🚨 StonkFun 正在悄然成為發行平台收益競爭中的重要名稱。 最新數據顯示，其 24 小時手續費排名第五： • 手續費 529.1 萬美元 • 市場份額 8.4% • 頂端 FOMO 的现货交易量為 1.4847 億美元 • 底部 Raydium LaunchLab 的手續費為 24.9 萬美元 • 最近一個收益週期燒毀了 119 萬枚 $STONK 而背景至關重要。 儘管 StonkFun 的 7 天活動量下降了 50.8%，但其每日手續費仍超過 50 萬美元。 如果發行平台領域的活動恢復，值得關注的問題是：StonkFun 能夠捕獲多少份額的復甦？ 收益基礎已具備，現在的關鍵在於持續性與市場份額。🔥
🚨 $ENA 的 DATs 本周上漲了 70%，但 mNAV 仍僅停留在 0.51x。 這表明此次走勢並非主要由估值重評驅動。 underlying NAV 才是主要推手： • 總 mNAV：0.51x • 已解鎖 mNAV：1.28x • NAV 持續上升 • 市值仍低於基礎資產的價值 簡而言之，市場目前為每 $1 的 NAV 僅支付約 $0.51。 若 NAV 持續增長，而市場最終開始縮小此折價，則將出現第二波行情，且無需基礎資產大幅暴漲。 第一波是市場注意到這一點， 下一波可能是市場真正對其重新定價。👀
$PENDLE 代幣經濟學檢查 👀 供應面與今年早些時候相比已大不相同。 • 年至今發行量下降 92% • 回購量為新供應量的數倍 • sPENDLE 已取代舊的鎖定系統 • 質押供應量仍是關鍵觀察指標 • 收入來自 YT 收益分成、AMM 手續費和 Boros 重點在於，供應動態正變得越來越有利，而協議仍持續從多個產品中產生收入。 我建議少關注短期價格波動，更多關注質押供應量有多少、新發行量下降的速度，以及協議手續費的實際來源。 真正的代幣經濟學故事就在這裡。 🔥
大多數人對 Uniswap 的理解完全錯誤。👀 他們看到超過 $200M 的手續費，就以為 $UNI 在賺 $200M。 但這並非經濟運作的真實方式。 以下是實際的細分： 手續費： • 過去 30 天內為 $209M • 這是交易者在協議中支付的總額 • 絕大多數最終流向流動性提供者 協議收入： • 過去 30 天內為 $16.1M • 這是協議實際捕獲的部分 持倉者收入： • 過去 30 天內為 $15.9M • 這是透過協議的買回與焚燒機制歸屬於 UNI 持倉者的收入 這個區別才是關鍵所在。 Uniswap 可以產生超過 $200M 的手續費，但僅捕獲約 $16M 的協議收入。單看手續費數字，會讓協議看起來像是為 UNI 帶來巨額現金的機器，但實際經濟機制要複雜得多。 因此，當你評估 UNI 的價值時，不要只截圖「手續費」就當作收益。 請關注：手續費 → 收入 → 持倉者收入。
$ONDO 正將 RWA 領域提升至新層次 🔥 Ondo 剛剛推出智慧投資組合，將專業設計的投資策略轉化為單一鏈上代幣。 首波陣容由 BlackRock 為 Ondo 開發的投資組合策略驅動： • 高收益 • 多元化成長 • 高成長 每個投資組合均透過程式化分配與再平衡，其曝險來自由真實證券支持的代幣化股票與 ETF。 更重要的是，一旦這些投資組合上鏈，您能做什麼： • 24/7 全球存取 • 自主保管 • 完全透明的鏈上運作 • 可自由轉移 • 可在 DeFi 中組合使用 • 有潛力作為借貸與永續的抵押品 Ondo 已具備龐大的 RWA 規模： • 38.6 億美元 RWA 價值 • 495,000 名持有者 • 過去 30 天淨流入 1.7 億美元 • 460 種代幣化資產 這正是我正在關注的演進。 首先，Ondo 將資產代幣化；現在，它正將這些資產轉化為完整的投資策略。 隨著更多股票、ETF、加密貨幣、永續及其他資產上鏈，投資組合本身有可能成為主要產品。 這是一個極其強大的 RWA 基礎元件。
$NEAR ✍️ NEAR 的投資邏輯已有所變化。 日收入剛創下自 2024 年 4 月以來的最高水平，與上一次主要收入週期不同的是，現在 NEAR Intents 已成為故事中的重要部分。 這至關重要，因為 NEAR 正日益處於流動性、隱私與代理驅動活動的交匯點。 最新數據已引起關注： • 9 月 13 日至 9 月 20 日，NEAR 上漲 81% • 以美元計價的未平倉合約增加 119% • 以 NEAR 計量的未平倉合約增加 21% • 資金費率達到兩個月中位數的 1.6 倍 • Intents 成交量達 300 億美元 • Intents 手續費達 4800 萬美元 9 月 17 日推出的機密永續合約是一個重要催化劑，但更大的故事在於其背後正在構建的基礎設施。 透過 Intents 實現跨鏈流動性。 機密執行。 能夠持有資本的 AI 代理。 透過 https://t.co/p05YciAWWf 統一的使用者體驗。 這就是為何我認為「僅僅是另一個 L1」的說法忽略了 NEAR 正在成為的樣貌。 真正的護城河是底層的鐵軌。🚀
如果 $ZEC 是 $BTC 的替代方案… 而 $NEAR 是 $ETH 的替代方案？ 這大致是 @mert 的觀點。 NEAR 已經實現了分片，並正透過 NEAR Intents 連接各條鏈。 這是一個相當有趣的比較。🔥 https://t.co/On098vQcjY
大家都在關注 $ZEC 的價格。 我卻在關注其使用情況。 上週有 62,379 筆隱藏交易，為 2022 年以來最高週總量。 實際隱藏活動達四年高點。 這是一個市場不應忽視的指標。👀 https://t.co/P6kXumqaT5
@mert 表示，$ZEC 的投資邏輯遠超隱私。 隱私可能是當前的優勢，但更大的投資邏輯是圍繞隱私、可互換性、抗量子計算和可擴展性，打造更強大的價值儲存方式。 這比「隱私幣」的敘事要宏大得多。🧠 https://t.co/TSeAJFupQz
