Pananaliksik ng KuCoin Ventures: Lumalaban ang Bitcoin sa Gitna ng Turbulent na Politika; Positibong Pondo ng ETF, Lumalagpas ang Sektor ng Stablecoin, at Maraming Mga Highlight sa Unang Merkado
2025/06/16 09:49:14
Pananaliksik ng KuCoin Ventures: Lumalaban ang Bitcoin sa Gitna ng Turbulent na mga Pangyayari sa Geopolitika; Positibong Pondo ng ETF, Lumalagpas ang Sektor ng Stablecoin, at Maraming Mga Highlight sa Unang Merkado.
1. Weekly Market Highlights
Isang Rollercoaster ng Piyesta, Pagkalat ng Sentimento ng Pagsasakripisyo ng Pangan, at Puna Ulat sa Katatagan ng Bitcoin
Noong nakaraang linggo, ang pandaigdigang sentiment ng merkado ay mapaglaro. Noong maagang bahagi ng linggo, ang balita tungkol sa pag-restart ng usapang komersyo ng China at US sa London ay pansamantalang tinulak ang panganib ng merkado; pagkatapos nito, ang nangungunang tinutulak na US CPI data ay lumabas na mas mababa kaysa inaasahan, na nangangahulugan ng malaking pagtaas sa mga inaasahan ng merkado para sa pagbaba ng rate ng interes ng Federal Reserve, at ang pangkalahatang sentiment ay pansamantalang positibo. Gayunpaman, noong Biyernes, ang mga pag-atake ng Israel sa Iran ay nasira ang maikling kalmado ng merkado. Ayon sa mga ulat, sa mga araw pagkatapos ng pagpapalabas ng digmaan, ang mga mataas na opisyales ng Iranian military ay patay sa mga operasyon ng Israel. Hanggang sa oras ng ulat na ito, ang digmaan sa pagitan ng dalawang partido ay patuloy. Samantala, ang US President Trump ay nagkomento sa sitwasyon, sinabi na ang digmaan ay maaaring "madaling matapos" at "ang kapayapaan ay darating agad."
Kasunod ng mga atake, mabilis na lumakas ang global market risk-off sentiment, at pumasok ang mga manlalaro sa estado ng mataas na alerta. Tumaas ang mga stock futures ng US, samantala, tumaas naman ang mga asset na ligtas tulad ng langis, ginto, US dollar, at US Treasuries. Sa gitna nito, ang presyo ng ginto ay partikular na kakaiba, na sa isang sandali ay lumampas sa $3,450 kada onsa, papalapit sa lahat ng lahi ng mataas, muli ay nagpapakita ng kanyang pandaigdigang kilalang posisyon bilang isang ligtas na asset. Sa kabilang banda, ang cryptocurrency market ay nagpapakita ng tipikal na katangian ng risk asset, pangkalahatang nirekord na pagbaba.
Napapansin, nagpakita ang Bitcoin ng malakas na katatagan sa loob ng pagbaba na ito. Ang presyo nito ay hindi lamang nakahanap ng matibay na suporta sa paligid ng $103,000 kundi ipinakita din ang mga senyales ng pagbabalik sa pagkakasagabal. Ang mga datos mula sa kasaysayan ay nagpapakita na ang mga pagkakataon ng pagtaas ng digmaan sa Gitnang Silangan (tulad ng pag-atake ng drone ng Iran sa Israel noong Abril 2024) ay nagdulot dati ng pagbaba ng higit sa 10% sa Bitcoin sa maikling panahon. Bagaman ang kasalukuyang reaksyon ng merkado ay nasa antas na medyo mahina, ang mga sumusunod na direksyon ay patuloy na napakahalagang depende sa antas ng reaksiyon ng Iran at sa pag-unlad ng mga pagsisikap sa internasyonal na pagpapagaling.
Nagpapakita pa ang mga datos na, hanggang ngayon, ang halaga ng Bitcoin na pinapanatili ng mga Long-Term Holder (LTH) ay umabot na sa 14.68 milyon BTC, isang rekord na mataas, na kumakatawan sa 73% ng kabuuang naka-circulate supply. Ang proporsyon na ito ay patuloy na tumaas mula Marso 10 ng taong ito, na nagpapakita ng malakas na kumpiyansa ng merkado sa pangmatagalang halaga ng Bitcoin. Habang ang istruktura ng pagmamay-ari ng Bitcoin ay nagbago mula sa unang panahon kung saan ang mga retail na mamumuhunan at mga speculator ang nangunguna hanggang sa ngayon kung saan ang mga institusyonal na mamumuhunan ay nagsisimulang magkaroon ng malaking papel, ang kanyang volatility sa merkado ay bumaba.
Kahit anumang kaguluhan sa merkado, ang kasalukuyang paggalaw ng Bitcoin ay nasa historikal na mababang antas
Samantala, ang lumalagong bilang ng mga mamumuhunan ay nagsisimulang muli na suriin ang Bitcoin gamit ang mga tradisyonal na modelo ng pagpapahalaga sa ari-arian. Ito ay nagbigay-daan para sa Bitcoin na ipakita ang mas malaking katatagan kumpara sa iba pang mga crypto asset sa gitna ng malalaking paggalaw ng merkado. Samakatuwid, ang kasalukuyang Bitcoin ay hindi na lamang tingin bilang isang napakalaking mapanganib na ari-arian; ito ay mas kapareho sa isang bagong tool ng pagsasanggalang na mayroon ang "digital gold" narrative, may mataas na sensitibidad sa likididad, walang hangganan, walang endorsement ng kredito, at global na kilala.
Sa susunod, kahit na ang mga tensiyon sa kalakalan ng US at Tsina ay naging mas madali kamakailan, ang hindi tiyak na kalakalan ng US na mayroon pa ring isang pangunahing pansin para sa merkado. Bukod dito, ang pagtaas ng presyo ng langis na pinagmumula ng mga kontrata sa geo-politika ay maaaring palakihin ang presyon ng inflation, kaya nakakaapekto ito sa bilis ng pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve at sa pangkalahatang likididad ng mga financial market pagkatapos nito. Laban sa ganitong panimula, inaasahan na patuloy na harapin ng cryptocurrency market ang isang panahon ng paggalaw at pagkakaayos.
2. Piniling Market Signal sa Buwan
Nabuo muli ang mga tensyon sa Gitnang Silangang, Ang Krus ng Geopolitikal ay Nagdulot ng Pagbagsak ng Risk Asset
Noong nakaraang linggo, ang mapusyaw na pagtataksil sa pagitan ng Israel at Iran ay nagdulot ng malaking pagbagsak sa mga global na mapanganib na ari-arian. Ang Dow Jones Industrial Average ay bumagsak ng higit sa 700 puntos sa isang yugto, at ang BTC ay pansamantalang lumabas sa antas ng suporta ng $103,000. Ang mga alalahanin tungkol sa potensyal na pagkagambala sa suplay ng langis ay nagdulot ng pagtaas sa mga presyo ng pandaigdigang langis, na nagsisilbing pinakamalaking isang araw na kikitain kahit kailan mula noong Marso 2022. Ang demand para sa mga ari-arian ng seguridad ay nagdala ng ginto sa isang bagong rekord ng mataas na pagpipilian. Gayunpaman, ang mga inaasahan ng inflation na idinulot ng pagtaas ng presyo ng langis ay pansamantalang inaalis ang interes ng pagbili sa mga ari-arian ng seguridad, habang ang mga kita ng U.S. Treasury ay nagpapakita ng isang "dip-then-rise" pattern. Habang ang digma ay tumagos patungo sa pangunahing energy infrastructure ng Iran, ang pandaigdigang mga merkado ay naghihintay para sa isang potensyal na buong-iskal na pagharap na maaaring muling ilarawan ang energy landscape ng Gitnang Silangan.
Noong Linggo, iniulat na ginawa ng Israel ang unang pag-atake laban sa pinakamalaking natural gas field ng Iran. Ang aksyong ito ay hindi lamang nagmula sa unang direktang pag-atake sa energy infrastructure ng Iran kundi nagmula din sa unang pag-atake sa isang mainland refinery ng Iran mula sa Iran-Iraq war noong 1980s. Ang pangunahing market concern ay ang posibleng pagpapalawak ng konflikto ay maaaring makaapekto sa Strait of Hormuz, isang kritikal na chokepoint para sa global energy transport. Sa pagpapalawak ng konflikto hanggang sa mahahalagang energy facility at mga ulat ng potensyal na interbensyon ng U.S., ang sitwasyon sa Gitnang Silangan ay napalakas nang malaki, nag-trigger ng bagong alon ng global risk aversion. Noong unang araw ng Asian trading this week, ang crude oil futures ay nangunguna ng mataas bago bumaba ang mga kinita, ang U.S. stock futures ay nagsimula nang malawak na mas mababa at pagkatapos ay naging bahagyang naitaguyod, at ang spot gold ay karanasan ng maikling pagbaba.
Source ng Data: TradingView
Nang nakaraang linggo, inibalik ng Bitcoin ETFs ang dalawang linggong trend ng net outflows, kumikita ng kabuuang $1.07 bilyon na net inflows para sa linggo. Samantala, nanatili ang Ethereum ETFs sa kanilang positibong trajectory para sa ikalimang magkakasunod na linggo, nirekord ang net inflows na $528.12 milyon, isang bagong mataas para sa 2025. Tandaan, ang mga fund flows patungo sa parehong Bitcoin at Ethereum ETFs ay nagpapakita na ng isang recovery trend bago pa man ang kamakailang macroeconomic risk disturbances.
Source ng Data: SosoValue
Mga Pangunahing Macro na mga Kaganapan na Tingnan sa Linggong Ito:
-
Hunyo 17: Pagsusuri ng Bank of Japan (BOJ) sa Interest Rate at Policy Rate Target (Upper Bound).
-
Hunyo 19: Pagsusuri ng U.S. Federal Reserve (FOMC) sa Interest Rate at pagsasaliksik ng Summary of Economic Projections, na sinusundan ng Monetary Policy Press Conference kasama ang Fed Chair Powell.
-
Hunyo 19: Pahayag ng Bank of England (BOE) Policy Rate.
Nakikita ng Binance Alpha Points System ang Mas Malakas na Kompetisyon; Tumaas ang Kumpetisyon, Tumaas ang Kumpetisyon, Tumaas ang Kumpetisyon, Tumaas ang Kumpetisyon, Tumaas ang Kumpetisyon, Tumaas ang Kumpetisyon, Tumaas ang
Pinagmulan ng Data: https://dune.com/kucoinventures/cexonchain
Samakatuwid, pagkatapos umabot sa lahat ng lahat na $2.038 na milyon noong Hunyo 8, ang dami ng kalakalan sa Binance Alpha 2.0 ay karanasan ng patuloy na pagbaba para sa anim na magkakasunod na araw. Noong Hunyo 14, ang dami ng kalakalan ay bumaba lamang sa $988 milyon, isang pagbaba ng higit sa 50% mula sa pinakamataas nito at humigit-kumulang 12.6% mas mababa kaysa sa nakaraang araw. Samantala, ang dami ng kalakalan sa BNB Chain sa pamamagitan ng Binance Wallet ay karanasan ng malakas na pagbaba. Labis pa, ang bilang ng mga kalakal sa Binance Wallet ay patuloy na lumalaki sa panahong ito, nananatiling matigas na mataas at nagpapalakas ng kompetisyon.
Ang patuloy na pagtaas ng threshold ng puntos para sa Alpha airdrops/TGE, na kasama na ang mas komplikadong mga patakaran sa pag-partisipasyon at puntos (tulad ng dalawang-phase airdrop distribution at ang pagkakaroon ng PancakeSwap LP assets sa balance calculations para sa puntos), ay naging dahilan ng malaking pagbaba ng enthusiasm ng karaniwang retail users. Ang focus ng pag-partisipasyon ay tila lumilipat patungo sa mga "zero-loss arbitrage" strategies, na kadalasang inaayos ng mga sophisticated operations o "studios."
Pangunahing Pagsusuri sa Pondo ng Merkado:
Pinagmulan ng Data: https://cryptorank.io/funding-analytics
Noong nakaraang linggo, ang kabuuang pondo ng pangunahing merkado para sa linggo ay umabot sa $209.84 milyon, isang napakalaking pagbaba mula sa mga nakaraang panahon. Ang mga pangunahing kaganapan sa pondo ng pamumuhunan ay kasama ang:
-
Turnkey, isang kumpanya ng crypto wallet infrastructure (na kung saan ang mga serbisyo ay ginagamit ng mga kumpanya tulad ng Moonshot at Axiom), ay natapos ang $30 milyon Series B na round ng pondo na pinamumunuan ng Bain Capital, kasama ang partisipasyon mula sa Sequoia Capital, Galaxy, at Wintermute.
-
Ang Web2 payments giant na si Stripe ay handang mag-akwiyu ng Privy, isang cryptocurrency wallet provider (na dati ay binigyan ng suporta ng Paradigm at Sequoia Capital). Ang mga termino ng transaksyon ay hindi pa naiilabas. Ito ay sumunod sa naunang akwiyu ng Stripe ng Bridge Stablecoin (isang payment processing infrastructure provider), na nagpapalakas pa ng kanyang mga kakayahan sa pag-ugnay ng Web2 at Web3.
-
Nag-lead ang a16z Crypto ng $33 milyon na seed round para sa Yupp at sumali sa $7 milyon na strategic round para sa OpenTrade.
Nakamit ng Yupp ang $33 Million Seed Round upang I-explore ang Value Capture mula sa "Preference Data" sa AI Model Training
I-announce ng a16z Crypto na pinamunuan nito ang isang $33 milyon na seed funding round para sa Yupp, isang AI blockchain platform. Nakatuon ang Yupp sa multi-model comparison at mga mekanismo ng user preference feedback. Pinapayagan nito ang mga user na mag-query ng higit sa 500 mainstream AI models nang sabay-sabay at lumikha ng mga tugon na side-by-side. Pinipili ng mga user ang pinakamahusay na resulta, na bumubuo ng isang "preference data package" para sa susunod na model training at evaluation. Ang proyekto ay nagbibigay-daan sa transparency ng proseso ng feedback sa pamamagitan ng on-chain records at naglalayon ng isang mekanismo ng insentibo kung saan binibigyan ng reward ang mga user para sa kanilang feedback, samantalang nakakakuha ang mga model developer ng access sa verifiable training data.
Kabuoan, sumusunod ang Yupp sa tipikal na trajectory ng isang tech startup sa Bay Area. Ang proyektong ito mismo ay hindi nagpapakita ng magkahiwalay na breakthrough kundi nagpapakita ng Web3 na re-architecting ng mga tradisyonal na modelo ng alignment at mga kinakailangan sa data ng preference. Ang tagapagtatag na si Jeremy Bernick ay dati nang nagsilbi bilang VP ng Engineering sa Coinbase, at ang koponan ay karamihan ay mga indibidwal mula sa mga malalaking kumpanya sa teknolohiya tulad ng Google at Microsoft, na may malakas na kakayahan sa product engineering. Ang platform ay hindi pa nagsabi ng kanyang partikular na mekanismo ng token, at ang kanyang hinaharap na potensyal sa paglago ay nakasalalay sa tunay na engagement ng user at sa pag-unlad ng kanyang developer ecosystem.
Nanatili ang OpenTrade na Kumita ng $7 Milyon na Pondo para Palawakin ang Mga Serbisyo ng Yield ng Stablecoin sa Mga Bagong Lumalagong Merkado
Ang UK fintech company na OpenTrade ay nagawa ngayong linggo ang isang $7 milyon strategic funding round, co-led ng Notion Capital at Mercury Fund, kasama ang partisipasyon mula sa a16z crypto, AlbionVC, CMCC Global, at iba pa. Ang proyekto ay nakatuon sa pagbibigay ng stablecoin yield infrastructure para sa mga bansa na karanasan sa mataas na inflation (kung saan ang mga DeFi produkto ay batay sa Real World Assets - RWA). Maaaring i-deposit ng mga user ang USD o EUR stablecoins sa pamamagitan ng mga partner platform, kumikita ng annualized yields hanggang 9%, na nangangahulugan ng mas mataas kaysa sa sub-0.4% na mga return na karaniwang inaalok ng mga tradisyonal na bangko sa mga bansa tulad ng Argentina at Colombia.
Pinagmulan ng Data: DeFiLlama
Nagmamay-ari ngayon ng higit sa $42 milyon na asset ang OpenTrade na may kumulatibong dami ng trade na lumalapit sa $200 milyon. Ang kanyang B2B2C model, sa pamamagitan ng direktang pag-embed ng mga yield product sa mga plataporma ng kanyang kasosyo, ay bumababa ng mga barrier ng user para sa entry at pinapabuti ang efficiency ng capital flow. Ang kumpanya ay nagsasagawa ng kanyang "Yield-as-a-Service" API model na maging isang pangunahing solusyon para sa financial inclusion batay sa stablecoin, partikular na nagpapakita ng potensyal na paglago sa mga merkado na may mataas na inflation tulad ng Argentina.
3. Proyekto Spotlight
Patuloy na Mataas ang Enthusiasm sa Pag-unlad ng Stablecoin, Maraming Prominenteng Web2 na Kompanya ang Nagsusuri sa Stablecoin Business, Ang mga Pre-Deposit ng Plasma ay Nakarating sa $1 Bilyon
Ang mga stablecoin ay naging pangunahing pinto para sa TradFi patungo sa crypto space, pangalawa lamang sa Bitcoin. Ang market capitalization ng crypto stablecoins ay lumampas na ng $255 bilyon. Sa labas ng kilalang USDT at USDC, ang USD1, na inilunsad ng proyektong WLFI ng Trump family, ay nasa ika-limang pinakamalaking stablecoin, habang ang PYUSD ng PayPal ay nasa ika-pitong pinakamalaki. Ang traditional finance at Web2 companies ay patuloy na lumalapag sa sektor ng crypto stablecoin. Ang mga Web2 giant tulad ng Bank of America, U.S. Bank, Ant Group, Walmart, at Amazon ay nagsusuri at nagpapalakas ng mga inisyatiba sa stablecoin sa mga jurisdiksyon na may relatibong malinaw na regulatory framework, kabilang ang United States, Singapore, at Hong Kong. Nakikita na ang mas maraming mga traditional industry giant ay magsisimulang lumapag sa sektor ng crypto stablecoin at RWA sa hinaharap.
Sa mga bansang nasa paunlad, ang mga stablecoin ay may mahalagang papel sa pagharap sa inflation, pagpapadali ng mga bayad, at pagiging imbakan ng halaga. Noong 2024, ang dami ng transaksyon ng stablecoin ay umabot sa $32.8 trilyon, higit sa dalawang beses ang dami ng transaksyon ng Visa, kabilang ang higit sa 1 bilyon na mga transfer at halos 200 milyon na mga address. Ang paggamit ng USDT na nag-iisa ay kumukumpit sa PayPal.
Sa gitna ng booming stablecoin landscape at ang IPO ng Circle, ang Plasma (XPL), isang stablecoin payment protocol na pinamumunuan ng kapatid na kumpaniya ng Tether na Bitfinex at sinuportahan ni Peter Thiel, ay naging focus ng linggo sa kanyang token sale sa Echo. Ang Plasma ay nakuha $1 bilyon sa dalawang round para sa token issuance (sale plan: 10% ng mga token ay ibinebenta sa $500 milyon FDV), na may parehong round na puno sa maikling panahon. Sa paglulunsad ng mainnet Beta ng Plasma, ang mga XPL token ay ipapamahagi, at ang mga user ay maaaring i-withdraw ang hindi ginamit na USDT sa sale. Ang kabuuang 3,083 addresses ang sumali sa $1 bilyon deposit, na may average na $324.6k bawat address. Partikular na, 157 addresses ang naitaguyod sa pagitan ng $1 milyon at $10 milyon, at 22 addresses ay lumampas sa $10 milyon, kung saan ang pinakamalaking isang deposit ay umabot sa $50 milyon. Ang Plasma deposit frenzy ay nagdulot din ng Ethereum Gas fee war, kung saan ang isang whale ay nagbayad ng higit sa $100k sa Gas fees upang mapanatili ang $10 milyon deposit bago ang paglabas ng round.
Pinagmulan ng Data: https://dune.com/seoul/plasma
Ang Plasma ay isang mataas na antas ng Layer 1 blockchain na idinisenyo nang espesyal para sa mga stablecoin (USDT), na naglalayong sa mga murang gastos na cross-border at agad na mga senaryo ng pagbabayad habang tinutugunan ang mga problema sa mga umiiral na network ng settlement, tulad ng mataas na bayad sa Ethereum at mga isyu sa kumpiyansa sa Tron. Ang pangunahing teknikal na mga benepisyo ng Plasma ay kabilang ang zero-fee na mga transfer ng USDT sa pamamagitan ng mekanismo ng delayed priority ordering, EVM compatibility bilang isang Bitcoin sidechain na may bahagyang pagmamana ng seguridad ng Bitcoin, at suporta para sa DeFi ecosystem. Bukod dito, kasama ang regulatory clarity mula sa mga framework tulad ng Europe's MiCA at U.S. GENIUS Act, ang Plasma ay nagbibigay ng compliance sa pamamagitan ng mga tampok tulad ng on-chain reserve proofs na maausisa at embedded sa smart contract na blacklist/whitelist mechanisms—mga kakayahan na hindi makikita sa mga umiiral na public blockchain. Sa operasyon, ang Plasma ay nagpapalakas ng Tether, kung saan ang Tether ay nagpapatakbo ng pag-isyu at pagmamay-ari ng USDT, habang ang Plasma ay nagpapatakbo ng pagbabayad, settlement, transfer, at pagbabayad. Nagsasama sila upang makabuo ng isang on-chain at off-chain stablecoin network na may open APIs para sa merchant integration.
Tungkol sa KuCoin Ventures
Ang KuCoin Ventures ay ang nangungunang investment arm ng KuCoin Exchange, isang nangungunang 5 crypto exchange sa buong mundo. Layunin nitong mag-invest sa mga pinaka-disruptive na crypto at blockchain na proyekto ng Web 3.0 era, at suportahan ang mga crypto at Web 3.0 builder nang may pondo at estratehikong tulong na may malalim na pagsusuri at global na mga mapagkukunan. Bilang isang community-friendly at research-driven investor, ang KuCoin Ventures ay nagsasagawa ng malapit na pakikipagtulungan sa mga proyektong nasa portfolio nito sa buong buhay na siklo, na may focus sa Web3.0 infrastructures, AI, Consumer App, DeFi at PayFi.
Pahayag ng Pagtanggi: Ang nilalaman na ito ay ibinigay para sa pangkalahatang impormasyon lamang, nang walang anumang representasyon o garantiya ng anumang uri, at hindi dapat ituring bilang payo sa pananalapi o pamumuhunan. Hindi maaaring maging responsable ang KuCoin Ventures para sa anumang mga error o kakulangan, o para sa anumang mga resulta mula sa paggamit ng impormasyong ito. Maaaring mapanganib ang mga pamumuhunan sa mga digital asset.
Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.