Mastering Crypto Alpha: Ano ang Alpha sa Crypto at Praktikal na mga Estratehiya para sa mga Mamumuhunan

Sa mataas na panganib na mundo ng cryptocurrency, isang terminong dating eksklusibo sa tradisyunal na hedge funds ang nagkaroon ng makabuluhang bagong kahulugan:alpha. Ang gabay na ito ay magpapaliwanag kung ano ang crypto alpha at, higit sa lahat, paano ito sistematikong nabubuo.

 

 

Upang lubos na maunawaan ang konsepto ng alpha, mahalagang maunawaan ang katapat nito, ang beta, at kung paano sila parehong naaangkop sa iba't ibang landscape ng pananalapi.

Sa tradisyunal na pananalapi, tulad ng stock market,betaay sukatan ng volatility, na kilala rin bilang panganib, ng isang stock o portfolio na may kaugnayan sa kabuuang merkado (hal. ang S&P 500 index).Alpha, sa kontekstong ito, ay sumusukat sa labis na kita na lampas sa benchmark para sa isang investment, na nagpapakita ng halaga na idinagdag ng isang fund manager o mamumuhunan sa pamamagitan ng mas mahusay na pagpili ng stock, timing ng merkado, o iba pang aktibong estratehiya.

Sa mundo ng crypto, nananatili ang pangunahing kahulugan ng alpha at beta, ngunit ang kanilang aplikasyon ay nagkakaroon ng kakaibang katangian dahil sa natatanging dynamics ng merkado. Dito,betamadalas na tumutukoy sa galaw ng kabuuang merkado, na karaniwang sinusubaybayan ng mga pangunahing cryptocurrencies tulad ng Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH). Ang isang mamumuhunan na ang portfolio ay sumasabay lamang sa galaw ng presyo ng mga nangungunang cryptocurrencies ay may mataas na beta. Sa bull market, makikita nila ang malalaking kita, ngunit sa pagbaba ng merkado, ang kanilang pagkalugi ay karaniwang magpapakita ng pagbaba ng merkado. Ang kanilang kita ay resulta ng purong market exposure, hindi aktibong pamamahala.

Alpha, sa kabaligtaran, ay ang kita mula sa isang pamumuhunan na ganap na hiwalay sa pangkalahatang pagganap ng crypto market. Ito ay ang labis na kita na nalilikha sa pamamagitan ng sinadyang estratehiya, natatanging insight, o aktibong pamamahala na tiyak sa crypto ecosystem. Ang layunin ng pag-unawa sa alpha ay upang makilala ang isang tunay na mabisang estratehiya ng pamumuhunan mula sa kita na bunga lang ng suwerte sa panahon ng pag-angat ng merkado. Halimbawa, kung ang mas malawak na crypto market, na kinakatawan ng BTC, ay tumaas ng 50% at ang iyong partikular na altcoin investment ay tumaas ng 80%, ang30% na labis na kita ng iyong portfolio ay ang iyong alpha. Ito ang konkretong patunay ng iyong natatanging kasanayan at kakayahan sa paggawa ng desisyon sa isang merkado na puno ng ingay at pabago-bagong kalagayan. Ang fragmentadong katangian at relatibong hindi episyenteng kalikasan ng crypto market kumpara sa tradisyunal na equities ay madalas na nag-aalok ng mas maraming oportunidad para sa mga bihasang mamumuhunan na mahanap at mapakinabangan ang mga pagkakaiba sa presyo o mga umuusbong na trend, na siyang nagbubunga ng alpha.

 

 

Upang maunawaan ang alpha, kinakailangan muna natin itong ipaliwanag sa dami o quantitative na paraan. Ang alpha ay ang kita mula sa isang pamumuhunan na lampas sa maaaring mahulaan mula sa isang benchmark index at beta ng pamumuhunan. Sa pinasimpleng modelo, maaari mong isipin ang formula bilang:

Ang "Benchmark Return" ay kinakalkula batay sa pagbabalik ng merkado at beta ng asset. Para sa crypto, ang benchmark ng merkado ay maaaring isang top-10 index ng mga cryptocurrencies. Kung ang isang portfolio ay may beta na 1.2 (ibig sabihin, ito ay 20% na mas pabago-bago kaysa sa merkado), at ang merkado ay nagbabalik ng 50%, ang 60% na pagbabalik ng portfolio ay simpleng repleksyon ng beta nito. Ngunit kung ang portfolio na iyon ay nagbabalik ng 70%, ang karagdagang 10% ay tunay na alpha—isang patunay sa kakayahan ng mamumuhunan na makahanap ng undervalued na mga asset o magsagawa ng mas mahusay na mga estratehiya.

Ang tunay na alpha ay sistematiko; ito ay isang proseso na maaaring ulit-ulitin. Hindi ito ang one-off na kita mula sa isang meme coin, kundi ang pare-parehong kakayahan na tukuyin at mapakinabangan ang mga inefficiency at oportunidad sa merkado na hindi napapansin ng iba.

 

 

Ang paglikha ng alpha sa crypto ay nangangailangan ng taktikal na diskarte na higit pa sa simpleng timing ng merkado. Ang pinakamahuhusay na estratehiya ay nagmumula sa kumbinasyon ng malalim na pagsusuri at tumpak na pagsasakatuparan.

Arbitrage:Isa sa mga pinaka-klasikong paraan ng paglikha ng alpha ay sa pamamagitan ng arbitrage, na sinasamantala ang mga pagkakaiba ng presyo para sa parehong asset sa magkaibang palitan.

 

 

Ang pagsasagawa ng mga estratehiyang ito ay nangangailangan hindi lamang ng kapital kundi pati na rin ng access sa mga sopistikadong data at analytical tools. Ang arsenal ng modern alpha hunter ay kinabibilangan ng:

Ang analytical work na ito ay kalahati lamang ng laban; ang isa pang mahalagang aspeto ay ang pagkakaroon ng platform na kayang hawakan ang pagiging kumplikado at bilis na kailangan para sa execution. Ang isang matatag at secure na platform tulad ng KuCoin ay nagiging mahalagang kasosyo para sa mga sopistikadong investor. Sa malawak nitong hanay ng mga listed assets, advanced trading terminals, at access sa parehong spot at derivatives markets, nagbibigay ito ng kinakailangang imprastraktura para sa pagpapatupad ng iba’t-ibang alpha-generating strategies.