التوسع المالي بتريليونات الدولارات مقابل الفيدرالي المتشدد: مخاطر التضخم الركودي العالمي واستراتيجية الاستثمار

• التوسع المالي بتريليونات الدولارات (تقليل الضرائب، حوافز الشركات، الإنفاق المالي) قريبًا 6% من الناتج المحلي الإجمالي) توفر تحفيزًا قويًا على المدى القصير لكنها تزيد من مخاطر التضخم المستمرة.
• موقف الفيدرالي المتشدد يحد من خفض أسعار الفائدة (ربما 1-2 فقط في عام 2026)، ويحافظ على ارتفاع الفائدة الحقيقية، ويزيد من وتيرة تقليل رصيد الميزانية العمومية — مكافحة التضخم ولكن مع خطر إبطاء النمو.
• تتصاعد المخاطر العالمية للتضخم الركودي: نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي المتوقع بنسبة 2.7% (أقل من الاتجاه قبل جائحة كورونا) يواجه تضخمًا ثابتًا (2.5-3%+ الأساسية في الاقتصادات الكبرى)، مدفوعًا بالرسوم الجمركية وثبات قطاع الخدمات وقيود المعروض.
• استراتيجية الاستثمار: زيادة الوزن في الأصول الحقيقية (السلع، الذهب، السندات التضخمية، البنية التحتية)، أسهم القيمة/الدفاعية، تقليل مدة التعرض، واستخدام انتقائي بي تي سي كوسيلة للتحوط ضد التدهور على المدى الطويل رغم الضغوط على المدى القصير.

• التوسعات في سياسة الضرائب وتحصل خصومات جديدة على إرجاعات ضخمة في بداية السنة وتحصل على خصومات أقل، وتُعامل كهبات مفاجئة ترفع الإنفاق الاستهلاكي.
• المحفزات المؤسسية (الاستهلاك الكامل، مكافآت البحث والتطوير) تحقّق استثمارًا يزيد على 135 مليار دولار كحفيز في عام 2026 وحده.
• استمرار العجز — ترتفع العجز الهيكلي بالقرب من 6% من الناتج المحلي الإجمالي حتى مع النمو القوي — تتوسع عدم التوازنات وتعمل على تطبيق ضغوط تصاعدية على عائدات الأجل الطويل.

• مسار تخفيف محدود — تعكس الأسعار السوقية الآن فقط 1–2 خفضًا في عام 2026، مع احتمال أن تصل المعدلات النهائية إلى حوالي 3.5–3.75% أو أعلى إذا تسارعت التضخم مرة أخرى.
• الانضباط في الميزانية العمومية — تسارع التدفق يقلل من السيولة، مما يدفع معدلات الفائدة الحقيقية للارتفاع.
• مكونات التضخم العالقة — تظل التضخم في الخدمات الأساسية مرتفعة بسبب نقص العمالة، والتأخر في السكن، وتأثيرات تمرير التعريفة الجمركية.

• تباطؤ النمو — الناتج المحلي الإجمالي العالمي متوقع أن يصل إلى 2.7%، أقل من مستويات عام 2025 وأسعار ما قبل الجائحة، مع أداء إقليمي غير متساوٍ (أقوى في الولايات المتحدة وبعض الاقتصادات الناشئة، وأضعف في أوروبا).
• اللزوجة التضخمية — تظل القياسات الأساسية أعلى من 2-3% في الاقتصادات الرئيسية، مدفوعة بقدرة الخدمات على تحديد الأسعار، والصدمات الناتجة عن تكلفة التعريفة الجمركية، والقيود من جانب العرض.
• مأزق السياسة — تخفيضات سريعة في المعدلات تهدد بإشعال الوضع؛ والقيود المستمرة تهدد بارتفاع البطالة وتباطؤ في التعافي.
• الاختلافات الإقليمية — تواجه الولايات المتحدة "stagflation-lite" (نمو أعلى من 2% ولكن التضخم ثابت)؛ تتأثر الأسواق الناشئة بقوة الدولار وخروج رؤوس الأموال.

• التحوط ضد التضخم الأساسي
  • السلع (الذهب، الفضة، المعادن الصناعية، الطاقة) — حماية مباشرة ضد التضخم.
  • السندات المحمية من التضخم (TIPS) - تُعدّل رأس المال والفائدة مع مؤشر أسعار المستهلك (CPI).
  • الأصول الحقيقية (العقارات، البنية التحتية، الأراضي الخشبية) — قوة التسعير تحافظ على العوائد الحقيقية.
• موقف المساواة
  • القطاعات ذات القيمة والدورية (الطاقة، المواد، الصناعات) — تتفوق تاريخياً في الأنظمة التضخمية.
  • الموزعات الدفاعية للأسهم (أساسيات المستهلك، المرافق) — دخل مستقر مع إمكانية تعديل التضخم.
• تعديلات الدخل الثابت
  • قم بتصغير المدة بشكل كبير؛ وتجنب السندات الاسمية ذات المدة الطويلة.
  • المفضلة هي الأدوات ذات المعدل العائم والأدوات المرتبطة بال通货膨胀.
• الأصول البديلة
  • بيتكوين كوسيلة طويلة المدى للتحوط كقيمة مخزنة/تحوير — على الرغم من الضغوط قصيرة المدى الناتجة عن ارتفاع العوائد الحقيقية.
  • العملة المستقرة أو الأصول الملموسة المُحَوَّلة إلى رموز لحفظ رأس المال أثناء التقلبات.

• زيادة تخصيص الأصول الحقيقية (نطاق 15-25%).
• تقليل مخاطر بيتا وعمر التعرض.
• احتفظ باحتياطيات نقدية / عملات مستقرة لشراء الفرص.
• تنويع الجغرافيا نحو المناطق التي تتمتع بالدعم المالي أو القوة في السلع.

• ال biếnية على المدى القصير — توقع التقلبات حول بيانات التضخم (الأسعار الاستهلاكية، نفقات الاستهلاك الشخصي) وتقارير الفيدرالي الأمريكي؛ واستخدم استراتيجيات محدودة النطاق بالقرب من المستويات المهمة.
• إشارات مخالفة — قراءات الخوف الشديد (مؤشر الخوف والجشع أقل من 30) عادة ما تشير إلى قيعان محلية — تراكم انتقائي أثناء الاستسلام.
• التحكم في المخاطر — توقفات وثيقة، تقليل الرافعة المالية، حجم المراكز أقل من 2% خطر لكل صفقة.
• قائمة المراقبة الكبيرة — إصدار مؤشر الأسعار الاستهلاكية/ مؤشر الأسعار الاستهلاكية للconsumers، عائد السندات الحكومية منحنى الانحدار الحاد، مؤشرات العجز/الديون، إعلانات التعريفة، الفيدرالي الأمريكي نقطة تحديثات الرسم البياني.

ما الذي يُثير خطر التوسع المالي في عام 2026؟

لماذا يرتفع خطر التضخم المرتفع مع الركود اقتصادياً على المستوى العالمي؟

كيف يجب أن تُوضع المحفظات في ظل التضخم المرتفع؟

ما هي المؤشرات الكبيرة التي يجب مراقبتها عن كثب؟

هل لا يزال يمكن لعملة البيتكوين أن تُستخدم كوسيلة للتحوط ضد التضخم؟