نحن متفائلون بشأن الأسهم المُرمَّزة لأن نقل الأسهم على السلسلة لا يعكس قيمتها فحسب، بل يفتح طرقًا جديدة تمامًا لاستثمار رأس المال الكامن وراءها. في @paboxoxyz، يبدأ ذلك بالاقتراض ضد رموز الأسهم: استفد من السيولة دون التخلي عن التعرض للسهم الأساسي، مع فوائد حقيقية ومخاطر تصفية، بالإضافة إلى آليات خارج السوق مصممة من الصفر خصيصًا للأسهم المُرمَّزة. إنه أمر رائع وممتع حقًا، لكننا نعلم أنه ليس كافيًا. لذلك نحن نتقدم نحو الحافة التالية: استخدام مراكز مزودي السيولة (LP) كضمان عبر وظائف @Uniswap v4 Hooks. الهيكل لا يمكن تجاهله. حاليًا، هناك أكثر من 161 مليون دولار في مراكز مزودي السيولة المرتبطة بالأسهم المُرمَّزة، لكن التوافق لا يزال مفقودًا. يمكن أن يجعل سوق السيولة هذا ممكنًا. يمكن لمزود السيولة أن يقترض ضد مركزه دون سحبه من المجمع، مع الحفاظ على فرصة كسب رسوم التداول في نفس الوقت التي يحرر فيها رأس المال. لكننا لا نستعجل الأمر. إن القيام بذلك بشكل صحيح يتطلب أكثر من مجرد وضع سعر على رمز LP: تغيّر مزيج الأصول، ويمكن أن تؤدي الرسوم إلى أداء أضعف، وتجعل إغلاقات أسواق الأسهم التقييم فوضويًا — تمامًا مثل المشكلات التي نعمل على حلها. هذه هي المغامرة التي نحن الأكثر حماسًا بشأنها. فرضيتنا بسيطة: الأسهم المُرمَّزة ليست مجرد أصول "سهم واحد". أي شكل تتطور إليه تصبح أقوى بكثير بمجرد قدرتها على الاتصال بالتداول، وتوفير السيولة، والائتمان. نحن نبني في هذا الاتجاه. -- ملاحظة إضافية: Paboxo لا تمتلك رمزًا بعد، وسنقوم بالشراكة مع @Moshdottrade لإطلاق رمز في المستقبل.

أعد بناء جدول @RuneCrypto_ وأضفت تفصيل النسب المئوية. الأمر واضح جدًا: على الرغم من الحجم الهائل للإطلاقات على Pumpfun، فإن جزءًا ضئيلًا جدًا فقط يحتفظ بحد أدنى قدره 100 ألف دولار. - @LaunchOnSF → 0.04% - @virtuals_io → 0.03% - @longdotxyz → 0.02% - @flapdotsh → 0.01% - @ponsdotfamily → 0.01% إذًا، يمكنك أن تقدم لي جميع الحجج التصاعدية حول $PUMP، لكنني لا أعتقد أن الاقتصاد سيتسرب إلى المشاريع التي تطلق عليه.

ماذا لو استطعت الاحتفاظ بسهم فقط أثناء إغلاق السوق، دون شراء وبيع يومي؟ هذه هي الفكرة وراء رموز التعرض المعزول (IETs)، التي اقترحها @0xbeans وThe @standard_rsv. أودع سهمًا مُرمّزًا واحصل على: • OVERNIGHT: تعرّض من الإغلاق إلى الافتتاح التالي. • SESSION: تعرّض من الافتتاح إلى الإغلاق. احتفظ بكليهما وقم بتبادلها للحصول على سهم واحد. بيع أحدهما للحفاظ فقط على التعرّض الذي تريده. لكل سلسلة تاريخ انتهاء؛ فإن الخروج من جانب واحد مبكرًا يتطلب مشتريًا. مثال بسيط: • سهم بقيمة 100 دولار يبدأ بتعيين 50 دولارًا لكل رمز. • يفتح عند 110 دولارات: يرتفع OVERNIGHT إلى 60 دولارًا. • يغلق عند 105 دولارات: ينخفض SESSION إلى 45 دولارًا. • معًا، تبلغ قيمتهما 105 دولارات على مستوى المحاسبة. لماذا هو مثير للاهتمام ولماذا نحن في @paboxoxyz نحبه أيضًا، لأنه يتماشى مع ميزات الإقراض خارج السوق لدينا. • يمكنه دعم صناديق مخصصة لليلة فقط وتحوطات مستهدفة. • يفصل التعرّض دون الحاجة إلى أن يقوم المُصدر بالتداول في الأصل يوميًا. • يمنح DeFi كتلة بناء أخرى، مشابهة في الهيكل لمطالبات Pendle المقسمة. لكن هناك شيء ما لا يزال بحاجة إلى بعض العمل والشرح التفصيلي: • يبدأ كل رمز بتعرّض يقارب ضعف قيمته المحاسبية الأولية. • تتراكم الأرصدة التحركات بالدولار، لذا فهي لا تعيد إنتاج العوائد المركبة. • يمكن بالفعل تسعير المكاسب الليلية المتوقعة في الرمز. • كان التعرّض الليلي موجودًا من قبل من خلال صناديق NightShares ETF. لا يمكن للصندوق دفع 110 دولارًا إذا لم يكن حامل الخاسر مدينًا بأي شيء. يمكن أن تساعد الحدود أو الإنهاء المبكر أو رأس المال الإضافي، لكن الورقة المقدمة لا تحدد قاعدة محددة. مفهوم واعد. إنه بحاجة إلى قواعد واضحة للخسائر، ومصادر أسعار موثوقة، وسيولة بأسعار معقولة قبل أن يصبح الانحراف الليلي التاريخي مكونًا أساسيًا جديدًا.

يا إلهي، استيقظت للتو، ما هذا الذي حدث للتو؟ NYSE-HYPE-Druckenmiller ثم قرصنة عبر منصات التداول المركزية.

الملياردير الأسطوري متفائل، وأنت بعت حقيبتك؟ NGMI.

أسهل طريقة لمقارنة Bittensor و Pearl هي أن تسأل: ما الذي يُدفع لك؟ مع @opentensor / $TAO، تنافس على أداء مهمة بشكل جيد. كل subnet يحدد مهامه الخاصة، مثل تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي أو توفير البيانات. يقوم المعدنون بالعمل، ويقيّم المُحققون الأداء، وتساعد هذه الدرجات في تحديد المكافآت. لكن التحدي هو التأكد من أن الدرجة العالية تعني شيئًا يجده العملاء مفيدًا فعليًا. مع @prlnet / $PRL، يمكن أيضًا لحسابات الذكاء الاصطناعي المتوافقة أن تساعد في تأمين سلسلة كتل وتحقيق مكافآت تعدين. يمكن لمشغل وحدة معالجة الرسومات أن يُدفع مقابل تقديم خدمات الذكاء الاصطناعي مع كسب PRL من نفس الحساب. يمكن أن يساعد هذا الدخل الإضافي في خفض فاتورة العميل. لكن الدعم يعتمد على قيمة هذه المكافآت. وثبت حدوث الحساب لا يعني أن أحدًا أراد شراء ناتجه. بالنسبة لحاملي الرموز، هناك فرق آخر: PRL هو أصل التعدين الخاص بـ Pearl، بينما يمتلك Bittensor TAO بالإضافة إلى رموز subnet منفصلة تُسمى alpha. إن تثبيت الرموز في subnet يضيف تعرضًا لسعر رمز ذلك subnet وسيولته. جاذبية Bittensor هي المنافسة عبر العديد من الخدمات. أما جاذبية Pearl فهي تحقيق استخدام اقتصادي أكبر من نفس الحساب. بالنسبة لكليهما، سأراقب نفس الشيء: PMFs هل يعود العملاء ويدفعون مقابل الخدمة؟ مزيد من التفاصيل أدناه (NFA. DYOR) ⤵

مهما كانت مشاعر السوق، نستمر في التقدم. أضفنا $SPCX و $TSLA إلى الأصول المضمونة. سيتبع ذلك المزيد، 👀

إذا كنت بحاجة إلى تذكير، فقد شهدنا هذا الموقف من قبل، عندما كان إيلون يحاول شراء X (الذي كان يُسمى آنذاك تويتر). خلال استحواذ تويتر، ذُكر أن إيلون جمع حوالي مليار دولار من خلال الاقتراض مقابل أسهمه في $SPCX. لم يَبع. اقترض. اكتسب سيولة مع الحفاظ على ملكيته للأسهم. هذا النوع من المزايا مخصص عادةً لدائرة صغيرة من الأشخاص والمستثمرين المؤسسيين. أما بالنسبة للجميع الآخرين، فهو متاهة من العقبات المصرفية، وكم هائل من الأوراق، وطبقات من الموافقات القانونية. لكن مع @paboxoxyz، يمكنك فعل ذلك فعليًا في بضع نقرات فقط (عدت 4-5، وقريبًا سنجعلها أكثر سلاسة). نعم، نحن على وشك إطلاق سوق آخر قريبًا. هل يمكنك التخمين؟ :)

معرفة أين تنفق وقت الهندسة هي جزء من النضج كبروتوكول. من قصة @datafdn، ركز التركيز بشكل أوضح على بيانات تدريب الذكاء الاصطناعي: من أين جاءت، ومن يمكنه استخدامها، ومن يُدفع له. إن التحرك المخطط إليه نحو Sui يأخذ هذا أبعد من ذلك. توفر Sui التنفيذ، ويوفر Walrus التخزين، ويمكن لـ DATA توجيه مزيد من الجهد الهندسي نحو Trace. ولتأكيد ذلك، فإن التزام مؤسسة Sui بـ 30 مليون دولار يضع وزنًا حقيقيًا خلف هذا المسار. قال دون ويلسون إن الحوسبة ستكون النفط الجديد خلال بضع سنوات فقط، وستتطلب كمية وافرة من البيانات للتدريب. دع هذا يترسخ في ذهنك.

حتى 2,500 مشارك. مُدقق واحد يقرر مكافآت عُمال التعدين. هذا هو التنازل وراء "التوافق الصفري" (@opentensor). يحصل الشبكة الفرعية على مساحة أكبر للنمو، بينما تُفوّض مُقيّمًا واحدًا لتحديد أي عمل يستحق الدفع. فكّر في مسابقة مع عدد أكبر من المشاركين وقاضٍ واحد. شبكات بيتينسور الفرعية هي شبكات متخصصة حيث يقدم العُمال عملًا، ويعطي المدققون تقييمات له. عادةً، يجمع يوما التقييمات من عدة مدققين، مع وزنها حسب الحصة. أما Null فيسمح للمالكين باختيار عملية مكافأة أبسط، لكن يوما يظل الافتراضي. إليك ما يتغير: • يحصل مدقق واحد على دور التقييم: المشارك المسجل ذو أعلى وزن حصة. اختيار Null لا يمنح هذا الدور تلقائيًا لمالك الشبكة الفرعية. • تحدد التقييمات الصالحة لهذا المدقق المكافآت النسبية للعُمال. Null يتخطى توافق يوما وحسابات الروابط. • لا يزال المشاركون ذوو الحصة الإيجابية يتلقون أرباحًا نسبية، حتى دون صلاحية التقييم. مع الحصة الإيجابية، يقسم Null ميزانية الدورة تقريبًا بالتساوي بين مكافآت العُمال وأرباح المدقق. تبقى خصومات المالك كما هي. لماذا نقبل هذا التنازل؟ • سعة أكبر: باستخدام آلية مكافأة واحدة، يرتفع الحد الأقصى من 256 مكانًا للمشاركين إلى 2,500، أي تقريبًا 10 أضعاف. آليتان تتقاسمان الحد، مما يسمح بـ 1,250. يجب على المالكين رفع السعة صراحةً. • حسابات أقل: السلسلة تعالج تقييمات مدقق واحد فقط بدلاً من دمج العديد من التقييمات وتحديث الروابط. • دخول أسهل: يمكن للمالكين تمكين تسجيل إثبات العمل على Null أو Yuma بشكل منفصل. لا تتطلب الإرسالات المباشرة بدون رشاوى أي حرق لـ $TAO أو شراء ضمان أولي أو رسوم معاملات. لا يزال المشاركون يستهلكون موارد الحوسبة. لكن العقبة مُضمنة في التصميم نفسه. يمكن لشبكة فرعية أن تحتوي على آلاف المشاركين مع ترك قرارات المكافآت مركزة في مكان واحد. إذا منح المدقق الرائد أصدقاءه مكافآت أو قيّم الجودة بشكل خاطئ، فليس هناك توافق بين مدققين منافسين لتصحيح هذه التقييمات في Null. هناك أيضًا سؤال هندسي. التسجيل المدمج يسجل نتائج مراجعة آلية غير محلولة حول حساب الحمل الحاسوبي. تستحق هذه المخاوف متابعة؛ فهي لا تثبت حدوث ثغرة. قد يكون Null منطقيًا حيث تقبل الشبكة الفرعية بالفعل مُقيّمًا واحدًا موثوقًا وتحتاج إلى مساحة لمزيد من المساهمين. لكن ملء 2,500 مكان هو مجرد البداية. الحجة الأقوى هي العمل الأفضل، التشغيل الموثوق تحت الحمل، والخدمات التي سيُدفع مقابلها الناس. NFA. DYOR.