Informe Semanal de Criptomonedas: Volatilidad del Mercado y Perspectivas Post-FOMC (12.08 - 12.12)

• Movimiento de Precios y Niveles Clave:Antes de la reunión del FOMC, el mercado mantenía altas expectativas sobre el camino de reducción de tasas de interés, impulsando brevemente aBTCa un rebote y a probar el nivel de resistencia clave de $94,500. Sin embargo, como eldotplot indicó menos recortes de tasa en 2026 de lo que esperaba el mercado,el optimismose enfrió rápidamente. BTC cayó bajo presión, alcanzando un mínimo de $87,539 y probando el nivel de soportecerca de$88,000.
• Liquidez y Presión de Venta:La liquidez insuficiente del mercado persistió, y sin un flujo significativo de fondos de ETF, el mercado estuvo principalmente dominado por la presión de venta. Los datos on-chain mostraron que la principal presión de venta provenía deliquidaciones por parte de compradores de alto nivelytoma de ganancias por parte de tenedores a largo plazo (LTHs, por sus siglas en inglés).
• Sentimiento del Mercado:Aunque la presión de venta en mercados fuera de EE.UU.(como Binance)se debilitó significativamente después del FOMC, el sentimiento del mercado solo se recuperó de "pánico extremo" a "neutral," sin llegar aún a ser "optimista."
• Soporte Clave:Los fondos a corto plazo dominaron, con el$90,000de soporte siendo relativamente débil, mientras que$83,500 – $84,000se considera la zona de soporte más sólida actualmente.

1. Declaración de Política y Dot Plot se Inclinaron hacia un Enfoque "Agresivo"
   1. Mayor Umbral para Recortes de Tasas:La declaración del FOMC implicó que se ha elevado el umbral para futuros recortes de tasas de interés.
   2. Expectativa de Recortes en 2026 Decepcionada:El gráfico de puntos indicó solo un recorte de tasas en 2026 y uno en 2027, quedándose corto frente a la expectativa del mercado de al menos dos recortes en 2026, lo que disminuyó el optimismo en torno a un posible alivio de la política monetaria futura.
   3. Perspectiva Económica Optimista:La Fed revisó al alza la previsión del PIB para 2025 (de 1.6% a 1.7%) y aumentó significativamente la previsión del PIB para 2026 (de 1.8% a 2.3%), lo que sugiere una perspectiva optimista para el crecimiento económico futuro.
2. El Discurso de Powell Moderó a los "Halcones"
   1. Énfasis en el Empleo:El discurso de Powell fue más moderado de lo esperado. Mencionó que la inflación no es un indicador rígido y se centró más en los riesgos del mercado laboral, sugiriendo que podría haber una "seria sobreestimación sistemática" en los datos oficiales de crecimiento del empleo.
   2. Flexibilidad en la Política:Hizo hincapié en que las decisiones se tomarían reunión por reunión, sin un camino predeterminado para la política monetaria, lo que en parte contrarrestó el tono agresivo del comunicado de política.
3. Inicio de la Expansión del Balance
   1. Ajuste de Liquidez:El FOMC anunció el lanzamiento del programa de compra de bonos del Fondo de Gestión de Reservas (RMF, por sus siglas en inglés), con la primera ronda adquiriendo aproximadamente $40 mil millones en bonos del Tesoro a corto plazo. A diferencia de la Expansión Cuantitativa (QE), esto es unaherramienta de ajuste de liquidez..
   2. Aliviar la Tensión del Mercado:Este movimiento tiene como objetivo aliviar las tensiones de liquidez en el mercado (las reservas bancarias han caído al límite de advertencia de $2.9 billones) y reducir la presión de las tasas de interés a corto plazo reconstruyendo las reservas del sistema financiero.

Perspectiva a Corto Plazo:

• Comercio en Rango o Prueba de Soporte:Dado los indicadores macroeconómicos neutrales a ligeramente restrictivos, es probable que el mercado permanezca en un rango consolidativo. Si la presión de venta persiste, BTC puede volver a probar o incluso caer por debajo de $88,000, buscando la validez de la fuerte zona de soporte en$83,500 - $84,000.
• Observar Indicadores Clave:Presta mucha atención a los flujos de fondos de ETF y a indicadores como el Ratio de Compra/Venta de Takers para determinar si el sentimiento del mercado cambia genuinamente de "neutral" a "optimista".

Consejos de Inversión a Medio y Largo Plazo

• Mantén la Paciencia, Entrada Escalonada:En el actual mercado de bajo apetito por el riesgo y movimientos dentro de un rango,el Promedio de Costos en Dólares (DCA, por sus siglas en inglés)sigue siendo una estrategia sólida para los inversores a largo plazo.
• Supervisa Señales de Mejora de Liquidez:Si bien el programa de compra de RMF no es QE, estructuralmente ayuda a aliviar la presión de liquidez del sistema financiero a largo plazo. Los activos de riesgo ganarán impulso ascendente a largo plazo una vez que el mercado anticipe ampliamente que la Fed tomará medidas más agresivas de recorte de tasas o flexibilización sustantiva.
• Reevalúa la Exposición al Riesgo:
  • El Estado Central de BTC es Estable:La liquidez del mercado sigue concentrándose en Bitcoin (BTC), indicando que su posición como "oro digital" y principal instrumento de liquidez sigue siendo sólida.
  • Cuidado con el Apalancamiento Alto:Ha ocurrido una significativa reducción de apalancamiento en el mercado de derivados; los inversores deben evitar usar un apalancamiento alto para operaciones a corto plazo y protegerse contra posibles "mechas" del mercado y riesgos de liquidación.
  • Narrativa de "Oro Digital":Aunque Bitcoin no ha demostrado completamente propiedades de "cobertura contra la inflación" o de "refugio seguro" recientemente, su correlación con los mercados tradicionales (como las acciones tecnológicas) sigue siendo fuerte. Los inversores a largo plazo deben centrarse en susnarrativas de crecimiento estructural a largo plazo(por ejemplo, adopción institucional, claridad regulatoria) en lugar de las fluctuaciones de precios a corto plazo.