Sabi ni Arthur Hayes na si Bessent ng US Treasury ay nagtatapat ng istratehiya sa likwididad ni Yellen: Maaari bang mag-rally ang bitcoin?

Sabi ni Arthur Hayes na si Bessent ng US Treasury ay nagtatapat ng istratehiya sa likwididad ni Yellen: Maaari bang mag-rally ang bitcoin?

2026/08/30 13:11:00
Kustom na Larawan
Sabi ni Arthur Hayes na maaaring sumusunod ang Secretary ng Treasury ng US na si Scott Bessent sa isang liquidity strategy na katulad ng pagkakasundo ni Janet Yellen sa pagpapahintulot sa presyur sa merkado ng Treasury noong 2023. Ang kanyang argumento ay nag-uugnay sa pagpapalawak ng pagbili ng US Treasury, ang mga yield ng matagalang obligasyon at mga pagbabago sa liquidity ng dolyar kasama ang pananaw para sa Bitcoin. Dahil sa nakaraan ay malakas na tumutugon ang BTC sa mga pagbabago sa pandaigdigang kalagayan sa pananalapi, naniniwala si Hayes na ang kanyang ilarawan bilang Bessent-led na bersyon ng Yellen liquidity playbook ay maaaring magbigay ng karagdagang suporta sa cryptocurrency market.
 
Nakakuha ng atensyon ang paghahambing pagkatapos ipahayag ng Treasury na ang pinakamataas na pagbili para sa suporta sa likwididad sa mga piniling mahabang panahon na sektor ay magkakaroon ng pagtaas mula sa $2 bilyon hanggang sa hindi bababa sa $4 bilyon bawat operasyon. Gayunpaman, ang mga pagbili ng Treasury ay hindi katulad ng quantitative easing ng Federal Reserve, at ang programa ay hindi nagjanji na papasok ang bagong kapital sa Bitcoin. Kung makakapag-rally pa ba ang BTC ay depende kung paano finansyahan ang mga operasyon, kung paano sumasagot ang mga merkado ng bono at salaping pambansa, at kung nananatili ba ang malakas na pangangailangan mula sa institusyonal, spot, at on-chain upang suportahan ang paggalaw.
 

Bakit sinasabi ni Arthur Hayes na sinusunod ni Bessent ang liquidity playbook ni Yellen

Nagsasalaysay si Arthur Hayes na ang Secretary ng Treasury ng US, si Scott Bessent, ay tumutugon sa presyur sa merkado ng gobyerno bond gamit ang isang estratehiya na katulad ng liquidity playbook ni Janet Yellen noong 2023. Ang pagkukumpara ay nakatuon sa kung paano ang pagpapamahala sa utang ng Treasury ay maaaring makaapekto sa liquidity ng dolyar, ang mga gastos sa pangmatagalang pagpapautang, at ang paghanga ng mga investor sa mga asset tulad ng Bitcoin. Gayunpaman, ito ay nananatiling interpretasyon ni Hayes at hindi opisyal na patakaran ng Treasury upang suportahan ang mga presyo ng cryptocurrency, at ang kasalukuyang estratehiya ay hindi eksaktong paulit-ulit ang mga hakbang na ginamit sa ilalim ni Yellen.
 

  1. Bakit Nagpapalakas ang Pagtaas ng Mga Yield ng Treasury sa Pindot sa Bessent

Ang mga kita mula sa matagalang panahon na Treasury ay nakakaapekto sa mga kondisyon ng pagsasapilitan sa buong ekonomiya ng US. Ang kita sa 10-taon ay nakakaapekto sa mga rate ng mortgage, korporatibong bono at kredito ng mamamayan, habang ang kita sa 30-taon ay nagpapakita ng mas mahabang panahon na inaasahan para sa inflasyon, pagsasapilitan ng pamahalaan at pangangailangan para sa utang ng gobyerno. Naniniwala si Hayes na ang isang kita sa 10-taon na umaabot sa 5% ay maaaring magdulot ng malaking presyon sa mga patakaran dahil ang mas mataas na gastos sa pagsasapilitan ay maaaring magpahina sa aktibidad ng ekonomiya at magdagdag ng gastos sa interes ng pamahalaan. Sa pinakabagong pagbaba ng bond market, ito ang kita sa 30-taon na umabot sa higit pa sa 5.3%, habang ang kita sa 10-taon ay nanatiling mas mababa kaysa sa 5% na talaan ni Hayes.
 
Sa ilalim ng ganitong konteksto, inanunsyo ng Treasury na ang pinakamataas na pagbili para sa suporta sa likwididad sa mga sektor ng 10 hanggang 20 taon at 20 hanggang 30 taon ay tataas mula sa $2 bilyon hanggang sa hindi bababa sa $4 bilyon bawat operasyon. Ipinapaliwanag ni Hayes ang desisyon bilang ebidensya na handa si Bessent na gamitin ang mga kasangkapan sa pagpapamahala ng utang ng Treasury kapag tumataas ang yield at banta sa mas malawak na kalagayan sa financial. Gayunpaman, ang unang pagtaas ng bitcoin ay sumunod sa pahayag bago pa magsimula ang mga pinalawig na operasyon, kaya ang mga investor ay tumutugon sa pangunahing mga inaasahan tungkol sa hinaharap na patakaran kaysa sa likwididad na nakapasok na sa merkado.
 
Mga mahalagang detalye tungkol sa pinalawig na pagbili muli ay:
  • Ang pagtaas ay nakatuon sa mga piniling securities na may mas mahabang panahon kaysa sa buong yield curve ng Treasury.
  • Sabi ng Treasury, ang mga operasyon ay may layuning mapabuti ang likwididad at pagkakakilanlan ng presyo sa mga lumang, hindi lubos na likwid na obligasyon; maaari rin nitong mapadali ang mga limitasyon sa balanse-sheet ng mga dealer.
  • Hindi nagpapababa ang mga pagbili mula sa treasury ng deficit ng pambansang budget, at inaasahang magpapatuloy ang mga karaniwang pag-aalok ng bagong matagalang utang.
 

  1. Paano binago ng 2023 na batas ni Yellen ang likwididad ng dolyar

Nagsisimula ang paghahambing ni Hayes sa desisyon ni Yellen na pagsuportahan ang mas maraming pagpapautang ng gobyerno sa pamamagitan ng mga maikling panahon na Treasury bills kaysa mag-asa nang malaki sa mga note at bono na may mas mahabang dura. Ang pagtaas ng suplay ng mga bill na may mas mataas na yield ay nagbigay ng isang atraktibong alternatibo sa Overnight Reverse Repurchase facility ng Federal Reserve, o ON RRP. Habang lumipat ang mga pondo sa mga Treasury bills, bumaba nang malaki ang balanse ng reverse-repo mula sa halos $2.6 trilyon sa dulo ng 2022.
 
Ipinapaliwanag ni Hayes ang kilos na ito bilang malaking paglabas ng liquidity sa dolyar. Mas tiyak, ang pera ay naka-move mula sa ON RRP facility patungo sa Treasury bills, na nagbigay-daan sa karagdagang pagpapautang ng gobyerno na mas mapasok nang may kaunting direktang presyon sa mga bank reserves. Dumami ang bitcoin at ang Nasdaq 100 sa mas malawak na panahon kung kailan bumaba ang ON RRP balances, kahit na panatili ng Federal Reserve ang mataas na patakaran sa rates at patuloy na binabawasan ang mga bahagi ng kanyang balance sheet. Ang historical relationship na ito ay sumusuporta sa argumento ni Hayes na ang mga desisyon sa Treasury issuance ay maaaring makaapekto sa presyo ng mga asset nang hiwalay sa pagbaba ng interest rates. Gayunpaman, ang pagbaba ng ON RRP balances ay hindi ang tanging dahilan kung bakit bumalik ang bitcoin. Ang pagpapabuti ng crypto sentiment, ang mga inaasahan tungkol sa US spot Bitcoin ETFs, at ang 2024 halving ay nag-apekto rin sa demand, na nagiging mahirap i-attribute ang buong rally sa iisang liquidity measure.
 

  1. Kung saan ang estratehiya ni Bessent ay tumutugma—at nagsisilbing iba—mula sa playbook ni Yellen

Ang pangunahing pagkakatulad ay ang parehong estratehiya ay gumagamit ng komposisyon ng utang ng gobyerno upang impluwensyahan ang mga kondisyon sa pananalapi nang hindi nakasalalay agad sa karaniwang pagpapalawig ng Federal Reserve. Dinala ni Yellen ang paglalabas ng mga maikling termino na bills, habang pinalawak ni Bessent ang pagbili ng mga mas lumang, mas mahabang termino na securities. Maaaring pahintulutan ni Bessent ang mas malaking buybacks sa pamamagitan ng karagdagang paglalabas ng bills o pagbawas sa Treasury General Account. Ang anumang pagkakataon ay maaaring magbago sa komposisyon ng mga cash-like at long-duration assets na hawak ng mga investor, bagaman ang epekto sa mga reserve ng sistema ng bangko ay nakadepende kung paano finansyahan ang mga operasyon.
 
Ang mga pagkakaiba ay magkakasalungat na mahalaga. Ang pagbili ng gobyerno ay hindi katumbas ng quantitative easing dahil ang Treasury ay hindi makakagawa ng bagong pera at kailangang gamitin ang umiiral na pera o mag-borrow ng kinakailangang pondo. Ang malaking balanse ng reverse-repo na sumuporta sa paglipat noong 2023 ay karamihan na ay napapalitan na, na naglalayong limitahan ang posibilidad ng isa pang multitrillion-dollar na paglipat sa parehong channel. Kaya inaasahan ni Hayes ang karagdagang pagtaas ng pagbili o iba pang mga hakbang para sa likuididad kung patuloy ang presyur sa merkado ng bono, ngunit kung ito ay susuportahan ang isa pang Bitcoin rally ay depende sa tunay na implementasyon at hindi lamang sa mga pahayag.
 
Mga investor na nagtataya sa teorya ng liquidity ni Arthur Hayes sa bitcoin ay maaaring suriin ang ilang bagong signal:
  • Kung tatanggapin ng Treasury ang mas malaking amount ng pagbili pagkatapos magsimula ang mga pinapalawig na operasyon.
  • Kung ang mga pagbili muli ay pinagpapagana sa pamamagitan ng mga bagong Treasury bills o isang makabuluhang pagbaba ng TGA, dahil ang dalawang opsyon ay maaaring mag-apekto nang iba’t iba sa likuididad ng merkado.
  • Kung mananatili ba ang mas mababang yield ng 10-taon at 30-taon pagkatapos ng mga operasyon kaysa mabilis na mabalik ang kanilang unang pagbaba.
  • Kung nananatili ba ang mga inflow ng Bitcoin ETF, ang demand sa spot at trading volume ay sapat na malakas upang suportahan ang crypto-specific momentum.
 

Paano Maaapektuhan ng Treasury Buybacks at Pagtaas ng Dollar Liquidity ang Bitcoin

Hindi direktang ipinapadala ng treasury buybacks ang kapital sa bitcoin. Ang kanilang potensyal na epekto ay dumadaloy sa pamamagitan ng mga balanse ng pera ng gobyerno, mga reserve ng bangko, kita sa bono, dolyar ng Amerika, at pagkakaroon ng panganib ng mga investor. Kaya, ang resulta ay nakadepende kung paano pinapagana ang mga pagbili at kung ang pagpapabuti ng mga kondisyon sa pananalapi ay magiging tunay na demand para sa BTC.
 

Paano Tinutukoy ng Buyback Funding ang Epekto sa Likwididad

Kung ang Treasury ay magpapagawa ng mga pagbili muli sa pamamagitan ng pagkuha ng pera mula sa Treasury General Account, ang mga pagbabayad sa pagkakasundo ay maglilipat ng pera mula sa Federal Reserve account ng gobyerno patungo sa pribadong banking system. Maaaring palakasin nang pansamantala ang mga reserve at deposito ng mga banko, na nagbibigay ng mas maraming accessible na pera sa mga financial institutions at investor. Maaaring i-reinvest ng ilang bondholder ang mga kita na ito sa bagong isyu na pamahalaang securities, habang ang iba ay maaaring mag-alok ng kapital sa equities, ginto, bitcoin o iba pang risk assets. Ang sukat ng anumang benepisyo sa crypto-market ay depende sa gaano karaming pera ang nalabas at kung saan piliin ng mga investor na ilagay ito; hindi pa nakakasiguro ang Treasury kung gaano karaming TGA ang iuukol para sa pagbili muli.
 
Maaaring magkakaiba ang epekto kung pinapag-utang ng Treasury ang mga pagbili sa pamamagitan ng paglabas ng mga bagong bills. Sa kasong iyon, ang transaksyon ay pangunahing nagpapalit ng mas matanda at mas mahabang panahon na utang sa mas maikling panahon na securities kaysa maglikha ng matatag na pagtaas sa suplay ng pera. Maaari pa ring mapabuti ng maikling panahon na bills ang flexibility ng merkado dahil ang mga pondo sa market ng pera at iba pang mga institusyon ay karaniwang itinuturing ang mga ito bilang napakaliquid na assets. Gayunpaman, ang mga susunod na pagkilos upang muling itayo ang cash balance ng Treasury ay maaaring mag-withdraw ng reserves mula sa banking system, kaya ang anumang benepisyo sa liquidity ay dapat isaalang-alang sa buong siklo ng pagsasapilitan kaysa sa unang pagbili lamang.
 

Bakit Maaaring Suportahan ng Mas Mababang Tunay na Kita at Mas Mahinang Dolyar ang Bitcoin

Hindi nagbibigay ng interes ang bitcoin, kaya ang kanyang relatibong appeal ay maaaring lumala kapag bumaba ang mga takdang kita ng Treasury na na-adjust sa inflation. Kung ang mga buyback ay sumusuporta sa presyo ng bonds at bawasan ang matagalang yield nang hindi magpapalit-ulit ng mga alalahanin tungkol sa inflation, maaaring mas handa ang mga investor na magpanatili ng mga kaunting o mas mataas na panganib na asset. Ang mas mahinang dolyar ng US ay maaaring magbigay ng karagdagang tulong sa pamamagitan ng pagpapalakas ng mga kondisyon sa pandaigdigang pinansyal, bagaman hindi siguradong magdudulot ng pagdaloy ng kapital patungo sa cryptocurrency ang mas mababang yield o mas mahinang dolyar.
 
Mahahalagang indikador na dapat subaybayan ng mga investor ay:
  • Mga tunay na kita sa gobyerno: Ang pagbaba ng mga kita na na-adjust sa inflation ay nagbabawas sa gastos na pagkakataon ng paghawak ng mga aset na walang kita tulad ng bitcoin at ginto.
  • Indeks ng Dolyar ng Estados Unidos: Ang patuloy na pagkamaliit ng dolyar ay maaaring mapabuti ang internasyonal na likwididad at mapabawasan ang presyon sa mga borrower na pinagpapautang sa dolyar.
  • Patakaran ng Federal Reserve: Ang isang mapagbawal na pananaw sa patakaran ay maaaring mag-offset sa suportang epekto ng mga operasyon ng Treasury.
  • Mga inaasahang inflasyon: Ang pagtaas ng mga premium sa inflasyon ay maaaring magdulot ng mas mataas na matagalang yield kahit na mapabuti ng mga pagbili ang pagtanggap sa pamilihan ng bono.
 

Ang ETF inflows at spot demand ang magdedesisyon kung tutugunan ng liquidity ang bitcoin

Ang isang suportadong makroekonomikong kapaligiran ay maaaring lumikha ng mga mabuting kondisyon para sa bitcoin, ngunit hindi ito maaaring palitan ang direkta na pagbili. Ang mga spot Bitcoin ETFs ng US ay nagbibigay ng isa sa pinakamalinaw na mga channel kung saan maaaring maging aktwal na demand ang BTC mula sa institutional liquidity. Ang patuloy na net inflows, mas malakas na volume sa spot market, at mas malawak na akumulasyon ay magtataguyod ng mas kumbinsiyenteng ebidensya ng isang matatag na liquidity-driven na paggalaw kaysa sa isang maikling pagtaas pagkatapos ng isang pahayag ng Treasury. Kung ang pakikilahok ng mga institusyonal ay magiging mahina, maaaring magkaroon ng hirap ang bitcoin na panatilihin ang mga pagtaas kahit na ang yield ng bonds at ang dolyar ay umuunlad sa suportadong direksyon.
 
Dapat ding isaalang-alang ang mekanika ng crypto futures trading. Ang short liquidation ay maaaring pabilisin ang isang unang pagtaas ng presyo, ngunit ang isang rally na dinudulot ng pangunahin ang pagsasara ng posisyon ay maaaring mawalan ng momentum kapag natapos na ang presyur ng liquidation. Ang sobrang leverage sa futures, mabilis na pagtaas ng funding rate at malaking bilang ng bullish positioning ay maaari ring gawing mas vulnerable ang Bitcoin sa isang reversal. Mas maayos na pananaw ay magkakaroon ng patuloy na ETF inflow, patuloy na spot buying at moderadong leverage, na nagpapakita na ang pagpapabuti ng dolyar liquidity ay binabago sa matatag na pangangailangan sa crypto kaysa sa pansamantalang spekulasyon.
 

Maaari bang lumakas pa ang bitcoin? Mga pangunahing katalis, mga signal sa merkado at mga panganib

Ang bagong pagtaas ng bitcoin ay nagpalakas sa tiwala ng merkado, ngunit ang malakas na reaksyon sa mga inaasahang likwididad ay hindi awtomatikong nagpapatotoo ng matatag na bull market. Ang susunod na yugto ng Bitcoin price outlook ay magiging nakasalalay kung makakapagpanatili ba ang BTC ng kanyang teknikal na pagbabalik, makakatanggap ng bagong kapital at makakatanggap sa pagkuha ng kita pagkatapos ng malakas na lingguhang pagtaas. Ang teorya ng likwididad ni Arthur Hayes ay nagbibigay ng isang posibleng makroekonomikong katalisador, ngunit dapat din panoorin ng mga investor ang istruktura ng merkado, on-chain na pag-uugali at mga crypto-specific na pag-unlad bago isipin na nagsimula na ang isa pang malaking pagtaas.
 

  1. Maaaring Ipalawak ng Mga Katalisador na Spesipiko sa Crypto ang Pagtaas ng Bitcoin

Mas mapapalawak at mas mapapagana ang karagdagang pagtaas kung ang pagpapabuti ng mga makroekonomikong kondisyon ay kasama ng mas malakas na pagtanggap sa loob ng cryptocurrency market. Ang karagdagang pagbili ng Bitcoin ng mga korporasyon, mas malawak na pag-access sa mga reguladong serbisyo ng pag-aalaga, ang pagpapalawak ng real-world assets (RWA) na nag-uugnay sa tradisyonal na kita at liquidity ng blockchain, at ang konstruktibong pag-unlad sa batas ng digital asset sa US ay maaaring magdala ng mga bagong participant sa market. Ang pagpapalawak ng suplay ng stablecoin ay kakaibang mahalaga dahil madalas na kumakatawan ang stablecoin sa kapital na maaaring maipadala nang mabilis sa mga crypto market. Ang mga pag-unlad na ito ay hindi nagjamin ng mas mataas na presyo ng Bitcoin, ngunit magkakasama ay maaaring palawakin ang demand sa labas ng mga trader na tumutugon sa mga balita tungkol sa Treasury at mapalakas ang pondo para sa mas mahabang pagbabalik.
 

  1. Sasaklawin ng Weekly Price Structure ang lakas ng breakout ng bitcoin

Ang kamakailang pagtaas sa linggo ng bitcoin ng humigit-kumulang 23.6% ay naglikha ng malakas na momentum, habang ang pag-close sa itaas ng mahalagang lugar ng $76,000 ay nagpabuti sa teknikal na larawan sa maikling panahon. Ang mas mahalagang pagsubok ay kung kayang panatilihin ng BTC ang itaas ng kanyang zone ng breakout habang may mas mahinang sentiment at magtatag ng mas mataas na mababang antas kaysa muling bumalik agad sa dating trading range. Ang ilang magkakasunod na pag-close sa linggo sa itaas ng dating resistance, na suportado ng malusog na spot volume, ay magbibigay ng mas malakas na kumpirmasyon kaysa sa isang mabilis na pagtaas lamang. Sa kabilang banda, ang paulit-ulit na pagtanggi sa mas mataas na antas o pag-close sa linggo pabalik sa ilalim ng breakout area ay maaaring mag-indikasyon na ang pagtaas ay naging mas mabilis kaysa sa nagpapahintulot ng pangunahing demand.
 

  1. Ang on-chain activity ay maaaring magpalabas ng pagkolekta o pagkuha ng kita

Ang on-chain data ay maaaring tumulong sa mga investor na matukoy kung ang pagtaas ng bitcoin ay nagtaratara ng bagong kapital o nagpapahintulot sa mga umiiral na tagapag-angkat na magbenta sa pagtaas. Ang pagtaas ng realised capitalisation ay maaaring tugma sa pagpasok ng kapital sa mas mataas na halaga, bagaman hindi ito patunay ng bagong pag-invest nang sarili nito, habang ang patuloy na pag-transfer mula sa mga matagal nang tagapag-angkat patungo sa exchange ay maaaring mag-signify ng paglalago ng presyur sa pagkuha ng kita. Ang exchange net flows, miner balances, at bahagdan ng BTC supply na itinatago sa mahabang panahon ay maaari ring magbigay ng kapaki-pakinabang na konteksto, bagaman hindi dapat ituring na tiyak na trading signal ang anumang isang indikador. Ang mas malusog na pagpapatuloy ay karaniwang magkakaroon ng pagtaas sa network value kasama ang kontroladong distribusyon ng tagapag-angkat kaysa sa biglaang pagtaas ng bilang ng mga coin na naglalakbay patungo sa exchange.
 

  1. Mga Pangunahang Panganib na Maaaring Iwasan ang Pagbabalik ng Bitcoin

Panatilihin ng bitcoin ang kanyang volatility bilang isang asset, at maaaring makaharap ang kasalukuyang pagtaas sa ilang hamon kahit na maging mas suportado ang patakaran ng Treasury. Maaaring nakapag-price na ang ilang mga investor ang mga susunod na pagsasagawa ng likuididad sa merkado, na nagtataglay ng posibilidad ng isang reaksyong “bili ang alamat, ibenta ang balita” kapag magsisimula ang mga pinapalawak na operasyon. Dapat therefore ay isabuhay ang Bitcoin prediction ni Arthur Hayes bilang isang skenario kaysa sa isang garantisadong resulta ng merkado.
 
Mga mahalagang panganib ay kasama ang:
  • Pagkuha ng kita pagkatapos ng malakas na pagtaas: Ang mga investor na nag-akumula ng BTC sa mas mababang presyo ay maaaring gamitin ang pagbabalik upang makakuha ng kita, na gumagawa ng karagdagang suplay malapit sa mga mahalagang antas ng resistensya.
  • Kamakailang pakikilahok sa labas ng bitcoin: Ang mas malawak na real-time crypto market data ay maaaring magpaliwat ng isang pagtaas na nakatuon sa BTC, na maaaring mag-indikasyon na ang mga investor ay nananatiling mapag-iingat kaysa maging buong nakatuon sa panganib ng crypto.
  • Mas malawak na pagkorek ng mga asset na may panganib: Maaaring bumaba ang bitcoin kasama ang mga bahagi ng teknolohiya at iba pang spekulatibong asset habang may biglaang ekonomiko, geopolitikal o presyur sa merkado ng kredito.
  • Mga hadlang sa regulasyon o operasyon: Mga pagkakalat sa batas para sa mga digital-aset, mga pagtigil sa pag-access ng mga institusyonal o isang malaking pagkabigo sa seguridad ng industriya ay maaaring magdulot ng pagbaba ng kaisipan.
  • Higit sa inaasahang patakaran kaysa sa totoong resulta: Kung ang mga pagsisikap ng Treasury ay may mas maliit na epekto sa merkado kaysa sa inaasahan ng mga investor, maaaring mabawi ang bahagi ng pagtaas na dulot ng likwididad.
 
Maaaring mag-rally pa ang bitcoin, ngunit ang pinakamalakas na pagpapatotoo ay mabubuo kung maraming signal ang lumalabas nang sabay-sabay: matatag na pagtanggap ng presyo sa linggo, pagpapalawak ng on-chain capital, mas malawak na pagkakaaliw sa merkado at patuloy na pagtatanggap ng crypto. Kung hindi magdevelop ang mga kondisyong ito, ang kamakailang paggalaw ay maaaring manatiling makapangyarihang pagbabalik kaysa sa simula ng matatag na bagong Bitcoin bull market.
 

Kongklusyon

Ang paghahambing ni Arthur Hayes sa pagitan ni Scott Bessent at ni Janet Yellen ay nagtataglay ng isang kapaki-pakinabang na framework para maunawaan kung bakit naging mahalaga ang pagpapamahala ng utang ng Treasury sa merkado ng Bitcoin. Ang pagpapalawak ng mga pagbili na may mahabang duration ay maaaring mapabuti ang likuididad ng merkado ng Treasury, makaapekto sa mga yield ng bono, at pansamantalang baguhin ang suplay ng mga asset na katulad ng pera na available sa mga investor. Kung ang mga pagbabagong ito ay magpapadali sa mga kondisyon sa pananalapi at magkakasabay sa mas malakas na pangangailangan sa crypto, maaari itong magbigay ng suportang kapaligiran para sa Bitcoin. Gayunpaman, ang estratehiyang ito ay hindi pantay sa pagkakaroon ni Yellen noong 2023 ni katumbas ng direkta na pagpapaluwat ng pera ng Federal Reserve.
 
Kaya ang pananaw ay nakasalalay sa pagpapatupad kaysa sa pahayag lamang. Dapat subaybayan ng mga investor ang tinanggap na laki at pagsasapalaran ng pagbili ng Treasury, mga pagbabago sa opisyal mga tukoy ng likuididad, lingguhang istraktura ng merkado ng Bitcoin, at ebidensya ng patuloy na demand mula sa institusyonal at sa-chain. Ang teorya ni Hayes ay maaaring tumulong na ipaliwanag kung bakit tumugon nang positibo ang BTC sa signal ng patakaran, ngunit posibleng magkaroon pa ng karagdagang pagtaas ang Bitcoin kaysa sigurado, lalo na kung ang tunay na paglago ng likuididad ay hindi makasasabay sa mga inaasahan ng merkado o kung mas masama ang pangkalahatang kondisyon ng panganib.
 

Mga Karaniwang Tanong

Ano Nga Ba ang Totoong Ipinredik ni Arthur Hayes Tungkol sa Bitcoin?

Nagsalita si Arthur Hayes na ang pagkakaroon ni Scott Bessent sa presyur sa merkado ng Treasury ay maaaring lumikha ng mga kondisyon sa likwididad na suporta sa bitcoin, na may parehong pangkalahatang direksyon sa istratheya ni Janet Yellen noong 2023. Ipinakita niya ang bitcoin bilang sensitibong indikador ng pagbabago sa global na likwididad, ngunit hindi niya siniguro ang pagtaas o itinakda ang tiyak na presyo at deadline.

Nakapaghula ba si Arthur Hayes na makakarating ang bitcoin sa $224,000?

Hindi. Ang target na $224,000 para sa bitcoin na ginagamit ng ilang midya ay isang kalkulasyon mula sa isang third-party na batay sa paglalapat ng return mula sa nakaraang cycle sa kasalukuyang presyo. Hindi sinabi ni Hayes na makakarating ang BTC sa $224,000 sa kanyang orihinal na sanaysay, kaya hindi dapat ipakita ang numero bilang opisyal na pagsasakatuparan niya.

Kailan magkakaroon ng simula ang pinalawig na pagbili muli ng US Treasury?

Ang pinalawig na mga limitasyon sa pagbili muli ng matagal na panahon ay iskedyul na maging epektibo noong Setyembre 9, 2026, na may unaang mas malaking operasyon na inaasahang mangyayari noong Setyembre 10. Ang inanunsyong iskedyul ay tumatagal hanggang sa maagang Nobyembre, ngunit dapat suriin ng mga investor ang opisyal na kalendaryo ng pagbili muli at mga resulta ng operasyon ng Treasury para sa anumang pagbabago at ang tunay na amount na tinanggap.

Gaano kalaki ang mga pagbili ng treasury kumpara sa kabuuang utang ng US?

Ang pinakamataas na halaga ng mga iskedyul na pagbili muli para sa kaugnay na kuartal ay inaasahang humigit-kumulang $83 bilyon, kasama ang hindi bababa sa $14 bilyon ng karagdagang kapasidad. Nananatiling maliit ito kumpara sa pambansang utang na humigit-kumulang $40 trilyon, kaya ang kahalagahan ng programa ay mas nakatuon sa pagpapabuti ng likuididad sa merkado ng bono, pagbabago sa komposisyon ng utang at pagpapaimpluwensiya sa mga inaasahan kaysa sa laki nito kumpara sa kabuuang pagpapautang ng gobyerno.

Nagpapabawas ba ang mga pagbili ng Treasury sa pambansang utang ng US?

Hindi karaniwang nagdudulot ng matatag na pagbaba sa pambansang utang ang mga pagbili mula sa treasury dahil ang gobyerno ay maaaring maglabas ng mga bagong sekuridad upang palitan ang mga bono na itinatapon. Maaaring itira ng mga operasyon ang mas matatanda o mas hindi likwidong sekuridad at palitan ito ng mas bagong bills, notes o bonds, ngunit hindi ito tinatanggal ang budget deficit o ang mga pangunahing pangangailangan sa pagsasapilit ng gobyerno.
 

Nag-aalok ang KuCoin ng mas matatag na opsyon sa isang volatil na merkado

Kung nag-aalala ka sa madalas na pagtaas at pagbaba sa merkado, at hinahanap ang mas matatag na opsyon upang kumita nang pasibo, ang KuCoin ay ang tamang lugar para dumalaw:
 
Simple Earn: Mag-deposit at mag-withdraw ng mga token anumang oras, at kumita ng mga matatag na kita.
KuCoin Earn: Kumita ng matatag na kita gamit ang propesyonal na pamamahala ng ari-arian.
Hold to Earn: Kumita ng mga reward sa pamamagitan ng paghawak ng mga asset sa Funding, Trading, Margin, Futures, Mining, at Unified Accounts.
Staking: Buksan ang potensyal ng pagkakaroon ng mga asset sa chain.
Advanced Investments: Ang Advanced Investments ay nag-aalok ng iba’t ibang structured products upang tulungan ang iyong pera na lumago sa anumang merkado.
Shark Fin: Pagprotekta sa Principal at Garantidong Kita
Dual Investment: Bumili sa mababang presyo at magbenta sa mataas na presyo na may malinaw na kalkulasyon ng kita.
Snowball: Mataas na kita, kasama ang proteksyon sa presyo.
Discount Buy: Bumili ng crypto sa discounted na presyo.
KCS Loyalty: Pataasin ang antas upang makinabang sa eksklusibong benepisyo sa pamamagitan ng pag-stake ng ≥ 1 KCS.
KuCoin Wealth: Mag-discover ng hinaharap na halaga at magsimula sa iyong matalinong pag-invest.
KCS Benefits: Manatili at mag-stake ng KCS upang makakuha ng mga benepisyo sa buong platform.
KCS Staking 2.0: Makilahok sa on-chain governance ng KCS upang kumita ng yield.
Kustom na Larawan
 

Pahayag ng Pagkakaroon ng Pansin

Ang impormasyon na ibinibigay sa pahinang ito ay maaaring mula sa mga third-party na pinagkukunan at hindi kailangang kumakatawan sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ang nilalaman na ito ay inilalayon lamang para sa pangkalahatang impormasyon at hindi dapat itingin bilang financial, investment, o propesyonal na payo. Hindi nagagawang tiyakin ng KuCoin ang kawastuhan, kumpletong detalye, o kapanipaniwalaan ng impormasyon, at hindi ito responsable sa anumang error, pagkakalimutan, o resulta na nagmumula sa paggamit nito. Ang pag-invest sa mga digital asset ay may nakapaloob na panganib. Mangyaring mabuting suriin ang inyong kakayahan sa panganib at pananalapi bago gumawa ng anumang desisyon sa pag-invest. Para sa karagdagang detalye, mangyaring tignan ang Mga Tuntunin ng Paggamit at Pagpapahayag ng Panganib ng KuCoin.

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.