Los consumidores estadounidenses nunca han estado tan endeudados: La deuda con tarjetas de crédito en EE.UU. aumentó +$22 mil millones en el T3 de 2026, hasta un récord de $1,29 TRILLONES. Desde 2020, esta cifra ha aumentado +$478 mil millones. Además, el saldo promedio por tarjeta de crédito por consumidor aumentó +2,4% interanual, hasta $6.678, según TransUnion. En general, el número de personas con tarjetas de crédito aumentó +2% hasta un masivo 178 millones. ¿La peor parte? La tasa de interés promedio sobre la deuda con tarjetas de crédito en EE.UU. se sitúa en ~24%, cerca de su récord histórico. Los consumidores estadounidenses se ahogan en deudas costosas.

La FOMC es el 9 de diciembre. Un buen informe de empleo (que no creo, pero eso no importa) Junto con alta inflación = Tasas más altas y una caída del mercado

Fed Logan: - El Fed debe indicar claramente que necesita al menos dos aumentos adicionales de 25 puntos básicos en respuesta a los datos de inflación. Este invierno podrían ser necesarios aumentos de tasas más rápidos. - Ajustar gradualmente la política monetaria puede reducir el riesgo de una contracción excesiva de la actividad económica. - Es importante lograr un equilibrio inmediato entre la inflación y el panorama laboral, así como los riesgos en estos ámbitos. - Las altas tasas en el mercado de bonos indican que aún quedan pasos pendientes en la política monetaria. - Después de dos aumentos de tasas, detenerse para evaluar los próximos pasos sería lógico. - La tasa de interés de la política del Fed se encuentra al menos 50 puntos básicos por debajo del nivel considerado moderadamente restrictivo.

Al menos 50 puntos básicos más. Ese es el piso del presidente de la Reserva Federal de Dallas, Logan. Ella dice que el FOMC necesita al menos dos aumentos adicionales de 25 puntos básicos, y movimientos más rápidos son posibles este invierno si las expectativas de inflación aumentan. Logan vota en diciembre.

NOTICIA EXCLUSIVA: CICC mantiene su pronóstico de un aumento de 25 pb de la tasa de la Fed en diciembre. El CPI de octubre aumentó un 0,4% mensual (anterior: 0,6%). El CPI subyacente aumentó un 0,3% mensual, el tercer mes consecutivo a ese ritmo. Ambos superaron las expectativas del mercado. El gobernador de la Fed, Waller, no descarta un aumento de 50 pb. CICC no ve una necesidad fuerte de acelerar, señalando que la política no está significativamente atrasada y que las condiciones financieras ya se están apretando en el margen. Caso base: una trayectoria de ajuste gradual y moderado.

El mal augurio volvió a acertar: la tasa mensual del CPI efectivamente superó las expectativas en ambos casos. La tasa anual no se publicó, probablemente debido al cierre gubernamental de noviembre del año pasado, que generó datos confiables del CPI. El pánico de hoy proviene principalmente de las declaraciones del consejero académico de la Reserva Federal, Waller, quien dijo: "Necesitamos recuperar al menos los tres últimos movimientos preventivos". Waller también fue uno de los candidatos favoritos para el nuevo presidente de la Fed. En realidad, el hermano Abeja cree que no es necesario alarmarse demasiado. Ya se realizó un aumento de tasas en septiembre, y un aumento en diciembre no tiene dudas; en el primer trimestre del próximo año, probablemente se realice solo un aumento más, sumando exactamente tres. En el segundo trimestre del próximo año, el hermano Abeja ha analizado esto en múltiples ocasiones: este año, los precios del petróleo comenzaron a subir en marzo; al realizar la división correspondiente en el segundo trimestre del próximo año, la tasa anual del CPI bajará. Por lo tanto, la evaluación previa del hermano Abeja era que el mercado mejoraría gradualmente en el primer o segundo trimestre; ahora parece más probable que ocurra en el segundo trimestre.

Si se suben las tasas en diciembre de 2026, ¡eso claramente es una ventaja para posicionarse antes del inicio de un nuevo ciclo! ¿Por qué ser pesimista? ¿Acaso el beneficio solo llega cuando el precio sube hasta que mucha gente grita que hay un mercado alcista, se sienten excluidos, experimentan FOMO y la tensión se vuelve intensa?

El CPI de octubre, tasa mensual básica, fue de 0.296% (redondeado a 0.3%) Tercer mes consecutivo por encima de las estimaciones de los principales bancos de inversión... La inflación sigue demasiado alta... La probabilidad de un aumento de tasas en diciembre ya subió al 93%.

🇺🇸 El partido demócrata en el Senado está preparando imponer un límite del 10% a las tasas de interés de las tarjetas de crédito.

CPI de octubre, núcleo en el límite; la posibilidad de un aumento de 50 puntos básicos en diciembre pasa de ser una opción marginal a una opción viable. CPI de octubre, aumento mensual del +0,4% (esperado: +0,3%); núcleo +0,3% (esperado: +0,2%), tercer mes consecutivo en +0,3%; supernúcleo +0,4%. Waller explicó claramente durante el día que si el núcleo se mantiene en torno al 0,3% o superior, se debería considerar un aumento de 50 puntos. Esta noche, justo en el límite, es realmente frustrante: el petróleo ya cayó a 85 dólares y aún así ocurre esto, completamente sin sentido. En Polymarket, antes del discurso de Waller, la probabilidad de un aumento de 25 puntos era del 78,5%, sin cambio del 19,5% y un aumento de 50 puntos inferior al 1%; antes del CPI, el aumento de 25 puntos subió al 87,5% y el de 50 puntos alcanzó aproximadamente el 4%; después del CPI, el aumento de 25 puntos se situó en aproximadamente el 84,5%, el de 50 puntos en aproximadamente el 11% y sin cambio en el 2,5%. Kalshi mostró tendencia similar: el aumento de 25 puntos bajó del 88% al 82%, los aumentos superiores a 25 puntos subieron del 5% al 12%, y sin cambio bajó del 8% al 4%. La probabilidad de un aumento acumulado de 75 puntos básicos dentro de 2026 (es decir, un aumento de 50 puntos en diciembre) es aproximadamente del 9%. El precio del petróleo está siendo valorado como una tregua: $WTI cayó por debajo de los 85 dólares, un retroceso de aproximadamente el 19% desde su máximo del 30 de octubre; CNBC informó que el Brent cayó por debajo de los 90 dólares, pero el bloqueo del Estrecho de Ormuz no se ha levantado. El petróleo puede contener la categoría de energía, pero no logra contener la inflación subyacente. El bono a 2 años subió aproximadamente 16 puntos básicos hasta el 4,70%, el índice del dólar se situó en aproximadamente 102, el oro cayó un 2,4% y los futuros del Nasdaq descendieron aproximadamente un 1,5%. BTC cayó a 73.588 dólares, su nivel más bajo en 11 semanas; los ETF spot registraron una salida neta de aproximadamente 1.480 millones de dólares en los primeros seis días hábiles de noviembre, y las empresas cotizadas han vendido aproximadamente 108.000 BTC este año. La reunión del 9 de diciembre anticipa al CPI de noviembre del 10 de diciembre; el PPI del viernes será la siguiente variable. 1. Aumento de 25 puntos (aproximadamente del 82% al 85%): PPI moderado, petróleo continúa cayendo, bonos a 2 años regresan por debajo del 4,6%, acciones tecnológicas y BTC respiran. 2. Aumento de 50 puntos (aproximadamente del 11% al 12%): PPI más caliente o más funcionarios respaldan a Waller. ¿Podrá el bono a 2 años mantenerse por encima del 4,7%? BTC mira los 73.000 dólares. 3. Sin cambio (del 2,5% al 4%): solo ocurriría si el mercado accionario o los spreads crediticios empeoran drásticamente. El precio del petróleo sigue bajando, pero el núcleo se ha estancado en +0,3% durante tres meses consecutivos, lo que indica que la inflación ya se ha transmitido desde la energía al núcleo; la desaceleración del petróleo no logra contenerla. Por lo tanto, ya no hay duda sobre si se aumentará en diciembre; la única pregunta restante es cuánto.