GBTC বনাম Bitcoin: কোনটিতে বিনিয়োগ করবেন?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ২০১৩ সালে চালু হওয়া, একটি ডিজিটাল মুদ্রা সম্পদ ব্যবস্থাপনা পণ্য, যা Bitcoin-এ এক্সপোজার প্রদান করে এবং ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট থেকে ট্রেড করার সুবিধা দেয়। এটি অক্টোবর ২০২৩ অনুযায়ী $১৬ বিলিয়ন-এর বেশি সম্পদ পরিচালনা করছে।
GBTC একটি ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট, যা বিনিয়োগকারীদের অর্থ পুল করে Bitcoin-এ বিনিয়োগ করে এবং তার মূল্যের প্রতিফলন ঘটায়। এটি ক্রিপ্টো ব্যবস্থাপনা ও সংরক্ষণের জন্য ২% ফি চার্জ করে।
GBTC Premium/Discount to NAV বোঝায় GBTC-এর বাজারমূল্য এবং Bitcoin-এর নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) প্রতি শেয়ারের মধ্যে পার্থক্য।
২০১৩ সাল থেকে OTCQX স্টক মার্কেটে ট্রেড করা হয়, GBTC তাদের জন্য উপযুক্ত যারা ক্রিপ্টো পরিচালনা করতে চান না। অপরদিকে, Bitcoin বিভিন্ন এক্সচেঞ্জ থেকে কেনা-বেচা করা যায় এবং ওয়ালেট বা সেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জে রাখা হয়।

Grayscale একটি ডিজিটাল মুদ্রা সম্পদ ব্যবস্থাপনা সংস্থা, যা ২০১৩ সালে প্রতিষ্ঠিত হয়। সেই থেকে প্রতিষ্ঠানটি বিভিন্ন ক্রিপ্টো ফান্ড সরবরাহ করছে, যেমন BTC, ETH, Ripple, এবং Zcash।

ফলে এটি স্পষ্ট যে, বর্তমানে তারা স্পট Bitcoin ETF নিবন্ধনের প্রতিযোগিতায় রয়েছে।

GBTC ছিল প্রথম ক্রিপ্টোকারেন্সি পণ্য যেখানে বিনিয়োগকারীরা Bitcoin-এ এক্সপোজার পেয়ে ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে এটি ট্রেড করতে পারতেন। অক্টোবর ২০২৩ পর্যন্ত এটি $২০ প্রতি শেয়ার বাজারমূল্য এবং $২৪ প্রতি শেয়ার হোল্ডিংস ভ্যালু সহ $১৬ বিলিয়ন-এর বেশি সম্পদ পরিচালনা করেছে।

এটি ২০১৩ সালে চালু করা হয়েছিল, কানাডিয়ান Bitcoin ETFs এবং আমেরিকান Bitcoin ফিউচার ETFs-এর নিয়ন্ত্রক সংস্থা অনুমোদনের অনেক আগেই। Grayscale, Digital Currency Group-এর মূল ব্যবসার জন্য একটি আয়ের উৎস, যা Barry Silbert দ্বারা পরিচালিত।

GBTC ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট

ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট হলো ক্লোজড-এন্ড বিনিয়োগ যা একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ারের মাধ্যমে পরিচালিত হয়। এটি বিভিন্ন ধরনের সম্পদে বিনিয়োগ করার জন্য একাধিক বিনিয়োগকারীর সম্পদ পুল করে ডাইভার্সিফিকেশন প্রদান করে। এই ট্রাস্টগুলো পেশাদাররা পরিচালনা করে এবং পোর্টফলিও ম্যানেজমেন্টে কম অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য আকর্ষণীয়। বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগের বিরুদ্ধে ঋণ নিতে পারেন, যা লাভ বাড়াতে পারে তবে ঝুঁকিও বাড়ায়।

Grayscale Bitcoin Trust (এবং অন্যান্য সম্পর্কিত পণ্য) তৈরি করা হয়েছিল ক্রিপ্টোকে বৃহত্তর দর্শকদের জন্য আরও অ্যাক্সেসযোগ্য করতে। GBTC OTCQX বাজারে পাবলিক ট্রেডেড হয়, যেখানে মার্কিন সিকিউরিটিজ এবং এক্সচেঞ্জ কমিশনে (SEC) নিবন্ধনের প্রয়োজন নেই।

GBTC-এর মূল্য Bitcoin-এর প্রতিফলন ঘটায় কারণ এটি এই ক্রিপ্টোকারেন্সি থেকে উদ্ভূত। পारম্পরিক স্টক মার্কেটে এর ট্রেডযোগ্যতা ক্রিপ্টো নিয়ে সতর্ক বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করে। ফান্ডটি বিনিয়োগকারীদের জন্য ক্রিপ্টো পরিচালনা ও সংরক্ষণ করে, কোল্ড স্টোরেজ ব্যবহার করে এবং ২% ফি চার্জ করে। এটি নিয়ন্ত্রিত হওয়ায় এটি ট্যাক্স ইমপ্লিকেশনের বিষয়ে চিন্তিত বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি নিরাপদ বিকল্প।

GBTC Premium/Discount to NAV

এটি GBTC-তে বিনিয়োগ করার আগে বোঝা একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা। GBTC Premium/Discount to NAV বোঝায় Grayscale Bitcoin Trust-এর (GBTC) শেয়ারের বাজারমূল্য এবং অন্তর্নিহিত Bitcoin-এর নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) প্রতি শেয়ারের মধ্যে পার্থক্য।

যদি GBTC শেয়ার NAV-এর চেয়ে উচ্চ মূল্যে ট্রেড করে, তাহলে এটিকে "Premium" বলা হয়। অন্যদিকে, যদি GBTC শেয়ার NAV-এর চেয়ে কম মূল্যে ট্রেড করে, তাহলে এটিকে "Discount" বলা হয়। এই পার্থক্য সরবরাহ এবং চাহিদা, বিনিয়োগকারীদের অনুভূতি, বা বাজারের জল্পনার মতো কারণগুলোর উপর নির্ভর করে।

এই GBTC প্রিমিয়াম/ডিসকাউন্ট কাজ করে Crypto Fear and Greed Index এর মতো, যা ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বাজারের অনুভূতি প্রদর্শন করে। GBTC ডিসকাউন্ট নেতিবাচক অনুভূতি নির্দেশ করে, যখন GBTC প্রিমিয়াম সম্ভাব্য মুনাফার ইঙ্গিত করতে পারে, আপনি বাজারে কখন প্রবেশ করেছেন তার উপর নির্ভর করে।

এই প্যারামিটারগুলো বিনিয়োগের রিটার্ন (ROI) উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করে, তাই আপনাকে সেগুলো গুরুত্ব সহকারে বিবেচনা করা উচিত।

আপনি যদি এখন ভাবছেন আপনার পরবর্তী সেরা বিনিয়োগটি খুঁজে পাওয়ার জন্য কোন দিকগুলো বিবেচনা করতে হবে, আমরা আপনাকে কভার করেছি। চলুন দেখি এই বিনিয়োগ মাধ্যমগুলো কীভাবে আলাদা এবং তাদের নিজস্ব ক্ষেত্রে কী তাদের অনন্য করে তোলে।

GBTC ট্রেডিং বনাম BTC ট্রেডিং

GBTC, ২০১৩ সাল থেকে OTCQX স্টক মার্কেটে ট্রেড করা হচ্ছে, যার ট্রেডিং ভলিউম বাজারের অনুভূতি এবং Bitcoin-এর মূল্য কার্যকারিতার মতো কারণগুলোর উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়। এটি কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের জন্য ডিসকাউন্ট/প্রিমিয়াম টু NAV সূচক ব্যবহার করে। অক্টোবর ২০২৩-এর মাঝামাঝি, এটি ১৫.৮৭% এর একটি নেতিবাচক প্রিমিয়াম হারে ছিল, যার অর্থ হল GBTC শেয়ারের মূল্য Bitcoin-এর বাজার মূল্যের চেয়ে ১৫.৮৭% কম।

অন্যদিকে, Bitcoin CEXs এবং DEXs উভয়েই ট্রেড করা যায়, আপনার ঝুঁকির সহনশীলতা, দক্ষতা এবং পছন্দের উপর নির্ভর করে। সেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলো KYC প্রমাণীকরণ প্রয়োজন করে এবং আপনার ক্রিপ্টো ধরে রাখে, যেখানে ডেসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলোতে আপনার ওয়ালেট থেকে সরাসরি ট্রেড করা যায়।

Grayscale Bitcoin Trust-এর মূল্য বনাম Bitcoin-এর মূল্য

GBTC-এর মূল্য এর অন্তর্নিহিত সম্পদ, Bitcoin (BTC), থেকে উদ্ভূত এবং সরবরাহ ও চাহিদার মতো বাজার পরিস্থিতি দ্বারা প্রভাবিত হয়। বিনিয়োগে যাওয়ার সময় প্রিমিয়াম/ডিসকাউন্ট টু NAV একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ।

অন্যদিকে, Bitcoin-এর মূল্য নির্ধারিত হয় এর দুষ্প্রাপ্যতা এবং চাহিদার মাধ্যমে, যেখানে এর মূল্য নির্ধারিত হয় মানুষ কতটা দিতে প্রস্তুত তার উপর ভিত্তি করে। Bitcoin-এর সরবরাহ প্রতিটি নতুন ব্লক ব্লকচেইনে যুক্ত হওয়ার সাথে সাথে বৃদ্ধি পায় এবং এটি মধ্যস্থতাকারী ব্যাংক বা সরকারি সমর্থন ছাড়াই পরিচালিত হয়।

GBTC বনাম BTC: হোল্ডিং এবং ম্যানেজমেন্ট

GBTC তাদের জন্য একটি আদর্শ পছন্দ যারা তাদের ক্রিপ্টো পরিচালনা করতে চান না। এটি OTC বাজারে অ্যাক্সেস সহ বিভিন্ন অ্যাকাউন্ট বা প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে দেখা ও কেনা যায়।

অন্যদিকে, আপনি BTC রাখতে বা পরিচালনা করতে পারেন একটি ব্যক্তিগত ওয়ালেটে (হট বা কোল্ড) বা একটি সেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জে।

ক্রিপ্টো কোথায় রাখা হবে তা শুধুমাত্র বিনিয়োগকারীর উপর নির্ভর করে। বড় পরিমাণে Bitcoin রাখা হলে সবচেয়ে নিরাপদ জায়গা, তথাকথিত "কোল্ড স্টোরেজ", প্রয়োজন হবে, যেখানে ফান্ডগুলো ব্লকচেইনের (কিংবা এক্ষেত্রে ইন্টারনেটের) সাথে কোনো সংযোগে থাকে না। কোল্ড স্টোরেজে ফ্ল্যাশ ড্রাইভ-জাতীয় ডিভাইস বা পেপার ওয়ালেট অন্তর্ভুক্ত।

আপনার ক্রিপ্টো সম্পদ নিরাপদে সংরক্ষণের সবচেয়ে নিরাপদ উপায় সম্পর্কে আরও পড়ুন।

GBTC নিয়ন্ত্রণ বনাম BTC নিয়ন্ত্রণ

GBTC এবং অন্যান্য বিনিয়োগ মাধ্যমগুলো SEC দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হতে পারে।

যদিও GBTC সরাসরি SEC দ্বারা নিয়ন্ত্রিত নয়, Grayscale একটি SEC-রিপোর্টিং কোম্পানি, যা সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রিত হওয়ার অভিপ্রায় নিয়ে একটি ETF-এ রূপান্তরিত হওয়ার পরিকল্পনা করছে।

অন্যদিকে, Bitcoin, যা বিশ্বব্যাপী লেনদেনে ব্যবহৃত হয়, আইন প্রণেতারা এটিকে অর্থ পাচারবিরোধী এবং সন্ত্রাসবাদের অর্থায়ন আইনগুলোর আওতায় নিয়ন্ত্রণ করার প্রস্তাব করেছেন। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে Bitcoin ব্যবহারের জন্য নির্দেশিকা রয়েছে, তবে অক্টোবর ২০২৩ অনুযায়ী নিয়মকানুনগুলো এখনও অস্পষ্ট।

Bitcoin করযোগ্য, এবং আপনি যদি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে Bitcoin-এর মালিক হন বা ট্রেড করেন তবে আপনাকে মার্কিন ট্রেজারিতে নিবন্ধন করতে হবে। ক্রিপ্টো মালিকানা বা ট্রেডিং-এর জন্য স্থানীয় নিয়মগুলো সবসময় পরীক্ষা করুন, কারণ এটি কিছু দেশে অবৈধ।

দ্রষ্টব্য: যদিও এই নিবন্ধটি GBTC এবং BTC এবং এর নিয়ন্ত্রক অবস্থার একটি বিস্তৃত এবং বিস্তারিত ব্যাখ্যা উপস্থাপন করে, এই বিষয়ে নিয়মিত নিজেকে আপডেট রাখা উচিত। পরিস্থিতি ক্রমাগত পরিবর্তিত হচ্ছে, তাই ভবিষ্যতের সিদ্ধান্তগুলো পর্যবেক্ষণ করা ভালো হবে।