon	Layunin
Spot BTC	Maikli (bumili ng BTC na hiram)	Nakakakuha ng pagbaba kung bumaba ang BTC
BTC Perpetual Futures	Long (bumili)	Nagkansela ng spot short; nakakuha ng funding
Net Result	Delta = 0	Hindi mahalaga ang presyo. Ang mga pagbabayad ng funding = kita.

Kasalukuyang snapshot ng merkado (Hulyo 2026): Ang funding rate ng BTC perpetual ng KuCoin ay +0.0100% bawat 8 na oras, na may susunod na countdown sa halos 7 na oras at 28 minuto. Ibig sabihin, ang mga long ay kasalukuyang nagbabayad sa mga short—isang positibong kalagayan kung saan profitable ang Setup A.

Gaano karaming pasibong kita ang kayang kikitaan mo sa isang bear market?

Magsagawa tayo ng mga kalkulasyon gamit ang live na data ng KuCoin.

Skenaryo 1: Konservatibo ($5,000 sa 1x Leverage)

Parametro	Halaga
Nakapag-deploy na kapital	$5,000
Position size	$5,000 (0.079 BTC sa $62,800)
Leverage	1x (walang panganib ng liquidation)
Funding rate	+0.0100% bawat 8 na oras
Kabuuang kita mula sa funding araw-araw	$5,000 × 0.0100% × 3 = $1.50/day
Buwanang kita	~$45
Taunang kita (walang kompound)	~$548
APY	~10.96%

Senaryo 2: Katamtaman ($15,000 sa 1x Leverage)

Parametro	Halaga
Nakapag-deploy na kapital	$15,000
Position size	$15,000 (0.239 BTC sa $62,800)
Kabuuang kita mula sa funding araw-araw	$15,000 × 0.0100% × 3 = $4.50/day
Buwanang kita	~$135
Taunang kita	~$1,643
APY	~10.96%

Senaryo 3: Pagtaas ng Rate ($10,000 sa +0.05% Average Funding)

Sa panahon ng volatility, tumataas ang funding rate. Pagkatapos ng malalaking liquidation sa exchange o malalaking paggalaw ng presyo, maaaring makarating ang rates sa +0.03% hanggang +0.10% bawat 8-oras na perod.

Parametro	Halaga
Nakapag-deploy na kapital	$10,000
Average funding rate	+0.05% bawat 8 oras
Kabuuang kita mula sa funding araw-araw	$10,000 × 0.05% × 3 = $15/day
Taunang kita	~$5,475
APY	~54.75%

Paghahambing: Funding Arbitrage vs. DeFi Lending (2026)

Stratehiya	Kapital	Taunang Yiel	Antas ng Panganib
KuCoin Funding Arbitrage (kasalukuyang rate)	$10,000	~$1,095 (10.96%)	Mababa (delta-neutral, 1x leverage)
Aave V3 USDC Lending	$10,000	~$300–$600 (3–6%)	Mababa–Kababaw (panganib sa smart contract)
Morpho Blue USDC Vault	$10,000	~$400–$800 (4–8%)	Medium (panganib ng curator)
Compound V3 USDC	$10,000	~$300–$500 (3–5%)	Mababa–Kababaw (panganib sa smart contract)
Pinakamataas na DeFi Mainnet Vault	$10,000	~$700–$1,954 (7–19.54%)	mataas (komplikasyon ng protokolo)

Mahalagang natutunan: Sa kasalukuyang rates, ang KuCoin funding arbitrage ay nagdadala ng 2–3x ang yield kumpara sa blue-chip DeFi lending nang walang exposure sa smart contract. Sa panahon ng pagtaas ng rates, maaari itong lalong lumampas sa pinakamalakas na DeFi vaults—nang mas maliit na panganib.

Pamamahala sa Panganib: Ano ang Maaaring Magsagawa (At Paano Iwasan Ito)

Ang funding arbitrage ay mababang panganib, hindi walang panganib. Narito ang dapat mong obserbahan:

Panganib 1: Funding Rate Reversals

Bumabago ang direksyon ng funding rate batay sa market sentiment. Ang rate na +0.0100% ngayon ay maaaring maging −0.0050% bukas kung ang mga short ay biglaang lalampas sa mga long.

Pagsugpo:

Suriin ang rate araw-araw. Kung mananatiling negatibo ito sa 3+ magkakasunod na pagkakasetyel, isipin ang pag-close ng iyong short futures at pagbalik sa long futures position (kasama ang kaukulang spot short o nabawasan ang spot holding).
Gumamit ng chart ng kasaysayan ng funding rate ng KuCoin upang makita ang mga trend. Patuloy na positibong rates sa loob ng mga linggo = mapagkakatiwalaang kita. Magkakasalungat na pagbabago = mas mababang average yield.

Panganib 2: Panganib ng Counterparty ng Exchange

Nakatira ang iyong kapital sa KuCoin. Habang nagpapatakbo na ang KuCoin simula 2017 na may malakas na rekord sa seguridad, lahat ng sentralisadong exchange ay may panganib sa pag-aalaga.

Pagsugpo:

Gamitin lamang ang kapital na kayang mawala mo.
I-enable ang 2FA, withdrawal whitelists, at anti-phishing codes.
Isipin ang paghahati ng kapital sa KuCoin at isa pang exchange (hal. Binance) para sa diversifikasi—patakbuhin ang parehong estratehiya sa parehong mga platform.

Panganib 3: Pagkakaiba ng Basis sa Spot at Futures

Sa ekstremong pagkabigo ng merkado, ang presyo ng perpetual futures ay maaaring mag-decouple mula sa spot price (dito nagmumula ang funding rate—upang i-correct ito). Sa panahon ng mabilis na paggalaw, ang iyong "delta-neutral" na position ay maaaring magpakita ng maliit na imbalance sa PnL.

Pagsugpo:

Karaniwang pansamantala—ang pag-aayos ng funding rate ay bumabalik sa tamang presyo sa loob ng ilang oras.
Sa 1x leverage na may overcollateralized buffer, mayroon kang malaking puwang upang absorbin ang pansamantalang divergence.
Iwasan ang pag-close ng position habang may extreme na volatility; hintayin ang pag-normalize ng basis.

Panganib 4: Pagkawala ng pagkakataon

Ang iyong $10,000 ay nakaputol sa estratehiyang ito. Kung tumaas ang BTC ng 50% sa isang linggo, ang iyong delta-neutral na position ay hindi makakakuha ng anumang upside.

Pagsugpo:

Hindi ito isang bug—ito ang kompromiso. Nagpapalit ka ng directional gains para sa guaranteed yield.
Isinasaalang-alang ang pag-alok ng isang bahagi lamang ng iyong portfolio para sa funding arbitrage (hal., 30–50%), at iniwan ang natitira sa spot o iba pang mga estratehiya na may eksposur sa pagtaas.

Kongklusyon

Para sa mga naghahanap ng yield na nagtatanong kung paano makakakuha ng passive income sa isang bear market na cryptocurrency landscape, ang delta-neutral funding rate arbitrage ay nag-aalok ng isang kapanapanabik na alternatiba sa mga naiipit na returns ng DeFi lending. Habang ang Aave at Compound ay nagdadala ng 3–6% APY noong 2026—baba mula sa double digits ilang taon ang nakalipas—ang ~11% APY ng funding arbitrage sa kasalukuyang KuCoin rates ay nagpapakita ng tunay na pagpapabuti sa risk-adjusted yield.

Ang estratehiya ay maganda at simpleng: maging delta-neutral sa pamamagitan ng pagpapareho ng spot position sa isang kaparehong perpetual futures position, tapos kumita ng funding payments tuwing 8 oras mula sa panig na nakakatanggap. Sa 1x leverage, walang panganib ng liquidation. Walang directional bets. Walang exposure sa smart contract. Tanging isang mekanikal na yield stream na kumikompyut tatlong beses araw-araw.

Noong Hulyo 2026, ang funding rate ng BTC ng KuCoin na +0.0100% ay nangangahulugan na ang long spot + short futures ang mas mabisang setup. Isang position na $10,000 ay nagdadala ng halos $3 araw-araw o ~$1,095 taon-taon—bago ang anumang pagtaas ng rate na maaaring magpataas nang malaki ang yield. Kasama ang pagtinda ng BTC sa $62,800 at ang open interest ng futures ng KuCoin na $1.8 bilyon, sapat ang kalaliman at likuididad ng merkado upang suportahan ang mas malalaking allocation.

Handa na ba kayo magsimula? Buksan ang inyong KuCoin Futures account, i-fund ang inyong spot at futures wallet, at i-deploy ang inyong unang delta-neutral position ngayon. Magsimula sa $2,000–$5,000 upang matutunan ang mekanika, pagkatapos ay dagdagan habang nagsisimula nang komportable kayo sa pagmamasid sa mga funding payments na dumadaloy tuwing 8 oras.

Mga Karaniwang Tanong

Totoo ba na walang panganib ang arbitrage ng funding rate?

Walang estratehiya na ganap na libre sa panganib, ngunit ang delta-neutral funding arbitrage na may 1x leverage ay isa sa mga pinakamababang panganib na estratehiya sa crypto. Ang mga pangunahing panganib mo ay: (1) panganib ng counterparty/exchange o custody, (2) pagbabalik ng funding rate na pansamantalang nagbabawas o nagtatanggal ng yield, at (3) pagkakaiba ng spot-futures basis habang may ekstremong volatility. Walang liquidation risk sa 1x leverage, walang smart contract risk, at walang directional price risk.

Ano ang mangyayari kung maging negatibo ang funding rate habang nasa short futures position ako?

Kung maging negatibo ang rate, ang iyong short futures position ay magiging nagbabayad ng funding替代in replacing it. Obserbahan ang rate araw-araw. Kung mananatiling negatibo ito sa 3 magkakasunod na settlement (24 oras), isara ang iyong short futures at buksan ang long futures position sa halip, at bawasan ang iyong spot long sa parehong amount upang panatilihin ang delta-neutrality. Ikaw ay nasa side na nagtatanggap muli.

Kailangan ko bang suriin ang estratehiyang ito nang patuloy?

Hindi—ito ay isang set-and-check na estratehiya, hindi day trading. Karaniwan, sinusuri ng mga practitioner ang kanilang position at funding rate isang beses araw-araw (nagkakahaba ng 2–3 minuto). Ang tanging aksyon na kailangan ay ang pagbalik ng direksyon ng inyong position kung ang funding rate ay umiikot sa isang mahabang panahon. Ang mobile app ng KuCoin ay nagpapahintulot sa iyo na suriin ang rates at pamahalaan ang position habang nasa biyahe ka.

Maaari ko bang gawin ito sa iba pang mga coin maliban sa BTC?

Oo. Nag-aalok ang KuCoin ng higit sa 200 na perpetual futures contracts, at marami sa kanila ay may nakakaakit na funding rate. Ang ETH, SOL, at mga high-volatility altcoin ay madalas ay may mas mataas na funding rate (parehong positibo at negatibo), na gumagawa ng mas malalaking arbitrage opportunities. Gayunpaman, ang BTC ay may pinakadepth na liquidity, pinakamaliit na spreads, at pinakamapagkakatiwalaang funding—gumagawa rito ng ideyal na punto ng simula para sa mga baguhan.

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.