💸 每日陷阱 | 今天下午，僅僅一個數字就足以讓市場對聯準會的觀點發生轉變。 美國五月新增就業人數達 172,000 個，是市場預期的兩倍，同時能源衝擊重新推高通脹。投資者現在押注聯準會將再次升息（ATS）。美國十年期債券收益率在幾分鐘內從 4.47% 上漲至 4.53%。 同一週，歐洲央行週三準備進行一年來的首次升息。在七天內，「利率將下降，再等等」的情境已從兩側崩潰。 如果你的策略需要這個情境實現才能成立，那麼問題不在市場，而在於你的策略基於一項預測。 一個穩健的方法不需要預測利率，它只需要你在預測失敗時仍繼續執行它。 來源：BLS，ATS

川普在今日就業報告後表示：「股市應該上漲，而不是下跌」，並稱「增長並不意味著通脹」。

加拿大五月新增就業人數達 +88K。經濟學家預期為 10,000，但這項數據需要背景解讀。 失業率從 6.9% 下降至 6.6%，而勞動參與率保持穩定，因此改善主要來自於招聘，而非勞動力退出。 2026 年前四個月，就業人數減少 112,000。五月是自去年十一月以來的首次顯著增長，此次數據幾乎彌補了今年以來的全部損失。 就業結構則更為有趣： - 全職工作增加 154,000，幾乎完全抵消了一月至四月的全職崗位流失。 - 兼職工作減少 66,000。 - 私營部門貢獻最大，新增 56,000 個職位；公共部門增加 20,000 個；自僱人士數量持平。 接下來看看工資情況。 永久性員工的平均每小時工資年增 3.2%，上個月為 4.8%。若深入分析，關稅影響已清晰可見。 受直接衝擊的是製造業，自 2025 年初關稅實施以來，該行業仍減少 44,000 個職位，即使五月出現 +15,000 的反彈。 加拿大統計局將此疲軟歸因於關稅帶來的不確定性，鋼鐵、鋁和汽車是主要目標產業。 批發與零售貿易則是第二波影響。五月該行業失去 35,000 個職位，自去年十月以來持續下滑。 這些面向消費者的行業正在吸收需求下降的衝擊，因關稅逐漸傳導至價格。 下週三將公布加拿大央行的利率決策，這是此前最後一項重大數據發布。 強勁的整體就業數據與放緩的工資增長，為加拿大央行提供了下周選擇降息或維持不變的空間。 您所在地區目前的就業市場感覺如何？

美國經濟在五月增加了172,000個職位，超過預期的兩倍以上。 從紙面上看，這是一個熱門數字。但我會更仔細地觀察。 近三分之一來自政府招聘，一旦剔除這部分，私營部門僅增加了120,000個職位，低於上個月的水平。 幾乎所有新增職位都來自餐飲、酒店和醫院。因此，除醫療保健和休閒業外，私營部門的招聘幾乎為零，金融業甚至還在裁員。 真正的積極訊號來自修訂數據：前兩個月的數據被上調了93,000個職位，這是在超過一年的下修之後首次上修。 但這並未改變整體形勢。就業市場並未疲弱，但卻過於狹窄。 如果你已經失業，找到新工作的難度正在增加，而非降低。失業超過半年的人數在过去一年中顯著上升。 因此，招聘確實存在，但並未惠及大多數經濟領域。 這是一場許多人實際上無法觸及的就業繁榮，而許多人早已感受到這一點，無論新聞標題如何宣稱。 你所在的地方，是否也看到類似的情況？

美國就業數據如何對 IHSG 造成負面影響：若美联储加息，印尼央行必須更大幅度加息。

比特幣在美國就業數據強於預期後跌至 60,000 美元以下 - 強調意外強勁的五月美國就業報告顯著提高了美國聯邦儲備系統升息的可能性，從而強化了美元並對風險資產造成壓力 - 未來價格穩定將高度依賴即將公布的通脹數據和資金流向趨勢

美國就業報告強於預期，降低了降息的可能性。 因此，市場出現拋售。 然而，當價格保持在先前阻力位之上時，市場結構仍呈看漲態勢，而該阻力位現已轉為支撐位。 第一個主要測試位是0.786斐波那契水平。

⚠️美國普通勞動者的實際可支配收入正因通脹而日益受到壓縮： 4 月實際可支配收入同比下降 -1.1%，為自 2022 年 10 月以來的最大降幅，按年化月率計算下降 -5.6%，為自 2025 年 5 月以來的最大降幅。 此外，扣除政府轉移支付後的實際個人收入環比下降 -0.4%，為過去 5 個月中的第 4 個月下降，過去 6 個月的年化降幅達 -1.8%，為自 2022 年以來的最大降幅。 此指標衡量的是來自勞動和資本的稅後收入，不包括社會保障和失業救濟等政府支持。 歷史上，此種程度的疲軟通常僅出現在經濟衰退期間。 通脹正日益侵蝕大多數美國人的購買力。