Decoding Crypto Alpha: Ano ang Alpha sa Crypto at Bakit Mahalaga Ito para sa mga Investor

Ang terminong Alpha, na dating eksklusibo sa tradisyunal na pananalapi, ay nakahanap ng mas dinamikong espasyo sa mundo ng crypto. Sa isang merkado na kilala sa matitinding paggalaw, ang pagsabay lamang sa mga pangunahing asset tulad ng Bitcoin ay hindi na sapat para sa mga investor na naghahanap ng tunay na kalamangan. Ang gabay na ito ay magpapaliwanag ngcrypto alpha, kung ano ito at bakit ito ang susi sa totoong pag-outperform sa merkado.

 

 

Sa larangan ng pananalapi, dalawang termino ang mahalaga para sa sinumang seryosong investor:betaatalpha.

Halimbawa ng beta｜Credit: Trading212

Habang ang beta ay tungkol sa pakikilahok sa merkado,ang alphaay tungkol sa pag-outperform dito. Ito ang labis na kita na nalilikha mo lampas sa ibinibigay ng mismong merkado. Ang alpha ay sukat ng iyong kasanayan, iyong pananaliksik, at kakayahan mong makahanap ng mga oportunidad na hindi napapansin ng karamihan. Ito ang kaibahan ng simpleng pag-hold ng BTC at aktibong pagtukoy sa susunod na malaking proyekto na maaaring magbigay ng 10x return.

Bakit mahalaga ang pagkakaibang ito sa crypto? Ang crypto market ay kilalang-kilala sa pagiging pabago-bago. Ang Bitcoin ay maaaring magbago ng 10% sa loob lamang ng isang araw, at marami sa mga investor ay kuntento na sa pagsabay sa mga paggalaw na ito. Gayunpaman, para sa mga naghahangad na makamit ang pinakamataas na kita at lubos na magamit ang kanilang kaalaman, ang pag-asa lamang sa beta ay hindi sapat. Ang paglikha ng alpha ang naghihiwalay sa isang passive holder mula sa isang strategic investor.

Kahulugan ng “Alpha”｜Image: Investopedia

 

 

Crypto alpha ay direktang resulta ng impormasyon na hindi pantay-pantay, estratehikong pananaw, o teknikal na kakayahan. Ito ay nalilikha kapag ang isang investor ay sinasamantala ang kakulangan sa kaalaman sa merkado o nakikita ang isang oportunidad na hindi pa napapansin ng karamihan sa mga kalahok. Higit pa ito sa simpleng pagsabay sa bull market; ito ay isang sinadyang at maaring maulit na proseso.

Halimbawa, isipin ang dalawang investor sa panahon ng bull run. Ang unang investor ay may hawak na diversified portfolio ng top-10 cryptocurrencies, na nagresulta sa 50% pagtaas habang tumataas ang kabuuang merkado. Ang kanilang kita ay pangunahing beta. Ang ikalawang investor naman, sa pamamagitan ng masusing pananaliksik, ay nakatuklas ng isang emerging layer-2 scaling solution na may matatag na teknolohiya at kapansin-pansin na koponan. Nag-invest sila sa token na ito noong hindi pa ito kilala. Nang magsimulang makilala ang teknolohiya ng token at ito ay na-lista sa mga pangunahing exchange, ang presyo nito ay tumaas ng 200%. Ang labis na kita ng investor na ito—ang 150% na higit sa average ng merkado—ay isang textbook na halimbawa ng alpha. Hindi ito bunga ng pangkalahatang trend ng merkado, kundi resulta ng isang tagumpay na batay sa pananaliksik at desisyon sa pamumuhunan.

 

 

Ang pagsisikap na makamit ang alpha sa crypto ay hindi lamang tungkol sa paghahanap ng susunod na promising token. Ito ay tungkol sa paggamit ng iba't ibang aspeto ng decentralized ecosystem para lumikha ng halaga.

 

 

Ang paghahanap ng alpha ay nangangailangan ng bagong set ng kasanayan at ibang mindset. Narito kung paano ka makakapagsimula:

 

 

Mahalaga ang pag-unawa sa pagkakaiba ng tunay na alpha mula sa simpleng speculative gains o swerte. Sa isang malakas na bull market, maraming assets ang tataas ang presyo. Ang isang token na dumoble ang halaga habang ang market index ay tumaas ng 80% ay nakalikha lamang ng 20% alpha. Sa kabilang banda, ang isang token na nananatili ang halaga nito o bahagyang tumataas kahit nasa bear market, kung saan ang benchmark ay bumababa ng 50%, ay nakalikha ng makabuluhang positibong alpha. Ang Alpha ay tungkol sa relative performance, hindi lang absolute profit.

Bukod dito, ang matagumpay na alpha strategy ay kailangang maging repeatable. Ang isang beses na 100x return mula sa isang random na token ay madalas na swerte lamang, hindi isang demonstrable na kasanayan. Ang tunay na alpha ay resulta ng tuloy-tuloy, lohikal, at data-driven na proseso na maaaring i-apply sa iba't ibang oportunidad sa paglipas ng panahon. Nangangailangan ito ng disiplina, patuloy na pag-aaral, at isang objective na diskarte sa mga signal at ingay ng merkado.

 

Ang Alpha ay ang sukatan ng outperformance. Sa cryptocurrency market, ito ay kumakatawan sa mga returns na iyong nalilikha na hindi lamang resulta ng pangkalahatang pag-akyat o pagbagsak ng merkado. Habang ang isang passive investor ay nakakakuha ng beta —ang pangkalahatang returns ng merkado—ang isang aktibong investor ay naghahangad ng alpha.

Ang tunay na alpha ay nagmumula sa kakayahan, hindi sa swerte. Ito ay resulta ng malalim na fundamental research, on-chain analysis, o paggamit ng mga hindi perpektong kondisyon sa merkado. Ang matagumpay na alpha strategy ay kailangang ulit-ulitin at maging obhetibo—maaaring ito ay sa pagtukoy ng undervalued na proyekto bago ito makakuha ng mainstream na atensyon o sa pagkamit ng labis na kita sa pamamagitan ng mga DeFi protocol. Sa huli, ang alpha ang susi sa pagiging isang stratehiko at disiplinadong crypto investor, sa halip na maging isang pasibong kalahok lamang.