Lo que le sucedió a la mayoría de las altcoins después de la burbuja cripto de 2021 le sucederá a la mayoría de las acciones de IA después de esta burbuja de IA actual. Simple.

Sailor debe realizar un short de 40X en HyperLiquid, reducir su suministro de BTC, cerrar el short y luego asignar completamente su cartera y cambiar hacia la IA.

.@CryptoHayes cree que la IA está en una burbuja y la comparación histórica más cercana es la construcción de ferrocarriles. "Los humanos siempre son demasiado optimistas al inicio de cualquier desarrollo tecnológico." "¿Qué sucedió con la construcción de ferrocarriles?" "El crédito creció hacia los ferrocarriles y hubo una sobreexposición a los retornos que estas cosas podrían generar." Ahora, él dice que la IA tiene el mismo problema: "son todos estos acuerdos de ingresos circulares." "es todo simplemente contabilidad circular" "tengo que pensar en la salida de esto"

🚨 Los inversores están abandonando el crédito privado a un ritmo RÉCORD: El fondo North Haven Private Income de Morgan Stanley, que administra aproximadamente $7 mil millones en activos, informó el martes que recibió solicitudes de rescate equivalentes al 11,6% de su valor liquidativo en el Q2, frente al 10,9% en el Q1, marcando el segundo trimestre consecutivo con restricciones. Más de la mitad de las solicitudes del Q2 provinieron de inversores que no pudieron salir completamente en el trimestre anterior, lo que muestra que las rescates no satisfechas se están arrastrando y acumulando con el tiempo. El fondo minorista de crédito privado estrella de Apollo, Apollo Debt Solutions, experimentó un aumento aún mayor, con solicitudes de retiro que alcanzaron aproximadamente el 17% del valor liquidativo en el Q2, frente al 11% en el Q1. Con aproximadamente $2,4 mil millones en solicitudes de retiro durante el trimestre, Apollo satisfizo menos del 30% de los rescates, limitando los pagos al límite trimestral estándar del 5%. Esto ocurre mientras el riesgo de disruptión por IA en software genera dudas sobre el crédito privado, y tasas más altas y rendimientos más fuertes en los mercados públicos hacen que los fondos ilíquidos sean menos atractivos. La pregunta ya no es si el crédito privado enfrenta una crisis, sino cuán profunda será.

Parece que ya lo entendías antes. Si realmente lo hubieras entendido, ahora deberías agradecerme por guiarte para salir de las criptomonedas y entrar en IA para ganar dinero. ¿Has seguido el ritmo? Primera opción: nunca lo entendiste y no te has adaptado. Segunda opción: antes lo entendiste y te adaptaste, pero no querías agradecer, y ahora quieres criticar.

Esto pone de manifiesto el punto más amplio de que China está adelantando al Occidente tanto en IA como en cripto, ya que invierten en proyectos de código abierto en lugar de modelos de extracción. Ya tienen RMB digitales en uso. Aquí, tenemos memecoins y esquemas ponzis. No puede ser más claro.

Mark Cuban enfrenta una nueva apelación en el caso de la criptomoneda "Voyager". Las partes aún no han comentado; manténgase atento a las actualizaciones. #bitcoin #cryptocurrency #voyager

En la era de la IA, debido a la creciente transparencia de la información, se puede asumir por defecto que los participantes en el juego son agentes de IA. Mi observación personal resumida: 1. Hoy en día, la mayoría de los escenarios en el mercado de inversiones se convertirán en campos de juego con EV negativo. El análisis fundamental o las ventanas de arbitraje por noticias se reducirán a milisegundos. 2. La velocidad de formación del consenso es miles de veces mayor que la de los principios de inversión en valor del pasado. El precio refleja casi instantáneamente toda la información pública o accesible. 3. Es crucial hacer cálculos de expectativas condicionales, es decir, mejorar el borde de participación en todas las oportunidades. Dicho en lenguaje sencillo: solo participo en juegos con EV positivo donde tengo ventaja, es decir, aquellas con ventajas no estandarizadas y conocimientos únicos. Prácticamente no me baso en las estrategias de nadie más, reduzco la frecuencia de apuestas y elevo los estándares de entrada. La era de la competencia extrema ya ha terminado precisamente por su extrema intensidad. Bienvenidos a la nueva era, que comienza exactamente en 2026.

CRÉDITO PRIVADO EXPLICADO: Por qué un mercado que poca gente discutía hace 15 años ahora importa para todo el sistema financiero. Antes de 2008, el préstamo corporativo estaba dominado por los bancos. Las empresas solían pedir préstamos a través de: • Préstamos bancarios • Préstamos sindicados • Bonos públicos Luego, la Crisis Financiera Global cambió el sistema. Después de 2008, los reguladores obligaron a los bancos a mantener más capital y reducir el préstamo apalancado de riesgo. Pero la demanda de crédito no desapareció. Se trasladó fuera del sistema bancario. Los fondos de crédito privado comenzaron a recaudar dinero de fondos de pensiones, aseguradoras e inversores institucionales, y a otorgar préstamos directamente a empresas. Sin emisión de bonos públicos. Sin precios de mercado diarios. Sin gran sindicato bancario. Al mismo tiempo, años de tasas casi nulas generaron una enorme demanda de rendimiento. El crédito privado ofrecía: • Mayores rendimientos • Tasas variables • Préstamos garantizados • Menor volatilidad visible El capital privado aceleró esta tendencia. A medida que los bancos se retiraban del préstamo apalancado, los fondos de crédito privado se convirtieron en financiadores de adquisiciones corporativas. El sistema se volvió: Los fondos de pensiones y las aseguradoras proporcionan capital. Los fondos de crédito privado otorgan los préstamos. Las firmas de capital privado usan la deuda para adquirir empresas. Lo que comenzó como un mercado nicho se convirtió en una máquina de préstamos de varios trillones de dólares. El riesgo es que gran parte de esta deuda tiene tasas variables. Una empresa que pidió prestado a SOFR + 6% pagaba aproximadamente el 6% cuando SOFR estaba cerca de cero. Con SOFR cerca del 5%, el mismo préstamo cuesta alrededor del 11%. La empresa no ha pedido más dinero. Su gasto por intereses se ha duplicado casi por completo. Al principio, tasas más altas benefician a los prestamistas. Con el tiempo, los prestatarios luchan por pagar. Entonces comienza el ciclo: El flujo de efectivo se debilita La refinanciación se vuelve más difícil Los términos del préstamo se modifican Los intereses se añaden a la deuda El apalancamiento aumenta Finalmente, aumentan los incumplimientos Este estrés puede permanecer oculto porque los préstamos no se negocian públicamente. Las valoraciones son basadas en modelos, las fechas de vencimiento pueden extenderse y los prestamistas pueden usar intereses en especie para posponer el reconocimiento de problemas. El riesgo no ha desaparecido. Se ha vuelto menos visible. El crédito privado también está conectado con el sistema más amplio. Los bancos financian los fondos. Los fondos de pensiones y las aseguradoras invierten en ellos. Las carteras de capital privado dependen de ellos. Las empresas confían en ellos para refinanciación y crecimiento. Esto no significa que la Fed recortará tasas solo para rescatar el crédito privado. Pero el crédito privado es ahora un canal principal mediante el cual las tasas altas generan estrés financiero. Tasas más bajas reducirían los costos de interés, mejorarían las condiciones de refinanciación, revivirían las adquisiciones y fomentarían más préstamos. Esa es la importancia macroeconómica. El antiguo ciclo de crédito estaba impulsado principalmente por los bancos. El nuevo ciclo está cada vez más impulsado por fondos privados. El crédito privado podría convertirse en ambos: El combustible para el próximo auge impulsado por liquidez. Y una de las líneas de falla bajo el colapso eventual.