明天凌晨將公布聯儲利率決議，不加息的可能性極高，關鍵在於沃什如何表態？10月期間，多位聯儲官員密集發言傳遞出一個信號：以「每隔一次會議加息」的節奏推進緊縮——即9月已加息，10月跳過，12月再次加息。 此前，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯明確表示「10月無迫切行動的必要」，並暗示今年僅剩一次加息；聯儲副主席菲利普·傑斐遜稱政策制定者可能需要更多時間評估數據；理事沃勒則將這一立場概括為：加息「無需在連續會議上進行，但應在合理時間內到位」。9月FOMC會議紀要同樣印證了這一框架：全部19位官員支持9月加息，且「大多數」官員認為今年再加息一次是適當的。 因此，此次FOMC不加息可能性極高，但沃什對12月行動的看法可能成為關鍵：1）沃什需要向市場解釋他如何看待通脹走勢？ 2）他會更強調通脹將強化曲線平坦化，並推動前端利率繼續上行；還是更強調金融條件收緊可能使曲線重新陡峭化？ 3）看看他是否會提及類似「任何進一步的利率調整，將取決於數據趨勢、前景演變及風險平衡」的表述，還是對政策路徑完全保持沉默。 如果聯儲確實此次不加息，同時對12月路徑保持模糊，市場將開始關注當下。明天凌晨還將公布微軟和谷歌的財報，若財報能顯示AI商業化進程比市場預期更快加速，則確實可期待在Anthropic路演之前出現一波行情。