Ⅰ. مراجعة الاقتصاد الكلي والتركيز على السياسات
كان تقويم الاقتصاد الكلي مزدحمًا هذا الأسبوع، مع التركيز على قرارات الاحتياطي الفيدرالي، وتغييرات الأشخاص في الحكومة الأمريكية، والعلاقات التجارية الصينية الأمريكية.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| التركيز على الأحداث الاقتصادية الكبيرة | ملخص المحتوى الرئيسي | التحليل السوقى |
| تغيير سياسة الاحتياطي الفيدرالي (10.29) | أعلن عن خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bp) وتأكيد نهاية سياسة تقليص السيولة (QT) في ديسمبر. | تتوقع السوق تحسن السيولة، ولكن بولر لاحقًا أشار إلى أن خفض الفائدة في ديسمبر "بعيد" عن اليقين، مما أدى إلى تبريد التوقعات المعتدلة. |
| ترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي (10.27-30) | أعلن عن الخمسة المرشحين النهائيين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي؛ يخطط ترامب لتقديم المرشح الخلف في نهاية العام. أشار وزير الخزانة بيسانت إلى أن المرشح قد يُحدد قبل عيد الميلاد. | تبقى هناك عدم اليقين في السياسات، مع متابعة السوق باستمرار موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد من السياسة النقدية. |
| اجتماع القادة الصيني الأمريكي (10.30) | تم التوصل إلى اتفاق لتمديد فترة التهدئة التجارية. | يُسهم في تخفيف التوترات التجارية العالمية ويخلق بيئة اقتصادية كبرى نسبيًا مستقرة للاصول الخطرة. |
| قرار البنك المركزي الأوروبي (10.30) | حافظ البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة دون تغيير للمرة الثالثة على التوالي، مع الحفاظ على معدل الودائع عند 2%. | يُظهر تباينًا مع سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى مسارات سياسية متنوعة بين الاقتصاديات الكبرى العالمية. |
| وصول عرض النقود الأمريكي إلى مستوى قياسي (10.31) | ارتفع عرض النقود الأمريكي M2 إلى مستوى قياسي بلغ 22.212 تريليون دولار. | إشارة إلى سيولة وافرة، وهي مُحفزة على المدى الطويل للاصول الخطرة، على الرغم من أن تركيز السوق القصير المدى يبقى على سياسة معدلات الفائدة. |
| قرار منظمة أوبك+ بشأن الإنتاج (11.2) | أُجريت الموافقة على زيادة إنتاج النفط اليومي بمقدار 137,000 برميل في ديسمبر، ولكن سيتم تعليق زيادة الإنتاج في الربع الأول من العام القادم. | تُحافظ على إدارة حذرة للسوق النفطي الخام، مما يدعم استقرار الأسعار. |
Ⅱ. مراجعة سوق العملات الرقمية: الانفصال، التصحيح، والتحديث
المصدر: TradingView
أظهر سوق العملات الرقمية تحولًا حاسمًا هذا الأسبوع: انفصال كامل عن سوق الأسهم الأمريكية مصحوبًا بزيادة في مشاعر الخوف.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| المؤشرات السوقية | الأداء الأسبوعي والبيانات | التحليل السوقى |
| الحركة السعرية | بيتكوين (BTC) بلغ ذروة قريبة من مستوى المقاومة المهم 116,395 دولار قبل أن ينخفض لـ 106,314 دولار على مدى أربعة أيام متتالية. بلغت خسارة الأسبوع الكلي 3.49%. | فشل السوق في الحفاظ على المكاسب رغم الدعم الكلي (خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي)، مما يشير إلى ضغط بيع داخلي كبير. |
| الشعور السوقى/التقني | انخفض سعر بيتكوين مؤقتًا دون جميع مؤشرات EMA، مما يشير إلى ارتفاع واضح في مشاعر الخوف في السوق. | انفصال بيتكوين عن سوق الأسهم (المدعوم بالنتائج المالية) يشير إلى شعور ضعيف بالعملات الرقمية، مع تفاقم الخوف المستمر. |
| التطاير | ظل التطاير الضمني أعلى بكثير من مستويات قبل حدث إلغاء المراكز في 11 أكتوبر، على الرغم من بدءه في الانخفاض ببطء. | لم يُستهلك السوق بالكامل تأثير الحدث الأكبر في تاريخ إلغاء المراكز، وهو في مرحلة إعادة التسعير القصيرة المدى، ولكن من المتوقع أن يعود التطاير إلى طبيعته في الأسابيع القادمة. |
| الهيكل السوقى/تدفق الأموال | تجاوزت هيمنة بيتكوين 60%، مع استمرار اتجاه صعودي لـ 50 يومًا متتالية. تراجعت العملات البديلة أكثر من بيتكوين. | يشير إلى استمرار انكماش رغبة السوق في المخاطرة، مع تركيز رأس المال بشكل متزايد في الأصل الرئيسي (بيتكوين). |
| السلوك على السلسلة | تسارعت توزيعات المستثمرين طويلي الأجل، وتباطأ البيع الهادئ القصير الأجل، وظل رأس المال المضارب في الأسفل حذرًا. | هيكل السوق ضعيف، مما يشير إلى أن المستثمرين الكبار يبيعون في الأوقات القوية، بينما يتردد المشترين الجدد (رأس المال المضارب في الأسفل). |
Ⅲ. الدعم الرئيسي والتنبؤ بالمخاطر
-
الدعم والمقاومة القصيرة المدى:
-
إذا فشل BTC في الحفاظ على متوسط تكلفة المستثمرين قصيري الأجل بنسبة 85% (حوالي 109,400 دولار)، فقد يدخل السوق في مرحلة تراكمية أو تداولية.
-
الانخفاض تحت متوسط تكلفة المستثمرين قصيري الأجل بنسبة 75% (حوالي 98,700 دولار) قد يؤدي إلى تصحيح أعمق.
-
-
المخاطر الفورية: غياب الاتجاه الواضح في البيئة الاقتصادية الكبيرة، والانهيار المستمر في الحكومة الأمريكية، والغموض المحيط بترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي.
Ⅳ. الأحداث المهمة الأسبوع القادم (3 نوفمبر - 9 نوفمبر، 2025)
يتميز الأسبوع القادم بنتائج بيانات مهمة ومؤتمرات، مع تركيز سوق العملات الرقمية على أسبوع التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ وبيانات التوظيف الأمريكي.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| التاريخ | الحدث/البيانات | النقاط الرئيسية للانتباه |
| 3 نوفمبر (الاثنين) | يبدأ أسبوع التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ؛ تُنشر بيانات مؤشر ISM للتصنيع الأمريكي لـ 10 أشهر؛ يفتح طلب استرداد KITE الاسترداد. | التركيز على التطورات التنظيمية الجديدة لـ الأصول الافتراضية في هونغ كونغ؛ تشير بيانات ISM إلى صحة الاقتصاد الأمريكي. |
| 4 نوفمبر (الثلاثاء) | قد تعلن كندا عن تنظيمات جديدة لـ العملات المستقرة في الميزانية الفيدرالية؛ يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو دالي عن أعضاء FOMC لعام 2027؛ تُنشر بيانات فتح الوظائف الأمريكية لسبتمبر. | مراقبة تقدم تنظيمات العملة المستقرة؛ تقدم بيانات JOLTS مؤشرات على مدى ازدحام سوق العمل. |
| 5 نوفمبر (الأربعاء) | تُنشر تقرير التوظيف من ADP، مؤشر ISM للقطاع غير الصناعي لـ 10 أشهر؛ Ethena (ENA) تُطلق حوالي 172 مليون وحدة (~67.1 مليون دولار). | تقرير ADP مؤشر رائد لتوظيف غير المزارعين؛ مراقبة الضغط البيعي المحتمل من الإطلاق الكبير لـ ENA. |
| 6 نوفمبر (الخميس) | يعلن بنك إنجلترا عن قراره الأخير بشأن معدلات الفائدة؛ تُنشر بيانات طلبات الإعانة الأسبوعية الأمريكية؛ تُطلق MAVIA (~1.2 مليون دولار). | قرار بنك إنجلترا يؤثر على الأسواق المالية العالمية؛ مراقبة الإطلاق الصغير لـ MAVIA. |
| 7 نوفمبر (الجمعة) | يتحدث عدة أعضاء FOMC (رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويلز، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باولسن)؛ قد تؤجل بيانات التوظيف غير الزراعية لـ 10 أشهر بسبب إغلاق الحكومة. | الكلمات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ستشكل توقعات لمسار معدلات الفائدة المستقبلية. |
| 8 نوفمبر (السبت) | م延长期限 للتقديم من ناسداك لطلب القائمة على ثقة جرايزلاي بولكادوت (DOT). | التركيز على موقف SEC تجاه منتجات الثقة الجديدة في العملات الرقمية. |