姐妹們，上午好呀！ 64%、28.45%、6.7%，這些都與 #fxSAVE 相關，但為何收益差這麼多呢？ 如果只按數字大小來選擇，很多人可能會直接選 64%，但這三個數字其實不能這樣直接比較。 這是 @protocol_fx 在 10 月 26 日介紹的 #Pendle 新市場，到期日為 2027 年 4 月 29 日，當時官方提供的數據為 LP 64%、YT 28.45%、PT 6.7%。 #LP 是提供流動性，收益主要來自底層資產、交易手續費，以及 FXN 激勵；本期 LP 和 YT 都有 FXN 激勵，但參與方式和收益來源不同。 #YT 購買的是未來一段時間的收益權，官方還提到最高可獲得 31 倍收益。這個 31 倍不要理解為能賺 31 倍，如果未來收益未達預期，投入的資金也可能虧損，YT 到期後本身已無價值。 #PT 則不同，它相當於以折扣價購入一份到期可兌換的資產，6.7% 是當時對應的固定年化報價。提前賣出價格會變動，底層資產也存在風險。LP 和 YT 顯示的 APY，還會受收益變化、激勵和市場價格影響。 如果只看數字，很容易誤判；同樣是賺取收益，但手中持有的東西其實完全不同。