$OPEN 第四季度第4週的收購數量為 415 單，僅下降了 13%，期待在收益電話會議中獲得關於為何未積極推動更多收購的說明， 我的看法是，他們可能正專注於開發其 3P 模型，該模式不受當前宏觀環境影響，並對收購保持極度選擇性，使數量較低但保證金/淨勝率更高， 總之， 第四季度至今的表現： → 525 → 428 → 477 → 415 第四季度平均每周 461 單，仍屬穩健，仍高於去年同週兩倍以上。 以 6% 的貢獻保證金計算： → 461 × 13 = 每季 5,993 單合約 → × $377,500 = $2.26B 收入 → × 6% = $136M 貢獻 → − $110M 成本 = 每季 $26M → 年化約 $0.11 調整後每股收益 → 30 倍 = $3.34 | 45 倍 = $5.00 | 60 倍 = $6.67 這些是合約數量，並非每棟房屋最終都能成交，部分會流標。 → 成交率比 MLS 高出 8%，希望未來能進一步提升 → 第四季度成交數仍大幅領先去年，非常令人欣慰 :) 第三季度收益將於週四公布 😅 我關注的重點： → 在 Kaz 帶領下首個達成 $1B 收入的季度 → 貢獻保證金是否符合 3.2–3.5% 的指引 → 第四季度指引是否高於第三季度 👀，但坦白說我對此保持低預期 此外，Opendoor 的 3P 產品已上線： → 列表與 Opendoor（賣方，早期發布） → 購買與 Opendoor（買方，測試版） 截至目前，Opendoor 主要透過購入房屋再轉售獲利。而 3P 模型意味著它協助買賣雙方完成交易，而自身並不持有房屋。 → 賣方可利用 Opendoor 的規模與 AI 工具在公開市場上上架 → 買方可使用相同工具購買任何房屋，而不僅限於 Opendoor 持有的房屋 → Opendoor 從交易中獲利，而無需將房屋計入資產負債表 → 無需資金支持庫存、無持有成本、無這些房屋的價格風險 正如 Kaz 所言：「我們希望吸引更多房主——即使他們不向 Opendoor 購買或出售房屋。」 更多用戶、更多流量、更低資本風險，賺取純淨且對淨利有增益的保證金。 Opendoor 正在打造一個能適應任何宏觀環境的平台，這將需要時間才能體現在財務數字上， 保持耐心與信念。 nfa，做多 $OPEN 🏠

Gm gm $OPEN 第四季度第4週的數據將於今天稍後公布。 第四季度平均每周收購477筆，表現不俗，我認為這將很快加速。 接著在週四，我預計將公布第三季度財報 :) 業務本身並未改變，但宏觀環境不幸變差了。 利率高企，買家如預期般謹慎，這不是Kaz能控制的。他能控制的是產品，而這正是目前工作的重點。 上週，他推出了與Opendoor合作的List功能，這是其第三方（3P）產品的第一個版本。3P基本上意味著Opendoor協助銷售其不擁有的房屋，這在當前環境下極為理想。 → 房屋上架至平台時，Opendoor並不擁有它們 → 資本占用減少，價格風險降低 → 更多房源、更多流量、更多用戶 → 每筆交易有更多盈利方式 這就是在困難市場中打造黏性產品的方式：你需要適應宏觀環境，持續建設，並透過極具吸引力的產品吸引流量自動湧入。 耐心與信念。 nfa，長期持有 $OPEN 🏠

我認為，讓這項服務盡可能高效運作，就是 $OPEN 的 iPhone 時刻。 一旦它在美國全面普及，Opendoor 在房地產交易中的份額大幅增長是理所當然的。 這套模式的流程更簡化、更快、更高效，且由 AI 驅動，交易雙方都能節省成本。由於 Opendoor 不必擁有房屋，這種模式降低了風險，並為利潤帶來乾淨且豐厚的 margin。 為 Kaz 拍手👏🏻👏🏻 現代化房地產交易，證明反對者是錯的。 Let's gooo。 耐心與信念。 nfa，長倉 $OPEN 🏠

是時候了， $OPEN 第四季度第3週的收購量。477，上升11%，我接受， 但還需要更多 🙏🏻 希望年底前及明年能穩步上漲，速度至關重要，無論是在建設、收購還是銷售方面。 第四季度至今的表現： → 525 → 428 → 477 過去三週，第四季度平均每周收購量為477，是去年同期同週的2.8倍。僅這一周就已是去年的2倍。 在上周下跌後出現了穩健反彈，但仍需更多。 以5%的貢獻毛利計算： → 477 × 13 = 每季度6,201份合約 → × $377,500 = $2.34B收入 → × 5% = $117M貢獻 → − $110M成本 = 每季度$7M → 年化調整後EPS約$0.03 → 30倍 = $0.91 | 45倍 = $1.37 | 60倍 = $1.83 以6%的貢獻毛利計算： → 477 × 13 = 每季度6,201份合約 → × $377,500 = $2.34B收入 → × 6% = $140M貢獻 → − $110M成本 = 每季度$30M → 年化調整後EPS約$0.13 → 30倍 = $3.95 | 45倍 = $5.92 | 60倍 = $7.89 這些是合約數字，並非所有提及的收購都已完成，但這能讓大家了解當市場終於開始關注時，股價可能產生的變化。 相對清盤率，Opendoor 對比 MLS： → 1.19x → 1.22x → 1.11x → 1.15x → 1.27x → 1.19x → 1.09x → 1.10x Opendoor 的房屋清盤率仍比 MLS 高出10%，我希望明年這差距能顯著擴大。 轉售COE表現最為突出。截至10月21日，第四季度成交數達628筆，對比去年的431筆，高出46%，且本季度每週差距持續擴大：從35%、42%，到現在的46%，我非常喜歡這一點 :) 因此，本週的整體情況： → 購買量反彈了11% → 銷售量仍比 MLS 高出10% → 成交量比去年高出46%，且差距持續拉大 我認為我們正處於 Opendoor 上漲行情的起點。 近幾週，Opendoor 已推出： → 重新打造的買家 Android 應用程式 → AI 虛擬佈置功能，可自動為房源照片配備家具 → 為賣家在行動端提供更簡化的出價流程 → 為團隊打造的新運營工作平台 每項功能單獨看似乎都不大，但結合起來，讓賣給 Opendoor 更容易、從 Opendoor 購買更簡單，並降低了背後運營成本。更好的體驗帶來更多流量，更多流量帶來更高成交量，而更低的每戶成本與附加內建服務將為利潤表帶來更乾淨、更正面的毛利。 我希望看到更多買入、更多銷售，直到年底 😅 如果 Kaz 能成功實現這一切，我們將很快重新評估估值，星象正趨於有利。 耐心與信念。 nfa，做多 $OPEN 🏠

早安，早安， 第四季度第三週的獲客數據將於今天晚些時候公布， 希望能超過 500+ 如果沒達到，我完全理解，目前房地產市場買賣困難，抵押貸款利率高於 7%，買家與賣家都十分謹慎， 目前市場情緒對 Kaz 不利，當然，許多人已對他失去信心。 但這正是打造堅實平台的完美環境： → 成本必須保持低水平 → 房屋轉售速度加快，很少有房屋滯留市場數月 → 「Own」和「Home Loans」等新產品可在市場甦醒前進行測試 當市場轉向時，平台已準備就緒。那時規模才會在數據中顯現（而數據正在改善） 第三季度財報僅數週之遙，這是下一個真正的檢驗點，我已說明我對其業績的預期，讓我們看看市場如何反應， 耐心與信念。 非投資建議，長期持有 $OPEN 🏠

Guac 蜡燭加載中， Antonio 知道， $IREN $WGMI!!!!!

Lucas Matheson 將辭去 $OPEN 總裁職務，而時間表又如常陷入恐慌，依我見這根本是空穴來風， Kaz 現在同時擔任執行長與總裁，我個人更喜歡這種安排： → 一位領導者，一個願景，決策更快 → Kaz 從第一天起就制定了策略：快速、精簡成本、技術承擔主要工作 → Lucas 將繼續擔任 Kaz 的顧問直至 2027 年 7 月，確保過渡順利 → 產品、產品線或成本結構並未一夜之間發生任何變化 真正推動這檔股票的因素：合約、成交、保證金、ANI 正向，以及在這波動的宏觀環境中生存的能力 🤷🏻‍♂️ 就這麼簡單， Q3 財報還有數週才公布，這是 Kaz 任內首個十億美元營收季度，或接近該水準，可能延續至 Q4 財報，他們能否在 2027 年前持續成長與擴展，並推出更多服務/產品，打造一個黏性高且易用的商業模式？ 到目前為止，他們表現良好， 這才是我的關注重點。 耐心與信念。 nfa，長倉 $OPEN 🏠

收購日 - $OPEN :) 第四季第 2 週的數據將於今天稍後公布。 第 1 週為 525，我期待看到另一個超過 500 的週，隨著 Kaz 調整旋鈕並開始擴大規模， 市場狀況極差，目前可以理解，高貝塔股全面受挫，大多數人不相信 Opendoor 能做到這一點。坦白說，大多數人也不相信 Kaz，股價下跌時說這種話很容易， 我認為我們正處於營收的轉折點： → 第三季應為 Kaz 任內首個達成 10 億美元營收的季度，或非常接近，並持續擴展至 2027 年 → 越來越多的人向 Opendoor 出售房產，也越來越多的人從 Opendoor 購買 一年後，這家公司將顯得截然不同，而這一切已開始發生。 耐心與信念。 nfa，做多 $OPEN 🏠

這是牛市。 清楚你持有什麼。 $CYPH $MSTR $ASST 所有優質資產都將直線飆升。 不要被震懾。 兩位數的 CYPH 即將到來， 三位數的 ASST， 四位數的 MSTR。 這他媽就是時候了， 你最多只有 1-3 個月的時間，在典型加密貨幣週期出現前，進場優質資產。 LONGGGG WGMI

$OPEN 第四季度第2週的收購數據已出， 428，不算差，但也不算好，我當然希望數字更高，期待隨著季度深入能有所改善， 截至目前的第四季度表現： → 525 → 428 前兩週第四季度平均每周477筆，而本週仍為去年同期的3倍。 在525之後的一個較弱的週期。每週購入量會波動，因此趨勢才是關鍵。我希望看到數字重回500以上，最好盡快實現；2027年的ANI目標有一個關鍵變數，那就是收購。 常見的計算： 以5%的貢獻利潤率計算： → 477 × 13 = 每季度6,201筆合約 → × $377,500 = $2.34B收入 → × 5% = $117M貢獻 → − $110M成本 = 每季度$7M → 年化調整後EPS約$0.03 → 30倍 = $0.91 | 45倍 = $1.37 | 60倍 = $1.83 以6%的貢獻利潤率計算： → 477 × 13 = 每季度6,201筆合約 → × $377,500 = $2.34B收入 → × 6% = $140M貢獻 → − $110M成本 = 每季度$30M → 年化調整後EPS約$0.13 → 30倍 = $3.95 | 45倍 = $5.92 | 60倍 = $7.89 這些是合約數量，而非購入房屋數量，但這能讓我們對Kaz若成功將帶來的成果有一個概念。 相對清盤率：Opendoor 對比 MLS： → 1.19x → 1.22x → 1.11x → 1.15x → 1.27x → 1.19x → 1.09x Opendoor的房屋清盤率仍比MLS高出9%，不過優勢已從1.27x收窄。 轉售COEs：第四季度結案數遠超去年，截至10月14日為394筆，對比去年的278筆，增長42%，不錯，我們希望看到同比銷售增長。 本週的情況如下： → 購買量下降18%，但仍為去年同期的3倍 → 賣出量仍領先MLS達9% → 第四季度結案數同比增長42% 本週合約數減少，但結案房屋數增加，而結案才會轉化為收入。 第三季度財報還有幾週才出，我關注的重點是： → 收入：指引同比增長10–15%，約$1.01–1.05B，這將是Kaz任內首個突破$10億的季度 🙈 → 貢獻利潤率：指引為3.2–3.5%，受宏觀環境影響 → 第四季度指引：Kaz曾表示Q4利潤率將超越Q3，打破歷史趨勢，但以目前宏觀環境來看，這似乎極不可能，但或許，僅僅或許 → 到2026年底實現連續十二個月正向ANI的路徑：需要更多收購、更多賣出、更快的週轉 這些數字才會真正開始證明自己， 保持耐心與信念， nfa，做多 $OPEN 🏠