هذا الأسبوع هو أسبوع تصبح فيه التوقعات عديمة المعنى. في يوم الأربعاء، تتزامن بيانات PCE وGDP وNVIDIA، ثم يليها أول خطاب لوارش. إجابة مفترق الطرق في السوق ستظهر خلال 72 ساعة. في هذه المرحلة، أي توقع يدلي به أي شخص هو مجرد رمي عملة معدنية مغطاة بثوب التحليل، والتعامل قبل الحدث هو في حد ذاته توقّع موعد غير مسموح به.

ستضاعف المصافي الآسيوية مشترياتها من النفط الأمريكي في سبتمبر، بينما تكسر أسعار البنزين في أمريكا рекорды. عالم التمويل التقليدي في مأزق كامل: بينما يربح أحدهم، يُشل الآخر بسبب التضخم. أما في نظامنا البيئي Web3، فالسيولة تتدفق بحرية دون حدود. بغض النظر عن اتجاه الأسعار، فإن المتداول الملتزم يعرف دائمًا كيف يربح. اترك الأزمات التقليدية وركز على جعل شاشتك خضراء! ⛽💸🚀

🚨 بدأ تسعير PETROLDE السلام! انخفض خام برنت بأكثر من 2.5% ليصل إلى حوالي 91 دولارًا. السبب: أعلنت باكستان أن محادثاتها مع إيران حققت "تقدمًا مهمًا" بشأن إعادة تفعيل الاتفاق النووي الأمريكي-الإيراني. لاحظ أيضًا في الرسم البياني: تم رفض خام برنت مرة أخرى من قبل الاتجاه الهابط الأساسي. إذا تم التوصل فعليًا إلى اتفاق جديد على الجبهة الأمريكية-الإيرانية، وانخفضت المخاطر في مضيق هرمز، فقد يزداد الضغط الهابط على النفط. 📉 انخفاض النفط → تخفيف ضغوط التضخم 📉 تراجع التضخم → إيجابي من حيث أسعار الفائدة 📈 هذا السيناريو → داعم لبيتكوين والأنشطة عالية المخاطر لكن لا يزال لا يوجد اتفاق؛ ما يتم تسعيره حاليًا هو "احتمال السلام". إذًا، عيننا واحدة على بيتكوين، والعين الأخرى الآن على خط طهران-إسلام آباد-واشنطن.

🌍 أهم 5 أخبار عالمية (الجغرافيا السياسية العالمية والسياسة الكلية) يدخل اجتماع جاكسون هول السنوي مرحلة العد التنازلي لـ72 ساعة، حيث يواجه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش "انقسامًا سياسيًا 9-3" في السياسة النقدية. يواجه الإطار العالمي للسياسة النقدية سؤالًا تاريخيًا. سيبدأ اجتماع بنك جاكسون هول العالمي للبنوك المركزية، الذي ينظمه بنك كانساس سيتي، في 28 أغسطس 2026. وقد أكدت محاضر اجتماع FOMC في يوليو الانقسام التصويتي 9-3، مما يعكس خلافًا كبيرًا داخل المجلس حول لزوجة التضخم. ويعمل فريق خبراء خارجي مكون من 15 عضوًا يقوده الرئيس وارش على مراجعة مؤسسية لسياسة "الهدف المتوسط للتضخم (AIT)"، بينما تكون أسواق السندات في حالة تأهب شديد قبل الاجتماع بسبب عدم وضوح مسار السياسة. انخفض حجم حركة المرور في مضيق هرمز على عطلة نهاية الأسبوع إلى أقل من 20 سفينة، حيث أدرجت إيران 45 ناقلة نفط على قائمة الحظر، مما يزيد من مخاطر انقطاع سلسلة التوريد. تتصاعد مخاطر انقطاع خط الحياة الجغرافي السياسي في الخليج الفارسي. تأكدت أحدث بيانات تتبع الشحنات بأن عدد السفن العابرة لمضيق هرمز انخفض بشكل حاد إلى أقل من 20 سفينة (13 سفينة يوم السبت و4 فقط يوم الأحد). وأدرجت إيران رسميًا 45 ناقلة نفط مخالفة على قائمة الحظر، مما تسبب في توقف مفاجئ لتدفق النفط الخام في الشرق الأوسط. أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية عن خططها لفرض "أقسى عقوبات على إيران على الإطلاق"، بينما تجاوز الدين العام الأمريكي لأول مرة عتبة 40 تريليون دولار. تُبنى جدران مالية وعقوبات أمريكية في آنٍ واحد. توقع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت أمس فرض عقوبات اقتصادية موسعة على إيران. وفي الوقت نفسه، تجاوز إجمالي الدين العام الأمريكي لأول مرة عتبة 40 تريليون دولار، مما يدفع وزارة الخزانة إلى تسريع التدخلات التقنية لمواجهة تكاليف الفائدة على السندات طويلة الأجل. قامت القوات الأوكرانية بضربات جوية ليلية بطائرات مسيرة ضخمة على محيط موسكو، مما أدى إلى حرائق متسلسلة في محطات لوجستية في ممر الصناعة الأوروبية الشرقية. تستمر شدة المواجهة على الجبهات الثانوية. أطلقت أوكرانيا أكثر من مائة طائرة مسيرة بعيدة المدى ليلًا لضرب مرافق لوجستية روسية عميقة، مما تسبب في أضرار مادية كبيرة لمراكز الشحن الكبيرة حول موسكو. وتخضع قائمة الأصول والخصوم في سلسلة التوريد الاستراتيجية في أوروبا الشرقية لإعادة تقييم جيوسياسية طويلة الأمد. يتسارع تفكيك مركزية ممرات أشباه الموصلات والتصنيع في آسيا والمحيط الهادئ، مع اللجوء إلى التسوية بالعملات المحلية لتخطي الولاية القضائية الطويلة على البحار. في ظل الضغوط الناتجة عن أسعار الفائدة المرتفعة في أوروبا وأمريكا وال堵截 الجيوسياسي المستمر، تتسارع الكتل الصناعية الأساسية في الجنوب العالمي وآسيا والمحيط الهادئ في استخدام دفاتر رقمية موزعة محليًا وأنظمة تسويات بالعملات المحلية، لتجنب الممرات البحرية عالية المخاطر وإجراء تسويات ثنائية كبرى للبضائع الملموسة.

🧐 كيف تؤثر الانتخابات النصفية على سوق الأسهم؟ أعاد تقرير سيتي تحليل الانتخابات النصفية منذ عام 1960، وفكك أداء السوق على طول محور زمني (مع يوم التصويت في 3 نوفمبر كـ T0): ✔️ في الـ 50 يومًا تداولية قبل الانتخابات: ارتفاع علاوة المخاطر. ✔️ السيناريو الأساسي الحالي: حكومة منقسمة (سيطرة الحزب المعارض على على الأقل غرفة واحدة). التقويم التفصيلي: 🔹 من 60 يومًا تداولية قبل الانتخابات إلى 30 يومًا قبلها: تصاعد عدم اليقين، وزيادة احتمالية التراجع في الأسهم وارتفاع التقلبات. 🔹 من 30 يومًا تداولية قبل الانتخابات حتى يوم التصويت: يتم تسعير المخاطر بالكامل، وقد تشهد الأسهم انتعاشًا مبكرًا، مع وصول التقلبات إلى ذروتها. 🔹 من يوم الانتخابات إلى 50 يومًا تداولية بعدها: إذا تم تشكيل حكومة منقسمة، فإن منطق قيود الميزانية الأمريكية على السندات يتعزز، وتضعف ميزة القطاعات الدفاعية. 🔹 من 50 إلى 100 يوم تداولية بعد الانتخابات: من المرجح أن تتعافى القطاعات الدورية مثل النمو والتكنولوجيا والصناعة بشكل أسرع. تاريخيًا، غالبًا ما تكون التكنولوجيا الأقوى نسبيًا بعد الانتخابات، تليها الصناعة؛ بينما تتأخر القطاعات الدفاعية مثل الرعاية الصحية والاستهلاك الضروري والمرافق العامة. مصدر الخبر: @qinbafrank

كيف تؤثر انتخابات منتصف الولاية على السوق؟ قام سيتي في تقريره الأخير بوضع انتخابات منتصف الولاية منذ عام 1960 على نفس المحور الزمني، لدراسة تأثيرها على الأسهم، وأسعار الفائدة، والائتمان، والذهب، ودوران القطاعات. باختصار: في حوالي 50 يومًا تجاريًا قبل الانتخابات، غالبًا ما يبدأ علاوة المخاطر في الارتفاع؛ والحكومة المقسمة (حيث يحصل الحزب المعارض على السيطرة على على الأقل غرفة واحدة) هي السيناريو الأساسي الحالي. قسم سيتي الأشهر القادمة وفقًا للأنماط التاريخية إلى ساعة تداول، مع يوم التصويت في 3 نوفمبر كيوم T0: المرحلة الأولى: من T-60 إلى T-30: ترتفع علاوة عدم اليقين، وتنخفض الأسهم بسهولة، وترتفع التقلبات الضمنية تدريجيًا؛ المرحلة الثانية: من T-30 إلى يوم التصويت: مع بدء تسعير مخاطر الحدث بشكل كامل، قد تشهد الأسهم انتعاشًا استباقيًا، وغالبًا ما تصل التقلبات إلى ذروتها قرب شهر واحد قبل الانتخابات. المرحلة الثالثة: من يوم الانتخابات إلى T+50: إذا تحقق حكومة مقسمة، فإن منطق قيود الميزانية على سندات الخزانة الأمريكية يكون أكثر وضوحًا؛ في الوقت نفسه، قد تبدأ عوامل الدفاع التي كانت متفوقة قبل الانتخابات في فقدان ميزتها. المرحلة الرابعة: من T+50 إلى T+100: من المرجح أن تدخل عوامل النمو، والتكنولوجيا، وقطاعات الصناعة الدورية مرحلة التعافي. تاريخيًا، كانت التكنولوجيا هي الفائز النسبي الأبرز بعد الانتخابات، تليها الصناعة؛ بينما من المرجح أن تتأخر قطاعات الرعاية الصحية، والاستهلاك الضروري، والمرافق العامة. هل سيحدث نفس الشيء هذه المرة؟ 🤔

أربعة أحداث هذا الأسبوع، وأي حدث منها يمكنه تحريك سوق التشفير بأكمله بمفرده. الإثنين - بيسنت يتحدث الأربعاء - مؤشر PCE الأساسي + أرباح نيفيديا، في نفس اليوم الخميس - افتتاح جاكسون هول الجمعة - الخطاب الرئيسي لا تنسَ أيضًا أن مضيق هرمز لا يزال مغلقًا، والزيت عند 85 دولارًا، وشهدنا تصعيدًا في عطلة نهاية الأسبوع بين إسرائيل وتركيا، ولم يبدو أن السوق قد احتسب هذا بعد. أي من هذه الأحداث يمكنه تحديد ما إذا كان هذا الصعود سيستمر أم ينتهي هنا. لقد حددنا بالفعل أي حدث نعتقد أنه الأهم، وتوجهنا الأساسي، والمستوى الوحيد الذي ننتظره والذي سيقرر كل شيء. هذا متوفر في VIP. لا تكن عاطفيًا. كن منطقيًا. 💎

يبقى 80,000 دولار على بعد خطوة واحدة، وارتفع مؤشر IV إلى 60%. هذا الأسبوع هو أسبوع التسوية الشهرية لشهر أغسطس، حيث أدى الانخفاض المستمر في الأسعار خلال الأشهر الأخيرة إلى انخفاض المراكز الإجمالية. على الرغم من أن السوق كان قويًا جدًا الأسبوع الماضي، إلا أنه لم تحدث تغييرات هيكلية ملحوظة في الخيارات. سيُعقد اجتماع بنوك مركزية عالمي جاكسون هول هذا الأسبوع من 27 إلى 29 أغسطس في وايومنغ، الولايات المتحدة، تحت عنوان "الابتكار المالي: تأثيره على الدفع والسياسة"، كما سيُطلق وزير الخزانة الأمريكي بيسانت خطة جديدة للانضباط المالي الأمريكي في عطلة نهاية الأسبوع—حدثان كليان مهمان يتركزان في عطلة نهاية الأسبوع هذه. الشعور السوقي جيد، ووصل مؤشر الجشع إلى 80. لا تُحاول لمس القمة خلال الموجة الصاعدة الأولى، ولا تُمارس تداولات قصيرة مُنتقمَة بسبب فقدان الفرصة.

قد يكون كيفن وارش أقل تشددًا مما يفترضه السوق حول وول ستريت كيفن وارش إلى تسمية مألوفة: متشدد ضد التضخم. تشير سجله التنبؤي إلى تفسير أكثر فائدة—إنه صانع سياسة من الجانب العرضي، وموقفه يعتمد على مدى قدرة الاقتصاد على الإنتاج. الإشارة القديمة بعد الأزمة المالية، رأى معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن معدل البطالة فوق 9% يمثل فائضًا هائلًا سيكبح التضخم. لكن وارش اعتقد أن جزءًا من هذا البطالة أصبح بنيويًا. كان رأس المال يُوزَّع بشكل غير فعال، وواجه سوق العمل صعوبات في التكيف، وكانت اللوائح غير المتوقعة، والسياسة المالية، والسياسة التجارية تضعف القدرة الإنتاجية. إذا كان الاقتصاد قادرًا على الإنتاج أقل مما كان عليه سابقًا، فلم يكن ارتفاع البطالة دليلًا بالضرورة على ضعف ضغوط التضخم. هذا يفسر لماذا تنبأ وارش بتضخم نسبيًا مرتفع مع وجود سوق عمل متضرر. لكن التقديرات أثبتت أنها متشائمة جدًا. انخفض معدل البطالة في النهاية إلى 3.5%، بينما ظل التضخم منخفضًا لأغلب العقد التالي. الانعكاس الناتج عن الذكاء الاصطناعي لم يتغير إطار عمل وارش، لكن الاستنتاج من الجانب العرضي قد يتغير. هو الآن يجادل بأن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يرفع الإنتاجية، ويوسع قدرة الاقتصاد، ويقلل التكاليف مع مرور الوقت. إذا كان هذا صحيحًا، فلن يعني النمو الأقوى تلقائيًا فرطًا في النشاط الاقتصادي. يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يتحمل نموًا أسرع في الإنتاج وسوق عمل أكثر تشديدًا دون افتراض أن موجة تضخمية أخرى على وشك الحدوث. وهذا سيجعل وارش أقل تشددًا تجاه النمو مما يوحي به سمعته. خطأ السوق يعامل المستثمرون تحذيراته القديمة ضد التضخم كدليل على أنه سيُفضل تلقائيًا سياسة تشديدية. لكن تلك التحذيرات كانت تعكس تقديره للقدرة الإنتاجية—وليس تفضيلًا دائمًا لمعدلات مرتفعة. نفس صانع السياسة الذي رأى العرض المتضرر كعامل تضخمي يمكنه أن يرى العرض المعزز بالذكاء الاصطناعي كعامل خافض للتضخم. لكن هذا لا يضمن خفضًا حادًا في أسعار الفائدة. يمكن للإنتاجية الأعلى أن تدعم نموًا أسرع، وقد ترفع معدل الفائدة المحايد، حتى مع تقليل ضغوط التضخم. الخلاصة: وظيفة رد فعل وارش أهم من التسمية المتشددة. سيكون حكمه الأساسي هو ما إذا كان الذكاء الاصطناعي يُنتج إنتاجية قابلة للقياس—أو ما إذا كان يخلق فقط another investment boom that demand is outrunning.