العملات المشفرة تفقد قيمتها، لكن أموال صناديق الـETF تروي قصة مختلفة. يقاتل البيتكوين للحفاظ على مستوى 80 ألف دولار، بينما سجّلت صناديق الـETF المبنية على Zcash:Native تدفقات أسبوعية بقيمة 41.1 مليون دولار. في المقابل، شهدت صناديق الـETF الخاصة بالبيتكوين تقلبات حادة في التدفقات اليومية، وسجلت صناديق الـETF الخاصة بالإيثيريوم تدفقات أسبوعية خارجة بقيمة 220.7 مليون دولار. تشير إشارات أخرى أيضًا إلى شيء مهم: ♻️ تمت تصفية 543.68 مليون دولار من العملات المشفرة، بما في ذلك 461.19 مليون دولار من المراكز الطويلة. ♻️ انخفضت 80% من أعلى 300 عملة مشفرة مُتتبعة خلال الأسبوع. ♻️ ارتفع النفط إلى 117.30 دولارًا، بينما أغلق الفضة عند 53.83 دولارًا وسط تزايد المخاطر الجيوسياسية. ♻️ كان مقررًا إطلاق عملات معدنية من قبل @PlasmaFDN و @Humanityprot اليوم، بقيمة تقديرية قدرها 32.8 مليون دولار معًا. لا تزال الأرقام قيد الانتظار للتحقق. الرأسمال يتحرك بشكل غير متساوٍ، ويتم تصفية الرافعة المالية، ولا يزال الضغط الكلي مستمرًا. إذا حافظ البيتكوين على مستوى 80 ألف دولار، فهل ستتعافى أخيرًا العملات البديلة، أم أن السوق لا يزال يُسعّر مزيدًا من الهبوط؟

اكتمل أول عملية شراء وإتلاف لـ $GRVT. تم إتلاف 1.1 مليون رمز، ما يقارب 1% من العرض المتداول. لكن القصة الأكبر هي ما سيأتي بعد ذلك. تُبني @grvt_io نحو Grvt 2.0، حيث تجمع بين الكسب والتداول في رصيد واحد خاضع لسيطرة المستخدم. ثلاث تغييرات رئيسية تبرز: → Grvt Earn: استراتيجيات دخل ثابت تستهدف عوائد تصل إلى 11%. غير مضمونة. → عقود مستقبلية بتمويل ثابت: أسهم، عملات، سلع ومؤشرات، بدون رسوم تداول وتمويل مرة واحدة يوميًا. → العائد كضمان: استخدم أرصدة Grvt Earn المؤهلة كضمان للتداول مع الاستمرار في كسب العائد. ستجمع تطبيق مُحدَّث هذه الميزات معًا بحلول نهاية نوفمبر. من المخطط إجراء عمليات شراء وإتلاف إضافية شهريًا، حسب تقدير الجهة المصدرة، من خلال شريك تنفيذي مستقل. يتم إزالة الرموز المُتلفة بشكل دائم من التداول، ويمكن التحقق من المعاملات عبر لوحة تحكم عامة. الاختبار الحقيقي هو ما إذا كانت هذه المنتجات ستجلب استخدامًا مستدامًا. تم تنفيذ أول عملية إتلاف. الآن يأخذ التنفيذ زمام المبادرة. $GRVT

تبدو أجهزة الذكاء الاصطناعي الآن أقل كونها طفرة دورة واحدة، وأكثر كونها سباقًا شاملاً على الحوسبة، وقوة التسعير، والقدرة. ارتفع سعر إيجار H100 من @NVIDIA بنسبة 22% خلال شهر ليصل إلى 3.28 دولار/ساعة، مما يشير إلى أن وحدات معالجة الرسومات الأقدم لا تزال تولد إيرادات ذات أهمية. لكن هناك ملاحظة. كانت نفس وحدة H100 تُؤجر سابقًا بسعر 7-8 دولارات/ساعة، بينما تقوم مزودو السحابة الكبيرة باستهلاك قيمة وحدات معالجة الرسومات على مدى حوالي 5-6 سنوات. لذلك، فإن ارتفاع أسعار الإيجار لا يثبت تلقائيًا أن الشرائح الأقدم تصبح أكثر قيمة. قد تُظهر ببساطة أن الطلب لا يزال يفوق القدرة الجديدة المتاحة. والمال خلف هذا الطلب يصبح هائلاً. يُقال إن CoreWeave حملت ديونًا بقيمة 35 مليار دولار، بينما وافقت NVIDIA على إعادة إيجار القدرة غير المستخدمة من الشركاء. ثم هناك @Broadcom. قد تمنح شريحة الاستنتاج الجديدة لـ OpenAI، Jalapeño، Broadcom مسارًا آخر للدخول إلى سلسلة حوسبة الذكاء الاصطناعي مع نمو طلب الاستنتاج. في الوقت نفسه، تحاول @Intel استعادة قوة التسعير، مع تقارير عن زيادة في أسعار وحدات معالجة الحواسيب الشخصية بنسبة حوالي 10%، بينما ارتفعت حصة واشنطن البالغة 9.9% إلى حوالي 36 مليار دولار من الأرباح الورقية. حتى @Apple تدخل دورة أجهزة أخرى، بإطلاق أول هاتف iPhone قابل للطي جنبًا إلى جنب مع A20 Pro مع تصاعد المنافسة من Huawei وXiaomi. الرابط المشترك؟ لم يعد الذكاء الاصطناعي يتعلق فقط بمن يصنع أسرع شريحة. بل يصبح معركة حول اقتصاديات الحوسبة: → من يملك الأجهزة → من يمول القدرة → من يتحكم في التسعير → من يستحوذ على طلب الاستنتاج → ومن يستطيع الحفاظ على كسب هذه البنية التحتية قد لا تزال @NVIDIA في المركز، لكن @Broadcom و@Intel تتنافسان على أجزاء مختلفة من نفس التوسع. السؤال الحقيقي: هل ستستمر أجهزة الذكاء الاصطناعي في توليد طلب كافٍ لجعل السيليكون القديم مربحًا، أم أن أسعار الإيجار الحالية تؤجل فقط فاتورة الاستهلاك؟

ربما وجدت التكنولوجيا المالية الرقمية إسفينها الاستهلاكي. ليس محفظة أخرى أو نسخة من تكنولوجيا المالية. التداول الاجتماعي. يُقال إن @fomo و @Pumpfun يصلان بالفعل إلى حوالي 60,000–100,000 مستخدم نشط يوميًا، بينما يشكل التداول الاجتماعي حوالي 33% من حجم كود المطورين على Hyperliquid. ومع ذلك، لا يزال التداول على السلسلة أقل من 0.5% من إجمالي المتداولين اليوميين عالميًا. هذا الفجوة هي الفرصة. التحول المثير هو أن التداول يصبح اجتماعيًا: → تصبح الصفقات محتوى → يصبح الربح/الخسارة سمعة → يصبح المتداولون منشئين → يصبح المتابعون متداولين نسخ محتملين توفر @solana و @HyperliquidX البنية التحتية، بينما تبني تطبيقات مثل @invoxyz و @LegendTrade الطبقة الاستهلاكية حولها. وقد كان التخمين دائمًا إسفين التوزيع في عالم التكنولوجيا المالية الرقمية. استفادت العملات المستقرة، والعقود الآجلة، والعملات الميم، وأسواق التنبؤ جميعًا من المستخدمين الذين يسعون وراء الفرص أولًا. السؤال الأكبر هو ما الذي يحدث بعد اكتساب المستخدمين. إذا ظلت هذه التطبيقات مركزة على العملات الميم، فقد تخلق ببساطة كازينوهات أفضل. لكن إذا وسّعت إلى العقود الآجلة، وأسواق التنبؤ، والأصول المُمَوَّلة، والعوائد، والدفعات، يصبح التداول الاجتماعي شيئًا أكبر بكثير: طبقة توزيع للتمويل على السلسلة. ربما لا تكون المعركة الحقيقية من أجل أفضل واجهة تداول. قد تكون من أجل من يتحكم في التغذية المالية.

حسابي على X تلقى اليوم اهتمامًا أكبر من المخترقين مما يحصل عليه تغريداتي عادةً. رسائل إعادة تعيين كلمة المرور كل بضع دقائق. في هذه المرحلة، من يبذل هذا الجهد حقًا، يجب عليه ببساطة متابعتي. لا يوجد هنا شيء فعليًا. فقط آراء عن العملات المشفرة ومسودات غير مكتملة. يرجى الذهاب والراحة، ههه. شهر جديد سعيد للجميع. أتمنى لكم سبتمبر رائعًا.

قد يكون السرد الأكبر في عالم العملات المشفرة مخفيًا أمام أعيننا مباشرة. إنه ليس الذكاء الاصطناعي. إنه ليس الأصول الواقعية (RWAs). إنه ليس العملات المستقرة. إنه القابلية للبرمجة. 🧵⤵️

قد يدخل التسويق في عالم العملات المشفرة مرحلة مختلفة تمامًا. لسنوات، كانت الفرق تشتري الانتباه فقط: ادفع لـ KOL. اشترِ ترويجًا. احصل على ظهورات. وامل أن يحول السوق هؤلاء المشاهدين إلى مشترين. لكن ماذا لو اضطر التسويق نفسه إلى المخاطرة برأس المال؟ هذا ما يجعل نموذج @blknoiz06 / z500 مثيرًا للاهتمام بالنسبة لي. يمكن للفِرق التي تنضم إلى الشبكة: ➤ توزيع الرموز على حاملي $ANSEM ➤ شراء وحرق $ANSEM ➤ التنافس على ظهور في قائمة الصدارة ➤ دعم محاولاتهم للحصول على انتباه بقيمة اقتصادية قابلة للقياس هذا يغيّر الحوافز. لم تعد الفرقة تقول ببساطة: "من فضلك انظر إلينا." بل تقول: "نحن مستعدون لإنفاق شيء ما لكسب الوصول إلى هذه الشبكة." والأرقام تُظهر بالفعل أن هذه الحوافز ليست نظرية فقط. تم حرق 1.12 مليون $ANSEM في حوالي 5 ساعات، ما يعادل حوالي 336 ألف دولار وفقًا للقيمة المذكورة. هذا مبلغ مهم من رأس المال يُوجَّه إلى الآلية في فترة قصيرة جدًا. لكن الجزء الذي أراقبه ليس الحرق نفسه. بل ما يحدث بعد إنفاق التسويق. إذا حرق مشروع $ANSEM لكنه لا يزال غير قادر على الاحتفاظ بالمستخدمين، أو بناء السيولة، أو البقاء بعد إطلاقه، فهذا يعني أن الآلية لم تحل الكثير. إذا أصبحت الفِرق التي تساهم باستمرار بقيمة للشبكة هي نفسها المشاريع التي تجذب انتباهًا دائمًا، فعندها تبدأ أشياء أكثر إثارة في الحدوث. يصبح التسويق شكلاً من أشكال الإشارة السوقية. وقد يكون هذا أقوى بكثير من قائمة صدارة أخرى. لأن عالم العملات المشفرة لا يعاني من نقص في الانتباه. بل يعاني من نقص في الطرق لتحديد أي انتباه يستحق التراكم. هنا أعتقد أن z500 تصبح مثيرة للاهتمام. المنتج الحقيقي ليس قائمة الصدارة. بل ما إذا كانت الشبكة تستطيع تحويل الانتباه الاجتماعي المتناثر إلى عملية قابلة للتكرار لاكتشاف ما يستحق رأس المال، والمستخدمين، والسيولة في المرة القادمة. ما زال مبكرًا. لكن هذا هو التجربة التي سأراقبها.

تحديث لهذا الموضوع (أغسطس 2026): الأصول الواقعية (RWAs): بلغ إجمالي القيمة السوقية على السلسلة 3.95 مليار دولار. يقود الائتمان الخاص القابلية للتركيب بنسبة حوالي 53%. Maple: syrupUSDC تصل إلى 4.5 مليار دولار Ondo: أكثر من 3.5 مليار دولار كإجمالي قيمة مغلقة (TVL)، 430+ أصلًا مُرمّزًا، 1.6 مليار دولار كإجمالي قيمة مغلقة (JTRSY: 871 مليون دولار، JAAA: 3.6 مليار دولار) | Solana: 2.5 مليار دولار ناشئة العملات المستقرة: أكثر من 316 مليار دولار (12 ضعفًا من 27 مليار دولار في عام 2020) Ethereum: BlackRock BUILD بقيمة 2.74 مليار دولار، ترقية Glamsterdam: 10 آلاف معاملة في الثانية، انخفاض رسوم الغاز بنسبة 78% الذكاء الاصطناعي x التشفير: @bittensor، @rendernetwork، @GoKiteAI، @Nevermined_ai، @catenas_labs ETH/BTC: 0.026 – 0.027. المُحفز: 0.055. نفس الفرضية. أرقام أقوى.

أرقام البيتكوين الأكثر إثارةً ليست 63 ألف دولار. بل هي 21 مليونًا. هناك بالفعل عدد أكبر من المليونيرات عالميًا من عدد البيتكوين الذي سيوجد أبدًا. وينكمش هذا الفرق أكثر عندما تأخذ في الاعتبار العملات المفقودة، أو غير السائلة بشكل دائم، أو المحتفظ بها من قبل الحائزين على المدى الطويل. أظهر هذا الأسبوع شيئًا آخر: شهدت صناديق ETF الخاصة بـ $BTC تدفقات خارجية قدرها 389.7 مليون دولار أسبوعيًا، بينما جذبت صناديق ETF الخاصة بـ Solana 10.26 مليون دولار. حتى مع هذا الفرق، لا تزال تدفقات البيتكوين تفوق بكثير تدفقات Solana. وهذا يبدو أكثر كإعادة توزيع رأس المال داخل مجال التشفير بدلاً من التخلي عن فئة الأصول هذه. وهذا يجعل نقاش العرض الخاص بالبيتكوين أكثر إثارةً. يطرح بيتر تود سؤال الأمان: هل ستكون رسوم المعاملات وحدها كافية لدعم عمال المناجم بمجرد زوال مكافأة الكتلة؟ ويرد آدم باك بأن العرض الثابت للبيتكوين هو جوهر قيمته. لكن كلا الحجتين تؤديان إلى نفس السؤال: ما الذي يجعل البيتكوين ذا قيمة عندما يقترب العرض الجديد من الصفر؟ إن مقارنة سي زد للمليونيرات تسلط الضوء على جانب الطلب. وأطروحة "التجميد العميق" لسايلور تسلط الضوء على جانب كونه وسيلة لتخزين القيمة. وتدفقات صناديق ETF تُظهر أين يضع رأس المال المؤسسي اليوم. اجمعهم معًا، وتصبح الصورة الأكبر واضحة: البيتكوين يصبح أصلًا لا يمكن للمؤسسات تجاهله بعد الآن، بل يجب عليها أن تقرر ما إذا كانت بحاجة إلى تعرض له. وبوجود عرض أقصى ثابت، لا يخلق نمو الطلب المزيد من البيتكوين. بل يخلق منافسة على البيتكوين الموجود بالفعل. لم يُصمم البيتكوين أصلًا حول امتلاك الجميع لعملة كاملة. السباق الحقيقي هو على حصة من الـ 21 مليون.

ماذا لو استيقظت ووجدت أن هناك 26% أكثر من الدولارات موجودة خلال الليل لكن لا أحد يستطيع إخبارك بالعدد النهائي؟ هذا ليس افتراضيًا. هذا ما حدث للتو لـ @harmonyprotocol. والفجوة نفسها ليست القصة الحقيقية. 🧵⤵️