Tokens No Fungibles (NFTs) vs. Tokens Semi-fungibles (SFTs): Explicado

El mundo de las finanzas está evolucionando más rápido que lo que algunos tardamos en levantarnos cada mañana. Lo último que escuchamos fue blockchain y criptomonedas. NFTs pronto siguieron la tendencia, y ahora, otra clase de activo tokenizado conocida como tokens semi-fungibles (SFTs) está buscando atención y adopción en el mercado.

 

Es posible que ya estés familiarizado con el término tokens no fungibles (NFTs), mientras que tokens semi-fungibles suena completamente nuevo. Sin importar en qué categoría te encuentres, relájate mientras profundizamos en estos dos conceptos en este artículo.

 

Podemos navegar correctamente por los conceptos de activos no fungibles y semi-fungibles solo con una comprensión fundamental de la fungibilidad y la no fungibilidad.

 

La fungibilidad se refiere a una clase de activos que se pueden intercambiar en una proporción 1-1. Vamos a entender esto con un ejemplo. Supongamos que tienes 1 dólar y tu amigo tiene otro dólar. ¿Puedes intercambiar tu billete de 1 dólar y seguir teniendo el mismo valor monetario? La respuesta es sí. Ya sea que estén completamente estirados o arrugados, tienen el mismo valor monetario y se pueden intercambiar. Las criptomonedas y las monedas fiduciarias entran dentro de esta categoría.

 

El caso es, sin embargo, diferente cuando dos activos similares no se pueden intercambiar en una proporción 1-1. La no fungibilidad se refiere a la singularidad que cada activo digital posee. Esto lo podemos observar en los tokens no fungibles que actúan como sellos digitales únicos que prueban la propiedad de un activo al creador. No puedes intercambiar dos tokens no fungibles ya que poseen diferentes niveles de rareza, características, valor y popularidad.

 

Un resumen rápido es este: los activos fungibles son intercambiables, mientras que los activos no fungibles no lo son. 

 

Los tokens no fungibles son activos con sellos o identidades digitales únicas en la blockchain que prueban la originalidad y propiedad de un activo digital. Los activos digitales, en este caso, pueden ser arte, música (MP3s), imágenes (JPEGs), videos (MP4s), tierras virtuales y activos de juegos en blockchain, entre otros.

 

No fungible significa que no pueden intercambiarse entre sí a pesar de las similitudes en características o creador. Cada activo es único, incluso si tienen el mismo precio en un mercado abierto de NFTs. 

 

Los NFTs fueron creados parcialmente para proteger las obras de los creadores digitales y garantizar que puedan monetizar su arduo trabajo sin perder frente a la piratería. La noticia sobre los NFTs comenzó a ganar impulso en 2020, acumulando miles de millones de dólares en volumen de comercio hacia finales de ese año y en 2021.

 

Te sorprenderá saber que el concepto de tokens no fungibles excedió su glorioso año de 2021, cuando se estableció en los medios principales y el mercado después de disfrutar un volumen récord de comercio. Una línea de tiempo detallada de los NFTs nos lleva a 2012, cuando el concepto de NFTs apareció por primera vez en un artículo de Meni Rosenfield, quien introdujo el concepto de "monedas coloreadas" para la blockchain de Bitcoin. 

 

El concepto se centraba en gestionar y representar artículos del mundo real en la Bitcoin blockchain, mostrando procedencia y teniendo tokens que regulaban su uso, haciéndolos únicos. Las limitaciones de Bitcoin en espacio y su propósito original garantizaron que el concepto nunca se hiciera realidad. Pero se convirtió en la base sobre la que más tarde se apoyarían los NFTs.

 

• En 2014, se acuñó "Quantum," el primer NFT; un octágono pixelado que cambia de color y se contrae rítmicamente como un pulpo. Kevin McCoy es el artista detrás de esa acuñación, que ocurrió en la blockchain de Namecoin.

• En 2016, los memes comenzaron a acuñarse como NFTs.

• De 2017 a 2020, los estándares de contratos inteligentes de Ethereum ganaron popularidad y causaron que el impulso de los NFTs cambiara a su blockchain.

• John Watkinson y Matt Hall crearon Cryptopunks en la Ethereum blockchain tras el éxito de los Rare Pepes NFT.

• Cryptokitties apareció en pantalla durante el hackatón más grande del mundo para el ecosistema de Ethereum y ganó tanta popularidad que hizo explotar los NFTs.

• Los juegos NFT y el metaverso (Decentraland) cobraron vida.

• En 2021, comenzó la venta de arte NFT en casas de subastas prestigiosas.

• Se pagó un precio récord por el NFT de Beeple.

• A medida que sus ventas de NFTs despegaron, comenzaron a participar más blockchains (Cardano, Solano, Tezos, Flow, etc.).

• Los NFTs están en alta demanda, particularmente en entornos de metaverso en forma de bienes raíces virtuales.

• Facebook cambia su nombre a Meta y prioriza el metaverso.

Mucho ha sucedido desde entonces, y aún hay más por venir.

 

En el exchange de KuCoin, puedes comprar, vender e intercambiar instantáneamente tus NFTs fraccionados o almacenarlos y gestionarlos en el Halo Wallet. También puedes lanzar NFTs directamente en la plataforma Wonderland, accesible desde la página principal de KuCoin.

 

Acceso a NFTs en la plataforma de KuCoin

 

Los NFTs han sido adoptados principalmente por la industria de los videojuegos, el arte y la música. Aunque estas tres industrias actualmente dominan el espacio, los NFTs se pueden adoptar en prácticamente cualquier industria, ya que cualquier activo del mundo real puede tokenizarse en un coleccionable raro. 

 

Los tokens semi-fungibles son una clase de activos que pueden alternar entre ser un activo fungible y un activo no fungible. Son una combinación de ambas clases de activos y ofrecen mayor flexibilidad y funcionalidad. Un token semi-fungible existe primero como un token fungible, que puede intercambiarse con tokens similares en su clase. Solo se convierten en tokens no fungibles con valores distintos cuando se utilizan. 

 

Si aún no tiene sentido, consideremos este ejemplo. Supongamos que compras boletos para un concierto para ver a tu artista favorito en vivo. Tu boleto de concierto es un token fungible porque se puede intercambiar fácilmente por cualquier otro boleto en tu misma fila de asientos. 

 

La fungibilidad de ese boleto termina inmediatamente después de que el concierto finaliza. ¿Por qué? Porque ya no puedes intercambiar el boleto por uno válido después de que el token pierde su fungibilidad. Se convierte en un coleccionable, un recuerdo de un día memorable que viviste. Se transforma en un activo no fungible, único para ti, y su valor distintivo puede establecerse posteriormente según la rareza y popularidad del concierto.

 

Los tokens semi-fungibles siguen el estándar de tokens ERC-1155 en la blockchain de Ethereum. Es un estándar único que permite que un solo contrato inteligente habilite múltiples tokens semi-fungibles, a diferencia del estándar ERC-20 para tokens fungibles (criptomonedas) y el estándar ERC-721 para tokens no fungibles.

 

Los SFTs solo se acuñan en la blockchain de Ethereum, utilizando el estándar ERC-1155 , una combinación de los estándares ERC-20 y ERC-721 de Ethereum para activos fungibles y no fungibles. 

 

Enjin y Horizon Games crearon el estándar ERC-1155 y The Sandbox para gestionar y regular los tokens semi-fungibles en los juegos utilizando un único contrato inteligente.

 

Por ahora, los SFT solo se utilizan en la industria de los videojuegos basados en blockchain. Representan cada activo dentro del juego que puede funcionar como un activo fungible y no fungible. El aumento en la conciencia sobre los SFT también viene acompañado de un interés por determinar qué otras industrias pueden adoptar la funcionalidad de los SFT.

 

Nuevo Participante: Estándar de Token ERC-404 

El estándar de token ERC-404 representa un enfoque innovador dentro de la blockchain de Ethereum, buscando combinar las características de los tokens fungibles (como ERC-20) con los tokens no fungibles (NFTs, como ERC-721) para crear lo que se conoce como tokens semi-fungibles. 

 

Desarrollado por creadores pseudónimos "ctrl" y "Acme", este estándar facilita la creación de tokens que pueden funcionar tanto como unidades intercambiables como activos únicos, dependiendo de su caso de uso. Esta naturaleza híbrida permite dinámicas de mercado más flexibles y eficientes, como una liquidez mejorada y la capacidad de comerciar fracciones de un NFT, abordando así algunos de los desafíos de liquidez que enfrentan los NFTs en entornos de trading tradicionales basados en subastas​​​​.  

 

A pesar de su potencial, el estándar ERC-404 no ha pasado por el proceso oficial de Propuesta de Mejora de Ethereum (EIP). Carece del escrutinio formal y las auditorías típicamente asociadas a los estándares oficialmente reconocidos. 

 

Esta introducción informal al mercado ha generado preocupaciones sobre la seguridad del estándar y el potencial de mal uso, como el riesgo de estafas tipo "rug pull" o las consecuencias no deseadas de su mecanismo de firma de tokens en contratos inteligentes. No obstante, proyectos como Pandora, DeFrogs y Rug ya han comenzado a explorar las posibilidades del ERC-404, lo que indica un interés creciente en modelos híbridos de tokens que podrían aportar soluciones innovadoras al espacio de los activos digitales​​.

 

Aprende más sobre los tokens ERC-404 y cómo funcionan. 

 

 

Esta comparación no estará completa si no colocamos sus estándares de tokens uno al lado del otro para entender cómo habilitan los activos.

 

Estándar ERC-721

Este estándar de tokens de Ethereum alberga la mayor participación de NFTs existentes.  El estándar ERC-721 es un protocolo que define la funcionalidad y la capacidad de los tokens. También permite que los NFTs se comercialicen y se creen. Para crear un token no fungible en Ethereum, este debe cumplir estrictamente con todas las normas y regulaciones establecidas por el estándar ERC-721.

 

Una ventaja significativa del estándar ERC-721 es que los desarrolladores pueden añadir más características a los tokens, como la autenticidad y la procedencia, que se adaptan a la singularidad de los elementos no fungibles frente a los activos fungibles. Eso es bueno pero tiene una desventaja importante: múltiples transacciones.

 

El contrato inteligente subyacente solo puede enviar un NFT por transacción. Para enviar 50 NFTs, debes realizar 50 transacciones separadas. Esto consume tiempo, congestiona la red de Ethereum y aumenta las tarifas de transacción y las comisiones de gas.

 

Estándar ERC-1155 

Por otro lado, el estándar ERC-1155, también llamado estándar de multi-tokens, es una combinación de los estándares ERC-721 y ERC-20, otorgando a los tokens creados flexibilidad y múltiples funciones. Los tokens semi-fungibles, que están a medio camino entre los tokens fungibles y no fungibles, de alguna manera resuelven las limitaciones de ambas clases de activos y las fortalecen aún más. 

 

Por ejemplo, con un token fungible, la principal restricción son las transacciones irrevocables. No puedes revertir una transacción, incluso si se envía a una dirección de wallet incorrecta. Los tokens semi-fungibles permiten transacciones revocables en caso de error humano. 

 

En el caso de los tokens no fungibles, existe el problema de las transacciones limitadas, donde un contrato inteligente solo puede enviar un NFT. Los tokens semi-fungibles ofrecen algo diferente, ya que un único contrato inteligente puede habilitar múltiples transacciones. Esto, a su vez, reduce las comisiones de transacción, comisiones de gas, y la congestión de la red.

 

¿Cómo es ERC-404 diferente de ERC-721 y ERC-1155? 

El estándar de tokens ERC-404 es un enfoque innovador dentro del ecosistema de la blockchain de Ethereum, diseñado para combinar las funcionalidades de los estándares ERC-20 (tokens fungibles) y ERC-721 (tokens no fungibles o NFTs).

 

A diferencia de ERC-721, que está diseñado exclusivamente para tokens no fungibles (cada uno representando un activo único), y ERC-1155, que mejora el ERC-721 al permitir que un único contrato represente múltiples tipos de tokens (fungibles y no fungibles), ERC-404 introduce un concepto novedoso. Permite la creación de tokens que pueden funcionar como tokens fungibles bajo ciertas condiciones y como tokens no fungibles bajo otras, esencialmente combinando lo mejor de ambos mundos. Esta funcionalidad dual facilita nuevas formas de activos digitales que poseen la versatilidad de los tokens fungibles al tiempo que conservan la singularidad de los NFTs, ofreciendo un rango más amplio de casos de uso y opciones de liquidez mejoradas en comparación con sus predecesores​​​​.

 

 

A estas alturas, ya tienes una idea de cómo funcionan ambos. Pero vamos a reiterar algunos puntos. Los NFT funcionan en blockchain, predominantemente en la blockchain de Ethereum. Son representaciones digitales únicas de activos del mundo real.

 

Funcionan como un mecanismo de autenticación que prueba la propiedad de datos y pueden existir en diferentes formas. Los NFT, una vez acuñados, no pueden duplicarse. De esta manera, artistas, creadores de contenido, músicos y propietarios de negocios pueden obtener el valor monetario correcto por sus esfuerzos.

 

En el caso de los SFT, podrías encontrarte con un token en un juego que comienza como un NFT y puede recopilarse para obtener diez dólares del juego, que sirven como moneda fungible. Luego, puedes intercambiar ese dinero por bienes de otros jugadores o gastarlo en un arma para convertirlo nuevamente en NFT a través de mercados de NFT. 

 

El arma puede volverse más destacada a medida que el jugador alcanza un nivel superior. El "contrato inteligente" incorporado en el SFT, programado por el desarrollador, impulsa estas modificaciones en lugar de protocolos de fuentes externas.

 

La capacidad de un token para ser fácilmente intercambiable hace posible "transformar" juegos anteriores en un entorno multijugador en línea, donde el creador del juego puede realizar un seguimiento de los activos y el efectivo, dándoles más control sobre la economía del juego en lugar de la inflación descontrolada observada en juegos MMO anteriores. Dependiendo de la mecánica del juego, el mismo token puede tener un valor variado para los usuarios, ya sea que se intercambie en un mercado de NFT en forma de dinero o en forma de arma.

 

Tokens Semi-Fungibles y Tokenización de Activos del Mundo Real (RWA) 

Los Tokens Semi-Fungibles (SFTs) ofrecen un enfoque único para la tokenización de activos del mundo real (RWA), abordando los desafíos asociados con los tokens completamente fungibles o no fungibles. Los SFTs proporcionan flexibilidad en la propiedad y el trading al representar inicialmente partes fungibles de un activo, como acciones de una propiedad, que pueden volverse no fungibles bajo ciertas condiciones, mejorando así la liquidez y la accesibilidad. 

 

También pueden representar dinámicamente cambios en el valor del activo, su estado o condición. Los SFTs facilitan la propiedad fraccionada eficiente de activos indivisibles, reduciendo la barrera de entrada para los inversores. Mejoran la liquidez de activos tradicionalmente ilíquidos al permitirles ser negociados en plataformas digitales. Los SFTs pueden codificar derechos, recompensas u obligaciones específicas asociadas con los RWAs, y su transición de estados fungibles a no fungibles puede diseñarse para cumplir con regulaciones y facilitar el seguimiento de activos. Finalmente, los SFTs permiten estructuras innovadoras de financiación e inversión de activos, combinando la liquidez fungible con la singularidad no fungible, lo que da lugar a nuevos productos y oportunidades de inversión.

 

La tokenización de activos está ganando importancia rápidamente, ya que ofrece una gran cantidad de posibilidades atractivas y en demanda. El ecosistema de NFT está cambiando rápidamente el alcance de diferentes industrias y está ganando una adopción más amplia. La tecnología blockchain hace posible implementar y representar la propiedad de activos y la protección de datos de formas nunca antes vistas.

 

Los NFTs y SFTs vienen con una ola de evolución que redefine la rentabilidad para creadores de contenido digital, artistas, empresas, desarrolladores de juegos blockchain y gamers, así como la accesibilidad para los clientes y la base de fanáticos. Es posible que los SFTs estén limitados a activos dentro de juegos por ahora, pero pronto encontrarán aplicaciones fuera del sector de gaming y en diferentes industrias.

 

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