這個市場對我來說看起來槓桿過高了 山寨幣的槓桿已經回升至去年十月曾見過的相同高點 同時，$BTC 交易所交易基金的資金流入剛剛自去年十月以來首次達到 10 億美元 表面上看這似乎看漲，但我更關注系統正變得多麼擁擠 山寨幣槓桿已達到歷史新高，而 $BTC 則仍需約 50% 的漲幅才能回到其高點 而且我們甚至尚未進入流動性被積極注入系統的階段 對我而言，這意味著大部分可用資金已經被使用 當槓桿變得如此沉重時，最終部分流動性必須被撤回 而當這發生時，賣壓並不總是自願的 持倉會被強制平倉，這些強制平倉會推動價格下跌，然後更多槓桿被抹去 這就是為什麼一次正常的修正會演變成更糟糕的情況 這也是人們發現自己最喜歡的山寨幣在市場停止上漲時實際上有多難看的時候 因此，我在這裡對槓桿更加謹慎 在價格已經大幅上漲後建立大規模持倉，意味著承擔更多的下行風險，而上行空間卻變得較不具吸引力 一次快速下跌就足以困住那些以為自己「只是稍後再出場」的人 有時，在一段熱烈上漲之後，最好的交易就是確保你仍然在場，等待下一次機會