كمنصة رائدة في NFT السوق التجاري والقطاع متعدد السلسلة، تحركات Magic Eden الاستراتيجية جذبت باستمرار انتباه العملات الرقمية المجتمع. حديثًا، أعلنت Magic Eden رسميًا تعديلًا كبيرًا لاقتصادياتها: اعتبارًا من 1 فبراير 2026، ستخصص المنصة 15% من إجمالي إيراداتها نحو نظام $ME$ البيئي. تُعد هذه الخطوة محاولة من Magic Eden لربط نمو المنصة بشكل أعمق بقيمة الرمز من خلال آلية إعادة تدفق الإيرادات. ومع ذلك، مع ظهور البيانات المحددة للعامة، ظهرت وجهات نظر مختلفة داخل المجتمع. يلي هذا تقرير وتحليل معمق لهذا التطور من منظور صناعي محايد.
سياسة توزيع الإيرادات الجديدة: ثنائية بين عمليات الاستحواذ والشراء من جديد الstaking
بحسب السياسة الجديدة التي أصدرتها Magic Eden، سيتم توزيع تخصيص العائد بنسبة 15% وفقًا لتقسيم "50/50":
-
50% لشراء الأسهم من السوق: سيتم استخدام هذه الأموال لشراء رموز $ME$ مباشرة من السوق المفتوح، بهدف تقليل المعروض المتداول أو بناء احتياطي للنظام البيئي.
-
٥٠٪ لجوائز التسويق: سيتم توزيع هذه الوجبة في USDC إلى المُستثمرين في رموز $ME. سيتم حساب وزن المكافآت بناءً على كمية الرموز المُستثمرة والمدة الزمنية لفترة الاستثمار.
يعني هذا الانتقال أن الآلية السابقة لشراء الأسهم، والتي كانت محدودة بالأعمال في السوق الثانوي، سيتم استبدالها. يشمل النظام الجديد إيرادات النظام البيئي بالكامل، بما في ذلك تداولات NFT، وتبديلات الرموز، وحزم الألعاب، وأسواق التنبؤ.
ما معنى عمليّة شراء بقيمة 20000 دولار شهريًا؟
بينما تبدو تخصيص 15% كبيرًا، يعتمد التأثير الفعلي على قدرة المنصة على إنتاج الدخل. وفقًا لبيانات المراقبة الحديثة من ن ا ف تي بولسكانت إيرادات Magic Eden الإجمالية على مدى الـ 30 يومًا الماضية حوالي 267000 دولار. بناءً على هذه القيمة الأساسية:
-
المساهمة الإجمالية للنظام البيئيحوالي 40000 دولار (267000 دولار × 15٪).
-
مبلغ شراء الرموز الشهريةحوالي 20000 دولارًا.
بالنسبة لرمز ME، الذي يمتلك رأس مال سوقي بقيمة مئات الملايين و24 ساعة حجم التداول وصلت إلى عشرات الملايين، شراء بقيمة 20000 دولار شهريًا أثار مناقشة واسعة بين مستخدمي العملات الرقمية.
التأثير مُعدّل السِّحْر برنامج الاسترداد على النظام البيئي
تأثير برنامج شراء العملة المميز Magic Eden على النظام البيئي هو متعدد الأبعاد. من منظور إيجابي، فإن هذا الآلية تنشئ حلقة مغذية مباشرة بين ربحية الأعمال وقيمة الرمز. لفترة طويلة، كان لدى العديد من واي3 لقد اُنتقدت المشاريع لامتلاكها "رموز حوكمة نقية" تفتقر إلى الدعم من العائدات. إن تحرك Magic Eden يمنح رمز $ME$ درجة من سمة "العائد الحقيقي".
ومع ذلك، يشير المُنتقدون إلى أنه في مستويات الإيرادات الحالية، فإن عملية شراء شهرية بقيمة 20000 دولار تُعد تقريبًا "قطرة في بحر" مقارنة بقيمة التقييم الكاملة المخففة (FDV) للرمز. من المرجح أن تكون هذه المدى من عمليات الشراء غير قادرة على تأثير كبير على أسعار السوق الثانوي على المدى القصير. بل قد تُخدم هدفًا رمزيًا أكثر—إظهار للسوق أن مصالح المنصة و الرمز متساويين.
الفرص والتحديات
للمستخدم العادي للمعاملات الرقمية، تجلب سياسة Magic Eden المتغيرة عدة اعتبارات جديدة:
-
العائد المحتمل والمكافآت الممنوحة لتأييد الرموز
تُعد مكافآت الاستaking بالعملة المستقرة USDC من أبرز ملامح الاقتراح. مقارنةً بمنح المزيد من الرموز الأصلية، يُجنب منح العملات المستقرة الضغوط البيعية في السوق الثانوي الناتجة عن التضخم في الرموز. بالنسبة للمالكين على المدى الطويل الذين متفائل في المنصة، تثبيت ME إلى اكسب قد تصبح USDC مصدر دخل ملائم.
-
الاعتماد على ازدهار سوق الأصول الرقمية غير القابلة للتحويل (NFT)
تأثير برنامج شراء العملة المميز Magic Eden على النظام البيئي يعتمد بشكل كبير على أداء حجم التداول الأساسي. في الوقت الحالي، يتركز دخل Magic Eden بشكل كبير على سولانا (حوالي 74%) و بيتكوين (حوالي 25%) الشبكات. إذا ظل سوق NFT بطيئًا أو إذا أضعفت المنافسون (مثل Blur أو OpenSea) حصته في السوق بشكل أكبر، فسيؤدي التراجع في إيرادات المنصة إلى تقليل مباشر لحجم عمليات الشراء وإعلانات الأرباح.
-
استدامة النموذج الاقتصادي
ليست عمليات الاستحواذ على الأسهم حلاً سحريًا. إذا اعتمد منصة على عمليات الاستحواذ بشكل مفرط للحفاظ على السعر بينما تتجاهل الابتكار الوظيفي الأساسي، فقد يؤدي ذلك إلى عدم كفاءة رأس المال. علاوة على ذلك، تعكس كمية الاستحواذ الصغيرة الحالية الضغوط التي تواجهها حتى أسواق NFT من الدرجة الأولى في زيادة الربحية خلال الدورة الحالية.
الاستنتاج: الانتقال نحو نموذج "القيمة-المنفعة"
اللوائح الجديدة لمتجر Magic Eden، والتي دخلت حيز التنفيذ في 1 فبراير، تعكس محاولة من منصات Web3 للانتقال من كونها مجرد "نقاط/إسقاط بالطائرة من "التوقعات" إلى "النماذج الاقتصادية المستدامة". على الرغم من أن مقياس الاسترداد الشهري الأولي البالغ حوالي 20000 دولار قد لا يلبي توقعات السوق للدعم العدواني للأسعار، إلا أنه ينشئ إطار توزيع شفاف.
في المستقبل، لن تعتمد أداء العملة ME فقط على توقعات السوق، بل ستكون مرتبطة بالفعل بالعمل التجاري الخاص بـ Magic Eden، سواء كان ذلك موقعها المتميز في سوق البيتكوين الأوامر الفضاء أو توسيعه في مجال الألعاب والأنظمة البيئية الترفيهية.