Bumaba ang mga stocks ng AI noong Agosto 24: Bumaba ang Nvidia, Alibaba at mga memory chip habang inaantay ng merkado ang pangulo ng Fed na si Warsh

2026/08/25 11:30:00

Pagsisimula

Nakagising ang mga investor sa malalaking pagbaba sa lahat ng mga equities na may kaugnayan sa AI pagkatapos ng isang sesyon na nagpataas ng presyo at bagong pagpapalaki ng kapital na may kinalaman sa mga kuwento tungkol sa artificial intelligence. Nvidia shares bumaba ng humigit-kumulang 3 porsyento, nagpapatuloy sa isang pito-araw na pagbaba—pinakamahabang panahon mula noong 2022—habang bumagsak ang aktibong listado sa Hong Kong ng Alibaba ng hanggang 10 porsyento pagkatapos ng malaking pagpapalabas ng mga bahagi. Ang mga pangalan sa memorya at optical communication ay bumaba rin, na may pagbaba ng humigit-kumulang 6.45 porsyento ang SanDisk, 5.83 porsyento ang Micron at humigit-kumulang 5 porsyento ang SK Hynix, ayon sa market data noong Agosto 24, 2026.

Ang pagbaba ng presyo ay nagpapakita ng malinaw na pagbabago: hindi na nagbibigay ng pagsuporta ang mga merkado sa mga kuwento tungkol sa AI na walang patunay ng kita, cash flow, at pagbabalik sa mga shareholder. Ang atensyon ay tumutok ngayon sa mga darating na pahayag ni Federal Reserve Chair Kevin Warsh sa Jackson Hole symposium sa Biyernes para sa mga signal tungkol sa inflasyon at direksyon ng patakaran.

Bakit bumaba ang mga stocks ni Nvidia at mga kaugnay na hardware para sa AI kahit na tumataas ang presyo?

Ang pagbaba ng halos 3 porsyento ni Nvidia noong Agosto 24, 2026, ay nagmarka ng kanyang ika-pitong tuloy-tuloy na pagbaba at nagpapakita ng pag-aalala ng mga investor na ang mas mataas na presyo ng server ay maaaring magdulot ng presyur sa demand sa ibabaw kaysa magpapakita ng lakas. Ang mga ulat ay nagpapakita na plano ni Nvidia na tumaas ng higit sa 15 porsyento ang presyo sa susunod na taon sa mga server na may mga AI chip nito dahil sa pagtaas ng gastos sa memorya. Sa mga nakaraang siklo, madalas na itinataas ng ganitong mga pahayag ang buong supply chain. Sa pagkakataong ito, ang reaksyon ay nakatuon sa mga alalahanin tungkol sa hindi kontroladong gastos sa hardware at pagkakalat ng return sa pagkakagastos sa AI infrastructure.

Nakaramdam ng pinakamalakas na presyon ang mga tagagawa ng memorya chip. Bumaba ang mga ahente ng SanDisk ng 6.45 porsyento, bumaba ang Micron ng 5.83 porsyento, at bumaba ang SK Hynix ng halos 5 porsyento sa parehong sesyon, batay sa trading data mula sa araw na iyon. Ang mga pangalan na ito ay dating tumaas nang malaki sa anumang positibong kuwento tungkol sa AI. Ang kasalukuyang pagbaba ay nagpapakita na tinuturing ng mga merkado ang kapangyarihan sa presyo ng upstream bilang isang dalawang-katawan na signal: maaari itong protektahan ang margin para sa ilang tagapag-supply habang nagpapalala ng takot na ang mga hyperscaler at cloud provider ay magpapabagal sa kanilang kapital na gastusin kung tumataas nang masyado ang kabuuang gastos sa pagmamay-ari.

Paano nag-trigger ang pagpapalabas ng mga bahagi ng Alibaba sa malakas na reaksyon?

Ang desisyon ni Alibaba na pataasin ang halagang humigit-kumulang HK$80 bilyon (tungkol sa US$10.2 bilyon) sa pamamagitan ng pagkakaloob ng mga bahagi sa Hong Kong ay nagdulot ng agad na pagbaba ng sampu-sampung porsyento sa mga lokal na bahagi nito. Ipinreseta ng kumpanya ang 710 milyong bagong bahagi sa presyong HK$112.70, na nagpapakita ng makabuluhang diskwento kumpara sa nakaraang pagsasara, at sinabi na ang 100 porsyento ng netong kita ay gagamitin para sa pagpapalakas ng buong stack na AI, kabilang ang infrastruktura, chip at mga modelo. Ito ang unang pagpapataas ng equity ni Alibaba mula pa noong kanyang pag-lista sa Hong Kong noong 2019 at nagpapakita ng buong komitment sa pagbuo ng AI.

Nakita ng trading sa Hong Kong ang pagbaba ng mga aksyon hanggang 10 porsyento bago ito mag-stabilize malapit sa discount sa placement. Sumagot ang pamumuno sa pamamagitan ng pagbili ng mga aksyon: ang Chairman na si Joe Tsai at ang CEO na si Eddie Wu ay bumili ng halos HK$120 milyon na aksyon, ayon sa mga pagsasampa ng exchange. Ang mga pagbili ay nakatulong na limitahan ang karagdagang pagbaba sa mga aksyon na listado sa U.S. ngunit hindi ito binago ang orihinal na desisyon ng merkado.

Ang reaksyon ay nagpapakita ng pagkapagod ng mga investor sa mga pagpupulong ng kapital sa AI na nagpaprioritize ng malalayong pananaw kaysa sa disiplinang pampinansyal sa malapit na pagkakataon. Noong una sa 2026, maraming mga tagapag-ugnay sa merkado ang tumanggap ng malalaking gastos na may limitadong pagtutok sa kita o pera sa daloy. Ang kasalukuyang kalagayan ay nangangailangan ng mas malinaw na daan patungo sa paglago ng kita, positibong libreng pera sa daloy at pagbabalik ng kapital tulad ng pagbili muli o dividend. Ang kahuling kwarter na resulta ni Alibaba, na nagpakita ng malaking pagbaba ng kita na kaugnay sa mataas na pag-invest sa AI, ay nagpapatibay sa mga alalahanin na iyon.

Ano ang papel na ginampanan ng mga makro factor sa mas malawak na pagbaba ng merkado?

Ang pagtaas ng yield ng U.S. Treasury ay nagdagdag ng isa pang antas ng presyon sa mga risk asset. Ang yield ng 30-taong Treasury ay naka-antay sa paligid ng 5.23–5.25 porsyento noong Agosto 24, 2026, at nanatili sa mga mataas na antas sa maraming taon na ang nakalipas, kahit na may mga pahayag mula sa opisyales. Ipinahiwatig ng mga opisyales ng U.S. Treasury ang kanilang pagkakaroon ng kahandaan na gamitin ang mga pondo mula sa Treasury General Account upang bumili ng mas mahabang panahon na securities upang mapabawasan ang yield. Mabilis na napansin ng mga tagapag-ugnay sa merkado na ang mga balanse na maaaring gamitin ay malayo sa mga numero sa headline kapag tinataya ang mga karaniwang operasyon at mga pangangailangan sa pagpapagawa ng utang.

Bumaba ang yield sa maikling panahon pagkatapos ng mga komento, pagkatapos ay bumalik, at nanatili pa ring mataas ang rate sa 30-taon. Ang mas mataas na matagalang rate ay nagpapataas ng discount rate na ginagamit sa mga hinaharap na cash flow ng AI at nagpapataas ng gastos ng kapital para sa mga proyekto sa infrastruktura. Ang kapaligirang ito ay nagiging mas mahirap pangitain ang mga kuwento tungkol sa pure growth at nagpapalakas ng pagmamasid sa mga kumpanya na patuloy na umuunlad nang hindi nagbibigay ng katumbas na return sa mga shareholder.

Ang mga pag-aalala sa piskal ay nagpapalala sa problema. Ang patuloy na deficit at ang pangangailangan na muli pang-finansiyahan ang malalaking volume ng utang ay nagpapanatili sa mataas na term premiums. Ang Federal Reserve lamang ang maaaring hawakan ang mga inaasahang inflasyon, kaya't ang atensyon ay nakatutok sa susunod na komunikasyon ng sentral na bangko.

Bakit nakatuon ang merkado sa pagsasalita ni Fed Chair Kevin Warsh sa Jackson Hole?

Kevin Warsh, na nagsimula sa pwesto ng pangulo ng Fed noong Mayo 2026, ay nakatakdang magbigay ng pangunahing talakayan sa Jackson Hole Economic Policy Symposium sa Friday. Mula nang magsimula sa pwesto, nagbigay siya ng limitadong forward guidance, na ginagawa ang anumang pahayag na lalong may malaking epekto. Hinahanap ng mga merkado ang klaridad kung paano susundin ng sentral na bangko ang inflation na nananatiling higit sa 2 porsyento target at ang patuloy na mga hamon sa pederal na pondo.

Nakikita ni Warsh ang pagpapahalaga sa pag-uusap tungkol sa mas malalaking prinsipyo kaysa sa mga maikling patakaran na signal. Gayunpaman, gustong-gusto ng mga investor ang malinaw na pag-unawa kung ano ang pananaw ng Fed sa kasalukuyang kalagayan—kung kailangan ng mas mahigpit na patakaran, pagmamasid na mapagkatiwalaan, o pagpapalaya sa hinaharap. Maaaring baguhin ng mga gawaing pampag-utang ang istruktura ng kasalukuyang utang, ngunit ang Fed lamang ang makakapagbigay ng anyo sa mga inaasahang inflasyon na nagiging pundasyon ng mahabang panahong yield at halaga ng mga equity.

Dumating ang talakayan sa isang panahon kung kailan ang mga equity na may kaugnayan sa AI ay nasa pressure sa pagtataya. Anumang tanda na ang mga rate ay magiging mataas nang higit pa ay maaaring dagdagan ang pagkabawas sa multiples ng mga growth stocks, habang ang isang mas balansed na tono ay maaaring mag-stabilize sa sentiment. Kaya, ang mga trader ay nagpaposisyon nang maingat bago ang pangyayari.

Paano nagbago ang interes ng mga investor sa mga kuwento tungkol sa AI noong 2026?

Ang pag-uugali ng merkado ay nagbago mula sa pagtanggap ng malalaking gastos at ambisyosong proyeksyon patungo sa paghingi ng masusukat na progreso. Sa unang kalahati ng taon, maraming mga pangalan na may kaugnayan sa AI ay tumaas dahil lamang sa mga plano para sa imprastruktura. Ang mga huling sesyon ay nagpapakita na ang pagtaas ng presyo at pagpapalawak ng equity ay nagiging sanhi ng mga tanong tungkol sa pagkontrol sa gastos, return on invested capital, at mga return para sa mga shareholder.

Ang mga kumpanya na nagpapahayag ng mas mataas na presyo o bagong pagsasakop para sa AI capacity ay kailangang ipakita ngayon na ang karagdagang pag-invest ay magdudulot ng pera kaysa magpapalawak lamang ng capacity. Ang mga supplier ng memorya at networking, na dati ay mapagkakatiwalaang nakikinabang sa bawat positibong balita, ay nakakaranas ng parehong pagmamasid. Ang resulta ay mas malaking pagkakaiba: ang mga kumpanya na may patunay na paraan ng pagkakaroon ng kita ay mas matatag kaysa sa mga kumpanya na nasa puro mode ng pag-invest.

Hindi nagpapahiwatig ang pag-unlad na ito sa wakas ng pag-invest sa AI. Ito ay nagpapahiwatig ng mas mataas na pamantayan para sa pagkakaloob ng kapital at komunikasyon. Lalong binibigyang-pugay ng mga investor ang disiplinadong pagsasagawa at malinaw na mga sukat kaysa sa malawak na pagsasalaysay.

Nag-aalok ang KuCoin ng mas matatag na opsyon sa isang makalituong merkado

Kung nag-aalala ka sa madalas na pagtaas at pagbaba sa merkado, at hinahanap ang mas matatag na opsyon upang kumita nang pasibo, ang KuCoin ay ang tamang lugar para dumating:

Simple Earn: Mag-deposit at mag-withdraw ng mga token anumang oras, at kumita ng mga matatag na kita.
KuCoin Earn: Kumita ng mga matatag na kita gamit ang propesyonal na pamamahala ng mga asset.
Hold to Earn: Kumita ng mga reward sa pamamagitan ng paghawak ng mga asset sa Funding, Trading, Margin, Futures, Mining, at Unified Accounts.
Staking: Buksan ang potensyal ng pagkakaroon ng kita mula sa mga asset sa chain.
Advanced Investments: Ang Advanced Investments ay nag-aalok ng iba’t ibang structured products upang tulungan ang iyong pera na lumago sa anumang merkado.
Shark Fin: Proteksyon sa Principal at Garantidong Kita
Dual Investment: Bumili nang mura at magbenta nang mahal na may transparent na kalkulasyon ng return.
Snowball: Mataas na kita, kasama ang proteksyon sa presyo.
Discount Buy: Bumili ng crypto sa discounted na presyo.
KCS Loyalty: Pataasin ang antas upang makinabang sa eksklusibong benepisyo sa pamamagitan ng pag-stake ng ≥ 1 KCS.
KuCoin Wealth: Mag-discover ng hinaharap na halaga at magsimula sa iyong matalinong pag-invest.
Mga Benepisyo ng KCS: Mag-hold at mag-stake ng KCS upang makamit ang mga benepisyo sa buong platform.
KCS Staking 2.0: Mag-participate sa on-chain governance ng KCS upang kumita ng yield.

Kongklusyon

Ang overnight trading ay nagbigay ng malinaw na mensahe: ang mga stock na may kaugnayan sa AI na nagpapataas ng presyo o nagpapalakas ng kapital ay hindi na nakakatanggap ng awtomatikong suporta. Ang maraming araw na pagbaba ni Nvidia, ang malakas na reaksyon ni Alibaba sa kanyang paglalagay ng mga bahagi at ang pagbaba sa mga memory name ay nagpapakita ng pagpili ng merkado para sa mga konkretong pampinansyal na resulta kaysa sa pagpapalawak ng kuwento. Ang mga makro na salik, lalo na ang mataas na yield ng mga Treasury sa matagalang panahon, ay nagpapalakas ng presyur sa pamamagitan ng pagtaas ng gastos ng kapital at discount rates na ginagamit sa hinaharap na paglago.

Ngayon ay nakatuon ang atensyon sa pagsasalita ni Federal Reserve Chair Kevin Warsh sa Jackson Hole. Ang kanyang mga komento ay tutulong na mabuo ang mga inaasahang paghawak sa inflasyon at ang landas ng patakaran habang nananatiling kumplikado ang mga kondisyon sa piskal at moneter. Ang mas malawak na aral ay ang kapital ay patuloy na dumadaloy patungo sa infrastruktura ng AI, ngunit ngayon ay nangangailangan ng mas malinaw na ebidensya ng returns, pagbuo ng pera, at disiplinadong pag-alaala ng kapital.

Dapat patuloy na suriin ng mga investor ang mga ulat sa kikitain, mga update sa kapital na paggastus, at komunikasyon ng sentral na bangko para sa mga susunod na signal. Maaaring magbago ang mga kondisyon nang mabilis, at mahalaga pa ring magkaroon ng masusing pagsusuri sa parehong mga pundasyon sa antas ng kumpanya at sa pangkalahatang kalagayang makro.

Kaugnay na Katanungan

Ano ang nagdulot sa seven-day losing streak ni Nvidia?

Ang pagpapatuloy ni Nvidia ay nagpapakita ng pagiging maingat bago ang mga kikitain, kasama ang mga alalahanin na ang mga plano na pagtaas ng presyo ng server ng higit sa 15 porsyento ay maaaring magpabagal sa paggastos ng mga customer kaysa magpalakas ang pangkabuuang demand.

Bakit bumaba ang presyo ng mga bahagi ng Alibaba pagkatapos ng placement ng mga bahagi?

Ang pagkakaposisyon ay nagdulot ng dilusyon at nagpapahiwatig ng patuloy na malaking gastos sa AI sa isang panahon kung kailangan ng mga investor ng ebidensya ng pagpapabuti ng kita at pera sa kahon kaysa sa karagdagang pagpapalakas ng kapital.

Paano nakakaapekto ang mas mataas na yield ng Treasury sa mga tech stocks?

Ang pagtaas ng mga matagalang yield ay nagpapataas ng discount rates sa mga darating na cash flows at nagpapataas ng gastos sa pagsasapalaran, na nagdudulot ng malaking epekto sa mga sektor na may mataas na paglago at intensibo sa kapital tulad ng AI infrastructure.

Ano ang dapat pagmasdan ng mga investor sa pagsasalita ni Warsh sa Jackson Hole?

Magkakaroon ng pansin ang mga merkado sa anumang komento tungkol sa pagpapatuloy ng inflation, ang angkop na pananaw ng patakaran sa pera at ang pagkakaroon ng pagkakataon ng Fed na mag-act nang hiwalay sa mga pagbabago sa piskal.

Paalala: Ang artikulong ito ay para sa mga layuning impormasyonal lamang at hindi nagtataglay ng payo sa financial, legal, o pag-invest. Laging gawin ang iyong sariling pag-aaral bago mag-interact sa mga digital asset.

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.