: : [加密貨幣/報告] Monad：最後的通用型 L1 撰文者：@c4lvin、@r2Jamong - Monad 是一項大規模實驗，旨在透過極致的系統工程，重新探討通用型、高性能區塊鏈的長期主張。在專用鏈與應用鏈日益分化責任的環境中，Monad 正測試單一鏈能否在保持 EVM 兼容性的同時，透過共同優化共識、執行、儲存與網路傳播，實現足夠的效能與可組合性。 - 生態系統是透過涵蓋社群、創始人、測試網與主網的長期漏斗建立而成，目前焦點正從參與轉向可持續的需求。測試網與早期激勵措施成功建立了技術可信度並吸引了流動性，但主網上線後的關鍵問題是：即使沒有激勵，用戶是否有足夠的理由進行交易、借入、付款與支付手續費。 - 主網生態系統已建立約 10 億美元的去中心化金融（DeFi）規模，以及超過 7 億美元的穩定幣供應量，而增長重心正從 TVL 擴展至交易、借貸、付款與 RWAs 等實際資本利用率。由 Kuru 主導的原生交易基礎設施日趨顯著，而 Aave 等借貸市場與 MetaMask Money Account 等分發渠道也逐漸紮根。因此，Monad 正進入一個轉型階段，從資本僅被存入的鏈，轉變為資本被積極運用的鏈。 - 此效能的基礎並非新的虛擬機器（VM），而是對 EVM 的全面重設計，而此效能伴隨額外的複雜性。Monad 特有的執行規則，包括平行與非同步執行、保留餘額與記憶體成本結構，使高吞吐量成為可能，同時也為開發者與基礎設施提供者帶來額外的學習成本。MIPs 與 MONAD_NINE 等升級框架可視為逐步標準化與抽象化這些差異、並開發高性能 EVM 變體的漸進過程。 - 因此，Monad 的下一項挑戰並非僅僅證明其為「快速 EVM」，而是證明其效能能轉化為持久的經濟優勢。關鍵在於創造僅整合型鏈才能提供的可組合性溢價，降低成功應用遷移至獨立鏈的誘因，並在激勵減退後，持續產生交易、借入、付款及其他活動中的重複性付費需求。最終，Monad 的成功將不以 TPS 判斷，而取決於高性能通用型鏈能否創造可持續的應用經濟。 完整報告： https://t.co/bjNghbPEV9