تبدو أجهزة الذكاء الاصطناعي الآن أقل كونها طفرة دورة واحدة، وأكثر كونها سباقًا شاملاً على الحوسبة، وقوة التسعير، والقدرة. ارتفع سعر إيجار H100 من @NVIDIA بنسبة 22% خلال شهر ليصل إلى 3.28 دولار/ساعة، مما يشير إلى أن وحدات معالجة الرسومات الأقدم لا تزال تولد إيرادات ذات أهمية. لكن هناك ملاحظة. كانت نفس وحدة H100 تُؤجر سابقًا بسعر 7-8 دولارات/ساعة، بينما تقوم مزودو السحابة الكبيرة باستهلاك قيمة وحدات معالجة الرسومات على مدى حوالي 5-6 سنوات. لذلك، فإن ارتفاع أسعار الإيجار لا يثبت تلقائيًا أن الشرائح الأقدم تصبح أكثر قيمة. قد تُظهر ببساطة أن الطلب لا يزال يفوق القدرة الجديدة المتاحة. والمال خلف هذا الطلب يصبح هائلاً. يُقال إن CoreWeave حملت ديونًا بقيمة 35 مليار دولار، بينما وافقت NVIDIA على إعادة إيجار القدرة غير المستخدمة من الشركاء. ثم هناك @Broadcom. قد تمنح شريحة الاستنتاج الجديدة لـ OpenAI، Jalapeño، Broadcom مسارًا آخر للدخول إلى سلسلة حوسبة الذكاء الاصطناعي مع نمو طلب الاستنتاج. في الوقت نفسه، تحاول @Intel استعادة قوة التسعير، مع تقارير عن زيادة في أسعار وحدات معالجة الحواسيب الشخصية بنسبة حوالي 10%، بينما ارتفعت حصة واشنطن البالغة 9.9% إلى حوالي 36 مليار دولار من الأرباح الورقية. حتى @Apple تدخل دورة أجهزة أخرى، بإطلاق أول هاتف iPhone قابل للطي جنبًا إلى جنب مع A20 Pro مع تصاعد المنافسة من Huawei وXiaomi. الرابط المشترك؟ لم يعد الذكاء الاصطناعي يتعلق فقط بمن يصنع أسرع شريحة. بل يصبح معركة حول اقتصاديات الحوسبة: → من يملك الأجهزة → من يمول القدرة → من يتحكم في التسعير → من يستحوذ على طلب الاستنتاج → ومن يستطيع الحفاظ على كسب هذه البنية التحتية قد لا تزال @NVIDIA في المركز، لكن @Broadcom و@Intel تتنافسان على أجزاء مختلفة من نفس التوسع. السؤال الحقيقي: هل ستستمر أجهزة الذكاء الاصطناعي في توليد طلب كافٍ لجعل السيليكون القديم مربحًا، أم أن أسعار الإيجار الحالية تؤجل فقط فاتورة الاستهلاك؟