ماذا لو استطعت الاحتفاظ بسهم فقط أثناء إغلاق السوق، دون شراء وبيع يومي؟ هذه هي الفكرة وراء رموز التعرض المعزول (IETs)، التي اقترحها @0xbeans وThe @standard_rsv. أودع سهمًا مُرمّزًا واحصل على: • OVERNIGHT: تعرّض من الإغلاق إلى الافتتاح التالي. • SESSION: تعرّض من الافتتاح إلى الإغلاق. احتفظ بكليهما وقم بتبادلها للحصول على سهم واحد. بيع أحدهما للحفاظ فقط على التعرّض الذي تريده. لكل سلسلة تاريخ انتهاء؛ فإن الخروج من جانب واحد مبكرًا يتطلب مشتريًا. مثال بسيط: • سهم بقيمة 100 دولار يبدأ بتعيين 50 دولارًا لكل رمز. • يفتح عند 110 دولارات: يرتفع OVERNIGHT إلى 60 دولارًا. • يغلق عند 105 دولارات: ينخفض SESSION إلى 45 دولارًا. • معًا، تبلغ قيمتهما 105 دولارات على مستوى المحاسبة. لماذا هو مثير للاهتمام ولماذا نحن في @paboxoxyz نحبه أيضًا، لأنه يتماشى مع ميزات الإقراض خارج السوق لدينا. • يمكنه دعم صناديق مخصصة لليلة فقط وتحوطات مستهدفة. • يفصل التعرّض دون الحاجة إلى أن يقوم المُصدر بالتداول في الأصل يوميًا. • يمنح DeFi كتلة بناء أخرى، مشابهة في الهيكل لمطالبات Pendle المقسمة. لكن هناك شيء ما لا يزال بحاجة إلى بعض العمل والشرح التفصيلي: • يبدأ كل رمز بتعرّض يقارب ضعف قيمته المحاسبية الأولية. • تتراكم الأرصدة التحركات بالدولار، لذا فهي لا تعيد إنتاج العوائد المركبة. • يمكن بالفعل تسعير المكاسب الليلية المتوقعة في الرمز. • كان التعرّض الليلي موجودًا من قبل من خلال صناديق NightShares ETF. لا يمكن للصندوق دفع 110 دولارًا إذا لم يكن حامل الخاسر مدينًا بأي شيء. يمكن أن تساعد الحدود أو الإنهاء المبكر أو رأس المال الإضافي، لكن الورقة المقدمة لا تحدد قاعدة محددة. مفهوم واعد. إنه بحاجة إلى قواعد واضحة للخسائر، ومصادر أسعار موثوقة، وسيولة بأسعار معقولة قبل أن يصبح الانحراف الليلي التاريخي مكونًا أساسيًا جديدًا.