大型科技公司的股票發行已使投資者陷入虧損： Alphabet、$GOOGL、Meta、$META 和 Intel、$INTC 的股價已低於近期發行價，根據10月30日的盤中低點，Alphabet C類股下跌-32.5%，Alphabet A類股下跌-21.5%，Intel 下跌-21.1%，Meta 下跌-2.4%。 這是在 Alphabet 於6月宣布其股權出售計劃，隨後將規模擴大至高達850億美元之後發生的。Intel 在8月籌集了230億美元，而 Meta 上週則推出了250億美元的股票發行。 這波拋售潮源於業績未達預期，Alphabet 的搜尋收入未達預期，Intel 報告供應鏈問題影響了資料中心元件，加劇了對 AI 支出可持續性的擔憂。 此外，投資者也擔心 Meta 的 AI 支出可能超過其貨幣化能力，進一步壓縮現金流和保證金，而其計劃發行高達600億美元的額外股票，也為股價帶來額外壓力。 這波拋售可能使大型科技公司越來越難以籌集擴展基礎設施所需的額外股權資本，尤其當現金流已轉為負值，而 AI 貨幣化仍不確定時。 股票稀釋正成為 AI 熱潮的另一項成本。