المصطلح يوم تضاعف السحر قد تكون مألوفة للتجار الماليين التقليديين، ولكن تأثيراتها على العملة الرقمية أسواق تكتسب أهمية متزايدة. تشير مصطلح "العراف الأربعة" إلى انتهاء صلاحية أربعة أنواع من المشتقات في نفس الوقت: عقود مؤشرات الأسهم، وخيارات مؤشرات الأسهم، وعقود الأسهم الفردية، وخيارات الأسهم الفردية. تحدث هذه الأحداث ربع السنويًا، عادةً في يوم الجمعة الثالث من شهري مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. على الرغم من أن أسواق العملات الرقمية لا تتبع نفس هيكل الأسهم بدقة، فإن نمو بيتكوين والمشتقات ذاتية التمويل—العقود الآجلة، الخيارات، والصفقات الدائمة—يعني أن ديناميكيات مشابهة يمكن أن تظهر.
خلال هذه الفترات، يمكن أن تؤدي عمليات الاستحقاق الكبيرة في المشتقات الرقمية المشفّرة، مترافقة مع عدم اليقين الكلي في الاقتصاد، إلى خلق تقلبات مُضاعفة. يجب أن يفهم التجار والمُستثمرون كيف تتفاعل هذه الأحداث مع الأسواق الفورية والتحوط في المشتقات وتدفقات السيولة من أجل التنقل في المخاطر بشكل فعّال. تلتقي عمليات استحقاق المشتقات الكبيرة النشاط في الأسواق الرقمية، مما يوفر فرصًا ومخاطر لكل من المشاركين في السوق على المدى القصير والمتوسط.
فهم التوأم الأربعة في العملات الرقمية
على عكس الأسهم التقليدية، أسواق العملة الرقمية تعمل 24/7، ولكن المبادئ الأساسية لليوم الأسود تظل سارية. تظهر التأثيرات الرئيسية من تركيز انتهاء العقود المشتقة، والتي تغير ديناميكيات السوق بشكل مؤقت. حجم كبير من العقود المفتوحة في بي تي سي وقد تؤدي العملات الرقمية الكبيرة إلى تشويهات سعرية مؤقتة أثناء تحوط التجار أو إلغاء مراكزهم.
في العملة المشفرة، هناك أربعة أدوات مشتقة رئيسية تشبه هيكل التوأم الكلاسيكي الأربعة: عقود BTC الآجلة، وخيارات BTC، العملة البديلة وخيارات العملات البديلة. عندما تتجمع عدة تواريخ نضج خلال فترة زمنية قصيرة، قد تتجه أسعار السوق نحو مستويات تقلل الدفعات للبائعين المشتقات، مما يعكس تأثير ماكس باين الذي نوقش في تداول الخيارات.
يمكن أن تؤدي هذه التقارب إلى ارتفاعات مؤقتة في التقلبات وانحرافات السيولة. بالنسبة للتجار، فإن فهم هذه الديناميكيات ضروري لتنبؤ التغيرات في الأسعار وإدارة التعرض والتحرك بشكل فعال في الأسواق الفورية وأسواق المشتقات.
بيانات السوق وتحليل تاريخي
يُظهر التحليل التجريبي لأسواق العملات المشفرة حول انتهاء صلاحية المشتقات الرئيسية تأثير الأحداث من نوع "السحر الأربعة".
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| التاريخ | بي تي سي السعر الفوري قبل انتهاء الصلاحية | الاهتمام المفتوح بمستقبلات البيتكوين | حجم المشتقات البديلة | التغير في السعر بعد انتهاء الصلاحية |
| 20 مارس 2025 | $92100 | 2.1 مليار دولار | 850 مليون دولار | -1.50% |
| يونيو 19، 2025 | 87500 دولارًا | 2.3 مليار دولار | 920 مليون دولار | 0.022 |
| 18 سبتمبر 2025 | 91700 دولارًا | 2.5 مليار دولار | 1.1 مليار دولار | -0.80% |
| ديسمبر 19، 2025 | 89800 دولارًا | 2.6 مليار دولار | 1.3 مليار دولار | . |
تُظهر الأنماط التاريخية عدة اتجاهات متكررة. أولاً، يمر سعر بيتكوين الفوري بتجارب متكررة التحرك قبل انتهاء الصلاحية نحو مستويات الهجوم المركزة بشدة، حيث يقوم تجار المشتقات بتحجيم مراكزهم. ثانيًا، تُظهر الفترات بعد انتهاء الصلاحية غالبًا الانعكاسات أو التراجعات بمجرد أن تتلاشى الضغوط الاصطناعية على الحواجز. ثالثًا، العملات البديلة، وخاصةً الرموز ذات الطلب المرتفع على المخاطر العالية، تُضخم غالبًا هذه التذبذبات، مما يعكس سيولة أقل وتحسّسًا أكبر تجاه تدفقات الأدوات المشتقة.
الآليات المشتقة وتأثيرات السوق
يعد فهم آليات انتهاء صلاحية العقود المشتقة أمرًا بالغ الأهمية. تسمح العقود الآجلة والخيارات للتجار بالتكهن أو التحوط، ولكن الانتهاءات المركزة يمكن أن تشوه الاكتشاف الطبيعي للأسعار. تشجع كميات كبيرة من العقود الآجلة المفتوحة التجار على تعديل مراكزهم الفورية للتوازن مع المخاطر، بينما تؤدي تركيزات الخيارات إلى أنشطة تحوط تدفع الأسعار نحو مستويات الضرب.
فكر في عقود BTC الآجلة التي تنتهي بقيمة 2.6 مليار دولار أمريكي مركزة قريبًا 88000 دولار. قد يقوم التجار الذين لديهم مراكز طويلة في العقود الآجلة بتصفية عملات البيتكوين الفورية لتقليل المخاطر، بينما يقوم كتّاب الخيارات على تغطية المراكز من خلال شراء أو بيع الأصل. يمكن أن يؤدي هذا السلوك المنسق إلى تثبيت أسعار البيتكوين مؤقتًا أو إحداث ارتفاعات طفيفة. بالنسبة للعملات البديلة، فإن حجم المشتقات أصغر ولكن مهم نسبيًا، مما يسبب غالبًا حركات مُضاعفة.
التحليل على السلسلة والتحليل المعنوي
تُوفِّر البيانات على السلسلة رؤية إضافية حول تأثيرات التوأم الأربعة. التدفقات الصادرة عن البورصة، والتدفقات الصادرة، و العملة المستقرة غالبًا ما ترتفع الحركات قبل انتهاء صلاحية العقود الكبيرة. على سبيل المثال، خلال انتهاء صلاحية سبتمبر 2025، زادت تدفقات BTC إلى البورصات الكبرى بنسبة 12%، بينما ارتفعت تدفقات USDT بنسبة 8%، مما يدل على أن المُتداوِلين يتخذون مواقعهم استعدادًا لفعاليات المشتقات. تحليل المشاعر الاجتماعية، الذي يتعقب الذكر على تويتر وريدديت، يظهر أيضًا ارتفاعات في حجم المناقشات حول انتهاء الصلاحية الكبرى، مما يعكس توقعات العملاء والمؤسسات.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| مترية | ملاحظة | الاستلزام |
| التدفقات النقدية في بورصة البيتكوين | 0.12 | التواجد قبل انتهاء الصلاحية |
| تيثر الدولار الأمريكي الحركة المقدمة | 0.08 | السيولة للتحوط المشتقات |
| تغريدات التغريد على تويتر | 18 ألف / يوم | زيادة النشاط التجزئي |
| حجم العقود المستقبلية للعملات البديلة | 1.1 مليار دولار | ال biếnية قصيرة المدى المُعززة |
تشير هذه المؤشرات إلى أن الأحداث من نوع "السحر الأربعة" في العملة المشفرة هي كلاً من المتوقع والممكن تنفيذهيمكن للتجار مراقبة التدفقات على السلسلة والمزاج الاجتماعي لتنبؤ سلوك الأسعار وتعديل المراكز وفقًا لذلك.
استراتيجيات التداول وإدارة المخاطر
يمكن للتجار اعتماد استراتيجيات متعددة حول الأحداث ذات الرباعية. على المدى القصير، يمكن أن تلتقط عمليات تداول السكالبينج أو تداول التذبذب حول مستويات الأسعار المتوقعة قبل انتهاء الصلاحية الحركات المؤقتة. مراقبة ضربات المشتقات المركزة للغاية، مستويات الألم الأقصى، وتوزيعات العقد المفتوحة تساعد في تحديد المثبتات المحتملة والعكسات على المدى القصير.
للمستثمرين على المدى المتوسط إلى الطويل، فإن هذه الفترات تؤكد أهمية تنويع المخاطر وتحديد حجم المراكزحتى عندما تمر عملة البيتكوين بفترة من التقلبات المؤقتة، فإن امتلاك محفظة متنوعة تشمل العملات المستقرة، التمويل اللامركزي الأصول، ويمكن أن تقلل العملات البديلة المختارة من الخسائر المحتملة. توفر منصات مثل KuCoin تداول Spot والعقود المستقبلية والخيارات مدمجة، بالإضافة إلى تحليلات مفصلة، مما يمكّن التجار من التفاعل مع هذه الأحداث بشكل فعال. يمكن للمستخدمين الجدد إنشاء حساب على KuCoin للحصول على هذه الأدوات.
تشمل اعتبارات المخاطر الأخبار الكبيرة غير المتوقعة وندرة السيولة والسلوك المبالغ فيه من قِبل تجار التجزئة. يجب على التجار التوقع تحركات حادة في الاتجاهين واستخدام استراتيجيات إيقاف الخسارة والتحوط لحماية المراكز خلال فترات التقلبات العالية.
الاعتبارات النفسية والسلوكية
يُضاعف أيام السحر الأربعة التأثيرات الفنية فحسب، بل أيضًا الظواهر السلوكية. غالبًا ما يبالغ التجار التجزئة في رد فعلهم تجاه التحركات المبكرة، مما يُنشئ تجاوزًا مؤقتًا لمستويات الأسعار. قد يستغل التجار المؤسساتيون هذه السلوكيات في تغطية المخاطر أو التحكيم أو اقتناء مكاسب قصيرة المدى. الوعي بال psychology الجماعي والسوق صانع تُقدّم السلوك طبقة إضافية من الإحاطة بالوضع من أجل التحديد والتدبير المالي.
خلال هذه الأحداث، فإن مزيج تحوط المشتقات، والمضاربة بالتجزئة، والاقتصاد الكلي أخبار يمكن إنتاج غيرالسعر الخطي حركات. فهم أن التقلبات هي هيكلية، وليس من المجرد أخبار، يساعد التجار على الحفاظ على الانضباط وتجنب ردود الأفعال العاطفية المفرطة.
دراسة حالة: تأثير التوأم الأربعة في سبتمبر 2025
في سبتمبر 2025، تداولت عملة بيتكوين بسعر 91700 دولار قبل انتهاء صلاحية العقود المشتقة. بلغت قيمة العقود المفتوحة 2.5 مليار دولار، مع تركيز كبير على مستوى 91500 دولار. في الأيام التي سبقت انتهاء الصلاحية، اتجهت عملة بيتكوين نحو هذا المستوى، مما يعكس الأنشطة التحوطية والمضاربة على المدى القصير. العملات البديلة، بما في ذلك إي.تي. وكان سول يظهر تقلبات كبيرة، حيث تحرك بنسبة 3-5% في غضون ساعات. بعد انتهاء الصلاحية، عاد بتكوين قليلاً إلى الأعلى مع تلاشي ضغوط التحوط الاصطناعية، بينما استقرت العملات البديلة بعد تصحيحات حادة.
يُظهر هذا الحدث كيف يمكن أن تؤثر عمليات انتهاء صلاحية العقود المشتقة على الأسواق الرئيسية والعملات البديلة، مما يبرز أهمية مراقبة بيانات المشتقات والسيولة والمشاعر الاجتماعية لتنبؤ الاتجاهات على المدى القصير.
مزايا منصة KuCoin
تُزوّد KuCoin التجار بال أدوات اللازمة للتنقل في هذه الفترات المعقدة التي تُحدَّد بها المشتقات. تتيح منتجات البورصة Spot وFutures وOptions تنفيذًا مرنًا وتغطية المخاطر. تُوفّر التحليلات المتقدمة تتبعًا فوريًا لعوامل الاهتمام المفتوحة والحجم والتركيز في المشتقات، مما يسمح بالقرارات المبنية على المعرفة. تسمح الرسوم البيانية المتكاملة ودفاتر الأوامر والتحذيرات للتجار بالرد بسرعة على الظروف المتغيرة. يمكن للمستخدمين الجدد إنشاء حساب على KuCoin للحصول على هذه الميزات وتنفيذ استراتيجيات حول الأحداث من نوع quadruple witching.
الاستنتاج
يُعد أيام السحر الأربعة، رغم أصلها في المالية التقليدية، لها مثيلات ذات دلالة في أسواق العملة المشفرة نظراً لانتهاء صلاحية المشتقات المركزة. يمكن لهذه الأحداث أن تُعزز تقلبات بيتكوين والعملات البديلة، مما يؤثر على المُستثمرين والمُتداينين على المدى القصير والمتوسط. من خلال دمج بيانات المشتقات والتحليلات على السلسلة والرصد المعنوي، يمكن للمشاركين في السوق التنبؤ بالأسعار المحتملة والانكماشات والانعكاسات بعد انتهاء الصلاحية.
فهم هذه العوامل الأساسية، إلى جانب إدارة المخاطر المدروسة، يمكّن المتعاملين من التنقل خلال فترات التقلبات العالية بشكل أكثر فاعلية. توفر منصات مثل KuCoin البنية التحتية والتحليلات وأدوات التنفيذ اللازمة للاستفادة من الفرص مع تقليل التعرض. بالنسبة للمشاركين من المستهلكين والمؤسسات على حد سواء، فإن "الرُّباعي الأسود" يمثل ميزة قابلة للتنبؤ بها وقابلة للتنفيذ وذات أهمية استراتيجية في سوق المشتقات الرقمية المتغيرة.