標普今天將 $META 的展望調整為負面，意味著他們可能下調 Meta 的信用評級。 其中一個主要原因是我在此提到的數據中心租賃租金。自由現金流尚未反映這筆租金，但標普將其計為債務。他們表示，Meta 的債務可能早在 2027 年就高於其評級所能承受的水平。 Meta 在第三季度的自由現金流負值低於亞馬遜、Alphabet 和甲骨文，但標普仍對其承擔的債務規模感到擔憂。 微軟簽署了類似數量的租賃合約，但他們可以將這些容量出租給 Azure 客戶。而 Meta 仍在努力出租其容量，因此目前廣告收入仍為大部分租金提供資金。