資金費率教學
資金費率是永續合約市場的獨特功能，用於縮小永續合約與相應現貨市場之間的價格差距。其計算與持倉價值相關，並影響倉位盈虧甚至強制平倉價格。更多說明如下。
1. 資金費用結算機制
與交割合約不同，永續合約無需交割。用戶無需在到期時進行結算或清算，可長期持有。然而，由於沒有結算，需有一種機制來使合約價格與現貨價格保持一致，這就是我們所稱的「資金費用機制」。簡單來說，永續合約透過此機制將合約價格與現貨價格掛鉤。
資金費用由多倉與空倉之間支付。正或負的資金費率決定由多倉還是空倉支付費用。該費用完全由用戶之間結算，平台不收取任何費用。當資金費率為正時，多倉（押注價格上漲者）將支付資金費用，而空倉（押注價格下跌者）將收取資金費用；當資金費率為負時，情況則相反。
2. 資金費用結算對倉位盈虧和強制平倉的影響
1. 原則：
1.1 對倉位盈虧的影響
在資金費用結算時，可能出現兩種情況：
用戶 A 支付資金費用，導致持倉損失；
用戶 B 收到資金費用，導致持倉盈利。
這意味著資金費用的結算會直接影響倉位盈虧。當用戶需要支付資金費用時，其倉位將會產生虧損。
1.2 對強制平倉的影響
如前所述，支付資金費用可能導致持倉損失並降低倉位保證金。當保證金低於維持保證金時，將觸發強制平倉。因此，儘管資金費用結算不會直接導致強制平倉，但它會影響倉位保證金。
請注意，持續支付資金費用可能會導致您的持倉保證金低於維持保證金，從而引致強制平倉。
2. 計算：
資金費用 = 持倉價值 * 資金費率
持倉價值由資金費率結算時的標記價格決定。
示例：
對於 BTC/USDT 永續合約，用戶 A 持有 0.01 BTC 的多頭持倉，結算資金費率時的標記價格為 $5,000，資金費率為 0.01%。則：
持倉價值 = 0.01 * 5,000 = 50 USDT
資金費用 = 50 * 0.01% = 0.005 USDT
當資金費率為正時，多頭持倉支付給空頭持倉。用戶 A 將支付 0.0005 USDT 的資金費用，而持有相等數量空頭持倉的用戶 B 將收到 0.0005 USDT 的資金費用。
注意：在反向合約中，持倉價值 = 1 / 標記價格 × 數量。
3. 如何控制持倉風險：
資金費用的結算與持倉價值相關，且呈正相關。持倉價值越大，支付或收到的資金費用越多。若您持有較大持倉，建議更關注資金費用結算對您的持倉所造成的影響。
提示：
1. 避開資金費用結算時間，盡量提前平倉。
每八小時結算一次的資金費用，於 00:00（UTC）、08:00（UTC）和 16:00（UTC）開始支付。每四小時結算一次的資金費用，於 00:00（UTC）、04:00（UTC）、08:00（UTC）、12:00（UTC）、16:00（UTC）和 20:00（UTC）開始支付。資金費用的實際收取時間可能有最多 60 秒的差異。僅在結算時持有持倉的用戶需要支付或收取資金費用；若在結算前已平倉，則無需支付或收取資金費用。
KuCoin 支援查看每個合約的資金費率歷史記錄。如需詳細資訊，請 點此。
2. 建議避免使用高槓桿下單。
初學者建議使用最高 5 倍槓桿，以將持倉風險控制在合理範圍內。
3. 如何使用資金費用機制進行穩定套利？
除了支付資金費用外，您也可能收到資金費用。那麼，如何持續獲得穩定套利的資金費用呢？答案是資金費率套利策略，該策略可用於獲取低風險且長期的回報。這還能幫助分散投資與對沖風險，即使在低波幅市場中也能實現盈利。
換句話說，您可以在不同交易市場上同時開立永續合約的空倉，以及幣幣交易／槓桿交易／交割合約的多倉，以實現資金費率套利。常見的套利策略包括將永續合約與幣幣交易／槓桿交易結合，或將永續合約與交割合約結合。有關具體套利操作的更多細節，將於後續文章中介紹。
在考慮永續合約與現貨市場之間的基本套利策略或多平台合約方法時，善用資金費率的雙重優勢至關重要。每種交易策略都伴隨其風險，因此選擇符合您偏好的策略、建立自己的投資規則並有效控制風險至為重要。
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