مع احتفال المستثمرين العالميين برحلة بيتكوين المذهلة بعد تجاوزها علامة 100,000 دولار الهامة، شهدت العملات المستقرة زيادة في القيمة السوقية تجاوزت 200 مليار دولار مع استعداد الأسواق لـ اندفاع سوق العملات الرقمية. حتى كتابة هذه السطور، يسرد Coinmarket nearly حوالي 200 عملة مستقرة على منصته بقيمة سوقية مجتمعة تتجاوز 212 مليار دولار.
حجم معاملات العملات المستقرة | المصدر: Chainalysis
بجانب بيتكوين و إيثريوم، هذا القطاع ربما يكون واحدًا من الأكثر شهرة وشعبية. إليك نظرة عميقة في عالم العملات المستقرة ونظرة على بعض العملات المستقرة الواعدة التي يمكنك إضافتها إلى محفظتك.
ما هي العملات المستقرة وكيف تعمل؟
العملات المستقرة هي عملات مشفرة مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة من خلال ربط قيمتها بأصول خارجية مثل العملات الورقية أو السلع أو الأدوات المالية الأخرى. في جوهرها، تهدف العملات المستقرة إلى تقديم الأفضل من كلا العالمين: الكفاءة والشفافية والأمان لتكنولوجيا البلوكشين دون التقلبات السعرية الكبيرة المعتادة في العملات المشفرة مثل بيتكوين. تحقق هذه التوازن من خلال ربط قيمتها بأصول أكثر استقرارًا، مما يضمن أنه مقابل كل عملة مستقرة صادرة، هناك أصل مقابل في الاحتياطيات، سواء كان دولار أمريكي أو يورو أو حتى ذهب. هذه الآلية توفر ملاذًا آمنًا للمستثمرين والمستخدمين الذين يبحثون عن الاستقرار في سوق الأصول الرقمية.
في سوق العملات المشفرة المتقلب، تقدم العملات المستقرة موثوقية. إنها توفر ملاذًا آمنًا للمستثمرين خلال تقلبات السوق وتسهيل المعاملات اليومية دون خطر تقلبات كبيرة في القيمة.
مقارنة بين العملات المستقرة والبيتكوين من حيث نشاط المعاملات حسب المنطقة | المصدر: Chainalysis
كيف تعمل العملات المستقرة؟
استقرار هذه العملات ليس صدفة بل عن طريق التصميم، حيث تستخدم كل عملة مستقرة واحدة من عدة طرق للحفاظ على قيمتها. النهج الأكثر شيوعًا يتضمن الاحتفاظ باحتياطيات من الأصل الذي تربط به العملة المستقرة، مما يوفر علاقة مباشرة في القيمة.
بدلاً من ذلك، تنظم العملات المستقرة الخوارزمية عرضها بناءً على ديناميكيات السوق، حيث تتوسع أو تنكمش حسب الطلب، وبالتالي تثبيت القيمة من خلال بروتوكولات العقود الذكية.
ما هي استخدامات العملات المستقرة؟
تؤدي العملات المستقرة وظائف أساسية متعددة في نظام العملات المشفرة، حيث توفر الاستقرار والكفاءة في حالات الاستخدام المختلفة. إليك كيفية استخدام العملات المستقرة:
1. تسهيل التداول
تعمل العملات المستقرة كوسيط مستقر للتبادل في منصات التداول بالعملات المشفرة وفي تداول المشتقات. تتيح لك الانتقال داخل وخارج العملات المشفرة المتقلبة دون تحويلها إلى العملات الورقية. هذا يساعدك على تجنب تقلبات السوق وتمكين التداول السلس. على سبيل المثال، يتم استخدام Tether (USDT) و USD Coin (USDC) على نطاق واسع لهذا الغرض.
2. التحويلات عبر الحدود
توفر العملات المستقرة بديلاً منخفض التكلفة وسريع للخدمات التقليدية للتحويلات المالية. يمكنك إرسال الأموال دولياً برسوم قليلة وتجنب التأخيرات التي تسببها الوساطات البنكية. هذا مفيد بشكل خاص في المناطق التي تكون فيها البنية التحتية المصرفية محدودة أو غير موثوقة. يستخدم العديد من العمال المهاجرين العملات المستقرة مثل USDT لإرسال الأموال إلى عائلاتهم.
3. التمويل اللامركزي (DeFi)
في منصات التمويل اللامركزي، تلعب العملات المستقرة دوراً رئيسياً كضمان للقروض، وبرك السيولة، وزراعة العائد. يساعد استقرارها في تقليل المخاطر عند المشاركة في خدمات التمويل اللامركزي. يتم استخدام العملات المستقرة الشائعة مثل DAI و sUSD بشكل شائع في بروتوكولات الإقراض والاقتراض.
٤. الخدمات المالية لغير المتعاملين مع البنوك
توفر العملات المستقرة الوصول إلى الخدمات المالية للأشخاص الذين لا يتعاملون مع البنوك التقليدية. إذا كنت تعيش في منطقة ذات عملة غير مستقرة أو خيارات مصرفية محدودة، فإن العملات المستقرة تتيح لك الادخار والإنفاق وتحويل الأموال رقميًا. كل ما تحتاجه هو هاتف ذكي واتصال بالإنترنت.
٥. مخزن للقيمة
تساعدك العملات المستقرة في الحفاظ على القيمة أثناء تقلبات السوق. عندما تتأرجح أسعار العملات الرقمية، يمكنك تحويل أصولك إلى عملات مستقرة لحمايتها من الخسائر. وهذا يجعلها ملاذًا آمنًا موثوقًا في سوق العملات الرقمية.
من خلال ردم الفجوة بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية، تعزز العملات المستقرة اعتماد العملات الرقمية وتمكن المستخدمين من فرص مالية جديدة.
ما هي الأنواع المختلفة من العملات المستقرة في سوق العملات الرقمية؟
العملات المستقرة هي أصول رقمية مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربطها بمراجع خارجية. تحقق هذه الاستقرار من خلال آليات متنوعة، مما يؤدي إلى أربع فئات رئيسية:
العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية
تحافظ العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية على ربط 1:1 بعملة ورقية محددة من خلال الاحتفاظ باحتياطيات مكافئة. عندما تشتري مثل هذه العملة المستقرة، يحتفظ المصدر بمبلغ مكافئ من العملة الورقية في الاحتياطي. يضمن هذا الاحتياطي أنه يمكنك استرداد العملة المستقرة مقابل ما يعادلها من العملة الورقية في أي وقت.
تأتي العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية مع العديد من المخاطر المرتبطة بها. ينشأ خطر الطرف المقابل لأنك تعتمد على المصدر للحفاظ على احتياطيات كافية والعمل بشفافية. إذا فشل المصدر في الاحتفاظ باحتياطيات كافية، فقد تفقد العملة المستقرة ارتباطها، مما يقوض استقرارها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر المخاوف التنظيمية على تشغيل وقبول هذه العملات المستقرة. قد تؤدي زيادة التدقيق على عمليات تدقيق الاحتياطي أو اللوائح الجديدة إلى تآكل الثقة والحد من الاستخدام، مما يؤثر على موثوقية العملة المستقرة بشكل عام.
أمثلة:
-
تيثر (USDT): واحدة من أقدم وأكثر العملات المستقرة استخدامًا، مرتبطة بالدولار الأمريكي.
-
يو إس دي كوين (USDC): عملة مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي صادرة عن سيركل وكوين بيس.
-
ترو يو إس دي (TUSD): عملة مستقرة مدعومة بالكامل بالدولار الأمريكي مع عمليات تدقيق دورية.
العملات المستقرة المدعومة بالسلع
تدعم هذه العملات المستقرة أصول مادية مثل الذهب أو النفط. يمثل كل رمز كمية محددة من السلعة، مما يوفر وسيلة رقمية للاحتفاظ بقيمة السلع ونقلها.
توفر العملات المستقرة المدعومة بالسلع مزايا ومخاطر فريدة. تتيح لك الضمانات القائمة على الأصول الملموسة التعرض للسلع المادية، مثل الذهب، دون التعامل مع تحديات التخزين أو النقل. ومع ذلك، هناك مخاطر محتملة يجب مراعاتها. قد تنشأ مخاوف تتعلق بالسيولة عند تحويل هذه العملات المستقرة إلى السلع المادية، والتي قد تتضمن عمليات معقدة ورسوم إضافية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر تقلبات السوق على قيمة العملة المستقرة، حيث تتأرجح مع تغيرات الأسعار في السوق للسلعة الأساسية.
أمثلة:
-
PAX Gold (PAXG): كل رمز يمثل أونصة تروي واحدة من الذهب محفوظة في الأمانة.
-
Tether Gold (XAUT): أصل رقمي مدعوم باحتياطيات الذهب المادي.
العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة
تؤمن هذه العملات بواسطة عملات مشفرة أخرى، وغالباً ما تتطلب ضمانات زائدة للتعامل مع تقلبات سوق العملات المشفرة. على سبيل المثال، لإصدار عملة مستقرة بقيمة 100 دولار، قد تحتاج إلى قفل عملات مشفرة بقيمة 150 دولار في عقد ذكي.
تأتي العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة مع تعقيدات ومخاطر عدة. يتطلب الإفراط في الضمانات منك قفل قيمة أكبر من العملة المستقرة الصادرة، مما يجعلها غير فعالة من حيث رأس المال. تعتمد هذه العملات المستقرة أيضاً على أمان العقود الذكية؛ أي أخطاء أو ثغرات في الشفرة يمكن أن تؤدي إلى فقدان كبير للأموال. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقلبات الضمان تشكل خطراً - تراجعات حادة في قيمة الضمان يمكن أن تؤدي إلى تصفيات، مما قد يزعزع استقرار العملة المستقرة ويتسبب في فقدانها للربط.
أمثلة:
-
داي (DAI): عملة مستقرة لامركزية مرتبطة بالدولار الأمريكي، مضمونة بواسطة عدة عملات مشفرة.
-
sUSD (Synthetix USD): عملة مستقرة مدعومة بواسطة توكن شبكة Synthetix (SNX).
العملات المستقرة الخوارزمية
تستخدم العملات المستقرة الخوارزمية الخوارزميات والعقود الذكية للتحكم في عرضها، بهدف الحفاظ على سعر مستقر دون دعم مباشر من الضمانات. يقوم النظام بتوسيع أو تقليص عرض التوكن بناءً على الطلب في السوق للحفاظ على استقرار السعر.
تواجه العملات المستقرة الخوارزمية تحديات كبيرة وإخفاقات ملحوظة. تنشأ مشاكل الاستقرار لأن الحفاظ على الربط بدون ضمانات يعتمد فقط على الخوارزميات، مما يجعلها عرضة لتقلبات الأسعار. أحد أشهر الإخفاقات هو TerraUSD (UST)، الذي انهار في عام 2022. فقدت UST ربطها بسبب عيوب في آلية الاستقرار، مما أدى إلى انخفاض كبير في القيمة وخسائر كبيرة للمستثمرين. أبرز هذا الحادث المخاطر الكامنة وهشاشة العملات المستقرة الخوارزمية.
أمثلة:
-
Ampleforth (AMPL): يعدل عرضه يوميًا بناءً على انحرافات السعر عن قيمة مستهدفة.
-
Frax (FRAX): عملة مستقرة خوارزمية جزئية مع دعم ضمانات جزئي.
أفضل العملات المستقرة في سوق العملات المشفرة
إليك بعض من أشهر العملات المستقرة في سوق العملات المشفرة، بناءً على قيمتها السوقية، ومستوى التبني، والتكنولوجيا، وحالات الاستخدام:
تيثر (USDT)
تيثر (USDT) هو عملة مستقرة مدعومة بالنقد تم تقديمها من قبل شركة تيثر المحدودة في عام 2014. يحافظ على ربط 1:1 مع الدولار الأمريكي، ما يعني أن كل رمز USDT يعادل دولارًا أمريكيًا واحدًا. يتم تحقيق هذه الاستقرار عن طريق دعم كل USDT باحتياطيات مقابلة تحتفظ بها تيثر، بما في ذلك النقد والنقد المكافئ. الوظيفة الأساسية لـ USDT هي توفير أصل مستقر لمستخدمي العملات الرقمية، مما يخفف من التقلبات المرتبطة عادةً بالعملات الرقمية.
هيمنة USDT مقابل سعر BTC | المصدر: Glassnode
اعتبارًا من عام 2024، حقق تيثر USDT معالم كبيرة في التبني والاستخدام، حيث تجاوزت قيمة السوق الخاصة به 140 مليار دولار في وقت الكتابة. يتم الاحتفاظ بالعملة المستقرة في أكثر من 109 ملايين محفظة على السلسلة، مما يعكس زيادة كبيرة في التبني الفردي والمؤسسي. هذا الاستخدام الواسع يبرز دور USDT كوسيلة موثوقة لحفظ القيمة ووسيلة للمعاملات عبر الحدود. بالإضافة إلى ذلك، أفادت تيثر بأنها حققت أرباحًا بقيمة 7.7 مليار دولار حتى الآن بنهاية الربع الثالث من عام 2024، مما يشير إلى أداء مالي قوي. يعزز دمج USDT عبر منصات بلوكتشين متعددة من سيولته وسهولة الوصول إليه، مما يجعله الخيار المفضل للمتداولين والمستثمرين الباحثين عن الاستقرار في سوق العملات الرقمية المتقلبة.
عملة الدولار الأمريكي (USDC)
عملة USD Coin (USDC) هي عملة مستقرة مدعومة بالعملات الورقية تم تقديمها في أكتوبر 2018 من قبل شركة سيركل، بالتعاون مع كوينباس، تحت اتحاد مركز. يتم دعم كل رمز USDC بنسبة 1:1 من احتياطيات الدولار الأمريكي، مما يضمن أن تظل قيمتها مستقرة ومعادلة لدولار أمريكي واحد. يتم الاحتفاظ بهذه الاحتياطيات في مؤسسات مالية منظمة ويتم تدقيقها بانتظام للحفاظ على الشفافية والثقة.
اعتبارًا من ديسمبر 2024، تمتلك USDC معروضًا متداولًا يزيد عن 42 مليار رمز، مما يضعها كثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية بحوالي 42 مليار دولار. تُستخدم USDC على نطاق واسع عبر منصات البلوكشين المختلفة، مما يسهل التداول السلس، ويعمل كوسيط تبادل مستقر، ويخدم كضمان في تطبيقات المالية اللامركزية (DeFi). جعل تركيزها على الامتثال التنظيمي والشفافية منها خيارًا مفضلًا بين المستثمرين المؤسسيين والشركات الباحثة عن الاستقرار في سوق العملات المشفرة.
تعرف على المزيد حول الفروق بين USDT وUSDC.
Ripple USD (RLUSD)
ريبل دولار أمريكي (RLUSD) هو عملة مستقرة مدعومة بالعملات الورقية تم تقديمها من قبل ريبل في 17 ديسمبر 2024. كل توكن RLUSD مدعوم بالكامل بإيداعات الدولار الأمريكي والسندات الحكومية والنقد المكافئ، مما يضمن ارتباط بنسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي. هذا الدعم يوفر الاستقرار والموثوقية، مما يجعل RLUSD وسيطًا آمنًا للتبادل داخل نظام العملات المشفرة. يعمل RLUSD على كل من سجل XRP وبلوكشين إيثيريوم، مما يوفر المرونة والتوافق الواسع لمختلف التطبيقات المالية. في أقل من أسبوع منذ إطلاقه، اعتبارًا من كتابة هذه السطور، تبلغ القيمة السوقية لـ RLUSD أكثر من 53 مليون دولار.
عند إطلاقه، أصبح RLUSD متاحًا في بورصات عالمية مثل Uphold و Bitso و MoonPay و Archax و CoinMENA، مع خطط للتوسع. يؤكد ريبل على الشفافية من خلال التزامه بتقديم تقارير ضمان خارجية شهرية لأصول RLUSD الاحتياطية، يتم إجراؤها بواسطة شركة تدقيق مستقلة. تم تصميم العملة المستقرة لتسهيل التسوية الفورية للمدفوعات عبر الحدود، وتوفير السيولة لعمليات التحويل والخزانة، والتكامل بسلاسة مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). بالإضافة إلى ذلك، يعمل RLUSD كضمان موثوق به لتداول الأصول الحقيقية المرمزة على السلسلة، مما يعزز فائدته في مشهد التمويل الرقمي.
تعلم المزيد عن عملة RLUSD المستقرة.
إيثينا USDe (USDe)
إيثينا USDe هو عملة مستقرة تركيبية تولد العائدات ومربوطة بالدولار الأمريكي. تم إطلاقها في فبراير 2024 من قبل مختبرات إيثينا، وتستخدم استراتيجية محايدة دلتا تجمع بين مراكز إيثيريوم (ETH) المرهونة والمراكز القصيرة لـ ETH على البورصات المركزية للحفاظ على ربطها وتوليد العوائد. تتيح هذه الطريقة لـ USDe تقديم عائدات سنوية جذابة (APY) لحامليها. منذ إنشائها، اكتسبت USDe بسرعة قوة، حيث وصلت إلى قيمة سوقية تقارب 6 مليارات دولار خلال 10 أشهر، مما يجعلها ثالث أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية.
كيف يعمل USDe من Ethena | المصدر: وثائق Ethena
في ديسمبر 2024، أعلنت Ethena عن إطلاق USDtb، وهو عملة مستقرة جديدة مدعومة من قبل BlackRock وصندوق السوق المالية المرمزة Securitize، BUIDL. تهدف هذه المبادرة إلى المساعدة في استقرار عائد USDe خلال الأسواق الهابطة للعملات المشفرة عن طريق تنويع قاعدة الضمانات الخاصة بها. يحتفظ USDtb بنسبة 90% من احتياطياته في BUIDL وتم تصميمه للحفاظ على ربط 1 دولار. تخطط Ethena أيضًا لاستخدام USDtb كضمان في البورصات المركزية وتأمين تخصيص في خطة استثمار الأصول المرمزة بقيمة مليار دولار من Sky. أثارت هذه التطورات اهتمامًا في نظام Ethena البيئي، حيث ارتفع رمز الحوكمة ENA بعد الاستثمار من قبل World Liberty Financial المرتبطة بدونالد ترامب.
Dai (DAI)
Dai (DAI) هو عملة مستقرة لامركزية مضمونة بالعملات المشفرة تم تطويرها بواسطة MakerDAO، وهو بروتوكول قائم على Ethereum. تم إطلاقه في 18 ديسمبر 2017، ويحتفظ DAI بربط 1:1 بالدولار الأمريكي من خلال آلية الإفراط في الضمانات. ينشئ المستخدمون DAI عن طريق إيداع الأصول القائمة على Ethereum في العقود الذكية لـ MakerDAO، مما يخلق وضع دين مضمون (CDP). يضمن هذا النظام أن كل DAI مدعوم بفائض من الضمانات، مما يحافظ على استقراره حتى خلال تقلبات السوق.
اعتبارًا من ديسمبر 2024، تبلغ العرض المتداول لـ DAI حوالي 5.3 مليار دولار، مما يجعله رابع أكبر عملة مستقرة بعد USDT و USDC. جعلت الطبيعة اللامركزية لـ DAI وشفافيته منه حجر الزاوية في نظام التمويل اللامركزي (DeFi). يتم استخدامه على نطاق واسع للإقراض والاقتراض وكوسيط تبادل في مختلف منصات DeFi. بالإضافة إلى ذلك، يسهل DAI الشمول المالي من خلال توفير عملة رقمية مستقرة يمكن الوصول إليها للأفراد دون خدمات مصرفية تقليدية.
أول دولار رقمي (FDUSD)
أول دولار رقمي (FDUSD) هو عملة مستقرة مدعومة بالاحتياطي تم تقديمها في يونيو 2023 من قبل شركة FD121 Limited، وهي شركة تابعة لشركة First Digital Limited ومقرها هونغ كونغ. تم تصميم FDUSD للحفاظ على نسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي، وهو مدعوم بالكامل بالنقد والمعادلات النقدية المحتفظ بها في حسابات منفصلة تُدار من قبل First Digital Trust Limited، مما يضمن الشفافية والأمان. تم إطلاق FDUSD في البداية على شبكات Ethereum وBNB Chain، ووسعت وجودها لاحقًا لتشمل شبكات بلوكشين أخرى، بما في ذلك Sui، مما يعزز قابلية التشغيل البيني داخل نظام التمويل اللامركزي (DeFi).
منذ إطلاقه، شهد FDUSD نموًا كبيرًا، حيث حقق رأس مال سوقي يبلغ مليار دولار في غضون ستة أشهر. بحلول ديسمبر 2024، أصبح خامس أكبر عملة مستقرة، مع رأس مال سوقي يصل إلى 1.3 مليار دولار. يُعزى هذا التبني السريع إلى إدارة الاحتياطي الشفافة والشراكات الاستراتيجية، وخاصة مع منصات مثل Binance، التي روجت لـ FDUSD بعد وقف عملتها المستقرة الأصلية، BUSD. يمكن برمجة FDUSD لاستخدامات متنوعة، بما في ذلك المعاملات عبر الحدود، وخدمات DeFi، والمدفوعات الرقمية، مما يجعله أداة متعددة الاستخدامات في سوق العملات المشفرة.
باي بال دولار (PYUSD)
PayPal USD (PYUSD) هو عملة مستقرة مقومة بالدولار الأمريكي تم تقديمها من قبل PayPal في أغسطس 2023. وهي مدعومة بالكامل بإيداعات بالدولار الأمريكي، وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، وما يعادلها من النقد، مما يضمن استرداد 1:1 مقابل الدولار الأمريكي. يتم إصدارها كرمز ERC-20 على بلوكشين الإيثيريوم، مما يسهل التحويلات السلسة بين PayPal والمحافظ الخارجية المتوافقة، والمدفوعات بين الأشخاص، والتحويلات بين العملات الرقمية المدعومة.
على الرغم من قاعدة مستخدمي PayPal الواسعة، إلا أن تبني PYUSD كان متواضعًا. اعتبارًا من ديسمبر 2024، احتلت PYUSD المرتبة الثامنة كأكثر العملات المستقرة شيوعًا، برأسمال سوقي يبلغ حوالي 494 مليون دولار، متأخرة بشكل كبير عن القادة مثل Tether (USDT) وUSD Coin (USDC).
في مايو 2024، وسعت PayPal وظائف PYUSD من خلال إتاحتها على بلوكشين سولانا، بهدف تعزيز سرعة المعاملات وتقليل التكاليف. بالإضافة إلى ذلك، في سبتمبر 2024، مكنت PayPal التجار الأمريكيين من شراء العملات الرقمية والاحتفاظ بها وبيعها، بما في ذلك PYUSD، من حساباتهم التجارية، مما يدمج العملات الرقمية بشكل أكبر في منصتها.
تعرف على كل شيء عن عملة PayPal USD (PYUSD) المستقرة هنا.
Usual USD (USD0)
كيف يعمل USD0 | المصدر: وثائق Usual
الدولار الأمريكي العادي (USD0) هو عملة مستقرة بدون إذن تم تقديمها من قبل بروتوكول Usual في أوائل 2024. وهي مدعومة بالكامل بنسبة 1:1 بأصول حقيقية (RWAs)، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية ذات النضج القصير جدًا، مما يضمن الاستقرار والأمان. يعمل USD0 بشكل مستقل عن الأنظمة المصرفية التقليدية، مما يوفر تكاملًا سلسًا داخل نظام التمويل اللامركزي (DeFi). اعتبارًا من ديسمبر 2024، حقق USD0 رسملة سوقية تزيد عن 1.2 مليار دولار، مع حجم تداول على مدار 24 ساعة حوالي 204 مليون دولار.
يعد دعمه الشفاف من قبل RWAs وتكامله في منصات DeFi خيارًا موثوقًا للمستخدمين الذين يبحثون عن الاستقرار في الأسواق المتقلبة. بالإضافة إلى ذلك، يسمح رمز الحوكمة الخاص ببروتوكول Usual، $USUAL، لأعضاء المجتمع بالمشاركة في عمليات اتخاذ القرار، مما يعزز نظامًا بيئيًا لامركزيًا يقوده المستخدمون.
تعرف على المزيد حول كيفية عمل بروتوكول Usual.
فراكس (FRAX)
فراكس (FRAX) هو عملة مستقرة لامركزية مربوطة بالدولار الأمريكي تم تقديمها من قبل Frax Finance في ديسمبر 2020. كانت رائدة في نموذج الكسر الخوارزمي، حيث تجمع بين آليات الخوارزمية والدعم الجزئي لضمان الحفاظ على الارتباط بنسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي. في البداية، عملت FRAX بمزيج من الاستقرار الخوارزمي والتأمين الجزئي لكنها تحولت منذ ذلك الحين نحو الدعم الكامل. في فبراير 2023، وافقت مجتمع Frax على ترقية "v3"، التي تهدف إلى التأمين الكامل بنسبة 100٪ لتعزيز الاستقرار والمتانة.
اعتبارًا من ديسمبر 2023، تبلغ القيمة السوقية لـ FRAX حوالي 645 مليون دولار، مما يعكس دوره الكبير في سوق العملات المستقرة. تسمح تكامله مع مختلف منصات التمويل اللامركزي (DeFi) للمستخدمين بالانخراط في أنشطة مثل الإقراض والاقتراض وتوفير السيولة. ميزة بارزة لـ FRAX هي نهجه المبتكر للاستقرار، حيث بدأ بمزج آليات خوارزمية وضمانية، والآن يتجه نحو الضمان الكامل. هذا التطور يبرز التزام Frax Finance بالتكيف وتعزيز بروتوكوله استجابة لمتطلبات السوق والحاجة إلى استقرار قوي في النظام البيئي للعملات الرقمية المتقلب.
عوائد الدولار الأمريكي أوندو (USDY)
عوائد الدولار الأمريكي أوندو (USDY) هو عملة مستقرة تحمل عوائد تم تقديمها بواسطة Ondo Finance في أوائل 2024. يتم دعمها بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع الطلب البنكية، وتهدف إلى تزويد المستثمرين بأصل مستقر يقدم عوائد. USDY متاحة للمستثمرين الأفراد والمؤسساتيين غير الأمريكيين، مع إمكانية التحويل على السلسلة تصبح متاحة بعد 40 إلى 50 يومًا من الشراء.
قيمة USDY تزداد بمرور الوقت | المصدر: Ondo Finance
اعتبارًا من ديسمبر 2024، تبلغ القيمة السوقية لشركة USDY حوالي 448 مليون دولار، مع سعر تداول حوالي 1.07 دولار. يتوفر على شبكات بلوكشين متعددة، بما في ذلك Ethereum وAptos، مما يعزز إمكانية الوصول إليه داخل نظام التمويل اللامركزي DeFi. يسمح دمج USDY في منصات DeFi المختلفة للمستخدمين بالمشاركة في أنشطة مثل الإقراض والاقتراض وتوفير السيولة، مما يجعله أداة متعددة الاستخدامات لكسب العوائد في سوق العملات الرقمية.
المخاطر والاعتبارات الخاصة بالعملات المستقرة التي يجب أن تعرفها
قبل أن تتداول العملات المستقرة، هناك بعض المخاطر التي يجب أن تكون على دراية بها:
-
التدقيق التنظيمي: تعمل العملات المستقرة في بيئة قانونية تتطور بسرعة. تركز الهيئات التنظيمية بشكل متزايد على هذه الأصول الرقمية، مما يثير القلق بشأن تأثيرها المحتمل على الاستقرار المالي. على سبيل المثال، أبرز مجلس الرقابة على الاستقرار المالي (FSOC) الحاجة إلى إشراف اتحادي شامل للتخفيف من المخاطر المرتبطة.
-
الثغرات التكنولوجية: تعتمد العملات المستقرة على البنية التحتية التكنولوجية المعقدة، بما في ذلك العقود الذكية وشبكات البلوكشين. تكون هذه الأنظمة عرضة للفشل التقني والاختراقات والاستغلالات، مما يمكن أن يؤدي إلى خسائر مالية كبيرة. لاحظ مجلس الرقابة على الاستقرار المالي (FSOC) أن نقص ممارسات إدارة المخاطر الموحدة في عمليات العملات المستقرة يزيد من هذه الثغرات.
-
مخاطر السوق: تهدف العملات المستقرة إلى الحفاظ على قيمة ثابتة، لكنها ليست محصنة ضد ديناميكيات السوق. يمكن أن تحدث أحداث مثل فقدان القيمة المستهدفة للعملة المستقرة بسبب عوامل مثل الاحتياطيات غير الكافية أو التلاعب بالسوق. حذر مجلس الرقابة على الاستقرار المالي (FSOC) من أن النمو السريع والتركيز في سوق العملات المستقرة يمكن أن يشكل مخاطر نظامية على النظام المالي الأوسع.
الخاتمة
أصبحت العملات المستقرة جزءًا لا يتجزأ من نظام العملات الرقمية، مما يوفر جسرًا بين الأصول الرقمية المتقلبة والأنظمة المالية التقليدية. يقدم كل نوع فوائد وتحديات فريدة. توفر العملات المستقرة المدعومة بالعملة الاستقرار ولكن قد تواجه التدقيق التنظيمي. تقدم الخيارات المدعومة بالسلع دعم الأصول الملموسة ولكن يمكن أن تواجه مشكلات السيولة. تعزز المتغيرات المدعومة بالعملات الرقمية اللامركزية ولكن تتطلب زيادة الضمانات. تعتبر العملات المستقرة الخوارزمية مبتكرة ولكنها تعرضت لإخفاقات ملحوظة، مثل انهيار TerraUSD (UST) في عام 2022.
يعد التعرف على هذه الفروق والمخاطر المرتبطة بها أمرًا ضروريًا للتنقل بفعالية في عالم العملات الرقمية. يتيح البقاء على اطلاع المشاركة الأكثر أمانًا ووعيًا في عالم التمويل الرقمي الديناميكي.
قراءة إضافية
-
كل ما تحتاج لمعرفته حول العملة المستقرة Global Dollar (USDG)
-
ما هو RLUSD؟ دليل شامل لعملة Ripple المستقرة وتأثيرها على XRP
-
CBDC مقابل العملات المشفرة: هل العملات الرقمية للبنوك المركزية هي مستقبل المال؟
-
أفضل 5 مشاريع تشفير ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWAs) في 2024
الأسئلة الشائعة حول العملات المستقرة
1. ما هي أول عملة مستقرة؟
تم تقديم Tether (USDT) في عام 2014 ويعتبر على نطاق واسع أول عملة مستقرة في سوق العملات المشفرة. تهدف إلى الحفاظ على ربط 1:1 مع الدولار الأمريكي.
2. ما هي أفضل عملة مستقرة؟
تحديد "أفضل" عملة مستقرة يعتمد على الاستخدامات المحددة والتفضيلات. تشمل بعض الخيارات الشعبية USDT وUSDC وDAI وUSDD، ولكل منها ميزات وآليات فريدة.
3. هل العملات المستقرة منظمة؟
تثير العملات المستقرة اهتمامًا تنظيميًا متزايدًا بسبب تأثيرها المحتمل على النظام المالي. رغم عدم وجود لوائح موحدة، فإن ولايات قضائية مثل سنغافورة قد وضعت قواعد نهائية للعملات المستقرة، مع التركيز على دعم الاحتياطيات والشفافية.
أكملت هيئة النقد في سنغافورة (MAS)، التي تعمل كبنك مركزي للبلاد، إنشاء هيكل تنظيمي للعملات المستقرة في أغسطس 2023. يتطلب هذا الإطار من المُصدّرين المنظمين الاحتفاظ بالاحتياطيات اللازمة في متناول اليد.
4. هل يمكن أن تنهار العملات المستقرة؟
يمكن أن تتعرض العملات المستقرة لخطر الانهيار إذا لم تكن مدعومة بشكل كافٍ أو غير منظمة أو غير مُدارة بشكل صحيح. حالات مثل انهيار العملة المستقرة الخوارزمية UST أثارت مخاوف بشأن استقرار أنواع معينة من العملات المستقرة.
5. هل يمكن أن ترتفع قيمة العملات المستقرة؟
تم تصميم العملات المستقرة للحفاظ على قيمة ثابتة، وغالبًا ما تكون مرتبطة بعملة محددة مثل الدولار الأمريكي. بينما يكون هدفها الأساسي هو الاستقرار، يمكن أن تؤثر الديناميكيات السوقية والعوامل الخارجية على قيمتها، مما يتسبب في تقلبات.
6. هل يمكنك تخزين العملات المستقرة على جهاز ليدجر؟
يمكنك تخزين العملات المستقرة على المحافظ الصلبة مثل ليدجر. إنها خيار تخزين آمن غير متصل بالإنترنت لأصولك من العملات المستقرة.
7. كيفية كسب الفائدة على العملات المستقرة
يمكنك كسب الفائدة على العملات المستقرة عن طريق المشاركة في الإقراض أو التخزين أو الزراعة العائدية من خلال منصات التمويل اللامركزي (DeFi) مثل Aave أو Compound أو Curve. تقدم البورصات المركزية مثل KuCoin أيضًا حسابات توفير أو خدمات إقراض بفوائد ثابتة أو مرنة على ودائع العملات المستقرة. تتفاوت العوائد بناءً على المنصة وظروف السوق، مع عوائد نموذجية تتراوح بين 3% إلى 10% سنويًا. تعرف على المزيد حول كيفية كسب دخل سلبي باستخدام العملات المستقرة هنا.